La seule épine au milieu de mille verts — Analyse du 30.03

Ouverture avec récompense, porte d’accès aux contenus utiles de la 4e rocade Nord de Chengdu :[Taoqiuba]

Contenu technique “prêt à l’emploi” – épisode 1 : réflexion à haute élasticité (série 20 cm et obligations convertibles)

Contenu technique “prêt à l’emploi” – épisode 2 : cas d’usage concrets de jeu à haute élasticité (série 20 cm et obligations convertibles)

Contenu technique “prêt à l’emploi” – épisode 3 : définir la direction avec une bougie “Yi Zi” à 10 cm, trois idées de trading (série 20 cm et obligations convertibles)

Contenu technique “prêt à l’emploi” – épisode 4 : le modèle “Yi Zi” à ouverture en premier, créé pour la première fois, idées de trading sur les actions clôturant en séries de “yi zi” sous réévaluation de valeur

Contenu technique “prêt à l’emploi” – épisode 5 : réexposé, le modèle “faible vers fort” de la rue

Contenu technique “prêt à l’emploi” – épisode 6 : explication technique du seul modèle “trois planches” de mauvaise planche

Contenu technique “prêt à l’emploi” – épisode 7 : explication technique du modèle de la “十三妹”

Aujourd’hui, le marché vit comme un sketch.

Les préouvertures coréennes et japonaises ont douché l’enthousiasme en bloc : baisse généralisée proche de 4 % ; et aux États-Unis, hier soir, l’indice reboucle encore et encore sur un sommet en forme d’arc, prêt à rompre, et le MAG7 a tenté à tour de rôle de passer en dessous du niveau clé. Résultat : l’A-Share ouvre — en baisse. Puis commence le tirage : on tire jusqu’à la fin et on termine sur une petite bougie haussière.

L’indice SSE (Shanghai) : le plus bas est tombé à -1 %, clôture à +0.24 %, soit 3923.29. Juste avec ce mouvement, on a renvoyé au rebut les voix qui hurlaient “A-Share va s’effondrer” depuis l’extérieur.

Cette tendance porte maintenant un nom : “désensibilisation aux conflits”. Le Moyen-Orient est toujours en feu, Trump continue de tweeter, mais l’A-Share a déjà appris une chose : ouvrir sans regarder les infos. Mais le prix de cette marche autonome, c’est que quelqu’un paie pour vous : la ligne principale “électricité” de mars—et aujourd’hui, elle a été réglée intégralement.

**I. Une scène où l’on se bat en solo pour sauver quelqu’un
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Données du jour (clôture du 30 mars) :
Indice SSE 3923.29, +9.57 points, +0.24 %
Indice SZSE Component 13726.19, -34.18 points, -0.25 %
Indice ChiNext 3273.36, -22.52 points, -0.68 %
Montant total des transactions sur tout le marché : environ 1.92 mille milliards de yuans, en hausse d’environ 60 milliards vs hier ; 62 actions avec limite de hausse ; 10 actions avec limite de baisse
Nombre de haussier : 2805, baissier : 2230, au total ce jour-là
Plafond des successives “tape de limite” : 5 planches (seulement Minova au nombre 1)

La séance de Shanghai est rouge, la force est à Shanghai et la faiblesse à Shenzhen. Le véritable sens de “un point rouge dans une forêt de vert”—ce point rouge, c’est Shanghai, tenu par une seule personne. Avec ce volume, 1.92 mille milliards, c’est environ 400 milliards de moins que les 2.3 mille milliards d’il y a deux semaines. Avec un tel volume, comment le marché pourrait-il “se battre à mort” ? La hauteur maximale en limites successives n’a atteint que 5 planches : cela montre que le capital n’est pas en train de s’acharner ici ; tout le monde observe, tout le monde attend.

Mais si Shanghai arrive à tenir, c’est qu’en bas il y a des gens qui gardent. Les poids lourds des banques et des valeurs “ressources” soutiennent discrètement ; ainsi, le marché général ne s’est pas effondré réellement. Même si ce n’est pas une “bonne” tendance au sens strict, cette capacité à encaisser la pression est encore au niveau “passable”.

