Une capacité de production supplémentaire de plus de 10 millions de tonnes, mais difficile de changer la situation où l'offre est forte et la demande faible

（Source : China Chemical Industry Information Weekly）

Mots-clés | Explosions de capacités de production de propylène : 4855 mots au total | Temps de lecture recommandé : 12 minutes

Le propylène est une matière première chimique de base importante, principalement utilisée pour produire des dérivés chimiques tels que le polypropylène, l’acrylonitrile, l’oxyde de propylène, etc. Les procédés de production du propylène comprennent notamment la technologie de cracking catalytique (FCC) qui produit du propylène en tant que sous-produit du raffinage du gazole, la technologie de coproduction de propylène par unités de craquage, la technologie de déshydrogénation du propane (PDH), ainsi que la technologie de fabrication d’oléfines à partir de gaz naturel ou de charbon (MTO/MTP, CTO/CTP), etc.

Ces dernières années, l’industrie du propylène a connu une croissance globale solide, principalement tirée par le développement rapide des pays en développement. Pendant la période « XV-XX » (quinquennat « quinzième-cinquième »), les capacités mondiales de propylène continueront d’augmenter. En Chine, la situation structurelle de surplus d’offre par rapport à la demande restera en place, et le paysage concurrentiel deviendra encore plus intense. Plus particulièrement, il convient de prêter attention au fait que, pour les produits de base en aval du propylène, le déséquilibre offre-demande se caractérisera par une pression croissante venant du côté de l’approvisionnement et une dynamique de la demande relativement atone : l’espace bénéficiaire sera continuellement comprimé, et les entreprises concernées pourraient même faire face à des pertes à un stade donné.

Revue de l’industrie du propylène pendant « XIV-V »

Monde : croissance globale vigoureuse

Durant la période « XIV-V », tirée par l’essor rapide de l’industrie du propylène dans les pays en développement, l’industrie mondiale du propylène a enregistré une croissance globale vigoureuse ; le centre de gravité des prix a glissé

L’Asie du Nord-Est mène le monde en matière de croissance rapide des capacités de production de propylène. Pendant la période « XIV-V », l’ampleur de l’expansion des capacités de propylène au niveau mondial a atteint un niveau sans précédent : environ 40 millions de tonnes/an de nouvelles capacités, avec une croissance annuelle moyenne d’environ 8 millions de tonnes/an, soit environ 3 millions de tonnes/an de plus que pendant « XIII-V ». Parmi ces ajouts, l’Asie du Nord-Est représente 3510 millions de tonnes/an, soit 87 % du total mondial des nouvelles capacités. L’Amérique du Nord n’a ajouté que 88 millions de tonnes/an ; l’Europe de l’Ouest a procédé à l’arrêt de 160 millions de tonnes/an.

La croissance de la consommation de propylène dans les pays en développement dépasse celle du monde. Pendant la période « XIV-V », hors l’année 2022 marquée par la pandémie, la consommation mondiale de propylène maintient une croissance annuelle moyenne d’environ 3 %, mais l’augmentation de la consommation est nettement inférieure à l’augmentation des capacités de production. Le polypropylène est le plus grand dérivé en aval du propylène ; sous l’effet de l’expansion rapide des capacités d’acrylonitrile et d’acétone, la part du propylène dans la consommation de polypropylène diminue. L’oxyde de propylène, l’acide acrylique et le butanediol/2-ethylhexanol (note : « 丁辛醇 ») ne montrent pas de grands changements. L’Asie du Nord-Est, l’Asie du Sud-Est et l’Inde/Pakistan (印巴) sont devenus les principaux moteurs de la croissance de la demande de propylène. Dans les économies matures comme l’Europe de l’Ouest, la consommation de polypropylène recule.

Forte hausse de l’offre via plusieurs routes, centre de gravité des prix du propylène en baisse. Pendant la période « XIV-V », le prix international du pétrole a affiché une tendance globalement similaire à celle du propylène, avec un mouvement de haut puis de bas. En raison de la surabondance d’offre et du ralentissement des taux de croissance de la demande, les prix du propylène en Asie du Nord-Est et en Asie du Sud-Est ont continué de baisser après 2022, devenant la région la moins chère au niveau mondial.

