Méfiez-vous du piège du « rendement élevé » sur les plateformes sociales : la promotion de 6 % de rendement annuel cache plusieurs risques

Demandez à l’IA · Quels pièges d’investissement se cachent derrière la promesse de rendement de 6% des assurances-vie à Hong Kong ?

Radio nationale de Chine, Pékin, 24 mars — Selon le programme « 天下财经 » (Tout sur l’économie) de l’Economie et l’actualité de la chaîne de télévision de la Télévision Centrale et de la Radio (China National Radio and Television), récemment, si vous parcourez souvent les réseaux sociaux, beaucoup de personnes voient une catégorie de blogueurs financiers au style très soigné : avec des diplômes d’une université de tout premier rang, travaillant dans un bureau au quartier Central de Hong Kong, ils arborent l’allure d’élites professionnelles de la gestion d’actifs ; ils parlent de finance, expliquent la stratégie de répartition ; et, en sous-texte, ils recommandent des « produits miraculeux » qui promettent des « rendements annuels de 6% minimum », en affirmant que le capital est en sécurité et qu’on « profite à long terme sans bouger ». Mais ce rendement apparemment attrayant, s’agit-il d’une réelle opportunité patrimoniale fiable, ou bien d’un piège marketing soigneusement emballé ?

« Le rendement des assurances-vie à dividendes de 6% à Hong Kong est très logique. La nature des assurances de Hong Kong est celle d’un super portefeuille d’investissement : avec comme actifs sous-jacents les bons du Trésor américain et les actions américaines, on cherche dans le monde des actifs d’investissement de qualité afin de diversifier l’investissement… »

Voici la formulation exacte d’un blogueur en ligne qui expliquait la logique du produit à ses abonnés. Et sur une autre plateforme, la description d’un autre blogueur est encore plus directe : « Je peux dire que c’est l’assurance Hong Kong la plus “rentable” du moment : retour du capital extrêmement rapide, dès la deuxième année après avoir payé, on récupère son argent. Le rendement est renversant : la capitalisation sur 15 ans atteint jusqu’à 6%, et l’ensemble de l’industrie est en retrait brutal à cet égard. En plus, récupérer l’argent est très flexible… »

À entendre ce genre de promotion, de nombreux investisseurs qui espèrent faire fructifier leur patrimoine sont forcément tentés. Dans ces vidéos, les blogueurs mettent souvent en avant le slogan de « l’allocation d’actifs », en emballant une certaine catégorie de produits d’assurance de Hong Kong comme un substitut parfait à des « dépôts à hauts intérêts ». Sur la base d’une interview, la figure du marché Gui Haoming commence par clarifier pour nous la classification des produits d’assurance à Hong Kong.

« Concernant les produits de gestion de patrimoine financés par des assureurs à Hong Kong : beaucoup de compagnies d’assurance émettent des produits de gestion de patrimoine. En gros, on peut les classer en deux catégories : d’un côté, il y a les produits purement d’assurance, qui fournissent seulement une assurance contre des maladies, ou bien des risques liés à la circulation routière, aux biens, etc. ; de l’autre côté, il y a les assurances avec investissement : elles appartiennent en elles-mêmes à des produits d’investissement, mais elles ont aussi une partie des fonctions d’assurance, et donc ce sont des produits de gestion de patrimoine relevant de la catégorie assurance. » a déclaré Gui Haoming.

Alors, l’affirmation des blogueurs selon laquelle « on récupère son capital la deuxième année après avoir payé », dans quelle mesure y a-t-il un écart avec les véritables produits d’assurance de Hong Kong ?

Gui Haoming a déclaré : « Premièrement, sur notre marché domestique, il existe des réglementations strictes concernant la sortie de fonds et l’investissement à l’étranger. Les personnes à l’intérieur du territoire peuvent aller à l’étranger pour acheter des produits de gestion de patrimoine ; les produits d’assurance pure sont achetables, mais on ne peut pas acheter des assurances ayant une nature d’investissement : les assurances de type “gestion de patrimoine” sont interdites. Pour un produit d’assurance individuel, il y a en gros un plafond d’environ 5000 yuan ; deuxièmement, même si ces produits ont un rendement relativement élevé, ils sont assortis de nombreuses conditions. Si on ne voit pas clairement ces éléments, une fois qu’on a besoin de réaliser effectivement les gains, on ne récupère en réalité pas ce rendement. Et puis, certaines petites compagnies d’assurance, le volume d’émission de leurs produits n’est pas élevé non plus, et la capacité de règlement des sinistres de la société est limitée ; donc après y être entré, il peut aussi subsister certains risques de liquidité. »

En plus des barrières de conformité très élevées, la soi-disant « performance stable de 6% » comporte aussi de gigantesques erreurs de compréhension. Les descriptions des blogueurs comme « actifs sous-jacents de qualité » et « retour du capital extrêmement rapide » masquent des structures financières complexes. Gui Haoming estime que, derrière un rendement élevé, il y a souvent des actifs d’investissement à haut risque.

« Avec des taux d’intérêt des dépôts très bas, si un produit unique affiche un rendement très élevé, c’est forcément qu’il y a une conception de structure particulière. Même s’il s’agit d’un produit conforme et légal, dans sa façon de composer le rendement, la structure des produits d’investissement et la gestion de la liquidité, ainsi que les caractéristiques de risque, cela ne correspond pas à notre compréhension habituelle. Par exemple, ses objets d’investissement peuvent inclure des produits comme des contrats à terme et des options ; certaines choses ressemblent à des produits du type “revenu fixe +” chez nous. On ne peut pas dire que ces produits comportent forcément un risque extrêmement élevé, mais il faut quand même pouvoir garantir que la probabilité d’obtenir 6% n’est pas si élevée. » a déclaré Gui Haoming.

Pour les investisseurs particuliers ordinaires, outre la “part d’air” dans le rendement lui-même, quels autres risques transfrontaliers facilement ignorés se cachent derrière ce type d’investissement ?

Gui Haoming a analysé : « Sur le marché de Hong Kong, comme sur n’importe quel marché, il faut aussi faire attention, pour les produits de type investissement. Premièrement : le risque de sortie de capitaux ; le produit peut-il sortir ? l’argent peut-il sortir ? Deuxièmement : le risque inhérent au produit lui-même — a-t-on compris la légalité de cette société ? l’enregistrement du produit est-il conforme et réglementaire ? À l’heure actuelle, le système de supervision à Hong Kong et celui du continent présentent encore des différences. Troisièmement : le risque de la structure et des implications du contenu même du produit — seulement si l’on a bien identifié ces risques et si l’on peut les exclure efficacement, alors seulement on peut intervenir. »