La reprise de l'industrie des semi-conducteurs alimentée par l'IA, GigaDevice prévoit une croissance de 25 % de son chiffre d'affaires et de 49 % de son bénéfice net d'ici 2025 | Actualités financières

GigaDevice a livré un solide bilan de performance annuel. Porté par le redémarrage complet du secteur des semi-conducteurs, stimulé par l’explosion de la demande liée à l’IA, l’entreprise a enregistré une hausse marquée de son chiffre d’affaires et de son bénéfice en 2025, et a annoncé verser aux actionnaires un dividende en espèces de plus de 525 millions de yuans.

Sur l’ensemble de l’année 2025, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 9 203 millions de yuans, en hausse de 25,12 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 1 648 millions de yuans, en hausse de 49,47 % ; après déduction des profits et pertes non récurrents, le bénéfice net s’est élevé à 1 469 millions de yuans, en hausse de 42,57 %. Le taux de croissance des profits est nettement supérieur à celui du chiffre d’affaires, et la qualité de la rentabilité s’est nettement améliorée.

La société a également annoncé son plan de répartition des bénéfices : elle prévoit de verser un dividende en espèces de 7,50 yuans pour 10 actions (impôts inclus), pour un dividende total en espèces d’environ 525 millions de yuans, représentant 31,88 % du bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées figurant dans les états financiers consolidés de l’exercice 2025.

D’après la performance trimestrielle, la capacité bénéficiaire de la société continue d’accélérer. Au troisième trimestre, le bénéfice net sur un trimestre s’est élevé à 508 millions de yuans, puis a encore progressé au quatrième trimestre pour atteindre 565 millions de yuans, montrant une forte continuité de la performance.

Les résultats annuels s’accélèrent trimestre après trimestre, et la contribution de la seconde moitié de l’année est encore plus marquée

Par trimestre, en 2025, les performances de GigaDevice affichent une dynamique d’amélioration notable et croissante d’un trimestre à l’autre. Au premier trimestre, le bénéfice net s’établissait à 235 millions de yuans ; au deuxième trimestre, il est passé à 341 millions de yuans ; au troisième trimestre, il a bondi à 508 millions de yuans ; au quatrième trimestre, il a encore augmenté pour atteindre 565 millions de yuans. Au total, sur la seconde moitié de l’année, le bénéfice net s’élève à environ 1 073 millions de yuans, soit plus de 60 % du bénéfice net annuel.

Le chiffre d’affaires d’exploitation suit également une trajectoire similaire. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires sur un trimestre a atteint 2 681 millions de yuans, niveau le plus élevé sur l’ensemble de l’année ; au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires s’est établi à 2 372 millions de yuans, restant à un niveau élevé par rapport aux deux premiers trimestres, avec une cadence annuelle des revenus qui progresse de manière stable.

Le flux de trésorerie net généré par les activités d’exploitation pour l’ensemble de l’année s’est élevé à 2 129 millions de yuans, en hausse d’environ 4,7 %, restant continuellement positif, ce qui montre une capacité solide et stable de génération de trésorerie par l’activité principale de l’entreprise.

Au terme de la période couverte par le rapport, l’actif total de l’entreprise s’élevait à 21 397 millions de yuans, en hausse de 11,27 % ; les capitaux propres attribuables aux actionnaires des sociétés cotées se chiffraient à 19 008 millions de yuans, en hausse de 15,21 %. Le rendement moyen pondéré des capitaux propres s’est établi à 9,30 %, en hausse de 2,36 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente.

Hausse simultanée des volumes et des prix des puces mémoire, plusieurs catégories tirent parti de la résonance du cycle de l’IA

En 2025, l’activité mémoire clé de GigaDevice a bénéficié de la superposition de plusieurs facteurs favorables. D’après les données de Frost & Sullivan, la taille du marché mondial des mémoires dédiées en 2025 devrait atteindre 15,7 milliards de dollars, dont 9,9 milliards de dollars pour le marché des DRAM de niche, 3,1 milliards pour NOR Flash et 2,7 milliards pour SLC NAND Flash.