Notre pays : croissance explosive des capacités

« XIV-V » est la période d’explosion des capacités de propylène en Chine, en particulier l’expansion de la route PDH, la plus rapide ; mais la croissance de la demande en aval étant en retard, cela prépare des prémices au concours intense de « XV-V »

Lancer la frénésie de mise en service multi-routes, avec des matières premières de plus en plus diversifiées. Pendant la période « XIV-V », les capacités de production de propylène en Chine ont explosé : l’échelle des nouvelles capacités atteint 3380 millions de tonnes/an, et le moteur provient principalement des projets PDH financés par le capital privé. À la fin de « XIV-V », les capacités de propylène de la Chine atteignent 7710 millions de tonnes/an, soit 1,8 fois celles de la fin de « XIII-V ». La part de la route PDH monte à 33 %, tandis que la part des routes traditionnelles issues du raffinage du pétrole et du naphta baisse à 51 %.

Dans les routes traditionnelles, des grands projets d’intégration raffinage-chimie et d’extension/amélioration tels que 浙江石化, 裕龙石化 et 中国海油 大榭石化 ont été mis en service. Les nouvelles capacités de propylène issues des raffineries atteignent 413 millions de tonnes/an, et les capacités de propylène à partir du naphta augmentent de 987 millions de tonnes/an.

Ralentissement de l’amplification des routes non traditionnelles MTO et CTO. Les projets CTO nouvellement ajoutés proviennent principalement de 宁夏宝丰, d’une taille de 178 millions de tonnes/an. Les entreprises en aval du propylène développant des stratégies d’intégration, comme 天津渤海化工 et 山东联泓, ajoutent ensemble 50 millions de tonnes/an de capacités.

Les nouvelles capacités PDH sont sans précédent, concentrées dans l’est du pays : 福建美得, 东华能源 (茂名), 振华石油化工, etc. — au total 29 projets, ajoutant 1947 millions de tonnes/an de capacités.

Ralentissement de la croissance de la consommation de polypropylène, entraînant un recul de la croissance de la consommation de propylène. Pendant la période « XIV-V », la croissance annuelle moyenne de la consommation de propylène en Chine est de 6,1 %, soit une baisse de 2,4 points de pourcentage par rapport à « XIII-V ». La consommation annuelle de propylène en fin de période atteint 6310 millions de tonnes. Ces dernières années, la part de la consommation de propylène par le polypropylène est en baisse : en 2025, elle tombe à 68 %. Pendant « XIV-V », la Chine ajoute net 2443 millions de tonnes/an de capacités de polypropylène, mais l’espace bénéficiaire est fortement comprimé : les entreprises restent longtemps proches du seuil d’équilibre pertes-profit et exploitent à faible niveau de charge. Sous l’effet de la faiblesse de la demande en aval, de la forte homogénéisation du marché et d’autres facteurs, le taux de croissance annuel moyen de la consommation de polypropylène pendant « XIV-V » atteint 6 %, soit 3,3 points de pourcentage de moins que « XIII-V ». Pendant « XIV-V », tirée par la demande en aval, l’oxyde de propylène, le 2-ethylhexanol, l’acrylonitrile et l’acétone continuent d’augmenter ; les taux de croissance sont supérieurs à ceux de « XIII-V ».

Revue de l’industrie du propylène en 2025 et perspectives pour 2026

2025 : accélération simultanée de l’offre et de la demande

En 2025, les nouvelles capacités de propylène à l’étranger sont de 177 millions de tonnes/an, tandis qu’en Chine, les nouvelles capacités ajoutées atteignent 911 millions de tonnes/an. L’ampleur d’expansion atteint un niveau sans précédent. Parmi elles, la route PDH dispose de 4 unités représentant au total 268 millions de tonnes/an, soit près de 29 %.

Du côté de la demande, tirée par des facteurs favorables à court terme tels que l’exportation accélérée («抢出口») et le programme « remplacer l’ancien par le nouveau », le secteur automobile voit son taux de croissance remonter. Les appareils électroménagers progressent également grâce aux reconstitutions de stocks venant de l’étranger, et le taux de croissance de la demande s’améliore quelque peu. Les secteurs du courrier express et de la livraison (快递, 外卖), etc., restent en phase de croissance rapide : la croissance de la consommation de propylène en Chine dépasse nettement celle du monde, et grimpe fortement à 12,7 %, avec une consommation portée à 6310 millions de tonnes.

