Micron vs Seagate : Quelle action du matériel IA a le plus de potentiel de hausse ?

TLDR

• Micron a annoncé un chiffre d’affaires record au T2 de l’exercice 2026, à 23,86 milliards de dollars, avec une marge brute de 74,4 % et un revenu net de 13,79 milliards de dollars
• Micron prévoit un chiffre d’affaires du T3 de l’exercice 2026 à 33,5 milliards de dollars, avec une marge brute d’environ 81 %
• Seagate a publié 2,83 milliards de dollars de chiffre d’affaires au T2 de l’exercice 2026, avec une marge brute de 41,6 % et 607 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles (free cash flow)
• Micron affiche un consensus Achat (Buy) auprès de 37 analystes ; Seagate affiche un consensus Achat Modéré (Moderate Buy) auprès de 25 analystes
• Les deux actions profitent de la croissance de l’IA et des centres de données cloud, mais à partir de différentes parties de la pile matérielle

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L’intelligence artificielle (Artificial intelligence, AI) stimule la demande sur l’ensemble de la pile matérielle. Deux actions situées à des endroits différents de cette pile — Micron et Seagate — affichent toutes deux de solides résultats, mais pour des raisons différentes.

Micron fabrique des puces mémoire, y compris la mémoire à bande passante élevée utilisée dans les systèmes d’AI. Seagate fabrique des disques durs qui stockent les données générées par ces systèmes. Les deux profitent du même déploiement de l’AI, mais de façons différentes.

Micron Technology, Inc., MU

Micron a été l’une des actions matérielles les plus suivies cette année. Au T2 fiscal 2026, elle a publié un chiffre d’affaires record de 23,86 milliards de dollars. Cela s’est accompagné d’une marge brute GAAP de 74,4 % et d’un revenu net de 13,79 milliards de dollars.

L’entreprise a généré 11,9 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels ce trimestre. Elle a terminé la période avec 16,7 milliards de dollars en trésorerie et investissements négociables.

La direction a guidé le chiffre d’affaires du T3 fiscal 2026 à 33,5 milliards de dollars. La marge brute devrait s’établir autour de 81 %. Ce sont des chiffres qui reflètent une demande inhabituellement forte pour la mémoire d’AI.

Qu’est-ce qui alimente les chiffres de Micron

Les activités de mémoire cloud et de data centers de Micron sont les principaux moteurs de croissance à l’heure actuelle. Les investisseurs traitent la mémoire d’AI moins comme une simple commodité et davantage comme une ressource stratégique à offre limitée.

L’entreprise a relevé son plan de dépenses d’investissement (capital spending) pour l’exercice 2026 à plus de 25 milliards de dollars. Cela soutient la capacité future, mais augmente aussi un risque familier : que l’offre aujourd’hui tendue puisse finir par se transformer en excès d’offre.

MarketWatch a noté qu’en dépit d’un récent mouvement de vente sur l’action Micron, les estimations de bénéfices des analystes ont continué d’augmenter. Cela suggère que le cycle actuel des résultats est toujours perçu comme solide.

Micron affiche un consensus Achat (Buy) de 37 analystes sur MarketBeat. Celui-ci inclut 29 recommandations Acheter et 5 recommandations Strong Buy (Achat Fort), sans aucune recommandation de vente.

L’histoire plus stable de Seagate

Seagate a publié 2,83 milliards de dollars de chiffre d’affaires pour le T2 de l’exercice 2026. La marge brute s’est établie à 41,6 %, avec 723 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnels et 607 millions de dollars de free cash flow.

Seagate Technology Holdings plc, STX

La direction a mis en avant une forte croissance d’une année sur l’autre et une demande durable des data centers. J.P. Morgan a fait valoir qu’un meilleur niveau de prix et une capacité gérée avec discipline pourraient soutenir les marges de Seagate plus longtemps que prévu.

Seagate bénéficie du fait que l’AI crée davantage de données, et que ces données doivent être stockées quelque part. L’entreprise ne profite pas de la même prime de rareté que la mémoire d’AI, mais elle offre une demande plus régulière.

Seagate affiche un consensus Achat Modéré. MarketBeat indique 1 Strong Buy, 18 Buys et 5 Holds parmi les analystes qui couvrent l’action, sans recommandation de vente rapportée.

Dernières réflexions

Micron et Seagate sont toutes deux notées positivement par les analystes, et les deux voient une demande réelle liée au déploiement de l’AI et du cloud. Micron offre un potentiel de croissance plus élevé, mais avec un risque de cycle. Seagate propose des retours plus réguliers avec moins d’envolée (upside). À quel point vous atterrissez dépend du type d’exposition que vous recherchez.

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