Ningbo Insurance « investisseur en gestion » apparaît lors de la réunion de résultats, révélant la stratégie d’investissement en actions

L’excellent bilan de 2025 de New China Life (新华保险) récemment divulgué a atteint un niveau historique record.

Au cours de la période considérée, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s’est établi à 36,284 milliards de yuans, en hausse de 38,3 % ; les primes totales se sont élevées à 195,871 milliards de yuans, en hausse de 14,9 % ; les revenus de placement ont franchi pour la première fois la barre des 100 milliards de yuans.

Le 30 mars après-midi, des cadres dirigeants clés de New China Life se sont montrés à Pékin et ont répondu aux préoccupations des investisseurs.

Parmi eux, Chen Yijiang, directeur général de New China Asset Management, figure à la liste. Il est le principal opérateur du « socle d’investissement » de New China Life ; il a apporté une réponse détaillée concernant la trajectoire d’investissement des compagnies d’assurance-vie (fonds d’assureurs) dans un environnement de taux bas.

La section Zishi Tang résume les points clés de cette conférence de présentation des résultats, comme suit, afin de satisfaire les lecteurs.

Stratégie d’investissement dans un environnement de taux bas

En 2025, le taux de rendement total des placements de New China Life a atteint 6,6 %, ce qui est le résultat de l’engagement de longue date de l’entreprise en faveur de l’investissement axé sur la valeur, de l’investissement de long terme et de la gestion actif-passif.

Concernant l’évolution des taux d’intérêt, nous estimons qu’à court terme, ils continueront de présenter un schéma de fluctuations. L’écart de crédit se resserrera, tandis que l’écart de terme s’élargira. Les conditions de liquidité des maturités courtes sont relativement favorables, avec une plus grande certitude, tandis que la volatilité des taux à très long terme augmente, entraînant une différenciation entre taux à court terme et à long terme. Dans un environnement de taux bas, les investissements à revenu fixe doivent saisir l’évolution des taux et les opportunités structurelles afin d’obtenir un rendement raisonnable.

Concernant le marché des actions, l’entreprise estime prometteur le développement à moyen et long terme du marché des capitaux en Chine. Elle se concentre sur trois directions :

Premièrement, les secteurs affichant une forte conjoncture et dont les performances s’améliorent de manière continue.

Deuxièmement, les secteurs alignés sur les orientations stratégiques nationales, en particulier les domaines liés aux nouvelles forces productives.

Troisièmement, des instruments d’investissement présentant une caractéristique de dividendes élevés dans un environnement de taux bas.

Privilégier une logique de rendement absolu

Sur la base des jugements ci-dessus, pour l’allocation d’actifs en 2026, l’entreprise maintiendra les principes suivants.

Premièrement, maintenir l’appariement actif-passif : en fonction des caractéristiques des passifs, organiser de manière raisonnable la duration et la structure des actifs afin d’assurer que les revenus de placement couvrent le coût des passifs.

Deuxièmement, maintenir une allocation diversifiée et multi-variétés : optimiser la structure du portefeuille entre les revenus fixes, les actions et les actifs alternatifs afin d’améliorer la capacité de résilience face aux risques et l’élasticité du rendement.

Troisièmement, maintenir une orientation rendement absolu : dans les fluctuations du marché, mettre l’accent sur la marge de sécurité, saisir les opportunités structurelles et obtenir un rendement long terme stable et solide.

Dans l’ensemble, en 2026, l’environnement macroéconomique et les marchés financiers continueront de présenter des incertitudes, ce qui constitue à la fois un défi et une opportunité pour la gestion des fonds d’assurance. L’entreprise suivra en permanence l’évolution de la macroéconomie et des politiques, et s’efforcera de créer des rendements stables pour les clients et les investisseurs.

Comment répondre aux fluctuations du marché des actions

En ce qui concerne les actifs actions, il faut dire que l’entreprise accorde une grande importance à leur rôle stratégique dans l’ensemble du portefeuille d’investissement. Sur la base d’un jugement stratégique selon lequel le marché des capitaux chinois restera favorable à long terme, avec une forte résilience.

En 2026, l’entreprise continuera de répondre à l’orientation des marchés à moyen et long terme, en combinant les besoins de gestion des passifs et les changements spécifiques du marché, et respectera le principe général de progresser tout en restant stable, afin de planifier de manière globale le rythme et la structure de l’allocation des actifs actions.