Concernant les DRAM de niche, l’explosion de la demande des serveurs d’IA a dopé le besoin en produits phares tels que DDR5 et HBM, entraînant une hausse spectaculaire de la demande. Les principaux fabricants internationaux ont accéléré leur migration vers de nouveaux nœuds de procédé, abandonnant progressivement ou réduisant la production de produits de niche. Le paysage concurrentiel du secteur s’est clairement amélioré, ce qui a entraîné une forte hausse des prix des DRAM de niche.

Pour ce qui est des SLC NAND Flash, l’IA a fortement accru la demande en eSSD de type 3D NAND, etc. En conséquence, les grands fabricants internationaux ont réduit leurs capacités de 2D NAND, créant un déficit d’offre évident sur le marché. Les prix des SLC NAND Flash ont nettement augmenté à partir du troisième trimestre, ce qui correspond fortement à l’accélération des performances de la société au cours de la seconde moitié de l’année.

En ce qui concerne les NOR Flash, le développement de l’IA sur les appareils de l’edge a poussé la capacité de code à continuer d’augmenter, rendant l’offre de l’industrie relativement tendue ; les prix ont donc progressé de manière modérée. Ce produit est largement utilisé dans de nombreux domaines, notamment l’industrie, l’automobile, l’électronique grand public et les communications réseau, et constitue une catégorie historiquement avantagée pour la société.

Poursuite de l’expansion de l’offre MCU et des activités diversifiées

Côté activité MCU, d’après les données de Frost & Sullivan, la taille du marché mondial des MCU en 2025 devrait s’élever à 21 milliards de dollars. Pendant la période couverte, les prix dans l’industrie des MCU demeurent au bas du cycle, mais le niveau global des stocks se situe déjà à un niveau relativement bas.

La société se concentre sur des MCU généralistes 32 bits basés sur des cœurs ARM et RISC-V, occupant une position de leader dans le domaine des MCU 32 bits en Chine. Elle met l’accent sur la conception et le développement des marchés de l’automobile (grade véhicule), de l’automatisation industrielle (contrôle industriel), de l’énergie numérique et de l’électroménager blanc, entre autres.

Pour les capteurs et les puces analogiques, les produits de capteurs de la société couvrent des puces de contrôle tactile, des puces d’identification par empreinte digitale et des capteurs de pression d’air ; la gamme de produits analogiques inclut des catégories telles que l’alimentation générale, les LDO, les alimentations dédiées et les pilotes de moteurs. La filiale détenue majoritairement, Suzhou Saixin, se concentre sur le domaine segmenté de la protection des batteries au lithium en Chine.

Dans l’ensemble, la société adopte un modèle Fabless, se consacrant à la conception des circuits intégrés, à la vente et au service client. La fabrication des plaquettes (wafers) ainsi que les étapes d’assemblage et de test sont sous-traitées à des partenaires tiers afin de maintenir la flexibilité opérationnelle.

Bonne orientation du secteur, le marché mondial des semi-conducteurs atteint un record historique

La croissance des performances de GigaDevice s’inscrit dans un contexte macroéconomique favorable : le fort rebond mondial du secteur des semi-conducteurs.

D’après les données de la WSTS, en 2025, la taille du marché mondial des semi-conducteurs s’est élevée à 772 milliards de dollars, soit une hausse de 22 % d’une année sur l’autre, atteignant un niveau record historique. Parmi les moteurs principaux de la croissance, les puces logiques progressent de 37 % et les puces mémoire de 28 %.

Sur le marché chinois, d’après les données de l’Association de l’industrie chinoise des semi-conducteurs, la taille du marché domestique des circuits intégrés est estimée à 280 milliards de dollars, et les revenus de l’étape de conception s’élèvent à environ 118 milliards de dollars, en hausse d’environ 29,4 %.

L’explosion de la demande liée à l’IA, combinée au redémarrage modéré des secteurs de l’électronique automobile et de l’électronique grand public, constitue ensemble la force motrice centrale de la hausse du secteur.

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