Hexun Investment Advisor Dai Guofei : Le volume de transactions peut essentiellement être résumé en 4 phrases mnémotechniques

29 mars, Héctor Dai, conseiller chez Hexun, a déclaré que le volume des transactions peut, en essence, se résumer à quatre préceptes. Une fois compris, il devient facile d’interpréter 90 % des fluctuations inhabituelles de la capacité. La valeur fondamentale de la capacité de volume réside dans la validation de la rupture à un emplacement clé ; elle ne peut pas être résumée par un simple afflux de volume pour entrer, ou une baisse de volume pour sortir. D’abord : les variations de volume et de la capacité avant et après la rupture. Avant la cassure d’un niveau clé, le volume devrait être modéré ; après la cassure, il est préférable qu’il diminue. Prenons l’exemple d’une pression antérieure : à l’approche du niveau de résistance, la capacité augmente graduellement ; lors de la percée, les ordres piégés sont suffisamment échangés, la résistance au renforcement ultérieur diminue, et une montée avec contraction de volume devient une norme. Les capitaux parviennent à un consensus, et la continuité de la tendance est plus forte. Deuxièmement : la performance volume-prix après la rupture. Après avoir cassé un niveau de résistance important, une hausse avec contraction de volume permet d’envisager la poursuite de la tendance ; une hausse avec expansion du volume doit alerter : si l’augmentation du volume s’accompagne d’une stagnation de la hausse, envisagez une sortie. Dans un certain cas, après avoir cassé une résistance clé, l’attaque successive se poursuit ; le volume n’augmente pas de manière significative, voire diminue par paliers : c’est un signe de vigueur à court terme. Mais si, en position haute, surgit soudain un très gros volume et que le prix stagne, il faut être extrêmement vigilant : il peut s’agir d’un nettoyage de position (wash trading) du principal ou d’une distribution de jetons ; le risque de correction par oscillations à court terme est élevé, et il ne faut surtout pas poursuivre en achetant au plus haut. Si l’on observe une divergence entre baisse du volume et hausse du prix (volume en baisse, prix en hausse), il s’agit d’un signal de sommet couramment observé : il faut rester calme et réagir adéquatement. Troisièmement : validation de la vraie/fausse capacité après la rupture. Un volume en hausse en cas de blocage correspond à une vraie percée ; une percée « facile » sans volume correspond à une fausse percée. Le prix atteint un nouveau plus haut de la phase, mais sans accompagnement récent de volume élevé : la base de cette cassure n’est pas solide et le risque de repli est grand. Seule une hausse de volume concentrée à un niveau de résistance clé, suivie d’une percée « d’un seul souffle », constitue une percée efficace. Quatrièmement : identification des pièges de volume sans raison. Le volume en hausse doit apparaître au niveau de résistance ; un emballement de volume inexpliqué cache forcément quelque chose : soit l’on utilise des contre-ordres (door-to-door) pour attirer (induire des achats), soit cela révèle que les jetons sont dispersés. Une trajectoire saine doit libérer un grand volume à un niveau de résistance clé, amener les ordres piégés à quitter le marché et permettre aux nouveaux capitaux d’entrer pour effectuer un échange suffisamment complet. En revanche, dans une tendance baissière, si un grand chandelier haussier apparaît avec un fort volume sans toucher une résistance clé, il s’agit le plus souvent d’un piège pour induire des achats ou d’une opération d’autosecours du principal ; par la suite, il reste un risque de liquidation massive. Si le volume apparaît à un endroit qui n’est pas clé, il faut impérativement renforcer la vigilance.