Concernant l’impact des fluctuations du marché des capitaux sur la gestion opérationnelle de l’entreprise, il y a trois axes de perception :

Premièrement, dans l’idée d’un portefeuille actions diversifié, réaliser une allocation d’actifs diversifiée. L’allocation d’actifs actions inclut notre répartition par secteurs, la configuration sur le marché A, sur le marché H, ainsi que les stratégies passives et actives, y compris la répartition des actifs « orientés dividendes » et des actifs « orientés croissance », afin de disperser la volatilité concernée grâce à l’effet portefeuille.

Deuxièmement, renforcer l’investissement guidé par la recherche intégrée investissement-recherche, et, d’après les pratiques, notre équipe d’investissement est capable d’extraire des actifs stratégiques nouveaux, notamment des actifs à forte croissance combinés avec une valorisation et des dividendes élevés, ce qui prouve que nous avons le socle professionnel correspondant.

Troisièmement, dans le grand cadre de la gestion d’actifs, en particulier en combinant le côté des passifs, y compris la transformation liée aux assurances-vie à versements de dividendes, bien mener la gestion actif-passif sur la base de mécanismes d’incitation par compte.

Aborder le fonds de private placement « Honghu »

En ce qui concerne plusieurs fonds pilotes de réforme d’investissement de long terme des fonds d’assurance, établis conjointement par New China Life et China Life, appelés les fonds « Honghu » (鸿鹄基金). À partir de mars 2024, au cours des deux dernières années, les pilotes ont déjà mené trois phases, obtenant une double réussite sur les plans des retombées sociales et des retombées économiques.

Concernant l’apport de capitaux aux fonds « Honghu », New China Life y a accumulé des investissements de 46,25 milliards de yuans. La création des fonds contribue à optimiser la gestion actif-passif, et aide également à stabiliser et à promouvoir un développement durable et sain du marché des capitaux.

En matière d’investissement diversifié, l’entreprise exécute fermement cette stratégie. Les directions retenues tiennent compte principalement de trois aspects :

D’abord, dans un environnement de taux bas, grâce à la diversification des types d’actifs, de la répartition sectorielle et de la configuration régionale, élargir l’espace d’investissement et améliorer le point central de rendement à long terme du portefeuille.

Ensuite, répondre à la transformation de nouveaux et anciens moteurs de développement et au développement des industries stratégiques émergentes du pays, afin d’offrir un vaste espace pour la participation des fonds d’assurance à des investissements diversifiés.

Enfin, s’appuyer sur l’accumulation de compétences en investissement de l’entreprise sur de nombreuses années et sur l’amélioration continue de son niveau de professionnalisation, y compris la gestion des risques en arrière-plan et la construction numérique, afin de poser les bases nécessaires à des investissements professionnalisés.

Opportunités de gestion de patrimoine pour les compagnies d’assurance-vie

Les « dix nouvelles règles pour l’assurance » ont déjà placé la gestion de patrimoine comme responsabilité principale et activité cœur des compagnies d’assurance, enrichissant et élargissant considérablement le contenu et le champ de la prestation d’assurance. À l’heure actuelle, la demande des particuliers en matière de préservation et de croissance de leur patrimoine est très forte et diversifiée, et se dirige continuellement vers le marché des capitaux et les produits d’assurance.

Nous entrons dans une période en or d’opportunités de transfert de la préservation et de la croissance de patrimoine : les avantages des rendements stables des produits d’assurance, de l’épargne-retraite, de la transmission intergénérationnelle, etc., deviennent encore plus visibles — ce sont des opportunités.

Du point de vue des défis, à l’heure actuelle, le principal défi de l’industrie chinoise des assurances-vie est de savoir comment faire face efficacement au risque de pertes d’écart de taux dans un environnement de taux bas, et réaliser un appariement effectif entre actifs et passifs avec un développement coordonné. Le rendement des obligations d’État à 10 ans reste à un niveau bas. Les attributs de la finance dans certains domaines auparavant tels que l’immobilier non standard et les actifs alternatifs ont clairement diminué, ce qui a entraîné, lors du choix d’achat d’assurances par les clients, une baisse significative, puis une fois que d’importantes primes entrent dans les compagnies d’assurance, il faudra voir comment ces primes peuvent être transformées en rendements de long terme pour les clients, survivre aux cycles et vaincre la volatilité : cela exigera des exigences plus élevées quant aux capacités de gestion et aux capacités d’investissement des compagnies d’assurance-vie.

Croissance du haut niveau de primes

En 2025, l’entreprise a effectivement obtenu des résultats relativement excellents : la croissance des primes totales a atteint 15 %. Les primes à long terme payées sur terme ont aussi enregistré une croissance assez rapide. Cela nous a permis d’établir une base de calcul relativement élevée, mais a également généré une certaine pression ; toutefois, nous sommes confiants dans notre capacité à continuer à maintenir une croissance stable sur la base d’un niveau élevé.