2026 : l’offre forte, la demande faible — difficile à inverser

En 2026, les unités PDH seront mises en service, notamment le deuxième phase de 浙江石化, les grands projets d’intégration raffinage-chimie de 华锦阿美, ainsi que le site de 福建海泉, etc. Les capacités de propylène augmentent de 471 millions de tonnes/an, et la pression sur l’approvisionnement continue de s’accroître.

Les politiques de droits de douane (tarifs) américaines pénalisent les exportations en aval de produits à base de propylène en provenance de la Chine. En dehors des ajustements à faible niveau dans l’immobilier, on s’attend à ce qu’en 2026 la croissance des ventes automobiles retombe à 2,4 %, que le courrier express maintienne une croissance supérieure à 20 %, que le taux de croissance de la demande pour la décoration intérieure, l’électroménager et les meubles ralentisse, ce qui fera retomber la croissance de la consommation de polypropylène à 4,5 %. En conséquence, la croissance de la consommation équivalente de propylène en Chine devrait revenir à 4,1 %, et la consommation atteindra 6570 millions de tonnes.

Perspectives pour l’industrie du propylène pendant « XV-V »

Monde : ralentissement de la croissance des capacités

Pendant la période « XV-V », les capacités mondiales de propylène continueront d’augmenter. L’Asie reste la région qui se développe le plus rapidement, et le volume des échanges mondiaux augmentera progressivement

L’expansion de l’industrie du propylène provient principalement d’Asie. Pendant la période « XV-V », les capacités mondiales de propylène augmenteront net de 2730 millions de tonnes/an. L’Asie du Nord-Est demeure la région la plus dynamique : la majeure partie des nouvelles capacités mondiales provient de Chine, et le reste de l’Inde/Pakistan, du Moyen-Orient, etc. Les arrêts d’unités en Europe de l’Ouest et en Asie du Nord-Est/Japon/Corée (西欧、日韩等) ainsi que dans d’autres pays entraîneront une croissance négative.

Le sourcing du propylène se réoriente vers des routes PDH dédiées. À l’étranger, le propylène, en tant que produit coproduit avec des carburants de type huile de produits raffinés et l’éthylène, est principalement fourni par deux routes : l’unité de raffinerie et le cracking du naphta ; une faible partie provient de la route PDH. En Amérique du Nord et en Europe, les nouvelles routes de production d’éthylène choisissent davantage la route du cracking d’éthane. Comme le raffinage se développe lentement, cela entraîne une croissance lente, voire une stagnation des capacités de production de propylène. Étant donné que la ressource en propane est abondante, cela ouvre un espace de développement pour la production dédiée de propylène : dans le Moyen-Orient, en Europe de l’Ouest, en Inde/Pakistan, etc., des entreprises prévoient de construire et d’investir dans des unités PDH.

La configuration des échanges mondiaux pourrait évoluer. Pendant « XV-V », avec l’expansion des capacités de propylène en Chine, le volume d’importations nettes diminuera progressivement, ce qui fera augmenter le volume d’exportations nettes dans la région Asie du Nord-Est. La demande dans la région Inde/Pakistan augmentera plus rapidement, entraînant une hausse des importations nettes. Dans l’Europe de l’Ouest, de nombreuses unités anciennes fermeront à l’avenir ; en Amérique du Nord, les nouvelles capacités seront limitées : on s’attend à ce qu’en 2030, ces pays deviennent tous des régions d’importation nette. Les dérivés de propylène du Moyen-Orient exporteront davantage vers l’Inde/Pakistan, l’Europe du Centre, etc.

Notre pays : concurrence de plus en plus intense

Pendant la période « XV-V », les nouvelles capacités de propylène en Chine resteront très importantes : des multi-routes avanceront de front, et l’excès d’offre des produits de base à base de propylène deviendra plus visible ; en parallèle, la croissance de la consommation ralentira

La croissance des capacités de propylène en Chine reste supérieure à celle de la demande. Pendant « XV-V », l’industrie du propylène continuera de se développer vers la mise à l’échelle et l’intégration en amont et en aval : l’augmentation nette de capacités atteint 2362 millions de tonnes/an. À la fin de « XV-V », les capacités de propylène atteindront 10072 millions de tonnes/an, soit 1,3 fois celles de la fin de « XIV-V ».

