Plus de 1000 milliards de « pluie de红包 » ! Aperçu des dividendes des cinq principales compagnies d'assurance cotées en bourse en 2025 : certaines compagnies augmentent leurs dividendes depuis 14 années consécutives

Demandez à l’IA · Comment forger le socle opérationnel derrière des dividendes élevés dans les compagnies d’assurance ?

Toutes les performances et tous les plans de distribution de dividendes au titre de l’année 2025 des China People’s Insurance (PICC), China Life, China Ping An, China Taiping (PICC), New China Life ont été intégralement divulgués, et une « pluie de cadeaux de mille milliards » à destination des investisseurs devrait bientôt se concrétiser comme prévu. Le 30 mars, le journaliste de Beijing Business Daily a comptabilisé que, pour les cinq sociétés d’assurance cotées A, le bénéfice net annuel attribuable aux actionnaires (minoritaires exclus) s’est élevé au total à 4252,91 milliards de RMB, le montant total des dividendes prévus dépassant les mille milliards, prouvant par la solidité de ses résultats qu’il remet au marché un dossier de « retour sur investissement » riche et substantiel.

Cependant, face aux plans de dividendes se chiffrant souvent en centaines de milliards de RMB, les investisseurs, tout en se réjouissant, ne peuvent s’empêcher de se demander : cette « pluie de cadeaux » peut-elle arriver chaque année en temps voulu ? D’où vient précisément l’assurance des compagnies d’assurance derrière ces dividendes élevés ?

Cinq compagnies prévoient plus de mille milliards de dividendes ; China Ping An en hausse pendant 14 ans

Au-delà des performances opérationnelles elles-mêmes, les plans de dividendes des cinq principales compagnies d’assurance cotées A mobilisent également fortement l’attention des investisseurs. D’après le recensement et la synthèse du journaliste de Beijing Business Daily, le montant total des dividendes envisagés par ces cinq compagnies dépasse déjà mille milliards de RMB.

Plus précisément, China People’s Insurance (PICC) prévoit de verser un dividende en numéraire de fin 2025 de 1,45 RMB pour 10 actions (impôts inclus), soit une distribution totale de 6,412 milliards de RMB. Le montant total des dividendes en numéraire sur l’année atteint 9,729 milliards de RMB, représentant 20,9 % du bénéfice net, et le montant des dividendes atteint un niveau record.

Le conseil d’administration de China Life recommande de distribuer, au titre de la fin 2025, un dividende en numéraire de 6,18 RMB pour 10 actions (impôts inclus). En incluant le dividende intérimaire déjà versé en numéraire au milieu de 2025, le total des dividendes pour l’année atteint 8,56 RMB pour 10 actions (impôts inclus), pour un montant total de 24,195 milliards de RMB, soit une hausse de 31,7 % en glissement annuel.

Également considérée comme un « gros payeur », ces dernières années China Ping An continue d’augmenter la proportion des dividendes. Concernant les dividendes 2025, la société indique qu’elle prévoit de verser 1,75 RMB en numéraire par action au titre du dividende de fin 2025 ; sur l’ensemble de l’année, le dividende en numéraire atteindra 2,70 RMB par action, en hausse de 5,9 % ; le montant total des dividendes en numéraire s’élève à 48,891 milliards de RMB, maintenant une progression continue pendant 14 ans.

China Taiping prévoit de procéder à la distribution des dividendes en numéraire annuels 2025 en se fondant sur le capital total de 9,62 milliards d’actions, à raison de 1,15 RMB par action (impôts inclus), soit une distribution totale de 11,063 milliards de RMB ; New China Life indique, pour sa part, vouloir verser à l’ensemble des actionnaires un dividende en numéraire de fin 2025 de 2,06 RMB par action (impôts inclus), soit un total de 6,426 milliards de RMB. En 2025, la société prévoit au total de verser 8,516 milliards de RMB de dividendes en numéraire, en hausse de 7,9 % ; environ 25,1 % du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère, après déduction des éléments non récurrents, figurant dans le rapport financier annuel 2025.

