LeMaitre Vascular Inc (LMAT) Faits saillants de l’appel sur les résultats T4 2025 : Croissance solide et stratégie …

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Thu, February 26, 2026 at 2:03 PM GMT+9 4 min read

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**Croissance des revenus :** +16% de croissance des ventes au T4 2025.

**Marge brute :** 71,7% au T4 2025, soit une hausse de 240 points de base d'une année sur l'autre.

**Croissance du résultat d'exploitation :** +47% d'une année sur l'autre à 18,8 millions de dollars au T4 2025.

**Marge d'exploitation :** 29% au T4 2025.

**BPA :** 0,68 $ au T4 2025, soit +39% d'une année sur l'autre.

**Croissance organique des revenus :** +15% au T4 2025, avec +9% de croissance des prix et +6% de croissance des volumes.

**Charges d'exploitation :** 27,4 millions de dollars au T4 2025, soit +6% d'une année sur l'autre.

**Trésorerie et valeurs mobilières :** 359 millions de dollars à la fin de 2025.

**Flux de trésorerie disponibles :** 74,5 millions de dollars en 2025.

**Perspectives de revenus 2026 :** 280 millions de dollars, avec +12% de croissance organique des ventes.

**Perspectives de marge brute 2026 :** 72,1%.

**Perspectives de résultat d'exploitation 2026 :** 77,8 millions de dollars, en hausse de 21% ajusté.

**Perspectives de BPA 2026 :** 2,91 $ par action, en hausse de 22% ajusté.

**Programme de rachat d'actions :** nouveau programme de 100 millions de dollars approuvé.

**Hausse du dividende :** dividende T1 2026 de 0,25 $ par action, soit +25% d'une année sur l'autre.

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Date de publication : 25 février 2026

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription intégrale de l’appel.

Points positifs

LeMaitre Vascular Inc (NASDAQ:LMAT) a annoncé un T4 solide avec +16% de croissance des ventes, une marge brute de 71,7% et +47% de croissance du résultat d'exploitation.

L'entreprise a observé une forte croissance dans des lignes de produits spécifiques : les greffons en hausse de 27%, les valvulomes en hausse de 20% et les shunts en hausse de 18%.

Les ventes internationales progressent : les ventes d'autogreffes devraient contribuer à 6 millions de dollars de croissance des ventes en 2026.

L'entreprise étend son modèle de ventes directes, avec pour projet d'aller en direct en Pologne et dans d'autres pays européens, afin d'améliorer la pénétration du marché.

LeMaitre Vascular Inc (NASDAQ:LMAT) dispose d'une forte position de trésorerie, avec 359 millions de dollars en trésorerie et valeurs mobilières, soutenant des activités potentielles de M&A et des programmes de rachat d'actions.

Points négatifs

L'entreprise a subi un incident cybernétique en janvier 2026, qui a affecté certains systèmes et données, bien qu'elle affirme que la perturbation a été minimale.

Il existe un risque de décalage (headwind) potentiel lié au transfert de la branche Restore Flow de Chicago à Burlington, susceptible d'affecter les marges en 2026.

L'entreprise fait face à des difficultés sur le marché chinois, avec un impact limité de l'approbation cardiaque Xenosure malgré des efforts antérieurs.

L'activité de stenting des artères carotides pourrait rencontrer des défis en raison des résultats de l'essai CREST 2, qui pourraient impacter les ventes futures.

LeMaitre Vascular Inc (NASDAQ:LMAT) fait preuve de prudence quant à la fourniture d'indications détaillées trimestrielles pour des lignes de produits spécifiques, reflétant une incertitude concernant la dynamique du marché.

 






L'histoire continue  

Faits marquants Q & A

Q : Pouvez-vous classer par ordre de priorité les facteurs qui seront essentiels pour atteindre la croissance opérationnelle supérieure au taux de croissance des ventes ? A : George LeMaitre, PDG, a expliqué que l’entreprise a su être efficace pour maintenir des effectifs stables et augmenter les prix de vente. L’entreprise a également amélioré l’efficacité de la fabrication, ce qui a contribué à l’effet de levier opérationnel observé au cours de l’année passée, avec +14% de croissance des ventes et +30% de croissance des profits. Ils s’attendent à des résultats similaires au cours de l’année à venir.

Q : Vous avez mentionné une hausse des prix de 8% pour cette année. Pourquoi la transition de cette année a-t-elle été plus fluide que par le passé, et 8% est-il l’objectif pour les hausses de prix futures ? A : George LeMaitre, PDG, a noté que l’envoi de la liste de prix plus tôt en novembre plutôt qu’en décembre a laissé plus de temps pour la préparation, ce qui a permis une transition plus fluide. Historiquement, les hausses de prix ont été d’environ 6% à 8%, et l’augmentation de cette année est considérée comme la norme habituelle.

Q : Quel est le cadre des opérations de M&A en 2026, et à quel point est-ce important pour vous maintenant ? A : George LeMaitre, PDG, et David Roberts, Président, ont souligné que même si l’entreprise a prouvé sa capacité à croître de manière organique, elle poursuit activement des opportunités de M&A. Ils sont en discussion avec plusieurs cibles dans les domaines de la chirurgie vasculaire et de la chirurgie cardiaque ouverts, en se concentrant sur des acquisitions alignées avec leurs objectifs stratégiques.

Q : Pouvez-vous détailler la performance remarquable du produit Autograph sur le trimestre, et le TAM est-il plus grand que ce qu’on pensait auparavant ? A : George LeMaitre, PDG, a reconnu que le TAM pour Autograph est désormais estimé à 30 millions de dollars, contre 8 millions de dollars auparavant. Le produit a dépassé les attentes, avec une forte adoption en Europe, en particulier en Europe centrale, et l’entreprise se dit optimiste quant à son potentiel de croissance à long terme.

Q : Quel impact imaginez-vous que l’essai CREST 2 en revascularisation carotidienne aura sur votre activité de stenting des artères carotides ? A : David Roberts, Président, a déclaré que même si les résultats de l’essai CREST 2 pourraient impacter le marché américain, l’activité de shunt carotidien de l’entreprise est bien positionnée grâce à sa diversification géographique. Les critères d’exclusion de l’essai permettent une comparaison type pommes avec oranges, et l’activité OUS de l’entreprise devrait rester résiliente.

Pour la transcription complète de l’appel sur les résultats, veuillez vous référer à la transcription intégrale de l’appel.

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