Les fonds d'assurance investiront où, comment les entreprises de gestion de la santé organiseront leurs activités... La direction de PICC a répondu

Chaque journaliste de 1x : Yuan Yuan    Chaque rédacteur en chef de 1x : Yang Jun

Le 27 mars, le groupe PICC a tenu une conférence de publication de résultats pour l’exercice 2025. La direction du groupe a répondu aux questions brûlantes suscitées par le marché.

« 2025 est l’année de clôture du “14e plan quinquennal” et aussi la première année de mise en œuvre de la stratégie de China PICC “Construire un acteur de niveau mondial”. Face à un environnement de développement complexe et à des tâches de réforme lourdes et ardues, le groupe PICC approfondit continuellement les réformes, fait avancer concrètement un développement de haute qualité et franchit un pas solide sur la voie de la construction d’un groupe mondial d’assurance et de finance », a déclaré Ding Xiangqun, président de China PICC, dans son discours sur place.

Selon les données, en 2025, China PICC a réalisé un revenu de primes d’assurance sur le chiffre d’affaires d’assurance primaire de 7383,33 milliards de yuans, en hausse de 6,5 % ; un revenu de services d’assurance de 5707,17 milliards de yuans, en hausse de 6,1 % ; un bénéfice net de 630,33 milliards de yuans, en hausse de 9,0 %.

L’actif total de China PICC a déjà dépassé 2 000 milliards de yuans

Le rapport annuel indique que, en 2025, China PICC a réalisé un bénéfice net de 630,33 milliards de yuans, en hausse de 9,0 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’élève à 466,46 milliards de yuans, en hausse de 8,8 %. À la fin de 2025, l’actif total du groupe PICC dépasse 2 000 milliards de yuans, pour atteindre 20 276,83 milliards de yuans, soit une hausse de 14,8 % par rapport à la fin de l’année précédente ; l’envergure des actifs d’investissement dépasse 1,90 billion de yuans, soit une hausse de 15,8 % par rapport au début de l’année.

Du point de vue des différents segments, en assurance dommages, en 2025, PICC Property and Casualty a réalisé un revenu de services d’assurance de 5115,94 milliards de yuans, en hausse de 5,4 % ; un bénéfice technique de souscription de 125,35 milliards de yuans, en hausse de 119,4 % sur un an ; un ratio combiné de 97,5 %, en baisse de 1,3 point de pourcentage sur un an ; un ratio sinistres et prestations de 73,9 %, en hausse de 0,9 point de pourcentage sur un an ; un ratio de frais de 23,6 %, en baisse de 2,2 points de pourcentage sur un an ; et un bénéfice net de 403,77 milliards de yuans, en hausse de 25,5 %.

En 2025, China Life Insurance a réalisé un revenu de services d’assurance de 253,37 milliards de yuans, en hausse de 13,2 % ; les primes d’assurance sur le chiffre d’affaires d’assurance primaire ont augmenté de 18,8 % en glissement annuel, les primes payées périodiquement ont augmenté de 21,0 % en glissement annuel ; la valeur des nouvelles affaires s’élève à 82,29 milliards de yuans, soit une hausse de 64,5 % en glissement annuel selon le périmètre comparable ; et un bénéfice net de 117,74 milliards de yuans.

China PICC Health a réalisé en 2025 un revenu de services d’assurance de 304,33 milliards de yuans, en hausse de 11,8 %, et un bénéfice net de 81,82 milliards de yuans, en hausse de 42,8 %. La valeur des nouvelles affaires est de 73,87 milliards de yuans, en hausse de 22,5 % en glissement annuel selon le périmètre comparable. À noter : en 2025, China PICC Health a obtenu l’approbation pour la création à 100 % d’une société de gestion de la santé. D’après les informations divulguées dans le rapport annuel, ses activités de gestion de la santé ont généré un revenu de services de 5,09 milliards de yuans, en hausse de 17,2 %, offrant divers services de gestion de la santé à plus de 9,52 millions de clients, pour un volume total de services en hausse de 16,9 % en glissement annuel ; l’échelle des activités de gestion de la santé et le niveau de services continuent de progresser.