À l’occasion des rencontres de présentation de résultats tenues ces derniers jours, plusieurs compagnies d’assurance ont diffusé un signal selon lequel « les dividendes augmentent par rapport à l’année précédente ». Récemment, China Taiping a tenu une conférence de présentation de ses résultats 2025. Le secrétaire du conseil d’administration, Su Shaojun, a déclaré qu’en ce qui concerne les dividendes au titre de 2025, le conseil d’administration recommande de distribuer 1,15 RMB en dividende en espèces par action, soit une hausse par rapport à l’année précédente. Le niveau des dividendes augmente encore, ce qui correspond à la politique de dividendes de la société.

Zhao Peng, président-directeur général de China People’s Insurance (PICC), a déclaré, lors de la conférence de présentation des résultats 2025 de China People’s Insurance (PICC), que l’entreprise accorde toujours une grande importance au retour aux actionnaires et maintient la continuité et la stabilité des dividendes en numéraire. En 2025, le groupe a versé 0,22 RMB par action au titre des dividendes, en hausse de 22,2 % ; sur les trois dernières années, le taux de croissance annuel composé des dividendes en numéraire versés par le groupe PICC atteint 18,8 %.

Face à l’intensification continue des dividendes, les dirigeants de plusieurs compagnies d’assurance ont également tous donné des assurances lors des conférences de résultats. Comme l’a indiqué Zhao Peng : « La société va approfondir son activité principale d’assurance, continuer à améliorer la qualité et l’efficacité, renforcer la gestion des paiements, et consolider l’évaluation de la performance. En agissant dans le même sens à la fois sur la partie passifs et sur la partie investissement, nous nous efforcerons de réaliser une croissance continue et stable de la rentabilité, afin de remercier largement les investisseurs pour leur confiance et leur soutien. »

L’élan derrière la croissance : pourquoi les compagnies d’assurance osent-elles « sortir avec générosité »

Ces dividendes de plus de mille milliards ne viennent pas de nulle part.

Lors des conférences de résultats, de nombreux dirigeants de compagnies d’assurance ont donné des réponses explicites. Le 27 mars, sur le site de la conférence de présentation des résultats annuels 2025 de China People’s Insurance (PICC), Zhao Peng a expliqué la logique derrière la distribution des dividendes. Il a souligné que la politique de dividendes de la société prend principalement en compte les trois facteurs suivants : premièrement, une prise en compte globale des différences entre les anciennes et les nouvelles normes ; deuxièmement, une prise en compte suffisante des contraintes de capital ; troisièmement, des efforts pour réaliser une croissance durable et stable des dividendes par action.

Wang Zhaojiang, directeur exécutif de l’Institute of Investment Research and Financial Research de Shenzhen Beishan Changcheng, a analysé, lors d’un entretien avec le journaliste de Beijing Business Daily, les signaux et la signification d’une distribution continue de dividendes élevés par les compagnies d’assurance cotées. Selon lui, des dividendes élevés reposent sur des fondamentaux opérationnels solides, avec une rentabilité et des flux de trésorerie robustes. En 2025, le bénéfice net attribuable aux actionnaires des cinq compagnies d’assurance s’est élevé à 4252,91 milliards de RMB au total ; le montant total des dividendes dépasse mille milliards de RMB ; avec une forte croissance continue sur deux années, cela confirme un modèle de rentabilité de haute qualité porté à la fois par la dynamique des primes à partir de la partie passifs et par les rendements à partir de la partie investissement.

En regardant en arrière, dans les rapports annuels des cinq grandes compagnies d’assurance cotées A, le montant des dividendes mentionné au total s’élevait à 63,825 milliards de RMB. En ajoutant les dividendes intérimaires versés précédemment, le total des dividendes pour 2024 des sociétés d’assurance cotées s’est élevé à 90,789 milliards de RMB, soit une hausse de 20,21 %.

