Pour la première fois en sept ans, la société a retrouvé le bénéfice ! TVB se trouve à la croisée des chemins de sa transformation : l'IA pour les courts-métrages peut-elle devenir la « bouée de sauvetage » ?

Le journaliste du présent journal (chinatimes.net.cn) Hu Mengran, de Shenzhen

Le 25 mars, Radio Television Hong Kong (ci-après “TVB”, 00511.HK) a publié deux annonces importantes : d’une part, il est proposé de modifier le nom de l’entreprise en chinois de « Télévision Radio Limited » en « Wireless Group Limited », et le nom en anglais de « TelevisionBroadcasts Limited » en « TVB Limited » ; d’autre part, de divulguer les résultats financiers de l’exercice 2025, avec un bénéfice revenant aux actionnaires de 59 millions de dollars de Hong Kong. Par rapport à la perte de 491 millions de dollars de Hong Kong en 2024, il s’agit de la première inversion à l’équilibre de TVB en sept ans.

Jusqu’ici, les raisons des pertes de TVB comprenaient la contraction continue des revenus publicitaires traditionnels de la télévision, ainsi que l’instabilité de la croissance de nouveaux secteurs d’activité comme le e-commerce et les séries coproduites. Du côté des coûts, des coûts de production élevés et le départ de talents clés n’ont pas allégé la pression. En 2022, le montant des pertes de TVB a même dépassé un moment 700 millions de dollars de Hong Kong, atteignant un pic historique.

Et le même jour que l’annonce du changement de nom et du retour à la rentabilité, cette initiative a été interprétée par le public comme un jalon emblématique dans le processus de transformation de TVB. Derrière ce tableau de résultats, la principale difficulté de TVB a-t-elle déjà été résolue ?

Derrière l’inversion à l’équilibre et le changement de nom

Concernant les raisons du changement de nom, TVB explique dans son annonce que ce changement vise à « refléter plus précisément l’implantation multi-plateformes et diversifiée du groupe, en adéquation avec les tendances d’évolution du marché mondial des médias », tout en combinant la dénomination de l’entité juridique avec les marques mondialement reconnues « TVB » et « Wireless ». L’annonce mentionne tout particulièrement qu’à partir du lancement en 1967, TVB est passé de l’organisme unique de production télévisuelle et de diffusion initial à un groupe de divertissement multi-plateformes et de médias.

Le scénariste et réalisateur chinois de la jeunesse, Xiang Kai, a déclaré au journaliste du « Huaxia Times » : « Le changement de nom ne fait que retirer l’étiquette de “chaîne de télévision” et envelopper la stratégie de passage vers un groupe intégré. On ne peut pas dire que TVB a résolu le problème fondamental du contenu. Peu importe le nombre de plateformes et la nouveauté du nom : sans contenus réellement de qualité et continus, la transformation n’est qu’une coquille vide. De “Télévision Radio Limited” à “Wireless Group Limited”, l’essence consiste à se débarrasser de l’étiquette de “chaîne de télévision”, à renforcer la position de “groupe de médias intégrés”, et à transmettre la détermination à bâtir une approche multi-plateformes et diversifiée. C’est une tendance de l’industrie, sans rien de répréhensible. »

Mais, en parallèle, il souligne aussi : « Changer de nom ne signifie pas que le “génome du contenu” passe automatiquement au niveau supérieur. Multi-plateformes, diversité : au final, il faut s’appuyer sur des contenus de qualité pour remplir les canaux, attirer les utilisateurs et établir des barrières. S’il n’y a pas de contenus “best-sellers” durables, même avec davantage de plateformes, on reste dans une coquille vide. Après le changement de nom, si l’on se contente d’une expansion des canaux et d’un renforcement de la monétisation commerciale, sans augmenter l’investissement dans le contenu, “Wireless Group” ne deviendra que “sans contenu” ». Xiang Kai avait déjà dit au journaliste en janvier 2024 : « le contenu est la ligne de vie de TVB », et aujourd’hui il maintient toujours ce jugement. Il indique que le changement de nom est un « moyen », tandis que le contenu est le « fond ». Une transformation stratégique doit prendre le contenu comme cœur, sinon il ne s’agit que d’une simple habillage.

« Le changement de nom de TVB est un signal stratégique visant à sortir d’une logique purement télévisuelle et à embrasser l’écosystème médiatique à l’échelle totale, pour se débarrasser de l’étiquette des chaînes de télévision traditionnelles et s’adapter à des implantations diverses comme la vidéo courte, le e-commerce, le tourisme culturel et les artistes virtuels. Cela est favorable pour que le marché des capitaux réévalue l’entreprise, élargisse la coopération intersectorielle et constitue une action emblématique de transformation. » Zhou Di, ingénieur senior chez Fangrong Technology et expert de la base nationale de science et technologie au ministère de la Science et de la Technologie, a déclaré au journaliste du « Huaxia Times » lors d’un entretien.