« La création d’une filiale de gestion de la santé est un maillon clé dans la construction de l’écosystème “grande santé et grande vieillesse” de China PICC, et c’est aussi une mesure décisive pour qu’une société spécialisée en assurance santé puisse mettre en œuvre la “médecine gérée”. » a déclaré le directeur général de China PICC Health, Shao Lido. À l’avenir, China PICC Health s’appuiera sur cette société de gestion de la santé spécialisée pour mieux jouer le rôle double de « garantie santé + promotion de la santé », en renforçant la mise en place des trois domaines clés que sont le secteur médical, les produits pharmaceutiques et les soins de rééducation, afin de faire davantage progresser le passage du modèle commercial de l’assurance santé d’un remboursement traditionnel des frais à une médecine gérée.

En 2025, le revenu total des investissements s’élève à 929,87 milliards de yuans

Côté investissement, en 2025, China PICC a réalisé un revenu total des investissements de 929,87 milliards de yuans, en hausse de 13,2 % ; un revenu net des investissements de 594,11 milliards de yuans, en hausse de 3,7 % ; un taux de revenu total des investissements de 5,6 %, soit une baisse de 0,2 point de pourcentage en glissement annuel selon le périmètre retraité ; un taux de revenu net des investissements de 3,5 %, soit une baisse de 0,2 point de pourcentage en glissement annuel selon le périmètre retraité ; et un taux moyen sur 3 ans de revenu total des investissements de 4,9 %.

China PICC indique que le segment investissement applique de manière exhaustive les exigences relatives à l’entrée de capitaux à moyen et long terme sur le marché des capitaux, participe activement aux projets pilotes de réforme de l’investissement long terme des fonds d’assurance, et optimise continuellement la structure des investissements en actions à l’échelon secondaire. En tant qu’axe de percée, à travers les activités de titrisation d’actifs, le groupe accroît l’intensité et l’innovation dans la transition vers des investissements alternatifs. En 2025, la taille des émissions interinstitutionnelles de PICC au niveau des établissements se classe au premier rang parmi les acteurs de l’assurance et de la gestion d’actifs ; cela a permis de lancer plusieurs premiers dossiers sectoriels et des projets phares, facilitant ainsi la mobilisation des actifs existants, l’optimisation de la structure de financement des entreprises, et une intégration efficace entre la construction d’un système de produits de titrisation multi-niveaux et la satisfaction des besoins d’allocation des fonds d’assurance.

« Les fonds d’assurance ont des durées longues et des volumes importants ; ils disposent d’une boîte à outils riche de stratégies d’investissement et d’instruments diversifiés. Ils constituent une source importante de capital patient à long terme », a déclaré Cai Zhìwei, vice-président de China PICC. En 2026, China PICC respectera l’idée de « l’investissement à long terme, l’investissement axé sur la valeur », se concentrant sur quatre principes : « stabilité, croissance, diversification, innovation », afin d’optimiser davantage la répartition des actifs et de construire un portefeuille d’investissements à long terme, robuste et équilibré.

