La majorité des acheteurs de Bitcoin des 2 dernières années sont maintenant en perte

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Le Bitcoin se négocie près de la zone des 66 000 $ tandis que des données en chaîne montrent que la plupart des investisseurs ayant acheté au cours des deux dernières années détiennent désormais en perte.

Des données récentes mettent en évidence le prix réalisé de la tranche d’âge des UTXO comprise entre 18 mois et 2 ans, qui représente en pratique le coût d’acquisition moyen de cette cohorte.

À mesure que le prix dérive vers ce niveau ou passe en dessous, une large part des acheteurs relativement récents bascule en territoire négatif.

Ce que montre le graphique

La ligne bleue du graphique représente le prix réalisé des pièces qui ont été déplacées pour la dernière fois entre 18 mois et deux ans auparavant. En termes simples, elle reflète le prix d’achat moyen des investisseurs sur cette fenêtre.

Historiquement, lorsque le prix du marché évolue sous cette tranche, la majorité des détenteurs à moyen terme se retrouvent en perte. La zone rouge encerclée sur le graphique montre un précédent cas où le prix est retombé sous cette zone de prix réalisé, en coïncidence avec des tensions plus larges sur le marché avant qu’une phase de reprise ne se mette en place.

Actuellement, le prix teste à nouveau cette même région structurelle.

Pourquoi la position de pertes généralisées peut compter

Les cycles de marché suivent souvent un schéma comportemental. Des corrections nettes apparaissent fréquemment lorsque la grande majorité des participants est en profit et que le sentiment devient surchauffé. À l’inverse, les reprises plus solides ont tendance à commencer lorsque la majorité des participants au marché est en perte, et que le positionnement devient défensif.

Si le Bitcoin chute de manière décisive sous 60 000 $, cela ferait basculer la plupart des investisseurs des deux dernières années vers un territoire de perte confirmé, en excluant les détenteurs très long terme, dont les bases de coût sont beaucoup plus faibles.

Du point de vue contrarien, des pertes latentes généralisées peuvent réduire la pression de vente avec le temps, à mesure que les faibles mains sortent et que l’offre se resserre.

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L’importance de critères clairs

Des périodes comme celle-ci ont tendance à créer de l’hésitation. Les investisseurs qui n’ont pas de règles prédéfinies ont souvent du mal à agir lorsque le prix s’approche de zones structurelles clés.

Que l’on considère la zone des 60 000 $ comme un risque ou une opportunité dépend de la stratégie personnelle et de l’horizon temporel. Ce qui reste constant à travers les cycles, c’est que les cadres disciplinés ont tendance à surpasser les réactions émotionnelles.

Lorsque la majorité des acheteurs récents est en perte, la volatilité augmente, mais historiquement, ces zones ont aussi marqué des phases de transition au sein d’une structure de marché plus large.