Les revenus et les bénéfices nets en baisse pendant deux années consécutives, la marge d'intérêt de Ping An Bank se réduit, la vente au détail se stabilise

Les revenus d’intérêts continuent de baisser, tandis que les revenus hors intérêts passent de la hausse à la baisse ; le bénéfice net de Ping An Bank en 2025 reste sous pression.

Le rapport annuel 2025 publié le 20 mars au soir par Ping An Bank (000001.SZ) indique que, par rapport à l’année précédente, le chiffre d’affaires de l’année dernière et le bénéfice net (bénéfice net attribuable aux actionnaires de la banque, ci-après) ont continué de reculer de 10,4% et 4,2% respectivement, en glissement annuel. Par rapport à l’année précédente, la baisse du chiffre d’affaires de l’année dernière s’est quelque peu ralentie, tandis que la baisse du bénéfice net est restée globalement à peu près identique.

La baisse du taux de référence des prêts (LPR) et la contraction des revenus d’intérêts due à une demande effective insuffisante restent les principaux facteurs influençant le chiffre d’affaires et les profits. Sur l’ensemble de l’année dernière, les revenus nets d’intérêts et les revenus nets hors intérêts de la banque ont diminué de 5,8% et 18,5% respectivement, en glissement annuel.

Cependant, des facteurs positifs sont aussi apparus. L’an dernier, la banque a vu son écart net d’intérêts diminuer de 9 points de base, avec une réduction nettement plus faible que les 42 points de base de baisse enregistrés en 2024. Par ailleurs, l’activité de détail, qui a connu ces dernières années une période de douleurs d’ajustement, montre aussi des signes de stabilisation après la baisse : le volume du bénéfice net a nettement augmenté par rapport à l’année précédente.

La baisse de l’écart de marge se ralentit

D’après le rapport annuel, à fin 2025, le total de l’actif de Ping An Bank s’élevait à environ 5,93 trillions de yuans, en hausse de 2,7% ; les encours de dépôts et de prêts s’établissaient respectivement à 3,58 trillions de yuans et 3,39 trillions de yuans, en hausse de 1,4% et 0,5% respectivement, en glissement annuel.

Par rapport à l’année précédente, le chiffre d’affaires de l’année dernière continue de baisser, mais la baisse s’est quelque peu atténuée ; en revanche, la baisse du bénéfice net est restée globalement identique.

Sur l’ensemble de l’année dernière, la banque a réalisé un chiffre d’affaires de 1314,4 milliards de yuans, en baisse de 10,4% en glissement annuel ; et un bénéfice net de 426,3 milliards de yuans, en baisse de 4,2% en glissement annuel. Quant à 2024, le chiffre d’affaires et le bénéfice net de la banque ont respectivement reculé de 10,9% et 4,2%.

La baisse en glissement annuel du chiffre d’affaires et des profits est liée à la chute des revenus hors intérêts. Sur l’ensemble de l’année dernière, les revenus nets hors intérêts de la banque s’établissaient à 434,21 milliards de yuans, en baisse de 18,5% en glissement annuel. L’année précédente, ce chiffre était de 532,68 milliards de yuans, en hausse de 14%.

La plus forte baisse concerne les autres revenus nets hors intérêts : leur volume s’est élevé à 195,27 milliards de yuans, en baisse de 33% en glissement annuel. Ping An Bank explique que cela est principalement dû aux fluctuations du marché en 2025, ayant entraîné la baisse des revenus nets hors intérêts de certaines activités telles que les investissements en obligations. Parmi eux, la plus forte baisse correspond au résultat des variations de la juste valeur, avec une perte flottante de 25,18 milliards de yuans, en baisse de 181,1% en glissement annuel.

