Alors, après des années à étudier les cycles de l'or, j'ai remarqué quelque chose d'intéressant que la majorité des traders sous-estiment complètement. L'or ne fait pas simplement une cassure aléatoire - il confirme un pattern baissier qui s'est développé au cours des 10 dernières années. Et cela me conduit à des réflexions sérieuses sur les prévisions de l'or dans 10 ans.

Pour comprendre où nous allons, il faut regarder le tableau général. En 2024, le prix a atteint 2 600 dollars, en 2025 il a frôlé les 3 100 dollars. Maintenant, nous sommes en 2026 et le marché se consolide autour de 3 800 dollars. Mais ce qui importe vraiment, c'est la dynamique sous-jacente. L'or évolue avec la base monétaire M2 et l'inflation - ce n'est pas une opinion, c'est un fait. Quand je regarde les graphiques sur 50 ans, je vois clairement comment 2013-2023 a été une consolidation massive, une formation en tasse avec anse. Maintenant, nous sommes dans la vraie hausse.

Ce qui me fascine, c'est que personne ne parle plus d'inflation attendue. L'ETF TIP, qui reflète les attentes d'inflation, évolue dans un canal haussier séculaire. C'est le vrai moteur de l'or, pas les histoires sur les crises géopolitiques ou les récessions. L'or prospère avec l'inflation, point.

En regardant les prévisions de l'or dans 10 ans, les principales institutions convergent vers une fourchette de 2 700-2 800 dollars pour 2025 ( déjà passé ), mais notre lecture est plus agressive. Goldman Sachs parlait de 2 700, UBS de 2 700, BofA de 2 750 avec une possibilité de 3 000. Nous, nous croyons plutôt à un objectif de 5 000 dollars d'ici 2030. Ce n'est pas une fantaisie - c'est basé sur trois choses : le pattern graphique séculaire extraordinairement haussier, la dynamique monétaire qui continue de s'étendre, et les attentes d'inflation qui restent dans une tendance positive.

Ce qui surprend, c'est que le marché à terme montre encore des positions courtes très élevées chez les traders commerciaux. Cela signifie que le potentiel à la hausse est toujours là, même s'il est limité à court terme. C'est comme si le marché était "artificiellement" suppressé, créant une situation où le prix ne peut pas accélérer trop rapidement.

Concernant les prévisions de l'or dans 10 ans, ma conclusion est que 2030 verra probablement un pic autour de 5 000 dollars dans des conditions normales de marché. Si l'inflation s'emballe comme dans les années 70, on pourrait même atteindre 10 000 dollars, mais cela nécessiterait des conditions extrêmes. Ce que je vois, c'est une tendance haussière lente mais constante, pas une explosion soudaine.

L'argent ? Il viendra après. Historiquement, lorsque l'or commence sa hausse, l'argent attend la phase suivante pour accélérer. Le ratio or-argent suggère que le gris pourrait toucher 50 dollars dans une phase plus avancée de ce cycle.

Enfin, pour ceux qui se demandent combien va valoir l'or dans 10 ans - nous sommes déjà dans cette période. Les prévisions de l'or dans 10 ans que nous avions faites en 2016 disaient 5 000 dollars d'ici 2030, et le marché trace exactement cette voie. L'histoire ne se répète pas, elle rime, comme on dit. Et le rythme que nous entendons sonne clairement haussier.