Ces derniers temps, le marché a connu de fortes fluctuations, j'ai décidé de revoir en détail certaines théories de Wyckoff, en même temps que de faire mes propres notes d'apprentissage.

Commençons par la loi fondamentale de l'offre et de la demande. En gros : quand la demande est forte, le prix monte ; quand l'offre est abondante, le prix baisse. Cela semble simple, mais cela devient intéressant lorsqu'on l'applique au Bitcoin. Pourquoi le Bitcoin est-il à long terme en tendance haussière ? Une raison fondamentale est que son offre est limitée à un plafond fixe, avec seulement 21 millions d'unités, ce qui bloque toute augmentation. Une autre raison est que de plus en plus de personnes reconnaissent sa valeur, ce qui augmente la demande en continu. À court terme, diverses bonnes ou mauvaises nouvelles provoquent des fluctuations, mais tant que l'actif a un consensus, l'excès d'offre sera finalement absorbé — comme lorsque le prix chute de 100 yuan à 0,1 yuan, vous achèterez sûrement quelques bouteilles supplémentaires. Les altcoins sans consensus, eux, ne sont pas à l'abri : même s'ils ont connu un succès éclatant, ils finiront par disparaître. Donc, la capacité d'absorption de l'offre dépend de la valeur intrinsèque de l'actif.

Ensuite, la loi de causalité, qui est particulièrement importante dans le modèle d'accumulation Wyckoff. En termes simples : la durée de consolidation horizontale indique la hauteur verticale. Plus la période de consolidation est longue, plus la force accumulée ou dépensée est grande, et plus les mouvements de prix futurs seront importants. Si la consolidation horizontale se produit lors d'une phase d'accumulation, cela indique que les gros acteurs construisent lentement leur position ; si c'est lors d'une phase de distribution, cela signifie qu'ils déchargent progressivement. Le modèle d'accumulation et de distribution de Wyckoff nous aide à juger cette relation de cause à effet. Mais ce qui est intéressant, c'est que la plupart du temps, nous voyons d'abord le résultat, puis nous comprenons rétroactivement la cause, ce qui montre la complexité du marché.

Enfin, la loi d'entrée et de sortie, qui stipule simplement que les variations de prix doivent se refléter dans le volume de transactions. Une hausse des prix accompagnée d'une augmentation du volume est un signal sain, mais il faut faire attention : une hausse des prix avec un faible volume peut être une manipulation à la hausse, ou un volume exceptionnellement élevé sans grande hausse de prix peut indiquer une pression de vente. Lorsqu'on franchit une position clé, il faut vérifier si le volume a vraiment augmenté, sinon on risque d'être piégé par une fausse cassure. Le volume comprend des concepts comme volume nul, faible, multiplié, élevé, en contraction, en escalier, etc., et sa relation avec le prix est assez complexe. Cependant, le cadre d'accumulation Wyckoff nous aide à comprendre la logique derrière ces variations.

Ces lois semblent simples, mais leur application réelle nécessite beaucoup d'observation et de comparaison avec le marché réel. On pourra revenir plus tard sur les stratégies d'attaque et de défense sous des volumes élevés.