Action BYD : Le constructeur automobile augmente son objectif d'exportation à 1,5 million d'unités face à la baisse du marché intérieur

Points clés

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• Points clés

• Les marchés internationaux deviennent une bouée de sauvetage essentielle

• La technologie des batteries offre une voie de croissance supplémentaire

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• BYD a connu une baisse de 19% de son bénéfice net en 2025, atteignant 32,6 milliards de CNY — marquant sa première contraction de résultats en quatre ans.

• Le chiffre d’affaires mondial a progressé de 3,5% pour atteindre un niveau record de 804 milliards de CNY, bien que les ventes en Chine aient diminué d’environ 8%.

• Selon des communications d’analystes privés, BYD prévoit des volumes d’exportation de 1,5 million d’unités en 2026, ce qui représente une hausse de 15% par rapport aux objectifs annoncés publiquement.

• Citigroup prévoit que les activités automobiles chinoises de BYD fonctionneront à perte au cours du T1 2026, rendant les ventes internationales essentielles à la rentabilité.

• Les livraisons en Chine ont chuté de 58% en janvier et février 2026, tandis que les expéditions internationales ont bondi de plus de 50%.

En 2025, BYD a atteint des niveaux de chiffre d’affaires sans précédent, mais les résultats ont révélé des difficultés sous-jacentes importantes. Le bénéfice net a reculé de 19% à 32,6 milliards de CNY (environ 4,7 milliards de dollars), mettant fin à une période de quatre ans de croissance consécutive des profits.

BYD Company Limited, BYDDY

Le chiffre d’affaires mondial a atteint 804 milliards de CNY, soit une hausse de 3,5% en glissement annuel. Toutefois, ce chiffre principal a dissimulé une tendance plus inquiétante : la performance de l’entreprise sur son marché domestique chinois se dégrade rapidement.

Les livraisons de véhicules en Chine ont chuté d’environ 8% tout au long de 2025 pour atteindre environ 3,56 millions d’unités. La seconde moitié de l’année s’est révélée particulièrement difficile, car les fabricants chinois de véhicules électriques concurrents ont intensifié leurs efforts sur le marché et l’appétit des consommateurs s’est affaibli.

La situation s’est encore dégradée en entrant en 2026. Au cours des deux premiers mois de l’année, les livraisons de BYD basées en Chine ont chuté de 58% à seulement 199,159 unités. Cette forte baisse a suivi la décision de Pékin de réduire les incitations aux véhicules à énergies nouvelles à la fin de l’année.

Des analystes de Citigroup ont averti que la division automobile chinoise de BYD pourrait publier des pertes au premier trimestre 2026. Un tel scénario ferait des opérations internationales le seul segment rentable de son activité principale de véhicules — représentant une transformation spectaculaire pour le plus grand fabricant d’EV au monde.

Les marchés internationaux deviennent une bouée de sauvetage essentielle

Les ventes à l’international se sont imposées comme le principal moteur de croissance de l’entreprise. En 2025, BYD a livré plus d’un million de véhicules sur des marchés en dehors de la Chine, soit une hausse remarquable de 151% par rapport à l’année précédente. En janvier et février 2026, les expéditions à l’étranger ont augmenté de plus de 50% pour atteindre 201,082 unités, même si le marché domestique a connu une contraction sévère.

Lors d’un appel conférence d’analystes du lundi, après l’annonce des résultats, des dirigeants de BYD ont indiqué en privé que l’entreprise prévoit que les volumes d’exportation atteindront 1,5 million de véhicules cette année. Ce chiffre dépasse de 15% l’objectif de 1,3 million d’unités que le constructeur automobile a annoncé publiquement en janvier.

Cette projection révisée n’a reçu aucune confirmation officielle. Le porte-parole de BYD n’a pas fourni de réponse lorsqu’il a été contacté pour un commentaire.

Pour atteindre ces chiffres ambitieux, BYD met en place des sites de production au Brésil, en Hongrie et dans l’ensemble de l’Asie du Sud-Est — en partie comme une stratégie visant à contourner les tarifs et restrictions commerciales qui, autrement, feraient augmenter les prix des véhicules dans ces régions.

La technologie des batteries offre une voie de croissance supplémentaire

Au-delà de la fabrication automobile, BYD positionne sa division batteries comme une source de revenus durable.

Le fabricant a introduit une technologie avancée de charge rapide capable d’alimenter une batterie de 10% à 70% de capacité en seulement cinq minutes, avec une charge proche du complet atteinte en environ neuf minutes. BYD prévoit de déployer une infrastructure de charge ultra-rapide sur les marchés internationaux à partir de 2027.

La technologie de batterie à lames de nouvelle génération reste une catégorie de produit centrale que l’entreprise développe à la fois pour des applications internes de véhicules et pour des clients externes.

BYD a également dépassé Tesla en livraisons mondiales de véhicules électriques en 2025, en atteignant cette référence simultanément avec sa contraction des profits — illustrant le caractère intensément concurrentiel et la compression des marges de l’industrie actuelle des véhicules électriques.

Les livraisons mondiales globales de BYD ont totalisé 4,6 millions de véhicules en 2025, soit une hausse de 7,7% en glissement annuel.

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