La source PDH et la source naphta sont bien plus nombreuses que CTO et MTO. Pendant « XV-V », la Chine continuera à diversifier ses routes de production de propylène : les nouvelles capacités seront principalement basées sur la route PDH et la route naphta.

Grâce à des avantages tels qu’un seuil d’investissement plus bas, des coûts de production plus faibles et des cycles de construction plus courts, de nombreux projets PDH ont été mis en œuvre et mis en service au cours de « XIV-V ». Pendant « XV-V », l’échelle demeure importante : les projets PDH en cours de construction et prévus au total sont au nombre de 10, ajoutant ensemble 842 millions de tonnes/an de capacités ; principalement des entreprises privées. En fin de période, la capacité PDH atteindra 3265 millions de tonnes/an.

Pendant « XV-V », les entreprises publiques réaliseront des rénovations/expansions et des projets d’intégration raffinage-chimie à grande échelle seront lancés de manière concentrée. Les projets visent davantage à « réduire le pétrole et augmenter la transformation chimique » : la capacité de propylène via la route du naphta augmentera fortement, pour un total de 977 millions de tonnes/an.

Pendant « XV-V », avec des prix du charbon bas, la compétitivité de la route chinoise de production d’oléfines à partir de charbon reste forte : nouvelles capacités de 359 millions de tonnes/an. On prévoit qu’à la fin de « XV-V », la taille de la production d’oléfines à partir de charbon atteindra 1300 millions de tonnes/an.

Pendant « XV-V », le développement de MTO ralentit : 4 unités au total ajoutent 135 millions de tonnes/an de capacités.

Le moteur de la consommation de propylène est insuffisant. Pendant « XV-V », en raison de l’expansion continue des produits en aval que sont le polypropylène, l’oxyde de propylène et l’acrylonitrile, la consommation équivalente de propylène continue d’augmenter de manière stable, mais avec un léger ralentissement : la croissance annuelle moyenne tombe à environ 3 %. Du point de vue de la structure des produits en aval du propylène, la majeure partie des nouvelles capacités concerne des matières premières de gros volume. Les produits de haute gamme manquent, tels que les fibres à indice de fusion élevé, les résines transparentes haute performance, les membranes pour batteries, les adhésifs haut de gamme et les polymères superabsorbants à haute absorption d’eau (SAP). Par conséquent, la consommation équivalente de propylène nécessite toujours des importations.

1. Polypropylène : ralentissement de l’expansion des capacités, excès structurel de produits. Pendant « XIV-V », les capacités de polypropylène ont augmenté de 1,8 fois. En 2025, la capacité totale atteint 5646 millions de tonnes/an ; la croissance annuelle moyenne de la consommation apparente est d’environ 6 % ; en fin de période, la consommation annuelle atteint 4289 millions de tonnes. La dynamique de croissance de la consommation de polypropylène provient principalement de la poursuite de l’urbanisation, du développement stable des secteurs comme les emballages de livraison et les appareils électroménagers, ainsi que de la substitution de nouveaux matériaux à d’anciens.

Pendant « XV-V », de nouvelles capacités de polypropylène sont ajoutées à hauteur de 1763 millions de tonnes/an ; la capacité totale en fin de période est de 7409 millions de tonnes/an. L’immense majorité des nouvelles capacités correspond à des matières de gros volume ; la concurrence sur le marché devient extrêmement intense. Cependant, les matériaux de polypropylène de haute gamme restent encore dépendants des importations. Pendant « XV-V », le taux de croissance annuel moyen de la consommation de polypropylène ralentit à environ 3,5 %, et la consommation annuelle en fin de période atteint 5103 millions de tonnes.

