【Securities sans papier】La CSRC vise une mise en œuvre le 16 novembre, avec une présentation au Conseil législatif au deuxième trimestre. Des tests de marché seront lancés dans les prochains mois.

La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a annoncé qu’elle vise à mettre progressivement en œuvre le régime de titres dématérialisés (USM) à partir du 16 novembre de cette année. Afin que les dispositions légales relatives au marché des titres dématérialisés entrent en vigueur, elle prévoit de soumettre à la Législature, au deuxième trimestre 2026, un avis sur la date d’entrée en vigueur.

Après la mise en œuvre du marché des titres dématérialisés, les titres nouvellement cotés devront être émis sous forme dématérialisée dès le moment de leur introduction. Quant aux titres déjà cotés avant la date de mise en œuvre, ils seront progressivement dématérialisés sur une période de 5 ans. Le processus concerne plus de 2 600 sociétés cotées, environ 4,6 millions d’actions en papier détenues par Hong Kong Securities Clearing Company Limited (HKSCC), qui seront converties en titres dématérialisés, ainsi que environ 10 millions d’actions en papier détenues par des investisseurs en dehors de HKSCC, qui pourront être converties en titres dématérialisés.

La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme indique qu’au cours de la dernière année, elle a fait progresser de manière régulière les principaux travaux liés à la mise en œuvre du marché des titres dématérialisés, avec un large soutien du marché et une étroite collaboration avec la Bourse de Hong Kong (00388) et Computershare. À présent, les travaux sont entrés dans une phase avancée.

• Les systèmes et les processus liés au marché des titres dématérialisés pour la Bourse de Hong Kong et les bureaux de transfert des actions concernés sont entrés dans la phase avancée de développement et de tests
• Les acteurs du marché seront invités à participer aux tests dans les prochains mois ;
• La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme a examiné et approuvé les modifications apportées par la Bourse de Hong Kong aux diverses règles et procédures opérationnelles nécessaires à la mise en œuvre du marché des titres dématérialisés ;
• La Bourse de Hong Kong et Computershare ont également mis à jour les documents d’informations correspondants, y compris les ajustements des principaux frais dans le nouveau régime.
• La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme examine en ce moment la candidature de six membres de Computershare afin qu’ils deviennent un organisme d’enregistrement des titres agréé (ASR).

À ce moment-là, les actionnaires détenant des actions en papier de sociétés (c’est-à-dire des certificats papier) pourront, auprès du bureau de transfert, ouvrir un compte d’investisseur en titres dématérialisés (USI) afin de détenir des actions dématérialisées en leur propre nom, avec, comme pour les actions en papier, le droit légal de propriété (legal title) sur les actions et être inscrits sur le registre des actionnaires. Ils pourront également choisir de ne procéder à aucun changement.

La structure des titulaires inscrits au sein du système de compensation central restera inchangée. Seules des modifications limitées seront apportées aux procédures, dont la plus notable est le processus de dépôt et de retrait de titres depuis le système de compensation central. Ces modifications, ainsi que les frais révisés, pourraient amener les intermédiaires à apporter certains ajustements à leurs propres modèles d’affaires et procédures opérationnelles, ainsi qu’aux documents concernant leurs clients et autres documents. Les intermédiaires devraient lancer au plus tôt les préparatifs concernés afin de s’assurer que, au moment de l’entrée en vigueur du nouveau régime en novembre, tout soit prêt.

梁仲賢, administrateur exécutif du département de surveillance du marché de la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme, a déclaré que la mise en œuvre du régime de marché des titres dématérialisés améliorera davantage les infrastructures de base du secteur financier local, offrira aux investisseurs davantage de choix, simplifiera les processus et augmentera les opportunités de traitement « straight-through ». Il existe déjà un calendrier clairement défini pour mettre en œuvre cette mesure importante. Dans les mois à venir et par la suite, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme continuera de coopérer avec la Bourse de Hong Kong (00388) et Computershare afin d’assurer le lancement fluide du nouveau régime, tout en renforçant la sensibilisation et la compréhension du public à l’égard de ce nouveau régime.

		Ouvrir pour revendre ?  






	Vingt-deux mois après un recul des bénéfices pour la première fois en 4 ans : la position de BYD (« le roi du marché automobile ») est-elle menacée ? « Token, la première action » : les résultats de Wing Tsai entrent-ils dans une phase charnière ?