Faits saillants de l’appel sur les résultats T4 2026 de NVIDIA Corp (NVDA) : Chiffre d’affaires record et innovations stratégiques …

GuruFocus News

Jeu, 26 février 2026 à 14h02 GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

•                                       Choix Coup de Cœur de StockStory 
  

  NVDA

  +1,41%

Cet article est apparu pour la première fois sur GuruFocus.

**Chiffre d’affaires total :** 68 milliards de dollars, en hausse de 73 % d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires du Data Center :** 62 milliards de dollars au T4, en hausse de 75 % d’une année sur l’autre et de 22 % séquentiellement.

**Chiffre d’affaires annuel du Data Center :** 194 milliards de dollars, en hausse de 68 % d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires Réseautage :** 11 milliards de dollars au T4, en hausse de plus de 3,5x d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires Jeux :** 3,7 milliards de dollars, en hausse de 47 % d’une année sur l’autre.

**Chiffre d’affaires Visualisation Professionnelle :** 1,3 milliard de dollars, en hausse de 159 % d’une année sur l’autre et de 74 % séquentiellement.

**Chiffre d’affaires Automobile :** 604 millions de dollars, en hausse de 6 % d’une année sur l’autre.

**Marge brute GAAP :** 75 %.

**Marge brute hors GAAP :** 75,2 %.

**Free Cash Flow :** 35 milliards de dollars au T4 et 97 milliards de dollars pour l’exercice 2026.

**Rémunération des actionnaires :** 41 milliards de dollars retournés sous forme de rachats d’actions et de dividendes.

**Perspectives de chiffre d’affaires T1 :** 78 milliards de dollars, plus ou moins 2 %.

**Dépenses d’exploitation GAAP et hors GAAP :** attendues à environ 7,7 milliards de dollars et 7,5 milliards de dollars respectivement, pour le T1.

Avertissement ! GuruFocus a détecté 5 signaux d’alerte avec NVDA.

NVDA est-elle correctement valorisée ? Testez votre thèse avec notre calculateur DCF gratuit.

Date de publication : 25 février 2026

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription intégrale de l’appel sur les résultats.

Points positifs

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) a annoncé un chiffre d’affaires record de 68 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, en hausse de 73 % d’une année sur l’autre, porté par une forte demande dans le segment Data Center.

Le chiffre d’affaires du Data Center de la société a atteint 62 milliards de dollars, soit une hausse de 75 % d’une année sur l’autre, stimulée par l’adoption de l’architecture Blackwell.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) a sécurisé des engagements de stocks et d’approvisionnement afin de répondre à la demande future, prolongeant la couverture jusqu’au calendrier 2027.

La société a généré un free cash flow de 35 milliards de dollars au T4 et de 97 milliards de dollars pour l’exercice 2026, retournant 41 milliards de dollars aux actionnaires via des rachats d’actions et des dividendes.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) continue d’innover avec l’introduction de la plateforme Rubin, attendue pour délivrer des améliorations significatives en matière de performance et des réductions de coûts.

Points négatifs

Des contraintes d’approvisionnement sont attendues comme un frein pour le segment Jeux lors des prochains trimestres, pouvant affecter la croissance.

La société n’a pas encore généré de revenus provenant de clients basés en Chine pour ses produits H200 en raison des approbations réglementaires, ce qui crée de l’incertitude sur ce marché.

NVIDIA Corp (NASDAQ:NVDA) fait face à une concurrence de la part d’entreprises chinoises qui pourraient perturber la structure de l’industrie mondiale de l’IA à long terme.

L’inclusion de la rémunération en actions dans les résultats hors GAAP pourrait impacter les indicateurs financiers publiés de la société.

Malgré une forte demande, la société anticipe que des tensions sur l’approvisionnement de ses architectures avancées persisteront, ce qui pourrait limiter le potentiel de croissance.

 






L’histoire continue  

Faits marquants Q & R

Q : Quelle est votre confiance dans la capacité de vos clients à continuer de faire croître leur CapEx, et si leur CapEx ne croît pas, NVIDIA peut-elle quand même trouver un moyen de croître dans cet environnement ? A : Jensen Huang, Président et PDG, a exprimé sa confiance dans la croissance des flux de trésorerie des clients grâce à l’inflexion de l’IA agentique et à la demande croissante de capacités de calcul. Il a souligné qu’au monde de l’IA, le calcul équivaut au chiffre d’affaires, car il est essentiel à la génération de jetons, qui à leur tour stimulent la croissance du chiffre d’affaires.