2. Oxyde de propylène : après le grand développement, l’excès de capacité s’aggrave. Pendant « XIV-V », les nouvelles capacités ont fortement augmenté, ce qui conduit en fin de période à un approvisionnement plus large. La consommation finale d’oxyde de propylène croît rapidement, mais la rentabilité se contracte fortement en fin de période. Le ralentissement des investissements immobiliers entraîne une faiblesse du secteur de l’ameublement et des équipements domestiques. Sous l’effet du ralentissement du secteur automobile, de l’environnement commercial peu favorable et d’autres facteurs, la demande dans les secteurs en aval des polyéthers à la marge bénéficiaire mince baisse ; la concurrence par les bas prix devient évidente, ce qui rend difficile la poursuite de marges élevées pour l’oxyde de propylène. Pendant « XIV-V », la croissance annuelle moyenne de la consommation d’oxyde de propylène est proche de 18 %.

Pendant « XV-V », les profits de l’oxyde de propylène se resserrent, la vitesse d’expansion de l’industrie ralentit, et la capacité en fin de période monte à 1363 millions de tonnes/an, soit une augmentation massive de 470 millions de tonnes/an ; la situation de surcapacité et de déséquilibre offre-demande s’aggrave. Les consommations traditionnelles en aval de l’oxyde de propylène entrent dans une période de développement à faible vitesse. L’industrie domestique des polyéthers connaît une surcapacité globale, en particulier sur le marché des mousses souples, où la pression de surcapacité est la plus forte ; et la compétitivité reste faible, rendant difficile l’ouverture du marché d’exportation. Le secteur de l’isolation thermique du bâtiment obtient des effets de promotion moins bons des matériaux d’isolation à base de polyuréthane faute de normes d’accès. L’industrie domestique des gros électroménagers blancs est presque saturée : le polyéther pour véhicules est rentable, mais le taux de croissance du développement automobile retombe aussi, passant des deux chiffres des dernières années à des niveaux inférieurs, ce qui affecte fortement le potentiel de croissance de l’industrie des polyéthers. Le renforcement des normes d’efficacité énergétique, comme pour les réfrigérateurs, pourrait accélérer l’application de panneaux isolants et remplacer à l’avenir une partie des besoins en polyuréthane. La logistique domestique des produits frais en chaîne du froid et la rénovation de quartiers anciens stimuleront les consommations, notamment isolation des murs, isolation des canalisations, enduits d’étanchéité, etc., devenant des points forts de la consommation en aval de l’oxyde de propylène. Pendant « XV-V », on prévoit que la croissance annuelle moyenne de la consommation d’oxyde de propylène en Chine sera d’environ 7 %.

3. Acrylonitrile : croissance des capacités plus rapide que la demande, orientation vers l’exportation. Pendant « XIV-V », la capacité de production d’acrylonitrile continue d’augmenter. Au début, il existe un déficit d’approvisionnement en acrylonitrile, avec de bons rendements : l’enthousiasme des entreprises pour investir s’est fortement accru. En 2025, la capacité d’acrylonitrile atteint 555 millions de tonnes/an. Les consommations en aval de l’acrylonitrile forment globalement la structure « acrylonitrile-butadiene-styrène (ABS), fibre acrylique, acrylamide », dite « trois grands ». Environ 10 % servent à des domaines comme le caoutchouc nitrile, le polyéther polyols, le glutaronitrile et des intermédiaires pour pesticides. En 2025, la consommation d’acrylonitrile est de 360 millions de tonnes ; pendant « XIV-V », la croissance annuelle moyenne de la consommation est de 7,7 %.

Pendant « XV-V », le rythme d’expansion des capacités d’acrylonitrile ralentit : la capacité passe à 583 millions de tonnes/an, l’offre devient encore plus abondante, et le volume d’exportation augmentera. Les consommations en aval d’acrylonitrile continueront de croître. La nouvelle capacité d’ABS diminue fortement. Le secteur des fibres acryliques se développe très lentement ces dernières années. À mesure que la notion de protection de l’environnement s’ancre davantage, les produits acrylamide arrivent avec une opportunité de développement dans les industries liées au traitement de l’eau. On prévoit qu’en 2030, la consommation d’acrylonitrile atteindra 390 millions de tonnes, et que la croissance annuelle moyenne pendant « XV-V » ralentira à environ 1,6 %.

4. Acétone : demande en aval plutôt calme, expansion de l’industrie ralentit. Pendant « XIV-V », les nouvelles capacités d’acétone sont de 241 millions de tonnes/an, et la capacité en fin de période atteint 456 millions de tonnes/an ; la consommation annuelle est de 363 millions de tonnes ; la croissance annuelle moyenne de la consommation est de 11,4 %.

