Beaucoup de gens me demandent ce que signifie exactement "爆倉" (liquidation). Aujourd'hui, je vais vous l'expliquer de la manière la plus simple.

Commençons par la base du trading. Si le Bitcoin coûte 50 000 dollars, vous achetez un Bitcoin pour 50 000 dollars, c'est ce qu'on appelle un trading ordinaire, très direct. Mais la plateforme d’échange vous offre une autre façon de trader, appelée trading avec levier. Vous achetez un Bitcoin, mais vous n'avez besoin de fournir que 10 %, soit 5 000 dollars, le reste étant emprunté à la plateforme. C'est ce qu'on appelle un levier de 10x.

Bien sûr, cet argent ne vous est pas donné gratuitement, vous devez le rembourser. Si le Bitcoin monte à 55 000 dollars, soit une hausse de 10 %, et que vous vendez pour récupérer 45 000 dollars, il vous reste 10 000 dollars de profit. Cela signifie que votre capital initial de 5 000 dollars a doublé. Ça a l'air génial, non ?

Mais à l'inverse, si le Bitcoin chute à 45 000 dollars, soit une baisse de 10 %, avec un levier de 10x, votre capital de 5 000 dollars est pratiquement perdu. Vous pourriez penser que le prix va remonter, que vous allez tenir, mais la plateforme ne va pas jouer avec vous. L'argent qu'elle vous a prêté, elle veut le récupérer. Elle n'a pas à attendre que vous gagniez. Donc, la plateforme peut décider de vendre directement vos Bitcoins et de prendre leur argent. Si vous tardez à vendre, et que le prix chute à 44 000 dollars, non seulement vous perdez tout votre capital, mais vous devez aussi 1 000 dollars. Ces 1 000 dollars sont une dette que vous devez rembourser. C'est ce qu'on appelle "爆倉" (liquidation).

Pour éviter la liquidation, il n’y a qu’une seule solution : ajouter des fonds, c’est-à-dire "补倉". En déposant 5 000 dollars supplémentaires dans votre compte, la valeur totale de votre cash plus la valeur du Bitcoin dépasse à nouveau 45 000 dollars, et la plateforme sera rassurée.

Voici une histoire vraie qui s’est produite. En Chine, il y a eu plusieurs plateformes d’échange frauduleuses. Contrairement à celles qui falsifient directement les données, ces plateformes avaient des données réelles, mais elles ont quand même réussi à faire perdre tout l’argent aux investisseurs.

Le procédé est simple. Supposons qu’un produit avec un levier de 10x ait un prix de 50 000 dollars par unité. À ce moment-là, beaucoup de traders ont des positions longues et courtes en même temps. La plateforme connaît toutes les positions des investisseurs, combien d’argent liquide ils ont dans leur compte, leur levier, etc.

Une nuit, la plateforme, en collaboration avec quelques gros traders, prépare beaucoup de fonds et commence à manipuler le marché. Pourquoi la nuit ? Parce que la majorité des petits investisseurs dorment, ils ne peuvent pas réagir rapidement pour ajouter des fonds.

En pleine nuit, les gros traders achètent massivement, faisant monter le prix de 50 000 à 55 000 dollars. À ce moment-là, ceux qui ont une position courte avec un levier de 10x, qui ont tout leur capital en position, sont à la limite de la liquidation. Mais comme ils dorment, ils ne peuvent pas ajouter de fonds, et leur position est automatiquement liquidée par le système. Cette opération ne nécessite pas beaucoup d’argent, car la majorité des gens dorment, il suffit de peu pour faire monter le prix.

Les positions de vente liquidées créent automatiquement des ordres d’achat, aidant ainsi la plateforme à faire monter le prix. En continuant à faire monter le prix, ceux qui ont encore un peu de fonds et un levier de 8x ou 9x commencent aussi à exploser. La plateforme continue ainsi à faire tomber les shorters avec peu de capital, en utilisant un effet boule de neige.

Supposons que le prix monte de 50 000 à 75 000 dollars, toutes les positions short avec un levier supérieur à 5x explosent. Où va cet argent perdu ? La plateforme, elle aussi avec un levier de 10x, réalise un profit de 4 fois en passant de 50 000 à 75 000 dollars.

Plus fort encore, après avoir liquidé les shorts, la plateforme peut inverser la tendance et commencer à acheter pour faire monter le prix. Elle vend massivement pour faire chuter le prix. Comme la montée de 50 000 à 75 000 dollars a été orchestrée par la plateforme elle-même, il n’y a pas beaucoup de vendeurs. La plateforme peut facilement faire chuter le prix de 75 000 à 50 000 dollars, puis encore plus bas, jusqu’à 25 000 dollars, en utilisant de nouveaux fonds. À ce moment-là, toutes les positions longues avec un levier supérieur à 5x sont liquidées. La plateforme rachète alors à bas prix.

Toutes ces transactions sont de véritables échanges, mais elles nécessitent des fonds bien plus importants que ceux des petits investisseurs. En maîtrisant les données de trading des petits, leurs positions, leurs prix d’entrée, leur levier, et en profitant des périodes où ils sont peu actifs, la plateforme peut réaliser des opérations de manipulation précises. Que les petits traders soient en position longue ou courte, ils se font tous liquider, et la plateforme empochent des bénéfices énormes.

Cette histoire concerne des plateformes d’échange sans régulation, malhonnêtes. Bien sûr, avec Bitcoin, qui est si réglementé, il n’y aurait pas de gros traders contrôlant le marché. Avec la sécurité de Bitcoin, il n’y aurait pas de plateforme qui trompe les utilisateurs avec des données. Donc, la liquidation n’est qu’un phénomène normal du marché, sans trucage.

En résumé, comprendre ce que signifie "爆倉" est très important. Si vous voulez vous établir dans le monde des cryptos, il faut connaître ces risques. Vous pouvez consulter ma page principale, où je partage des idées sur les contrats et le trading spot. Mais ne me demandez pas tout de suite comment gagner de l’argent avec tel ou tel coin, je ne peux pas vraiment vous répondre. J’espère que nos échanges resteront toujours comme au début.