Q : Pouvez-vous parler du rôle des investissements stratégiques et de la façon dont vous voyez le bilan comme un outil pour renforcer la position de NVIDIA dans l’écosystème ? A : Jensen Huang a mis en évidence que l’écosystème de NVIDIA est au cœur de son activité, avec un objectif d’expansion et d’approfondissement de sa portée. La société investit stratégiquement à travers l’écosystème IA, y compris l’IA pour le langage, l’IA physique et plus encore, afin de garantir que tous les écosystèmes reposent sur la plateforme de NVIDIA.

Q : Dans quelle direction évolue l’autonomie de la gamme Spectrum maintenant, notamment avec les plateformes de commutation Spectrum-6 à venir ? A : Jensen Huang a expliqué que NVIDIA se considère comme une société d’infrastructures IA, le réseautage étant une partie cruciale de sa plateforme. Le Spectrum-X Ethernet a été un succès, et NVIDIA est désormais la plus grande entreprise de réseautage au monde. La société prend en charge à la fois InfiniBand et Ethernet, offrant de la flexibilité aux clients pour intégrer le réseautage dans leurs centres de données.

Q : Comment devons-nous envisager votre feuille de route future, notamment en ce qui concerne des siliciums personnalisés par charge de travail ou par client ? A : Jensen Huang a déclaré que NVIDIA vise à étendre et à repousser l’architecture dilate aussi longtemps que possible afin d’éviter des latences et une consommation d’énergie inutiles. La société se concentre sur la compatibilité d’architecture, permettant l’optimisation entre les générations de GPU, ce qui bénéficie à l’ensemble de la base installée et prolonge la durée de vie utile de ses produits.

Q : Pouvez-vous commenter vos attentes concernant les jeux et le potentiel de croissance d’une année sur l’autre lors de l’exercice '27 ? A : Colette Kress, directrice financière (CFO), a mentionné que même si la demande pour les produits de gaming demeure forte, des contraintes d’approvisionnement sont attendues comme un frein pour un certain nombre de trimestres. La société évaluera la situation et fournira des mises à jour sur la croissance potentielle d’une année sur l’autre à mesure que les conditions évolueront.

Q : À quel point CUDA est-il important alors que davantage de dollars d’investissement en IA proviennent de charges de travail d’inférence ? A : Jensen Huang a souligné que CUDA est essentiel pour l’inférence, permettant à NVIDIA d’optimiser les performances et d’apporter des améliorations significatives en termes de performance par watt et par dollar. L’efficacité de l’architecture permet une génération de jetons efficiente, qui se traduit directement par des revenus pour les clients.

Q : Quelles sont les principales zones d’applications susceptibles de stimuler l’accélération du développement du CapEx du Data Center ? A : Jensen Huang a discuté du passage à une IA pilotée par les jetons, qui nécessite nettement plus de calcul que les logiciels traditionnels. Il a mis en avant l’importance de l’IA agentique et de l’IA physique comme domaines clés qui stimulent la croissance, avec une demande en capacités de calcul attendue comme continuant à s’étendre.

Q : Dans quelle mesure les centres de données spatiaux sont-ils réalisables, et à quoi ressemblent les aspects économiques aujourd’hui ? A : Jensen Huang a noté que même si les aspects économiques des centres de données spatiaux sont actuellement médiocres, ils devraient s’améliorer au fil du temps. L’espace offre des avantages uniques, comme une énergie abondante et des températures froides, qui peuvent être exploités pour des problèmes de calcul spécifiques comme l’imagerie.

Q : Comment voyez-vous évoluer la base de clients, en particulier en ce qui concerne les clients non-hyperscale ? A : Colette Kress a expliqué que même si les hyperscalers représentent environ 50 % du chiffre d’affaires, il existe une croissance significative parmi des clients variés, y compris les fabricants de modèles d’IA, les entreprises et les entités souveraines. Jensen Huang a ajouté que l’écosystème de NVIDIA, construit sur CUDA, soutient une large gamme d’applications, contribuant à la diversité des clients.

Q : Quelle est l’importance des CPU Vera dans l’évolution de l’architecture de NVIDIA ? A : Jensen Huang a souligné que les CPU Vera sont conçus pour des capacités élevées de traitement des données, ce qui les rend idéaux pour les applications IA. L’architecture met l’accent sur la performance mono-thread et la bande passante, prenant en charge diverses phases de l’IA, y compris le traitement des données et le post-entraînement.

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription intégrale de l’appel sur les résultats.

Conditions et Politique de confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’informations