« L’augmentation des dividendes versés par les compagnies d’assurance montre aussi que l’orientation des politiques des compagnies se concrétise : davantage d’attention portée au retour stable et sur le long terme. » Wang Zhaojiang a également déclaré que les compagnies d’assurance répondent aux nouvelles mesures « les neuf directives nationales » visant à « améliorer la qualité et l’efficacité et à revenir au retour ». Le passage se fait alors de « l’exécution des résultats » à une distribution continue, prévisible et à forte proportion des dividendes. China Ping An a augmenté les dividendes pendant 14 années consécutives ; China People’s Insurance (PICC), New China Life et d’autres sociétés ont vu leurs dividendes atteindre des niveaux historiques. Cela met aussi en évidence que la puissance en capital des compagnies d’assurance est suffisante : le « coussin » de solvabilité est épais ; même après avoir versé de gros montants de dividendes, l’entreprise peut encore satisfaire aux exigences de supervision, ce qui reflète une redondance de capital et un risque maîtrisé. Ces éléments offrent un soutien à la fois à l’expansion des activités et à la continuité de la distribution des dividendes. En outre, cela prouve aussi la valeur d’investissement du secteur des compagnies d’assurance. Des dividendes élevés et une croissance stable correspondent aux préférences des institutions et des capitaux de long terme, renforçant ainsi les deux attributs « défensif » et « rendement » du secteur de l’assurance.

Wang Zhaojiang a par ailleurs détaillé les principaux facteurs pris en compte dans l’élaboration des politiques de dividendes des compagnies d’assurance. Il a expliqué que l’évaluation de la rentabilité et des flux de trésorerie constitue la base principale et aussi le facteur limitant du montant des dividendes ; le capital et la capacité de solvabilité constituent la limite minimale des dividendes ; l’orientation réglementaire et politique est également tout aussi importante : il faut être conforme aux nouvelles dispositions afin d’assurer une stabilité et une continuité ; en plus, il faut aussi tenir compte de l’évolution des activités et des stratégies à long terme propres aux compagnies d’assurance, afin de maintenir la durabilité des intérêts à long terme.

En parlant de l’impact de l’augmentation des dividendes, Wang Zhaojiang a indiqué que, pour les investisseurs, cela augmente directement le retour en trésorerie, renforce le sentiment de gain des actionnaires et l’intention de détenir sur le long terme ; pour les compagnies d’assurance elles-mêmes, des dividendes élevés transmettent la confiance dans l’exploitation, stabilisent les attentes du marché, et peuvent aider à la gestion du cours de l’action et de la capitalisation ; pour l’industrie et le marché, cela établit une référence en matière de dividendes élevés, ce qui peut aussi encourager d’autres entreprises financières de premier plan à emboîter le pas, et améliorer le niveau global de dividendes des sociétés cotées A. Parallèlement, cela renforce l’étiquette « investissement axé sur la valeur » du secteur de l’assurance, attire des capitaux supplémentaires, et améliore davantage la liquidité du secteur et l’évaluation.

Su Shaojun a également exprimé des points de vue similaires lors de la conférence de résultats. Il a indiqué que les investisseurs peuvent raisonablement anticiper les rendements potentiels des dividendes en suivant et en évaluant le potentiel de développement à moyen et long terme des compagnies d’assurance. L’équipe de direction de la société peut également se concentrer davantage sur la création d’une dynamique de développement endogène, en consolidant la capacité d’acquisition d’activités durables, la capacité de libération des bénéfices et la capacité de contrôle du risque, afin d’affermir la base du retour aux actionnaires. En même temps, il faut réaliser de manière appropriée la contribution positive des performances d’investissement de la période en cours, et la partager avec les investisseurs, en lien avec l’exploitation et les performances de la société.

Beijing Business Daily — Hu Yongxin