CITIC Construction | L'assurance longue durée déployée à l'échelle nationale : vieillissement + politique comme moteur, stimule un nouveau marché bleu pour l'économie argentée

Article | Yuan Qinghui Wang Zaicun Liu Ruofei Shen Yi Tang Ran He Juying

Notre pays met actuellement tout en œuvre pour promouvoir le système d’assurance de soins de longue durée (Long-Term Care Insurance). Nous avons étudié et comparé les politiques d’assurance de soins de longue durée de certains pays clés à l’étranger, et estimons que la conception de la politique chinoise en la matière est relativement scientifique. L’Administration nationale de la sécurité médicale推进activement; d’ici la fin de 2028, elle permettra d’atteindre essentiellement une couverture unifiée à l’échelle nationale, ce qui revêt une importance particulière pour les personnes en situation de perte d’autonomie et les membres de leur famille. Selon nos estimations, le volume total des primes d’assurance de soins de longue durée de la Chine pourrait atteindre environ 1800 milliards de RMB dans 5 ans. À long terme, cela stimulera une demande additionnelle du marché des soins qui dépassera le cap des 1000 milliards de RMB, soutiendra la demande intérieure des industries concernées, et nous voyons des opportunités d’investissement pour certaines sociétés liées aux dispositifs à usage domestique, aux équipements médicaux et aux services de soins aux personnes âgées.

La promotion à l’échelle nationale de l’assurance de soins de longue durée en 2026 entre dans une phase d’accélération, ce qui stimulera la demande intérieure des industries concernées

Risque lié aux politiques sectorielles : risque de changement des exigences de conception d’étude engendré par des ajustements des politiques sectorielles, risque de variation des prix, risque de changement des politiques d’achats groupés avec volume garanti, risque de modification de la portée et des taux de remboursement de l’assurance médicale. En particulier, les variations des politiques de sélection groupée et de paiement par l’assurance médicale ont un impact relativement important sur les anticipations de développement du secteur.

Risque de ne pas atteindre les objectifs en matière de R&D : pendant le processus de développement de nouveaux médicaments et dispositifs, il existe un risque d’incertitude concernant la progression de l’inclusion des patients dans les essais cliniques, ainsi que des risques d’incertitude des données concernant les résultats d’efficacité et les résultats de sécurité.

Risque de ne pas obtenir l’approbation comme prévu : au cours du processus d’approbation, il existe un risque d’allongement du calendrier d’approbation dû à des facteurs tels que la demande de compléments de documents et les changements de procédure d’approbation.

Risque de volatilité de l’environnement macroéconomique : le ralentissement supplémentaire de la croissance économique mondiale pourrait affecter la demande en aval; en outre, il convient également de prendre en compte des risques liés aux relations internationales, aux changements climatiques, à l’inflation, ainsi qu’aux taux de change et aux taux d’intérêt.

Nom du rapport de recherche sur valeurs mobilières : « Revue hebdomadaire du secteur pharmaceutique : l’assurance de soins de longue durée se déploie à l’échelle nationale : vieillissement + moteur de politique, déclenchant un nouvel horizon bleu pour l’économie des seniors »

Date de publication à l’étranger : 29 mars 2026

Institution émettrice du rapport : CITIC Securities Company Limited

Analyste du rapport :

Yuan Qinghui Numéro SAC : S1440520030001

Numéro SFC : BPW879

Wang Zaicun Numéro SAC : S1440521070003

Liu Ruofei Numéro SAC : S1440519080003

Numéro SFC : BVX723

Shen Yi Numéro SAC : S1440525080005

Tang Ran Numéro SAC : S1440524100001

He Juying Numéro SAC : S1440517050001

Numéro SFC : ASZ591

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