Le timing s'est déjà amélioré

[Tao股吧]

L’image ci-dessus montre la tendance récente de l’indice All A (全A) ; on voit clairement qu’il commence à se renforcer. Sur le graphique, aux flèches vertes, l’indice du marché et l’indice des 20 transactions d’hier (昨成交20) ont tous deux cassé simultanément la ligne des 5 jours. Essai-erreur raté : j’ai commencé à être en position liquide (à ne plus investir), jusqu’aux deux derniers jours de bourse, quand il a été signalé que l’ouverture à la baisse de l’indice était une opportunité. J’ai alors commencé à faire des essais via l’indice ; au milieu, j’ai complètement évité la grande vague de baisse principale de l’indice.

La ligne des 5 jours est la ligne vitale à court terme. Si elle est cassée, et que la ligne des 5 jours s’oriente vers le bas, l’indice est repoussé par la ligne des 5 jours. Dans ce type de configuration, c’est chercher de la viande dans une fosse à déjections. La raison pour laquelle, depuis ces deux dernières séances, il a été commencé à signaler des opportunités pour l’indice est très simple : l’indice ne fait pas de nouveau plus bas de façon continue ; la ligne des 5 jours, après la baisse, passe à un mouvement horizontal puis à la hausse ; et l’indice se situe au-dessus de la ligne des 5 jours. La relation attaque/défense (force relative) se restructure.

La théorie est très simple : le plus grand problème qui perturbe le trading, c’est deux points :

Premièrement, vouloir attraper le plus bas. La plupart des gens de ce type, pendant la phase de baisse, n’ont pas su contrôler leurs gestes et ont perdu de l’argent. Si l’indice rebondit et qu’eux ne gagnent pas, ils deviennent très pressés et ressentent un sentiment de “manquer le train” (踏空). Nous sommes passés en position liquide (4080 environ). Le vendredi et aujourd’hui, on a pris l’indice ; le marché n’est qu’à un peu plus de 3800. Je ne suis pas pressé. Je n’y crois pas : je ne crois pas que l’indice va remonter à 4200. Les plus de cinq points de pertes que j’ai subis lors de mes essais, je n’arrive pas à les récupérer.

Deuxièmement, se laisser guider par le marché à chaque hausse et baisse. Quand l’indice monte, les autres gagnent ; si soi-même ne gagne pas, on s’inquiète. On ne respecte pas sa propre “zone de compétence” et on va se mesurer à la force des autres. Surtout que beaucoup d’investisseurs particuliers sont des hommes : amour de la compétition, esprit de revanche. Je recommande, quand ce n’est pas nécessaire, de moins communiquer avec des personnes dont le mode est différent ; il n’y a que des inconvénients.

En parlant de ça, je glisse une parenthèse : ce soir, je vais surtout parler de l’indice. Beaucoup pensent qu’en faisant du trading court terme, il ne faut pas regarder l’indice ; auparavant c’était effectivement le cas. Mais maintenant, l’environnement a changé. Indice + volumes/quantités (量能), c’est la relation prix-volume. Tout le cœur de mon modèle repose sur ces deux éléments. Si vous n’êtes pas d’accord que le court terme doit regarder l’indice, continuez à regarder ; de toute façon, il n’y aura que des inconvénients.

L’image ci-dessus est la courbe du marché depuis la dernière année ; l’indice SSE (上证) et l’All A se ressemblent. La ligne jaune correspond à 3800 points. Depuis fin août de l’an dernier, alors que l’indice commence à osciller, ce niveau a toujours été un support relativement solide. Ces deux jours, même si l’indice n’a pas beaucoup augmenté, par rapport au marché mondial, la performance est déjà très forte. Si l’environnement extérieur ne se dégrade pas davantage de manière majeure, le “creux” de cette phase de correction aurait déjà dû apparaître.

Le reste, c’est la structure. Aujourd’hui, dans la section des commentaires, des amis ont aussi demandé s’il existe une possibilité de baisse en cinq vagues (五浪). Globalement, il y a deux types d’attentes :

Un scénario : maintenir une période d’oscillation, puis quand l’impact venu de l’extérieur se dissipe progressivement, déclencher une nouvelle phase de cycle à la hausse. C’est exactement une relance en vague 4 qui se transforme directement en hausse.

Un scénario : après le rebond, continuer à retomber et revenir tester 3800, pour “ancrer” un double creux (double bottom), ce qui correspond à une baisse en vague 5 après le rebond de la vague 4.

Dans le premier cas, le rebond est direct : c’est relativement fort, mais la base est fragile. Dans le second cas, on continue d’explorer plus bas : la structure est plus “pleine”, et les signaux de hausse sont plus fiables.

Troisième possibilité : si la forme à l’extérieur continue de se détériorer et qu’on casse 3800, alors on continue à se mettre en pause (休息). Ce scénario n’existe que sous l’effet d’une force externe ; du point de vue de la force interne du marché, la probabilité est très faible.

D’après la trajectoire de ces deux jours : enchaînement de messages avec l’escalade des événements au Moyen-Orient, et l’A-shares (A股) ouvre en baisse sur deux séances consécutives puis revient sur une dynamique haussière (low open high close). Ainsi, avec la “force” extérieure qui reste à ce niveau, l’indice se détache progressivement de l’information. À la baisse, il faut un stimulus venant du flux d’actualités. Ces deux jours, les ETF d’indice et la finance montrent des actions de stabilisation/protection (护盘) assez évidentes.