En termes de stratégie d’investissement par grandes catégories d’actifs, l’investissement à revenu fixe est un levier essentiel pour assurer l’adéquation actif-passif et prévenir les risques liés aux taux d’intérêt. En 2026, China PICC fera en outre un travail approfondi sur une répartition différenciée par comptes et sur une gestion plus fine, en fonction des caractéristiques des fonds de passifs entre l’assurance dommages et l’assurance-vie. L’investissement en actions est le “moment décisif” pour stabiliser et améliorer la performance d’investissement : le groupe continuera à avancer tout en restant prudent, suivra de manière continue la configuration des actions à dividendes élevés de l’OCI (les variations de juste valeur comptabilisées dans les autres éléments du résultat global), tout en se concentrant sur les opportunités de croissance contenues dans le plan « 15e-5 » ; renforcer les études sur les secteurs et domaines industriels clés, planifier de manière rationnelle l’allocation d’actions TPL, et construire un portefeuille d’actions à long terme dont la performance reste robuste, ayant une compétitivité sur le marché, et offrant un équilibre accru. S’agissant des investissements alternatifs, en 2025, PICC a pris la titrisation d’actifs et l’investissement dans des actifs physiques comme axes de percée, et a activement promu la transition innovante vers des investissements alternatifs. Sur l’ensemble de l’année, l’ampleur des émissions ABS sur les bourses de la Chine se classe au premier rang parmi les acteurs de l’assurance et de la gestion d’actifs, et le groupe met en place un modèle d’affaires « émission, gestion et investissement » en trois volets ; ce faisant, il a réalisé de manière satisfaisante la mise en œuvre des exigences de mobiliser les actifs existants au niveau central, tout en assurant une intégration efficace avec la satisfaction des besoins d’allocation des capitaux.

Opportunités et défis coexistent dans l’industrie de l’assurance

Interrogé sur la manière d’envisager les opportunités et les défis auxquels l’industrie de l’assurance est confrontée actuellement, Ding Xiangqun a répondu qu’il y a trois changements profonds dans la situation actuelle, à la fois internationale et nationale : premièrement, la situation internationale devient de plus en plus complexe et changeante, avec davantage de facteurs d’incertitude et difficilement prévisibles ; deuxièmement, une nouvelle révolution technologique, en particulier les opportunités et les défis apportés par l’intelligence artificielle, la transformation des industries évolue en profondeur et les modes de vie ainsi que les modèles commerciaux subissent également des changements profonds ; troisièmement, la structure démographique a connu des changements profonds, et notre pays est déjà entré dans une société vieillissante en profondeur.

Sur la base d’une analyse et d’une compréhension approfondies de ces trois aspects, China PICC, en s’appuyant sur les fonctions d’“amortisseur économique” du secteur de l’assurance et de “stabilisateur de la société”, vise à faire face et à répondre aux futures opportunités et défis : premièrement, de nouvelles opportunités apportées par la transformation des moteurs de croissance ; deuxièmement, de nouvelles opportunités liées au saut dans le développement industriel ; troisièmement, de nouvelles opportunités résultant du transfert de l’allocation de la richesse ; quatrièmement, de nouvelles opportunités rendues possibles par les changements de la structure régionale.

Par ailleurs, Ding Xiangqun a indiqué que l’industrie de l’assurance fait également face à certains défis : « Du point de vue du développement sectoriel, il existe un défi d’adaptation entre l’offre de produits d’assurance et les besoins en gestion des risques liés à la transition de l’économie et de la société. Du point de vue des marchés financiers, la persistance à long terme des taux d’intérêt bas et la volatilité qui pourrait encore augmenter créent des défis pour la gestion actif-passif et pour la robustesse financière. Du point de vue de l’environnement technologique, l’intelligence artificielle pourrait apporter des défis de rupture au secteur de l’assurance traditionnel. »

Ding Xiangqun a également déclaré que la plupart de ces difficultés et défis sont des problèmes propres au développement et à la transition, et qu’ils peuvent être résolus grâce aux efforts. China PICC maintiendra une confiance ferme dans la victoire, agira activement et proactivement, cherchera la certitude au milieu de l’incertitude, et continuera à façonner de nouveaux moteurs et de nouveaux avantages pour un développement de haute qualité. Il faut dire que les défis sont aussi des motivations : l’entreprise fera face de front aux opportunités et aux défis, et les transformera en avantage pour le développement de l’entreprise.

Source de l’image de couverture : base de données media de 1x Journal.