Le prix du porc atteint un niveau historiquement bas en six ans, la société Muyuan Foods voit son bénéfice net diminuer

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Source : Shenzhen Business News

Le 27 mars, Mu Yuan Co., Ltd. a publié son rapport annuel. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1441,45 milliards de yuans, en hausse de 4,49 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 154,87 milliards de yuans, en baisse de 13,39 % sur un an.

En élargissant l’axe temporel, après une perte massive de 42,63 milliards de yuans en 2023 et un bond de plus de 5 fois en 2024 à 178,81 milliards de yuans de bénéfices, l’entreprise connaît à nouveau un recul de ses performances.

En tant que leader industriel dont l’activité principale comprend l’élevage et la vente de porcs et l’abattage, les principaux produits de Mu Yuan Co., Ltd. couvrent les porcs d’engraissement, les porcelets, les reproducteurs ainsi que les produits carnés frais et congelés (viande en carcasse et morceaux) et les sous-produits. En 2025, la société a réalisé une conversion efficace des résultats technologiques en productivité réelle : la stabilité de la production d’élevage de porcs s’est nettement améliorée, le taux de survie des porcs et divers indicateurs ont progressé de manière régulière, tandis que les coûts ont fortement baissé. Pour l’ensemble de 2025, le coût de production complet de l’élevage de porcs s’établit à environ 12 yuans/kg, soit une baisse d’environ 2 yuans/kg par rapport à la même période de l’an dernier.

Cependant, l’optimisation des coûts n’a pas pu compenser le choc lié à la baisse des prix du marché. Le rapport annuel indique que la raison centrale de la diminution du bénéfice net en 2025 réside dans la baisse des prix des porcs à l’engrais : le prix moyen annuel en 2025 des porcs vivants est tombé à 14,44 yuans/kg, soit un plus bas depuis 2019. Au cours de la période considérée, la société a vendu 779,81 millions de têtes de porcs d’engraissement, abattu 286,63 millions de têtes de porcs, et vendu 3,23 millions de tonnes de produits de viande de porc, frais et congelés, etc.

Selon l’annonce, en 2025, les prix des porcs à l’engrais ont suivi une trajectoire de « haut puis bas, avec une baisse oscillante », et l’amplitude globale des fluctuations a nettement diminué. Par trimestre, au premier trimestre, les prix étaient à un niveau élevé sur l’année, l’industrie a poursuivi la situation bénéficiaire depuis la deuxième moitié de 2024 ; au deuxième trimestre, la pression d’offre s’est progressivement manifestée et l’industrie se trouvait en situation de faible profit ; au troisième trimestre, la baisse s’est accélérée et l’industrie est entrée en situation de pertes ; au quatrième trimestre, la recherche du plus bas s’est accélérée, avec un point bas à la mi-octobre, puis une légère reprise en fin d’année.

Entrant en 2026, le prix de vente moyen de Mu Yuan Co., Ltd. et la partie recettes ne s’améliorent toujours pas. En janvier de cette année, le prix de vente moyen des porcs d’engraissement de la société était de 12,57 yuans/kg, en baisse de 16,92 % sur un an, avec un chiffre de ventes de 105,66 milliards de yuans, en baisse de 11,93 %. Les données de février ont encore subi une pression accrue : vente de 4,603 millions de porcs d’engraissement, en baisse marginale de 0,77 % sur un an ; le prix moyen de vente est tombé à 11,59 yuans/kg, et le taux de baisse s’est élargi à 18,72 % ; le chiffre d’affaires mensuel s’est établi à 64,05 milliards de yuans, en baisse de 23,98 % sur un an.

Outre les fluctuations cycliques des prix du marché des porcs d’engraissement, Mu Yuan Co., Ltd. reconnaît également dans son annonce les risques potentiels liés aux variations des prix des matières premières. La société indique que, ces dernières années, la somme des coûts des principales matières premières comme le blé, le maïs et le tourteau de soja représente environ 55 % à 65 % du coût d’exploitation. Les fluctuations des prix de ces produits agricoles de base auront des effets importants sur le coût de ses activités principales et sur le bénéfice net.

À surveiller : en 2025, tout en approfondissant son activité domestique, Mu Yuan Co., Ltd. s’est aussi activement intéressée et a ouvert le marché à l’étranger, en créant Vietnam Mu Yuan Co., Ltd., et a signé un protocole de coopération avec la société vietnamienne BAF. Au cours de la période considérée, la société a déposé une demande d’émission et de cotation d’actions étrangères dans le cadre d’une cotation à l’étranger (actions H), et a terminé la cotation à la Bourse de Hong Kong en février 2026.

Au 27 mars, à la clôture, Mu Yuan Co., Ltd. a été cotée à 45,20 yuans par action sur le marché A ; sa capitalisation boursière totale s’élève à 2609 milliards de yuans.

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