Shenzhen Shede Spirits 2025 revenue de 4,419 milliards de yuans, la réduction de la baisse des performances montre une résilience opérationnelle

Groupe média financier du Sud, investisseur journaliste du reporter de dernière minute 张厚培

Le 20 mars, le soir, Shede Liquor (600702.SH) a publié son rapport annuel 2025. D’après le rapport annuel, en 2025, Shede Liquor a réalisé un chiffre d’affaires de 4,419 milliards de yuans, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 223 millions de yuans.

Dans le même temps, Shede Liquor a également annoncé son plan de répartition des bénéfices pour l’exercice 2025 : la société prévoit de verser un dividende en numéraire de 3,10 yuans pour 10 actions (impôt inclus), pour un montant total de dividendes en numéraire de 102 millions de yuans (impôt inclus), ce qui représente 45,67% du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée pour l’exercice 2025.

Des initiés du secteur indiquent que, d’après les données divulguées dans le rapport annuel, face à l’ajustement continu du secteur, Shede Liquor a déployé des mesures en amont pour 2025, a activement fait avancer la réduction des stocks ; ainsi, les diminutions du chiffre d’affaires et du bénéfice net par rapport à l’année précédente se sont nettement réduites, et la solidité opérationnelle ainsi que la capacité à résister aux cycles ressortent clairement.

Percée à contre-courant sous pression sectorielle ; la réduction de la baisse des performances démontre la résilience opérationnelle

En 2025, l’industrie du vin de marque est entrée dans une période d’ajustement de « contraction du volume global et lutte sur les stocks existants ». Le marché de la consommation est resté faible, la réparation des scènes terminales n’a pas répondu aux attentes ; en outre, la pression des stocks des canaux s’est ajoutée. Dans l’ensemble du segment des vins de marque, les opérations ont donc été généralement sous pression, et les performances des entreprises de spiritueux cotées ont le plus souvent montré une tendance à la baisse. Face à un environnement sectoriel difficile, Shede Liquor a déployé en avance et a agi activement ; grâce à des stratégies opérationnelles prospectives et à un ensemble riche d’outils de gestion, elle a permis de réduire fortement l’ampleur de la baisse des performances, faisant pleinement apparaître la résilience à travers les cycles du secteur.

Les données du rapport annuel montrent qu’en 2025, Shede Liquor a réalisé un chiffre d’affaires de 4,419 milliards de yuans, et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 223 millions de yuans. Les diminutions du chiffre d’affaires et du bénéfice net par rapport à l’année précédente se sont nettement réduites par rapport à l’année précédente, et la situation opérationnelle s’est améliorée de manière continue. Parallèlement, la société a également publié en synchronisation un plan de répartition des bénéfices pour 2025 : elle prévoit de verser 3,10 yuans de dividendes en numéraire pour 10 actions (impôt inclus), pour un total de 102 millions de yuans (impôt inclus) ; le taux de distribution représente 45,67% du bénéfice net revenant aux actionnaires de la société mère. À la pression du secteur, l’entreprise maintient néanmoins une distribution stable de dividendes en numéraire, reflétant pleinement la confiance de l’entreprise dans le développement à long terme et la sincérité de son retour aux investisseurs.

Sur le plan de la qualité des opérations, Shede Liquor a réalisé « quatre hausses et une baisse » sur ses indicateurs clés, et sa base opérationnelle s’est renforcée en continu. Pendant la période couverte par le rapport, le montant net des flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles s’est nettement amélioré par rapport à l’année précédente, et la santé de la trésorerie a continué de s’améliorer. L’actif total a progressé régulièrement jusqu’à 12,615 milliards de yuans, l’échelle des actifs s’est élargie continuellement, posant une base de fonds et d’actifs solide pour le développement à long terme. Les résultats de la maîtrise des coûts sont remarquables : les frais de gestion ont diminué de 12,39% d’une année sur l’autre, et la capacité de gestion opérationnelle plus fine s’est encore renforcée. Le fait que la baisse du chiffre d’affaires et du bénéfice net se soit réduite, combiné à l’amélioration des flux de trésorerie, signifie que les mesures prises auparavant pour réduire les stocks et ajuster la structure commencent progressivement à produire des effets, et que l’exploitation est entrée dans une voie d’amélioration marginale.

