Faits saillants de l’appel sur les résultats T4 2025 de Veeco Instruments Inc (VECO) : chiffre d’affaires record dans le secteur des semi-conducteurs et …

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Jeu, 26 février 2026 à 14:03 GMT+9 3 min de lecture

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VECO

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Cet article est paru pour la première fois sur GuruFocus.

Date de publication : 25 février 2026

Pour l’intégralité de la transcription de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription complète de l’appel.

Points positifs

Veeco Instruments Inc (NASDAQ:VECO) a réalisé un chiffre d’affaires record dans son activité de semi-conducteurs pour 2025, porté par la technologie de recuit au laser, de traitement humide et d’EUV par faisceau d’ions.

La société a annoncé une fusion stratégique entièrement en actions avec Accelis Technologies, qui devrait créer un leader de l’équipement pour les semi-conducteurs.

De nouveaux produits gagnent du terrain, portés par la demande liée à l’IA et à l’informatique haute performance, entraînant une hausse de l’activité de commandes et du carnet de commandes.

Veeco Instruments Inc (NASDAQ:VECO) a doublé son activité d’emballage avancé d’une année sur l’autre, grâce au traitement humide et aux expéditions d’outils de lithographie pour l’emballage 3D.

La société a obtenu d’importantes commandes pour son nouveau système silicon Gannon pour 300 millimètres Propel 300 et son système Lumina plus arsenide phosphide, soutenant la croissance future du chiffre d’affaires.

Points négatifs

Le chiffre d’affaires global pour 2025 a diminué de 7% par rapport à l’année précédente, malgré la croissance du segment des semi-conducteurs.

Les revenus des semi-conducteurs composés et du stockage de données ont reculé par rapport à l’année précédente, reflétant des difficultés dans ces segments.

La marge brute du T4 2025 se situait au milieu de la fourchette de prévision, mais a baissé en raison de changements dans le mix produit et les systèmes d’évaluation.

La société fait face à des vents contraires liés aux tarifs, qui impactent les marges brutes d’environ 100 points de base.

Les revenus “Scientific and other” devraient baisser d’environ 33% en 2026 en raison de l’absence de grandes commandes en calcul quantique.

Faits saillants Q&R

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Q : Pouvez-vous fournir une perspective pour vos activités de semi-conducteurs, de disques durs et de semi-conducteurs composés en 2026 ? R : Nous nous attendons à un chiffre d’affaires total entre 740 et 800 millions de dollars en 2026, avec une croissance d’environ 15% de l’activité de semi-conducteurs, atteignant environ 550 millions de dollars. Le chiffre d’affaires des semi-conducteurs composés devrait augmenter d’environ un tiers pour atteindre 80 millions de dollars, et les revenus du stockage de données devraient doubler pour atteindre 80 millions de dollars, portés par une hausse de l’activité de commandes et de l’expansion des capacités. (John Kernan, directeur financier)

Q : Avec l’activité de disques durs entièrement réservée pour 2026, anticipez-vous une hausse sur plusieurs années dans ce secteur ? R : Oui, nous constatons une intensité capitalistique accrue et un CapEx plus élevé de la part des clients, avec des commandes qui s’étendent jusqu’en 2027. Cela suggère une augmentation durable de l’activité, notamment avec l’adoption de la technologie Hammer. (Bill Miller, directeur général)

Q : Quel est le potentiel de chiffre d’affaires du système Propel GAN sur Silicon en 2026 et 2027 ? R : Nous avons reçu une commande de ligne pilote pour un envoi en 2026, attendue pour générer une activité incrémentale d’environ 15 millions de dollars. Il existe un potentiel de commandes supplémentaires au second semestre 2026 pour des expéditions en 2027, porté par la demande dans des applications de puissance et de micro LED. (Bill Miller, directeur général)

L’histoire continue  

Q : Pouvez-vous expliquer la baisse des marges brutes pour le T4 et le T1, et comment vous les voyez évoluer en 2026 ? R : La baisse est due à un changement du mix produit, avec davantage d’emballage avancé et de systèmes d’évaluation qui pèsent sur les marges. Nous nous attendons à ce que les marges brutes s’améliorent au second semestre 2026, pour atteindre notre objectif de 45%, grâce à l’activité des nouveaux produits et à l’augmentation des volumes du stockage de données. (John Kernan, directeur financier)

Q : Y a-t-il des vents contraires liés aux tarifs inclus dans vos prévisions pour 2026 ? R : Oui, nous prenons en compte un régime tarifaire légèrement plus élevé en 2026 par rapport à 2025, ce qui a constitué un vent contraire d’environ 100 points de base sur la marge brute. (John Kernan, directeur financier)

Pour l’intégralité de la transcription de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription complète de l’appel.

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