Nouvelles sur les nouvelles actions | Shuanglin Co. (300100.SZ) dépose à nouveau le dossier auprès de la HKEX, principal activité : fabrication de composants de transmission et de conduite pour automobiles

Selon des informations divulguées par la Bourse de Hong Kong le 26 mars, Shuanglin Stock Co., Ltd. (désignée comme « Shuanglin Stock » (300100.SZ)) a soumis à la Bourse de Hong Kong une demande d’introduction en bourse sur le Marché principal. CITIC Securities et GF Securities sont les co-sponsors. La société avait déjà déposé une demande auprès de la Bourse de Hong Kong le 24 septembre 2025.

Présentation de l’entreprise

Le prospectus indique que Shuanglin Stock est un fabricant de composants de transmission et d’entraînement, fournissant des produits de haute qualité au marché automobile mondial, tels que des composants de transmission et d’entraînement, notamment des ensembles de transmission, des systèmes d’entraînement pour véhicules à énergie nouvelle, ainsi que des composants de roulements de moyeux et des éléments de garniture intérieure et extérieure.

D’après des données de Frost & Sullivan, sur la base des revenus de 2024, l’entreprise est le plus grand fournisseur chinois de HDM pour sièges de voiture, avec une part de marché de 32,8 % ; le 3e plus grand fournisseur chinois de roulements de moyeux, avec une part de marché de 6,9 % ; et la plus grande entreprise chinoise du marché des systèmes d’entraînement pour véhicules à énergie nouvelle, avec une part de marché de 9,5 %.

D’après la gamme de produits, les produits de l’entreprise comprennent principalement des composants de transmission et d’entraînement ainsi que des éléments de garniture intérieure et extérieure. L’entreprise considère l’activité de garniture intérieure et extérieure comme une activité de base, et l’activité de composants de transmission et d’entraînement comme un axe stratégique, comprenant notamment des ensembles de transmission, des systèmes d’énergie d’entraînement pour véhicules à énergie nouvelle et des composants de roulements de moyeux.

Les composants de transmission et d’entraînement englobent des systèmes essentiels permettant la conversion de puissance, le contrôle du mouvement et la dynamique du véhicule. Les composants de transmission de l’entreprise convertissent la puissance du moteur en un mouvement rectiligne pour permettre un réglage multidirectionnel des sièges, et assurent un transfert de puissance précis via des arbres souples et des algorithmes de contrôle intelligents.

HDM, les roulements de moyeux et les systèmes d’énergie d’entraînement pour véhicules à énergie nouvelle constituent des segments du marché global des composants automobiles. En 2022, 2023 et 2024, ils représentaient respectivement 0,03 %, 0,3 % et 0,4 % de la part de marché en Chine.

Grâce à l’homogénéité technologique et à la compatibilité des procédés, l’entreprise a également étendu ses types de produits à des composants clés utilisés dans les systèmes de transmission et d’entraînement pour robots humanoïdes et l’économie des basses altitudes (c’est-à-dire des activités et des industries menées dans l’espace aérien des basses altitudes), mais à ce jour ces produits n’ont pas encore été commercialisés.

Au 31 décembre 2025, l’entreprise exploite en Chine 20 installations de production, comprenant des usines situées à Zhaoqing, Qingdao, Linyi, Jining, Wuhu, Wuxi, Ningbo, Shanghai, Tianjin, Chongqing, Suzhou, Liuzhou, Shenyang, Xiangyang et Jingzhou. En outre, l’entreprise procède à une production localisée via des installations en Thaïlande afin d’augmenter ses capacités de production à l’étranger.

Ses clients proviennent principalement de l’industrie de la fabrication automobile, incluant les constructeurs automobiles, les fabricants de pièces automobiles et les grossistes. Pour les exercices clos les 31 décembre 2023, 2024 et 2025, les revenus des cinq principaux clients représentaient respectivement environ 52,9 %, 56,5 % et 51,6 % du chiffre d’affaires total de chaque période.

Informations financières

Revenus

Au cours des exercices 2023, 2024 et 2025, l’entreprise a réalisé des revenus d’environ 4,139 milliards de RMB (renminbi, ci-après identique), 4,91 milliards de RMB et 5,484 milliards de RMB.

Bénéfice

Au cours des exercices 2023, 2024 et 2025, l’entreprise a enregistré un bénéfice sur l’exercice d’environ 81,938 millions de RMB, 498 millions de RMB et 503 millions de RMB.

Marge bénéficiaire brute

Au cours des exercices 2023, 2024 et 2025, les marges bénéficiaires brutes correspondantes de l’entreprise étaient respectivement de 16,5 %, 17,3 % et 20,3 %.

Aperçu de l’industrie

Taille du marché de l’industrie des composants automobiles

Le chiffre d’affaires des composants automobiles en Chine est passé de 39 774 milliards de RMB en 2020 à 48 333 milliards de RMB en 2024, avec un taux de croissance annuel composé de 5,0 %. Pendant la période de prévision, il est prévu que la taille du marché des composants automobiles en Chine augmente encore pour atteindre 59 659 milliards de RMB en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 4,5 % entre 2025 et 2029.