Le responsable de l’analyse des alcools, Cai Xuefei, a déclaré : « À partir des performances des entreprises cotées de vin de marque déjà divulguées, Shede Liquor affiche clairement une performance supérieure à celle du niveau global du secteur. Face à des défis par étapes du secteur, l’entreprise s’appuie sur un déploiement national, l’amélioration de la qualité de la gestion et l’efficacité, une stratégie de capacité par segments à prix complets, ainsi que le marketing innovant, entre autres, et maintient à long terme une bonne santé des indicateurs opérationnels dans le peloton de tête du secteur. Dès 2024, Shede Liquor a lancé un ensemble complet de stratégies d’ajustement opérationnel pragmatiques ; cela lui a permis de gagner des avantages de première arrivée et des avantages systémiques dans la concurrence d’enfermement sectoriel à venir. »

Innovation produit, marketing de marque et autres leviers multidimensionnels

D’après ce qui a été divulgué, pendant la période d’ajustement du secteur, Shede Liquor s’est appuyée sur l’optimisation de la structure produit comme fondement, et sur l’innovation des canaux comme levier. En mobilisant simultanément deux lignes, elle a résolu la situation difficile du marché : elle a à la fois consolidé la base du cœur de gamme, et ouvert de nouvelles pistes de croissance en ajoutant des segments supplémentaires, réalisant un développement stable à contre-courant.

Côté produits, Shede Liquor maintient la stratégie à double moteur « garder la base grâce aux principaux gros produits de cœur, et ouvrir des volumes supplémentaires grâce aux produits innovants », et la structure produit continue d’être optimisée. D’une part, l’entreprise se concentre sur l’exploitation des produits phares, et pousse pleinement la réduction des stocks au niveau des canaux, afin d’assurer la stabilité du prix des produits phares. En 2025, les stocks de Pinwei Shede ont continué d’être liquidés ; le prix de Cangpin Shede 10 ans est resté solide ; les ventes de Shede Qingdian ont doublé ; la mise en mouvement des ventes (démarrage de la commercialisation) et le taux d’ouverture des bouteilles ont augmenté toutes deux. Le segment des boissons grand public a aussi affiché des performances remarquables : les données de mise en mouvement des ventes, de taux d’ouverture et de présence en rayon du produit grand segment stratégique T68 de Tuo Pai de qualité supérieure ont continué à progresser à très haut rythme ; cela a entraîné une croissance de 5,75% à 7,33 milliards de yuans des revenus des ventes de boissons ordinaires, devenant un stabilisateur des performances.

D’autre part, conformément aux tendances de consommation, l’entreprise a fait progresser l’innovation produit : elle s’est concentrée sur les jeunes consommateurs et de nouveaux contextes de consommation, et a lancé le premier vieux vin à faible degré d’alcool pour être bu en toute facilité du secteur, « Shede Zizai ». En seulement 4 mois de mise sur le marché, il a déjà remporté 7 prix ; il a déployé plus de 1 000 points de vente. L’entreprise a aussi lancé des boîtes aveugles « Màshàng yǒu Shede » et une série de produits culturels et créatifs des 24节气, brisant les barrières de couche du cercle de consommation du vin de marque et reliant un public de jeunes consommateurs plus large. À l’heure actuelle, les activités de Shede Liquor couvrent déjà 42 pays et régions dans le monde, et son déploiement international avance de manière régulière.

Côté canaux, en combinant les forces en ligne et hors ligne, la structure des canaux continue d’être optimisée et la capacité d’exploitation omnicanale s’améliore régulièrement. Les canaux en ligne sont devenus un pôle de croissance important : en 2025, les revenus des ventes via les canaux e-commerce ont atteint 604 millions de yuans, en hausse de 35,46% par rapport à l’année précédente. Grâce à des modes divers comme le e-commerce par diffusion en direct, le marketing par communautés et les boutiques phares en ligne, l’entreprise a réalisé à la fois l’amélioration des ventes en ligne et l’augmentation de l’influence de la marque. Les canaux hors ligne ont continué d’approfondir la stratégie de pénétration vers les zones plus profondes : de nouveaux magasins partenaires en dizaines de milliers ont été ajoutés sur le canal KA ; le réseau de canaux couvre davantage les marchés des comtés et des bourgs. La capacité de contrôle des terminaux s’est renforcée en continu. Grâce à l’exploitation à bout en bout, reliant l’attraction en ligne à l’atterrissage hors ligne, Shede Liquor a effectivement connecté la boucle de consommation, et amélioré l’efficacité de la mise en mouvement des produits.