En termes concrets de produits et de stratégies de concurrence : premièrement, mettre en pratique le concept de marketing « scénarios + produits + services + technologie », et approfondir le modèle produit. En introduisant des ressources médicales externes, avec la prise en charge médicale et les soins infirmiers comme cœur, enrichir les produits d’assurance santé ; en parallèle, combiner les produits de gestion de patrimoine liée à la retraite avec les ressources des communautés dédiées à la retraite pour créer un modèle « assurance + retraite et voyages résidentiels », renforcer la liaison actif-passif et soutenir le développement de produits différenciés.

Deuxièmement, répondre aux besoins multiples en matière de retraite et de gestion de patrimoine dans une société vieillissante. En 2026, il sera encore renforcé la vente d’assurances vie entières à somme augmentée tout au long de la vie, principalement axée sur le risque, et on augmentera la promotion de produits tels que les rentes viagères à long terme et les rentes de retraite. En combinant le système de retraite individuel et les politiques fiscales préférentielles, des produits comme les rentes viagères et les rentes de retraite seront intégrés dans les systèmes concernés, afin de satisfaire les besoins des clients en matière de retraite et de gestion de patrimoine.

Troisièmement, construire un système de produits de protection santé, en fournissant des solutions sur l’ensemble du cycle de vie allant de la prévention avant l’événement, au contrôle pendant l’événement, puis à la rééducation après l’événement. Renforcer l’articulation avec la réforme de la sécurité sociale et du système médical, et explorer le développement de produits tels que l’assurance santé avec participation aux bénéfices (dividendes), l’assurance médicale de consommation, la protection de médicaments spécifiques, l’assurance incapacité de soins, etc.

Concernant la transformation des risques, l’entreprise a obtenu un premier résultat en 2025. D’une part, en réalisant une percée dans la vente : au cours de l’année, l’échelle de vente des assurances-vie à participation aux bénéfices a atteint environ 2 milliards de yuans, et dans le contexte de la transformation, les résultats escomptés ont été atteints. D’autre part, sur le plan du système de gestion des risques, il s’est formé progressivement : l’entreprise a intégré les ressources des directions de l’avant, du milieu et de l’arrière ; autour des éléments tels que l’évaluation, le contrôle des produits, l’entraînement des équipes, la coopération dans l’écosystème, et les conseils de conformité, elle a mis en place une série de mesures, formant un système de gestion des risques relativement complet.

Plan d’implantation de l’IA

En 2026, l’implantation de l’IA chez New China Life continuera d’accélérer selon quatre axes.

Premièrement, dans la gouvernance technologique : s’appuyant sur le comité de digitalisation, mettre en œuvre intégralement le plan technologique du « 15e plan quinquennal », approfondir le nouveau schéma de gouvernance technologique à double moteur.

Deuxièmement, dans les applications d’IA : cette année, créer sept grandes « équipes d’employés digitaux », couvrant des domaines à haute fréquence tels que la formation, le service client, l’assurance collective, le traitement des sinistres, le bureau de la conservation/gestion des polices et les conseillers en investissement. Grâce à la coopération de modèles de grande et petite taille, on prévoit d’améliorer l’efficacité de la production digitale, l’équivalent d’environ 3000 effectifs équivalents. Cela permettra aux robots d’accomplir des tâches substituables, tandis que les employés se concentreront sur des tâches à plus forte valeur.

Troisièmement, approfondir la valeur des données et construire une architecture de big data unifiée, « une intégration en deux plateformes et cinq niveaux », pour transformer les données de « visibles » en « utilisables », et en faire l’actif central de croissance de l’activité.

Quatrièmement, consolider la base de données : former une architecture « une cloud, plusieurs nouveaux » (一云多新), afin de réaliser une planification et une gestion flexibles des ressources d’un pool pour le calcul, le stockage et le réseau de puissance de calcul, et d’assurer la continuité de l’activité.

En résumé, l’IA s’est déjà profondément infiltrée dans tous les maillons de l’activité et de la gestion de New China Life, et est devenue l’engin moteur central du développement de haute qualité. L’entreprise maintiendra sa détermination stratégique, en tenant compte à la fois des investissements en ressources humaines et en technologie ; sous les indications technologiques du 15e plan quinquennal, elle cherchera à faire en sorte que l’IA produise une efficacité encore plus grande.

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