À mesure que les ventes de véhicules à énergie nouvelle en Chine et leur taux de pénétration sur le marché continuent d’augmenter, la demande pour des composants automobiles de meilleure qualité, de meilleures performances et plus intelligents augmente. La croissance à la fois du volume des ventes et de la valeur des composants automobiles contribue conjointement à l’expansion rapide du marché dans son ensemble.

Le HDM est principalement installé dans les rails sous le siège de voiture, afin de permettre le réglage automatique des positions avant et arrière du siège électrique du véhicule, et il est principalement constitué d’une série de pièces, telles que des engrenages à vis sans fin de précision et des écrous à filetage.

Le HDM de siège de voiture représente 0,03 % du volume total du marché chinois des composants automobiles. Le chiffre d’affaires du marché chinois du HDM de sièges de voiture est passé de 800 millions de RMB en 2020 à 1,4 milliard de RMB en 2024, avec un taux de croissance annuel composé de 15,3 %. Pendant la période de prévision, il est prévu que le marché chinois du HDM de sièges de voiture augmentera encore pour atteindre 1,9 milliard de RMB en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 5,4 % entre 2025 et 2029.

Les ensembles de roulements de moyeux automobile sont un élément important de sécurité de l’automobile, chargés principalement de supporter les charges et d’assurer un guidage précis pour la rotation du moyeu.

Les roulements de moyeux automobile représentent 0,3 % du volume total du marché chinois des composants automobiles. Le chiffre d’affaires des roulements de moyeux automobile en Chine est passé de 12,2 milliards de RMB en 2020 à 14,4 milliards de RMB en 2024, avec un taux de croissance annuel composé de 4,2 %. Pendant la période de prévision, il est prévu que le marché des roulements de moyeux automobile en Chine augmentera encore pour atteindre 16,1 milliards de RMB en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 2,1 % entre 2025 et 2029.

En 2024, la demande de systèmes d’entraînement électriques pour véhicules à énergie nouvelle était de 90,3 milliards de RMB, représentant 67,6 % de la part du marché mondial. Il est prévu qu’elle atteigne 215,3 milliards de RMB en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 15,7 % entre 2025 et 2029.

Le système新能源 des petits véhicules électriques représente 0,4 % du volume total du marché chinois des composants automobiles. En 2024, le chiffre d’affaires du système新能源 des petits véhicules électriques en Chine était de 17,6 milliards de RMB. Il est prévu qu’il atteigne 44,1 milliards de RMB en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 18,7 % entre 2025 et 2029.

Marché des garnitures intérieures et extérieures automobiles

Le chiffre d’affaires mondial du marché des garnitures intérieures et extérieures automobiles est passé de 544 milliards de RMB en 2020 à 688,7 milliards de RMB en 2024, avec un taux de croissance annuel composé de 6,1 %. Pendant la période de prévision, il est prévu que le marché mondial des garnitures intérieures et extérieures automobiles augmentera encore pour atteindre 755,8 milliards de RMB en 2029, avec un taux de croissance annuel composé de 1,7 % entre 2025 et 2029.

Informations relatives au conseil d’administration

Le conseil d’administration se compose de 10 administrateurs, dont 4 administrateurs exécutifs, 2 administrateurs non exécutifs et 4 administrateurs indépendants non exécutifs. Le mandat des administrateurs est de 3 ans, renouvelable par réélection ; la durée cumulée de mandat des administrateurs indépendants non exécutifs ne doit pas dépasser 6 ans.

Structure de l’actionnariat

Au 18 mars 2026, Shuanglin Group détient directement 44,43 % du capital social total émis de la société, et M. Yu Jianbin ainsi que Mme Yu Weijing détiennent également respectivement directement environ 4,49 % et 0,03 % du capital social émis.

Shuanglin Group est détenu par Ningbo Zhiyuan et Ninghai Baolai à 57,14 % et 42,86 % respectivement. Ningbo Zhiyuan est détenu par M. Yu Jianbin (administrateur exécutif de la société, président du conseil et directeur général), Mme Yu Weijing (administrateur non exécutif et sœur du M. Yu Jianbin) et Mme Yu Xiaojing (sœur du M. Yu Jianbin) à 90 %, 5 % et 5 % respectivement. Ninghai Baolai est détenu par M. Yu Jianbin, Mme Yu Weijing et Mme Yu Xiaojing à 90 %, 5 % et 5 % respectivement. Par conséquent, l’actionnaire de contrôle dispose conjointement du droit de vote représentant environ 48,95 % du capital social total émis.

Équipe d’intermédiaires

Co-sponsors : CITIC Securities (Hong Kong) Limited, GF Securities Financing (Hong Kong) Limited

Conseil juridique de la société : Droit de Hong Kong et des États-Unis : Cabinet de juristes Jia Yuan ; Droit de la Chine : Cabinet de juristes Jingtiancheng

Conseils juridiques des co-sponsors : Droit de Hong Kong et des États-Unis : Cabinet de juristes Weil ; Droit de la Chine : Cabinet de juristes Jingtiann Gongcheng

Commissaires aux comptes et comptables déclarants : Cabinet d’expertise comptable KPMG

Conseiller indépendant du secteur : Frost & Sullivan (Beijing) Consulting Co., Ltd., Succursale de Shanghai

Conseiller en conformité : Newbeli Finance Co., Ltd.

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