Par ailleurs, en 2025, Shede Liquor, avec « vieux vin + culture » comme noyau, a continué de faire progresser la montée en valeur de marque ; en même temps, elle a perfectionné le déploiement de l’écosystème, pratiqué le développement durable, et a construit une base solide pour un développement de haute qualité. Côté construction de marque, Shede Liquor a continué d’approfondir la création d’IP culturelles, construisant une matrice de marque diversifiée. En parallèle, elle a accéléré l’internationalisation de la marque : « Festival du vieux vin Shede » est allé dans plusieurs pays à l’étranger, et les savoir-faire patrimoniaux non légués de Tuo Pai sont apparus au siège de l’UNESCO, faisant ainsi aller la culture du vin de marque chinois et la valeur du vieux vin vers le monde ; l’influence internationale de la marque a continué de s’améliorer.

À noter également : sur le plan du développement durable, Shede Liquor a aussi rendu un excellent tableau de résultats ; la note ESG de S&P a fortement progressé de 73% d’une année sur l’autre par rapport à 2024. Elle a reçu successivement plusieurs honneurs de référence tels que « Trophée Coupe Nuo Xin • ESG Golden Bull Award », « 2025 China Enterprises ESG Top 100 » et d’autres distinctions faisant autorité. La capacité de développement durable a été pleinement reconnue par les marchés internationaux des capitaux. En 2025, la zone de tourisme culturel Shede a accueilli jusqu’à 230 000 visiteurs ; cela a permis un renforcement bilatéral de la diffusion de la marque et de la consommation de tourisme culturel. La qualité des opérations de la filiale Tianma Glass a continué de s’améliorer : ses flux de trésorerie opérationnels ont augmenté de 20% d’une année sur l’autre, et les effets de synergie sur la chaîne industrielle se sont encore plus manifestés.

Stratégie 2026 claire, capitaliser puis repartir

La résilience opérationnelle affichée par Shede Liquor en 2025 a apporté une base de confiance suffisante pour 2026. Le journaliste a remarqué qu’entrer en 2026 s’est fait dans une posture de « combat dès le début de l’année », avec un excellent démarrage dès les jours du Nouvel An ; pendant la période du salon du printemps (ChunGeng), les signaux favorables ont encore été nombreux, et l’élan de marque ainsi que la confiance du marché ont fortement augmenté.

Selon la présentation, en termes de mise en mouvement des ventes de produits, pendant la Fête du Printemps, la croissance des produits de la série a été solide ; les stocks terminaux se sont liquidés plus rapidement ; le taux d’ouverture des bouteilles a maintenu une croissance à deux chiffres, réalisant ainsi avec succès un « excellent démarrage dès le Nouvel An ».

En termes d’élan de marque, Shede Liquor a organisé pendant ChunGeng sa cinquième édition du Festival du vieux vin, avec plusieurs jeux et formats innovants afin d’approfondir l’expérience de la valeur du vieux vin, et de renforcer la confiance des distributeurs. Parallèlement, en s’appuyant sur les ressources de l’écosystème de Fosun, Shede en tant que partenaire de « coopération stratégique » et « seul vin blanc désigné » du Forum des entrepreneurs chinois d’Aubili (Yabuli) 2026, a participé de manière approfondie à la présente assemblée, reliant les cercles d’entrepreneurs de premier niveau.

Sur le plan du déploiement stratégique, en 2026, Shede Liquor donnera une habilitation omnidirectionnelle à la marque Yelanggu, en utilisant des vieux vins à très bon rapport qualité-prix des années, pour façonner la compétitivité centrale différenciée de la marque Yelanggu, et soutenir les performances globales de l’exploitation de l’entreprise.

Informations massives, analyses précises — le tout sur l’application Sina Finance