**II. Le principal événement du jour : l’électricité, le règlement des dettes
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Il faut en parler séparément, car beaucoup de gens ont “trébuché” aujourd’hui.
La société Henan Energy Holdings a reçu le week-end le message selon lequel le régulateur a prolongé le traitement : au début de séance, la nervosité des positions à haut niveau a directement coupé.
Hua Dian Liao Neng : baisse limite. Hua Dian Energy : baisse limite. Guangxi Energy : forte correction. Henan Energy Holdings : rattrapage de la baisse (gap down) après les autres.
Autrefois, le “légion” de l’électricité : aujourd’hui, presque une liquidation collective.

Disons une chose qui pique : la logique de l’électricité n’a jamais été fondamentale, c’est un récit émotionnel. Le conflit géographique + la substitution par l’énergie + la dynamique de Hua Dian Liao Neng a soutenu une séquence de hausse au-dessus des attentes. Mais dès que la confiance émotionnelle se fissure, les positions perdent la raison de continuer à se regrouper.

La vitesse d’encaissement en haut de cycle est souvent aussi rapide que la vitesse de hausse, voire plus vite. Les vrais adeptes de l’ultra-court ne demandent pas “pourquoi ça baisse” aujourd’hui ; ils demandent seulement “où je dois sortir”.
Les signaux de sortie de l’électricité étaient en réalité déjà écrits dans les K lines la semaine dernière : le volume commence à se contracter ; le volume des transactions au plus haut niveau ne peut pas s’agrandir en permanence—c’est que les lots (les positions) se desserrent. Ceux qui ont pris le bon timing sont aujourd’hui en sécurité ; ceux qui se sont trompés, la facture payée aujourd’hui n’est pas “chère” pour autant.

**III. Ceux qui prennent la suite : ils sont tous apparus aujourd’hui
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Après l’extinction des feux de l’électricité, le capital ne disparaît pas : il déménage. Aujourd’hui, le marché vous a donné quatre directions :

1. Communications optiques — la seule pousse dans la technologie

Le plus solide aujourd’hui, ce sont les communications optiques. Données tout juste sorties : exportations de fibres optiques en février à 3779.9 tonnes, en glissement annuel +63.6 %, montant +126.8 %. Ce n’est pas une traction émotionnelle ; ce sont de vrais ordres qui soutiennent.
Fiberhome Telecommunications (長飛光纖), une grande valeur avec une capitalisation proche de 2500 milliards, a de nouveau foncé vers des sommets historiques. Farsin (法尔胜) a déclenché une séquence de 2 planches en début de séance, avec une synchronisation en chaîne : Hangdian Co., Hengtong Optoelectronics, Yangtze River Communications.
Les grandes valeurs entraînent les petites, et les petites résonnent ensemble : le suivi quantitatif—c’est typique d’une forme de “diffusion de tendance”. Les valeurs qui fonctionnent dans les tendances des institutions : elles terminent une phase puis il y en a une autre. Les communications optiques sont pour l’instant dans cet état : en ultra-court on peut prendre à la baisse, mais ne pas “poursuivre” en achetant trop haut.

2. Métaux non ferreux — l’aluminium quantitatif a reçu une consigne de géographie du Moyen-Orient

Iran attaque deux grandes entreprises d’aluminium au Moyen-Orient ; Emirates Global Aluminium et Bahrain Aluminium, ensemble, représentent des capacités de production dépassant 6 % du total mondial. Voilà toute la logique de l’aluminium “aujourd’hui”, en une phrase.
La stratégie quantitative balaie la nouvelle et construit directement un modèle pour tirer la hausse. Tianshan Aluminium ajoute une anticipation de hausse des performances : double catalyseur, ce qui fait sortir le meilleur rythme intraday. Changlu Aluminum, Minfa Aluminum, Yiqiu Resources suivent et atteignent la limite de hausse l’un après l’autre.
Mais il faut expliquer clairement : pour ce thème porté par la géopolitique, la soutenabilité doit être mise avec un “gros point d’interrogation”. Quand l’événement refroidit, la marée se retire ; ne pas garder ces tickets court terme comme une tendance intermédiaire en main.