Par rapport aux revenus hors intérêts, le facteur ayant le plus d’impact sur la performance reste les revenus d’intérêts. D’après le rapport annuel, sur l’ensemble de l’année dernière, les revenus d’intérêts de la banque s’élevaient à environ 1698,6 milliards de yuans, avec une baisse de 14,4% en glissement annuel. Parmi eux, les revenus d’intérêts sur les dépôts atteignaient 1305 milliards de yuans, en baisse de 15,4%, ce qui a fait reculer, en glissement annuel, les revenus nets d’intérêts de la banque de 5,8% à 880,21 milliards de yuans.

La principale raison de la baisse des revenus d’intérêts provient encore du rétrécissement de l’écart de marge. En 2025, le taux de rendement moyen des prêts de la banque était de 3,87%, en baisse de 67 points de base ; les taux de rendement moyens des prêts aux entreprises et des prêts aux particuliers s’élevaient respectivement à 3,05% et 4,79%, en baisse de 51 et 77 points de base respectivement, en glissement annuel.

À ce sujet, Ping An Bank explique que cela s’explique, d’une part, par l’intensification par la banque de son soutien en matière de crédit aux secteurs et régions clés ainsi qu’aux clients prioritaires, l’amélioration de la proportion de clients de qualité, et l’incitation à optimiser en continu la structure des clients et celle des actifs ; d’autre part, par la baisse du taux de référence des prêts (LPR), combinée à l’insuffisance de la demande effective de crédit, ce qui entraîne une baisse continue des taux des nouveaux prêts ; en plus, l’ajustement des taux des prêts immobiliers existants et la re-tarification (redétermination des prix) affectent les rendements des prêts, entraînant une baisse des rendements, en glissement annuel.

En parallèle, les charges d’intérêts de la banque en 2025 s’élevaient à 818,4 milliards de yuans, en baisse d’environ 231 milliards de yuans, soit -22% en glissement annuel. Les charges d’intérêts sur les dépôts ont diminué, passant de 723 milliards de yuans l’année précédente à 594 milliards de yuans, soit une baisse de près de 130 milliards de yuans et -17,9%. Le taux moyen de rémunération des passifs portant intérêts s’établissait à 1,67%, en baisse de 47 points de base ; le taux moyen de rémunération des dépôts à 1,65%, en baisse de 42 points de base, mais tous deux restaient inférieurs à l’ampleur de la baisse du rendement des prêts.

Dans ce contexte, l’écart net d’intérêts de la banque et l’écart net d’intérêts après déduction (net spread) ont respectivement reculé de 0,09 et 0,07 point de pourcentage en glissement annuel pour s’établir à 1,78% et 1,76%.

La banque prévoit qu’en contexte de re-tarification des actifs et de soutien à l’économie réelle, l’écart net d’intérêts continuera de subir une pression à la baisse, mais l’ampleur de la baisse devrait se ralentir. La banque continuera à renforcer la gestion des combinaisons actif-passif, la gestion de la tarification de manière plus fine, à mettre en place une orientation prospective, et à atténuer la baisse de l’écart. Côté actif, la banque continuera à améliorer la répartition par catégories d’actifs, encouragera l’octroi de crédits de qualité ; en même temps, elle renforcera l’analyse des marchés, ajustera de manière flexible la répartition des actifs interbancaires, et améliorera l’efficacité de l’utilisation des fonds. Côté passif, la banque se concentrera sur l’orientation pour capter des dépôts à faible coût, contrôlera les dépôts à coût élevé, et contrôlera et réduira l’ensemble du coût des passifs avec toute sa force.

Cependant, des facteurs positifs sont aussi apparus. La baisse de l’écart net d’intérêts de la banque l’an dernier a déjà nettement ralenti. En 2024, les écarts nets d’intérêts et les écarts nets d’intérêts (net spread) de la banque s’établissaient respectivement à 1,87% et 1,83%, soit une baisse de 0,51 et 0,48 point de pourcentage par rapport à 2023.

Le profit de détail se stabilise après la baisse

Après plus de deux ans d’ajustements, les performances de l’activité de détail de Ping An Bank montrent des signes de stabilisation après la baisse.

