Institution : Le secteur de la liqueur blanche est actuellement en phase de fondamentalement structurel.

Open-source estime que l’industrie des spiritueux blancs (baijiu) se trouve actuellement à une phase de creux structurel, avec une nette différenciation des fourchettes de prix, tandis que l’industrie dans son ensemble maintient globalement une dynamique « aux extrémités favorables, au milieu faible ». À mesure que l’effet de base faible en 2025 se matérialise, conjugué à la réduction progressive des stocks des canaux de distribution, il est prévu qu’au second semestre 2026 l’industrie des spiritueux blancs puisse se stabiliser dans l’ensemble, et que l’amélioration marginale se manifeste graduellement. L’industrie des spiritueux blancs continue de suivre le principe de la crédibilité.

La société de valeurs mobilières Orient estime que l’assainissement sectoriel s’accélère, mais qu’il est inégal. L’industrie considère toujours « une pression sur la demande au premier semestre 2026 » comme un consensus. En tenant compte des facteurs liés à la base, les acteurs du secteur sont, dans l’ensemble, relativement optimistes pour le second semestre 2026 ; en outre, étant donné que du point de vue des prix le marché reste en phase de stabilisation à la baisse, les canaux adoptent généralement des stratégies de coopération prudentes : les ressources continuent d’être orientées vers les produits et marques phares. Du point de vue des entreprises, à l’heure actuelle, toutes les entreprises de spiritueux ont achevé la transition de leurs concepts de gestion, passant de « ne raisonner que sur la performance » à « une logique de classement relatif » ; toutefois, l’assainissement demeure inégal. Les entreprises de deuxième et troisième rang entrent généralement dans une phase de base faible, tandis que les entreprises de spiritueux blancs de premier rang n’ont pas encore procédé à des ajustements suffisamment complets sur le plan apparent et côté canaux. Au premier semestre 2026, elles sont encore confrontées à une pression de déstockage relativement importante.