3. Aérospatial commercial — vieux visages, reprise après une correction
La série de 3 planches de Shenjian a entraîné un rebond “sur-correction” des anciens acteurs de l’aérospatial comme Zhaisheng Technology, Jiangshun Technology, Aerospace Power. Guangzhou Wide Aviation a directement plafonné en 20 cm.
La logique de l’aérospatial n’est pas “d’une journée” : c’est un catalyseur d’événements dans un contexte où l’attention est dense et continue. Les tickets comme West Test et Zhaisheng Technology, sur le plan graphique, ont déjà formé la structure “baisse — gros volumes et rotation — petite tendance au rebond”. Si ça continue et fait de nouveaux sommets, la stratégie quantitative va suivre en mimétisme pour former une deuxième vague.

4. Médicaments — la fabrication de médicaments par IA rallume
Eli Lilly et Xinqishiyong (英矽智能) signent un accord de coopération de 2.75 milliards de dollars sur des médicaments IA. Une fois la nouvelle posée, le récit de la “fabrication de médicaments par IA” est réactivé. Minova atteint 7 jours et 6 planches, devenant le leader des plus hauts de la branche santé aujourd’hui. Tianjin Pharma, Lianhuan Biotech, Shuanglu Pharmaceutical suivent.
À court terme, ce rebond provient davantage de la résonance entre sur-correction et annonce ; pour savoir s’il peut devenir la ligne principale, il faut voir si le capital continue de suivre.

**IV. Tableau des transactions des “Dragons et Tigres” : les investisseurs particuliers ont écrit les brouillons
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La vivacité du “龙虎榜” aujourd’hui est identique à celle de vendredi dernier. Quelques sièges clés ont fait des opérations massives :
Zi Yang East Road : achat de 390 millions de Pingtan Development, 130 millions de Yiqiu Resources, 110 millions de Xuelang Environment, 73 millions de Zhaisheng Technology ; et vente de 120 millions de West Materials
Zhang Mengzhu : achats continus sur 3 jours de West Materials, total 450 millions ; achat de 180 millions de Pingtan Development ; vente de 100 millions de Guangxi Energy
Ningbo Santan Road : achat de 170 millions de Pingtan Development, 38 millions de China Nong United ; vente de Hangdian Co.

Trois signaux clés :

1. Pingtan Development a été achetée aujourd’hui simultanément par trois routes de principaux acteurs, pour un total de plus de 600 millions. Cette résonance en direction identique n’est pas fréquente : à surveiller en priorité.
2. Guangxi Energy fait l’objet de ventes continues et de réduction des positions : cela correspond au règlement collectif de l’électricité observé aujourd’hui. Ce sont les principaux qui “votent avec leurs pieds”.
3. Zhaisheng Technology apparaît dans la liste des acheteurs au 龙虎榜 : ce n’est pas un test, c’est une entrée officielle de positionnement. Le déploiement de la branche aérospatiale s’accélère.

Les mouvements des investisseurs particuliers sont le brouillon de la prochaine séquence. Le brouillon dit : sortie de l’électricité, et les valeurs de rotation après sur-correction dans l’aérospatial prennent le relais.

**V. Le dernier jour de mars : une phrase sincère
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Aujourd’hui, la hauteur des planches a atteint 5 planches : 1 action à 5 planches, 1 action à 3 planches, 10 actions à 2 planches. Il y a un fossé évident.
Quand la hauteur en planches reste longtemps sous 3 planches, la probabilité que le lendemain voie une planche plus élevée est paradoxalement plutôt élevée, avec l’inertie de réparation des émotions. Mais les 1.92 mille milliards de volume ne supportent pas un relais à grande échelle. Dans votre carnet d’opposants, il y a du quantitatif, il y a des investisseurs particuliers ; les petits investisseurs jouent leur jeu sur l’émotion et la vitesse de réaction. L’avantage de gagner est trop étroit.
Trouvez les valeurs à tendance, attendez qu’elles sortent une structure, puis entrez : c’est la bonne posture.