D’après les états financiers, en 2025, TVB a réalisé un chiffre d’affaires total de 3,192 milliards de dollars de Hong Kong, en baisse marginale de 2 % en glissement annuel ; l’EBITDA s’est élevé à 365 millions de dollars de Hong Kong, en hausse de 24 % ; le bénéfice revenant aux actionnaires a atteint 59 millions de dollars de Hong Kong, réalisant l’inversion à l’équilibre. En examinant les états financiers sur plusieurs années, c’est la première fois depuis 2018 que TVB réalise un bénéfice sur l’année complète. De 2018 à 2024, TVB a subi des pertes pendant 7 années consécutives, avec un montant cumulé de pertes atteignant 3,09 milliards de dollars de Hong Kong.

Le journaliste du « Huaxia Times » avait envoyé une lettre à TVB ; au moment de la publication, il n’avait pas reçu de réponse.

L’interprétation des données des états financiers par Xiang Kai est la suivante : « le chiffre d’affaires baisse légèrement et le profit redevient positif, ce qui indique que l’inversion à l’équilibre repose principalement sur le contrôle des coûts, plutôt que sur une croissance portée par le contenu. La monétisation commerciale, comme le live shopping, n’est qu’un arrêt de saignement à court terme et n’est pas une “production de cash” saine. Le profit actuel correspond à un redressement, mais la durabilité n’est pas forte ; sans accroître l’investissement dans le contenu, la croissance ultérieure sera faible. » Selon l’annonce de performance, en 2025, les coûts globaux du groupe (à l’exclusion de l’amortissement et des dépréciations) ont diminué de 4,9 % par rapport à 2024.

Zhou Di a également vu des signaux positifs sous l’angle de la contribution du numérique et de la technologie. « 180 millions d’utilisateurs actifs mensuels et 7 milliards de vues : cela montre que la capacité de TVB à toucher le public sur le volet numérique a déjà atteint une échelle. La clé est de savoir comment transformer ces flux en un modèle économique durable. » Il pense que la croissance par trois des produits publicitaires de type “B-roll” dans la Grande Baie est un très bon exemple.

À noter : dans ses états financiers, TVB indique que, en raison de la réduction de la production de séries coproduites par rapport à 2024 et du ralentissement des activités globales du marché, les revenus des activités dans la Chine continentale ont reculé. Malgré cela, le groupe s’attend avec impatience à sa série très attendue « Reine d’actualités 2 », dont la performance commerciale est jugée idéale : elle a permis de générer des revenus publicitaires et de sponsoring substantiels en Hong Kong pour ses partenaires coproduisant en Chine continentale, Youku, ainsi que pour le groupe.

Transformation via les séries courtes basées sur l’IA

TVB multiplie les tentatives dans le domaine des séries courtes basées sur l’IA. En septembre 2025, TVB a lancé la première série courte générée par IA, « In my heart, you are uniquely you ». En janvier 2026, elle a aussi lancé « The one who was cheated on ». La durée de chaque épisode est de seulement 2 minutes ; la série a été évaluée comme relevant du défi de la « limite extrême des standards télévisuels », et dès le premier jour de mise en ligne, elle a grimpé à la troisième place du classement myTV SUPER. Le rapport de performance révèle aussi que, parmi les artistes virtuels présents dans la première série courte générée par IA, l’un d’eux a été sélectionné par un client pour tourner une publicité, générant ainsi des revenus.

En outre, TVB a annoncé une coopération avec la plateforme de séries courtes Red Guo, filiale de ByteDance. Pour la première cohorte, les premières séries adaptées sont les « premières séries courtes », tirées de l’illustre drame de palais classique « Golden Branch Desires for Frivolity » vieux de 20 ans.

Zhou Di a confirmé les avantages uniques des séries courtes basées sur l’IA en termes d’efficacité commerciale. Il a déclaré : « Les artistes virtuels qui prennent des publicités reflètent bien l’avantage unique du contenu IA sur le plan commercial : contrôlable, sans risque, à faible coût, et rapidement duplicable ; la chaîne de monétisation est plus courte. D’un point de vue de la structure des coûts, les coûts des séries courtes traditionnelles se concentrent sur les cachets des acteurs, les lieux de tournage, l’équipe de production et les coûts de cycle ; les coûts des séries courtes basées sur l’IA se déplacent fortement vers les modèles, la puissance de calcul, l’exploitation et le réglage fin post-production, avec une compression extrême des coûts liés à la main-d’œuvre et aux prises de vue réelles. »

Mais il précise aussi : « Cet avantage relève d’un “dividende d’efficacité”, pas d’une compétence distinctive fondamentale. Si, à long terme, on ne compte que sur l’IA pour aller vers la recherche de limites, l’excitation et la consommation rapide, cela diluera davantage la texture du contenu et la valeur de la marque, et il sera difficile de construire des barrières commerciales durables. La technologie IA elle-même n’est pas un fossé protecteur : n’importe quelle entreprise peut acheter des grands modèles et constituer une équipe technique. Le véritable fossé protecteur, ce reste le contenu lui-même : des histoires uniques, des personnages attirants et la connexion émotionnelle avec le public—ce que l’IA ne peut pas offrir. »