Pendant « XV-V », les nouvelles capacités d’acétone sont de 65 millions de tonnes/an. En Chine, l’acétone est principalement utilisée comme solvant, pour le méthacrylate de méthyle (MMA), le bisphénol A et dans l’industrie pharmaceutique. Avec l’augmentation des exigences environnementales, la part des peintures à base de solvants diminuera. Sous l’effet du développement plus rapide des secteurs des polycarbonates et des résines époxy, ainsi que de l’augmentation progressive et stable de la demande pharmaceutique, le taux de croissance annuel moyen de la consommation d’acétone pendant « XV-V » devrait s’établir à 1,8 %.

5. 2-ethylhexanol : croissance de la demande lente, absorption des capacités ajoutées précédemment. Les capacités de 2-ethylhexanol sont concentrées dans les zones où la consommation en aval est dense, notamment Shandong, Zhejiang et Jiangsu. Pendant « XIV-V », les capacités augmentent fortement, avec un ajout de 536 millions de tonnes/an. Le ralentissement des investissements immobiliers fait aussi ralentir le taux de croissance de la quantité consommée par le principal débouché, à savoir le butyrate d’acide acrylique (acrylate de butyle). La production de chlorure de polyvinyle (PVC) augmente de manière stable, stimulant fortement la consommation d’agents plastifiants : certaines unités de butanol se convertissent en unités de 2-ethylhexanol, et la consommation de 2-ethylhexanol se comporte bien. La croissance annuelle moyenne de la consommation de 2-ethylhexanol pendant « XIV-V » est de 7,5 %.

Pendant « XV-V », la croissance annuelle moyenne de la consommation de 2-ethylhexanol en Chine est de 2,4 %, avec peu d’augmentation de capacité : le pays continue d’absorber les capacités excédentaires. Du point de vue des consommations en aval de l’alcool n-butyle, les émulsions aqueuses d’acrylate de butyle deviennent l’option principale : dans les principaux domaines en aval, le ralentissement des investissements immobiliers et la faiblesse du secteur automobile entraînent une demande toujours en développement à faible vitesse. Les plastifiants de type phtalate de dibutyle (phtalates) continuent de diminuer en usage en raison de leur toxicité. Du point de vue des consommations en aval de l’alcool iso-octylique, dans la demande de plastifiants, sous la contrainte des normes de l’Union européenne, la proportion de phtalate de dioctyle (DOP) diminue progressivement, tandis que la proportion de phtalate de dioctyle para (DOTP), plus rentable, augmente progressivement. Sur le marché international, l’alcool 2-propylheptanol remplace progressivement l’alcool iso-octylique, et la quantité de demande augmente. Sur le marché domestique des plastifiants, la demande en 2-propylheptanol est encore faible, et l’alcool iso-octylique reste le principal. Les plastifiants sont principalement ajoutés au PVC. Sous contrainte environnementale, les nouvelles capacités de PVC sont limitées et l’augmentation de production reste faible.

6. Acide acrylique et esters : libération des capacités ajoutées en amont, excès de capacité à nouveau aggravé. Pendant « XIV-V », les nouvelles capacités d’acide acrylique et d’esters en Chine dépassent toutes 160 millions de tonnes/an ; les croissances annuelles moyennes de la consommation sont respectivement de 7,2 % et 6,2 %, et les capacités excédentaires sont en train d’être progressivement absorbées.

Pendant « XV-V », les capacités d’acide acrylique et d’esters augmentent légèrement. La consommation en aval de l’acide acrylique se concentre sur les esters d’acide acrylique et les résines superabsorbantes (SAP). La consommation d’acide acrylique et d’esters est fortement liée à l’immobilier ; d’autres domaines d’application incluent la livraison express, l’automobile, l’électronique, etc. Avec l’amélioration de la consommation en Chine et le vieillissement de la population, la demande du marché SAP s’élargira progressivement. Bien que la capacité SAP domestique soit en excès, sous l’impulsion d’une demande vigoureuse, les entreprises prévoient d’investir et de construire des unités SAP à l’avenir. Pendant « XV-V », la croissance annuelle moyenne de la consommation d’acide acrylique et d’esters est respectivement de 3,5 % et 3 %.

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