Le président de la SEC signale que les marchés de prédiction seront une priorité réglementaire majeure

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Une nouvelle ligne de faille réglementaire émerge sur les marchés des actifs numériques. Lors de son témoignage devant la commission bancaire du Sénat le 12 février 2026, le président de la SEC, Paul Atkins, a décrit les marchés de prédiction comme un “énorme enjeu”, signalant que la supervision fédérale des plateformes comme Kalshi et Polymarket pourrait entrer dans une nouvelle phase.

Jusqu’à présent, ces marchés étaient largement considérés comme relevant de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Les propos d’Atkins laissent entendre que cette hypothèse pourrait ne plus tenir sans réserve.

La juridiction qui se chevauche passe au premier plan

Atkins a déclaré que les marchés de prédiction impliquent une “juridiction qui se chevauche potentiellement” entre la SEC et la CFTC. Son point central était structurel plutôt que politique : si un contrat répond à la définition juridique d’un titre financier, le présenter autrement ne le soustrait pas à la surveillance de la SEC.

“Un titre est un titre, quelle que soit la façon dont il est représenté”, a-t-il noté, suggérant que certains contrats fondés sur des événements pourraient relever du droit des valeurs mobilières en fonction de la manière dont ils sont structurés.

**Il a également confirmé une coordination continue avec le président de la CFTC, Michael Selig, dans le cadre d’une initiative conjointe connue sous le nom de “Project Crypto”. L’effort vise à moderniser la réglementation des actifs numériques et à traiter les zones grises qui ont permis à certaines plateformes d’opérer entre les cadres existants.

Pendant ce temps, la CFTC s’est éloignée d’une position auparavant restrictive. Une proposition de 2024 visant à interdire les contrats d’événements liés à la politique et au sport a été retirée ; l’agence privilégie désormais l’élaboration formelle de règles plutôt que l’interdiction pure et simple.

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La pression au niveau des États s’intensifie

Le contrôle fédéral se déploie parallèlement à des contestations judiciaires croissantes au niveau des États.

En janvier 2026, un juge du Massachusetts a statué que les contrats liés au sport de Kalshi relèvent des lois de jeux d’argent de l’État, bloquant temporairement la plateforme de proposer ces marchés localement. Polymarket fait face à une contestation similaire au Nevada et au Massachusetts, en soutenant que le droit fédéral devrait primer sur les restrictions de jeux d’argent des États.

En ajoutant une couche supplémentaire de complexité, le procureur des États-Unis pour le district sud de New York, Jay Clayton, a confirmé que son bureau examine activement les marchés de prédiction pour détecter d’éventuelles fraudes. Ses propos ont clairement indiqué que le fait d’étiqueter un produit comme un “marché de prédiction” ne le met pas à l’abri des dispositions fédérales de lutte contre la fraude.

La croissance de l’industrie exige une clarification réglementaire

Les marchés de prédiction se sont développés rapidement, portés par le cycle électoral de 2024 et par une activité accrue autour d’événements majeurs tels que le Super Bowl 2026. Des plateformes plus grandes, dont Coinbase et Gemini, ont elles aussi introduit des produits de type “prédiction”, augmentant l’exposition institutionnelle au secteur.

À mesure que la participation s’élargit et que le capital s’approfondit, les régulateurs semblent de plus en plus réticents à laisser des questions de compétence sans réponse.

Le débat émergent ne concerne plus la question de savoir si les marchés de prédiction seront réglementés, mais quelle agence définira les règles.