D’après le rapport annuel, sur l’ensemble de l’année dernière, l’activité de détail de la banque a généré un chiffre d’affaires de 612,6 milliards de yuans, un profit avant dépréciation (perte de valeur) de 408,3 milliards de yuans, un total de bénéfices de 32,2 milliards de yuans et un bénéfice net de 26,8 milliards de yuans. Par rapport à l’année précédente, les deux derniers indicateurs ont respectivement augmenté de 28,64 milliards de yuans et 23,94 milliards de yuans ; les taux de croissance en glissement annuel ont tous deux dépassé 800%. La part dans le bénéfice net total est passée de 0,6% à 6,3%.

Ces changements s’expliquent principalement par la baisse de l’ampleur des dépréciations des actifs. L’an dernier, les pertes de valeur du crédit de détail et autres actifs de la banque ont totalisé 375,7 milliards de yuans, en baisse de près de 112 milliards de yuans en glissement annuel ; elles se situent également en baisse de plus de 22% par rapport aux 487 milliards de yuans de l’année précédente.

Par ailleurs, le taux de créances douteuses des prêts personnels de Ping An Bank a également reculé, passant de 1,39% à fin 2024 à 1,23% à fin de l’année dernière, soit une baisse de 0,16 point de pourcentage en glissement annuel. En plus des prêts d’exploitation, les taux de créances douteuses des prêts hypothécaires personnels, des cartes de crédit et des prêts à la consommation ont respectivement reculé de 0,19, 0,32 et 0,23 point de pourcentage en glissement annuel.

Les revenus de gestion de patrimoine de l’activité de détail ont aussi enregistré une croissance satisfaisante. Sur l’ensemble de l’année dernière, les revenus de commissions liés à la gestion de patrimoine de Ping An Bank se sont établis à 50,6 milliards de yuans, en hausse de 15,8% ; parmi eux, les revenus issus de l’intermédiation d’assurances personnelles s’élevaient à 12,92 milliards de yuans, en hausse de 53,3% ; les revenus issus de l’intermédiation de gestion de patrimoine personnel (produits de gestion de patrimoine individuels) s’élevaient à 12,87 milliards de yuans, en hausse de 8,8% ; les revenus issus de l’intermédiation de fonds personnels s’élevaient à 22,90 milliards de yuans, en hausse de 8,9%.

Le rapport annuel indique que la qualité des actifs de Ping An Bank s’est poursuivie avec une légère amélioration. À fin de l’année dernière, le taux de prêts non performants (NPL) s’établissait à 1,05%, en baisse de 0,01 point de pourcentage en glissement annuel ; le taux de génération des prêts non performants s’établissait à 1,63%, en baisse de 0,17 point de pourcentage en glissement annuel.

Dans le même temps, la part des encours sous surveillance et la part des prêts en retard de paiement de la banque ont également diminué. À fin de l’année dernière, la part des prêts sous surveillance s’établissait à 1,75%, en baisse de 0,18 point de pourcentage par rapport à fin de l’année précédente ; la part des prêts en retard de paiement s’établissait à 1,34%, en baisse de 0,18 point de pourcentage par rapport à fin de l’année précédente ; l’écart des prêts en retard de plus de 60 jours et de plus de 90 jours était respectivement de 0,67 et 0,56. Sur l’ensemble de l’année, les provisions pour pertes de valeur du crédit et autres actifs se sont élevées à 405,6 milliards de yuans, en baisse de 17,9% en glissement annuel.

Ping An Bank indique que cela est principalement dû au fait que l’économie macroéconomique s’est globalement stabilisée et a progressé. La banque a continué d’optimiser la structure de ses activités, de renforcer les efforts de recouvrement des actifs improductifs, et que la gestion renforcée des risques pour les grands dossiers a produit des résultats. En conséquence, les provisions globales pour pertes de valeur ont diminué. Parmi elles, le montant total de récupération des actifs improductifs s’élevait à 367,98 milliards de yuans, incluant le principal de 191,1 milliards de yuans d’actifs improductifs déjà radiés ; et parmi les montants recouvrés, 97,2% provenaient d’encaissements en espèces.

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