Wall Street réévalue les perspectives de l'IA : Nvidia ( NVDA.US ), avec une anticipation de plusieurs milliers de milliards de dollars, ce qui fait monter le plafond de croissance.

Lors du sommet annuel GTC de Nvidia (NVDA.US), le fondateur et PDG Jensen Huang a présenté de nouveaux produits et des partenariats, et a également dévoilé une opportunité de revenus pouvant atteindre jusqu’à 1 000 milliards de dollars d’ici 2027, suscitant une réaction positive des analystes. Wedbush a indiqué que la « réserve de commandes » de 1 000 milliards de dollars était « stupéfiante ».

L’équipe d’analystes menée par Dan Ives a déclaré que Jensen Huang a approfondi les sujets liés aux infrastructures d’IA, à l’informatique quantique, aux télécommunications et à l’IA physique, ce qui consolide la position de Nvidia au sommet de la courbe de demande en IA en 2026 et au-delà. Les analystes ont ajouté que cela constituait un renforcement de confiance dont les investisseurs technologiques, qui doivent avancer dans des marchés complexes, ont grandement besoin. Jensen Huang a clairement indiqué que, malgré les bruits de marché persistants, « la révolution de l’IA » s’accélère et ne ralentit pas.

Ives et son équipe ont souligné : « Lors de la conférence GTC 2026, Jensen Huang a sensiblement relevé le niveau des exigences en annonçant que Nvidia prévoit désormais que la plateforme Blackwell/Rubin générera plus de 1 000 milliards de dollars de possibilités de revenus d’ici 2027. Cela s’appuie sur les 500 milliards de dollars annoncés l’an dernier en octobre lors de la conférence GTC de Washington, où la demande vient de tous les côtés… À mesure que les applications d’IA agentique et d’IA physique stimulent des besoins de calcul bien au-delà des attentes d’il y a un an, les entreprises, les États souverains et les sociétés “natives” de l’IA intensifient leurs investissements dans les infrastructures de Nvidia. »

Les analystes indiquent que l’inférence est devenue le principal moteur de la demande. Par rapport à Hopper, le GB200NVL72 affiche jusqu’à 50 fois de meilleures performances par watt et réduit de 35 fois le coût par token, ce qui en fait l’architecture privilégiée pour permettre aux entreprises d’étendre des charges de travail d’IA agentique.

Les analystes ont également ajouté que l’ambition de Nvidia va bien au-delà des puces. La société a officiellement lancé NemoClaw, une plateforme d’agents d’IA d’entreprise open source, conçue pour capter une croissance de 100 fois de la demande d’inférence, alors que les cycles d’agents deviennent progressivement la norme pour les entreprises.

En matière d’IA physique, les analystes estiment que le moteur physique Omniverse Blueprint permet d’étendre encore davantage un secteur vertical à plusieurs milliers de milliards de dollars d’ampleur potentielle au cours de la prochaine décennie, grâce à des jumeaux numériques à l’échelle des usines et à la simulation de robots.

Ives et son équipe ont déclaré : « Nous estimons qu’à chaque dollar dépensé sur les puces Nvidia, il se produit un effet multiplicateur de 8 à 10 dollars dans l’ensemble de l’écosystème. Les méga-centres de données, les logiciels, la construction de centres de données, la cybersécurité ainsi que l’électricité/la production d’énergie bénéficieront tous de 30 000 à 40 000 milliards de dollars de dépenses en capital en IA au cours des trois prochaines années. Les puces de Nvidia restent au cœur de cette quatrième révolution industrielle. Dans l’ensemble, la conférence GTC d’aujourd’hui a été lancée sur la “norme aurifère” de Jensen Huang, et il n’a pas déçu. »

JPMorgan maintient sa recommandation « renforcer » sur l’action Nvidia et son objectif de cours de 265 dollars.

L’équipe d’analystes menée par Harlan Zuhl a indiqué : « En bref, même si le débat du marché s’est déplacé vers la durée du cycle des dépenses en IA, nous pensons que la plateforme d’intégration verticale de Nvidia (désormais composée de sept puces, de cinq systèmes en racks et d’une pile logicielle qui les intègre) est difficile à reproduire. La combinaison de l’accélération des besoins en inférence, de l’expansion potentielle structurelle du marché rendue possible par l’accélération via des charges de travail traditionnelles, et de l’élargissement continu de la base de clients soutient un cycle plus durable que celui que le marché anticipe actuellement. »

Les analystes soulignent que la direction de Nvidia améliorera la visibilité sur la demande liée aux expéditions/commandes Blackwell et Vera Rubin d’ici 2027, la portant à plus de 1 000 milliards de dollars, contre 500 milliards de dollars pour 2026, annoncés en octobre lors de la conférence GTC à Washington, D.C. D’après les estimations de JPMorgan, cela implique, par rapport aux attentes générales du marché concernant les revenus des centres de données en 2026-27, un potentiel de hausse d’au moins 50 à 70 milliards de dollars, et les commandes additionnelles/commandes en carnet supplémentaires pour 2027 pourraient augmenter dans les 6 à 9 prochains mois.

En outre, les analystes estiment qu’une partie, certes significative mais sous-estimée, de l’allocution concerne l’accélération des charges de travail d’entreprise traditionnelles grâce à la bibliothèque CUDA-X. CUDA-X est un ensemble de bibliothèques d’accélération GPU, de microservices et d’outils construit au-dessus de la plateforme de calcul parallèle CUDA de Nvidia.

Suhl et son équipe ont déclaré : « L’intégration de l’unité de traitement de langage Groq3 de Nvidia avec Vera Rubin est la publication produit la plus importante sur le plan architectural : c’est une architecture d’inférence découplée, qui associe le GPU Rubin (débit élevé) au LPU Groq (décodeur à faible latence), permettant à Nvidia de servir efficacement le marché de l’inférence à faible latence (dans ce domaine, les ASIC détiennent traditionnellement un avantage). »

Au moment de la publication, avant l’ouverture du marché le mardi, l’action Nvidia était pratiquement à l’équilibre.