Enfin, parlons du côté émotionnel. Depuis la mi-janvier, après le renforcement de la régulation (强监管) contre 商航, nous sommes déjà à deux mois et demi. Le trading à court terme n’a pas été très bon tout ce temps. Dans le court terme de l’écosystème actuel de l’A-shares, on peut globalement distinguer clairement la conjoncture de volumes (量能) et le contexte de l’indice. Quand l’indice baisse et que les volumes se contractent, c’est une domination absolue par la quantification (量化绝对控盘) ; la rotation rapide est la norme. Quand l’indice se renforce, que les volumes s’élargissent et que prix/volumes montent ensemble, des thèmes concentrés (聚焦) apparaissent comme ligne principale ; on peut voir la silhouette des capitaux de spéculateurs (游资). Dans la phase où les quantifications contrôlent, on fait plutôt des entrées tactiques sur des valeurs “orientées logique” et avec potentiel de popularité via la capacité (人气容量) pour prendre puis revendre bas-haut ; ou alors on joue des petites valeurs de “collage” (抱团). Dans la phase où prix et volumes montent ensemble, on fait la ligne principale avec les “militaires de capacité” (容量中军).

Ces deux jours, l’indice commence à se réchauffer. Le thème le plus fort récemment : l’énergie électrique (电力) commence à “compléter la baisse” (补跌). Dans une vague de marché, le plus faible pour s’arrêter de baisser, le plus fort pour compenser la baisse : c’est un signal d’arrêt de la baisse qu’on voit couramment sur le carnet.

Ce sujet, je l’avais déjà mentionné il y a une semaine. Le jour du 23 (23号) a été le point le plus bas récent de l’indice. Et pourtant… le lendemain, 豫能 (Yuneng) a fait un mouvement de tête double (双头). Ensuite, 华电辽能 (Huadian Liaoneng) qui a suivi en rattrapage (补涨) a commencé à augmenter en volume au haut, mais en faisant une hausse “en retard” (滞涨). Ces deux jours, c’était plus faible que l’indice, puis a commencé à rattraper la baisse (compléter la baisse). Les actions qui étaient fortes pendant la phase de baisse de l’indice sont en train de compléter la baisse l’une après l’autre récemment ; c’est aussi l’un des signaux de “fond” endogène de la tendance (行情内生见底). À ce moment-là, après que l’indice se soit stabilisé, je pensais que pas mal d’amis étaient déjà entrés dans le secteur de l’électricité le 24. En appliquant la logique de “choisir le plus fort”, j’imagine que beaucoup y sont allés et ont “pris une seconde claque” (补一刀).

Donc, attraper le fond n’a jamais besoin d’être pressé. À chaque fois qu’il y a un signal de formation de creux, on voit dans la section commentaires des gens qui s’agitent tellement. Ça “énerve les côtés” (气死左侧的底) : un creux du côté gauche n’a pas vraiment de valeur si on l’attrape trop tôt. Ce n’est pas à chaque grosse baisse qu’on fait V (rebond en V). À l’époque, dans les commentaires, il était dit que j’attendrais que l’indice monte deux ou trois jours avant d’entrer. D’un côté, il faut du temps pour confirmer si l’indice va continuer à faire de nouveaux plus bas ; la structure du bas a besoin de temps pour se construire. De l’autre, c’est pour voir si les secteurs forts vont compléter la baisse, et s’il y a de nouveaux thèmes qui apparaissent.

Actuellement, les mouvements anormaux (异动) se répartissent en trois directions : premièrement, l’électricité ; après la complétion de la baisse, est-ce que ça peut “rebondir et englober” (反包) et poursuivre la force ? La difficulté n’est pas faible. Deuxièmement, les nouvelles énergies (新能源) : récemment, le prix du pétrole a fortement augmenté, ce qui stimule le développement des nouvelles énergies ; et en plus, l’énergie de stockage (储能) et le stockage côté utilisateur (户储) sont aussi des logiques “dures”. Troisièmement, l’aéronautique et l’espace (航天) : après une baisse continue sur un segment, il y a quelques actions qui, une fois l’indice stabilisé, commencent à percer vers le haut.

Ici, il y a aussi une ligne secondaire (暗线) : le rapport du premier trimestre (一季报). Les thèmes ci-dessus, combinés aux performances, sont des points bonus (加分项). Pendant le premier trimestre, l’indice a tellement “tremblé” (巨震) que les institutions n’ont pas gagné d’argent. Cette fois, après la stabilisation, on va creuser la “ligne des résultats” (业绩线). Et quand le marché n’a pas de thèmes disponibles à trader, la performance est le meilleur support de thème. L’actuel comportement des fibres optiques (光纤) et du stockage (存储) est plutôt bon : ce sont tous des “valeurs de performance/业绩线”. Trop élevé pour le moment, vous pouvez vous concentrer sur les directions qui démarreront après la prochaine série de rapports de trimestre.

À court terme, on choisit d’abord le moment (择时), puis les actions (后选股). Ce soir, je vais parler du grand environnement, c’est-à-dire la partie timing ; choisir les actions n’est pas encore le moment. Cet indice n’a pas encore donné de signal :

Hier, volume des 20 plus récents transactions (昨成交20, dans Tonghuashun c’est “昨成交10”) reste dans un état de contraction de volume (缩量). Les gros capitaux ne sont pas entrés, et la tendance n’a pas encore basculé. Cette donnée sera en général une séance en retard (慢一拍) sur l’indice. Avant, quand on faisait des mouvements en synergie sur la ligne principale (共振主线), dès que l’indice se stabilisait, la ligne principale apparaissait immédiatement. Maintenant, le marché est dominé par des institutions (机构主导) ; la synergie n’est pas aussi évidente. Il est possible que dans toute la zone du bas, il n’y ait pas une ligne principale qui apparaisse ; ce sera plutôt de la rotation (轮动), et pendant une phase de hausse, on verra une concentration progressive.