Les actionnaires de mars : au début du mois ils jouaient l’électricité verte, au milieu ils jouaient le méthanol vert, et à la fin du mois ils regardaient l’électricité devenir verte ; verte toute la fin de mois, pendant tout le mois : une seule chose était uniforme, la couleur. Cette行情 de ce mois ressemble à un concert qui change sans cesse de scène : tous les quelques jours on change de chanteur principal ; si les spectateurs se trompent de salle, il faut compenser—la fenêtre est en train d’être basculée.

**VI. Avril : qu’attendre ?
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Aujourd’hui est le dernier jour de trading de mars.
Le SSE fluctue dans une boîte entre 3850 et 3950, sans direction claire. Si les actions américaines rebondissent ce soir, demain l’A-Share pourrait ouvrir plus haut ; mais au moment de l’ouverture plus haut, il faut au contraire garder l’œil : ne pas se laisser entraîner à poursuivre après l’émotion. Dans un marché en range, l’ouverture haussière est souvent une trappe.

En entrant en avril, plusieurs directions méritent d’être surveillées en continu :
Communications optiques : la tendance n’est pas rompue, les données d’exportation soutiennent, les anticipations de résultats sont claires ; c’est l’une des rares directions de certitude
Aérospatial commercial : la réparation du graphique est en cours, le catalyseur d’événements est encore là ; surveiller la fenêtre pour continuer à faire des sommets
Médicaments IA : nouveau catalyseur, entrée des capitaux ; observer si le capital peut continuer à suivre
Croissance sur-corrigée (équipements de semi-conducteurs, robots) : rythme de réparation, attendre le signal de démarrage
Électricité : cette porte est déjà fermée à court terme.

Howard Marks a une phrase : à utiliser pour l’annotation de ce jour—“avoir du respect pour le cycle, et douter du consensus.”
L’endroit où le consensus en haut de mars était le plus fort est souvent aussi la dernière sortie. Aujourd’hui, le marché a fait la démonstration de cette phrase.

Écrit à la fin

Je réfléchis depuis tout à l’heure à une question : l行情 indépendante de l’A-Share, ça dure depuis combien de temps exactement ?
Les marchés coréen et japonais baissent de près de 4 %, et nous, nous ouvrons en baisse puis on tire pour passer au rouge. Ça en a l’air très fort. Mais les 1.92 mille milliards de volume, comparés à il y a deux semaines, sont inférieurs de 4000 milliards ; et la hauteur en planches des “highs” n’est qu’à 5 planches. Alors, où est le “fort” ? C’est clairement un pas sur place—juste un pas plus stable que les autres.

Pour clôturer mars, le marché n’a pas donné de réponse. La ligne principale “électricité” s’est effondrée ; les signaux de relais apparaissent sur les quatre voies en même temps, mais aucune d’elles n’a dégagé suffisamment de force convergente. Cela veut dire quoi ? Que l’argent d’avril sera encore plus difficile à gagner : ce n’est pas “impossible”, mais il faut plus de patience, et moins d’impulsivité. Ce soir, les nouvelles sur les droits de douane aux États-Unis continuent de mûrir ; l’indice TACO est déjà arrivé à 2 fois l’écart-type. Est-ce que Trump pourra encore “rattraper la pente et redescendre avec la pente” une nouvelle fois, et influencer directement l’ouverture émotionnelle de demain ?

Reposez-vous bien, et continuez à surveiller demain.

⚠️ Cet article est une relecture et recherche personnelle, ne constitue aucun conseil en investissement. Le marché comporte des risques ; investir comporte des précautions nécessaires.