Pour Xiang Kai : « L’IA ne peut pas remplacer les émotions et l’attention humaniste des créateurs humains. L’IA est forte pour la structure, le rythme, le conflit intense et la production rapide en volume, mais elle n’a ni expérience de vie, ni douleur, ni valeurs ; et elle ne peut pas non plus comprendre en profondeur la complexité de la nature humaine et ressentir de façon profonde. »

À ses yeux, « quelle que soit la brièveté de la série courte et quelle que soit l’ampleur des limites », ce qui retient vraiment le public reste « le vécu des personnes, les choix des personnes, le poids émotionnel des personnes », et cette partie, l’IA ne pourra jamais la générer. « Vous pouvez utiliser l’IA pour générer une histoire d’infidélité, mais elle ne peut pas écrire cette douleur complexe après avoir été trahi ; c’est quelque chose qui ne peut être atteint que par une expérience personnelle ou par une profonde empathie. L’IA peut imiter les mots, mais elle ne peut pas imiter la température. » Il évalue ainsi l’essai de séries courtes basées sur l’IA par TVB : « davantage orienté vers l’étalage technique et des tests d’audience, plutôt que vers une percée au niveau du contenu. »

« Comparée au live shopping, l’adaptation en séries courtes consomme plus discrètement une forme d’émotion—le live shopping consomme directement l’émotion pour en faire de la monétisation, tandis que les séries courtes laissent encore de l’espace pour la création de contenu. Elles peuvent prolonger la valeur d’un IP, ou aussi bien consommer plus doucement son capital ; l’essentiel ne réside pas dans la forme, mais dans le fait de respecter l’essence de l’œuvre originale et de créer avec attention. Produire en série de manière grossière nuit davantage à la base de l’IP que le live shopping. » Il prend « Golden Branch Desires for Frivolity » comme exemple pour analyser : « Si l’œuvre originale est devenue un classique, ce n’est pas seulement à cause du “côté jouissif” des intrigues de palais ; c’est parce qu’elle décrit le destin tragique des femmes sous le régime féodal, avec de la profondeur et de l’épaisseur. Si l’adaptation en série courte ne reste que le rythme rapide des “rivalités et intrigues”, et qu’on aplatisse tous les personnages pour n’en faire que des étiquettes, alors c’est une atteinte à l’IP. Après avoir regardé, le public se dira : “Finalement, le classique de TVB n’est que ça”, et ce sentiment de déception se traduira directement dans sa perception de l’ensemble de la marque TVB. »

En 2024, Xiang Kai a proposé que TVB investisse 70 % de son énergie dans le contenu et 30 % dans le volet commercial. Deux ans plus tard, il admet que « respecter strictement un ratio 7/3 est difficile à atteindre », mais que les principes de « priorité au contenu, le commerce en support » doivent être maintenus. Il indique que « la création de contenu et la monétisation commerciale existent naturellement une tension ; si l’on penche trop vers le commercial, on continuera à consommer le sentiment de drame de Hong Kong et la valeur de la marque. Ce n’est que lorsque le contenu alimente le commercial qu’on peut former une boucle vertueuse à long terme. Netflix a brûlé de l’argent au début pour produire du contenu, et a été interrogé par le marché des capitaux pendant des années, mais une fois que l’entreprise s’y est tenue, le contenu est devenu son plus grand fossé protecteur. Aujourd’hui, TVB prend l’itinéraire inverse : on réduit le contenu et on renforce le commercial. Les états financiers sont beaux à court terme, mais à long terme, le contenu s’épuise : sur quoi pourra bien se soutenir la monétisation commerciale ? »

En perspective 2026, TVB a cinq séries coproduites dans son activité en Chine continentale, chacune se trouvant à des stades de production différents : « Justice Goddess », « A Couple’s Game » et « Imitation Life » en partenariat avec Youku ; « Rose War » en partenariat avec Tencent Video ; « Under the Table » en partenariat avec Yaoke Media. Bien que TVB se montre prudent quant aux perspectives des séries coproduites, on s’attend à ce que les revenus de cette activité soient à niveau avec 2025 ou en légère hausse. Lors de la réunion sur la performance, le président administratif de TVB, Xu Tao, a déclaré : « TVB est un groupe de médias de divertissement multi-plateformes ; il ne sera plus limité par l’activité gratuite de télévision à Hong Kong pour le marché. »

Le nouveau nom de « Wireless Group » n’est peut-être qu’un début ; le véritable défi consiste à : tout en embrassant les nouvelles technologies et les nouveaux canaux, comment préserver la vocation et la qualité du contenu. C’est cela qui déterminera si cette société de radiodiffusion télévisuelle, active depuis plus d’un demi-siècle, pourra réellement accueillir un véritable printemps.

Rédaction : Xu Yunqi ; Directeur éditorial : Gong Peijia

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