3 raisons pour lesquelles j'achète des actions Amazon à la pelle en ce moment

Pendant un certain temps, Amazon (AMZN 3,95 %) a été l’affiche emblématique des valeurs de croissance. Malheureusement, ce n’est pas le cas au cours des cinq dernières années : son titre n’a progressé que de 38 %, sous-performant les gains d’environ 67 % de l’indice S&P 500 sur la même période.

Cette année n’a pas non plus très bien commencé. Au moment de l’ouverture des marchés le 26 mars, l’action d’Amazon est en baisse d’environ 6,5 % depuis le début de l’année. Un point positif, toutefois, c’est qu’elle a été le thème pour presque toutes les grandes entreprises de la tech cette année. Si vous mettez de côté les difficultés du cours d’Amazon, son activité reste solide, et il y a trois raisons pour lesquelles je doublerais la mise sur le titre.

Source de l’image : The Motley Fool.

1. AWS est prêt pour une histoire de redressement de la croissance

Commençons par la machine à profits la plus importante d’Amazon : Amazon Web Services (AWS). C’est la plateforme cloud leader dans le monde, avec une part de marché de 28 % à la fin de l’année dernière. Elle a perdu un peu de terrain face à Microsoft’s Azure et Google Cloud, mais elle demeure l’un des fondements les plus cruciaux du monde de la tech, car tellement d’applications et de sites web s’appuient sur elle.

En 2025, AWS représentait 18 % du chiffre d’affaires d’Amazon, mais 57 % de son résultat opérationnel (le profit issu de ses activités quotidiennes). Beaucoup a été dit au sujet de la croissance relativement lente des revenus d’AWS ces derniers trimestres, mais son trimestre le plus récent a été un joli redressement, avec une hausse de 24 % des revenus d’une année sur l’autre. C’était le trimestre d’AWS le plus dynamique des 13 derniers trimestres.

Données AMZN sur les revenus (annuels) par YCharts

Le bon trimestre d’AWS devrait espérons être un signe de ce qui est à venir alors que l’essor de l’IA continue, et que les entreprises ont besoin de davantage de capacités cloud et informatiques. La plateforme dispose d’un carnet de commandes de 244 milliards de dollars (des entreprises qui ont signé des contrats mais n’ont pas encore reçu les services), ce qui indique qu’elle a plus de demandes qu’elle ne peut en traiter physiquement pour l’instant.

Certains investisseurs ne seront peut-être pas ravis du plan de dépenses de 200 milliards de dollars d’Amazon pour 2026, mais je suis sûr qu’ils seront heureux des bénéfices à long terme. Tous les dollars n’iront pas vers AWS, mais une grande partie ira vers des centres de données et du matériel d’IA qui, inévitablement, bénéficieront à AWS.

2. La publicité devient une activité à part entière

L’activité publicitaire d’Amazon attire moins l’attention que ses activités e-commerce et cloud, mais elle devient discrètement l’une des zones les plus prometteuses d’Amazon. Lors de son dernier trimestre, les revenus publicitaires ont augmenté de 23 % d’une année sur l’autre pour dépasser 21,3 milliards de dollars.

Amazon possède deux des éléments les plus essentiels du monde de la publicité : les données et l’audience. Elle a des milliards d’achats en ligne, une compréhension de ce que les gens cherchent à acheter, et de nombreuses personnes qui utilisent des services comme Prime Video, Twitch, Fire TV et Alexa.

Cela représente énormément de données qu’elle peut utiliser pour aider les annonceurs à lancer des campagnes mieux ciblées. Ajoutez à cela les plateformes qu’elle possède et qui permettent aux annonceurs d’atteindre des millions de personnes, et vous obtenez le meilleur des deux mondes.

La publicité est aussi une activité à forte marge, car elle n’entraîne pas vraiment de coûts supplémentaires pour attirer davantage de clients. Une grande partie de l’infrastructure est déjà en place ; Amazon se contente de vendre de l’espace digital, et cela devient l’une de ses activités les plus impressionnantes. C’était le segment d’Amazon qui a le plus progressé jusqu’à la croissance d’AWS lors de ce dernier trimestre.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation du jour

(-3,95 %) -8,20 $

Prix actuel

199,34 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,1 T

Fourchette du jour

199,14 - 206,60

Fourchette 52 semaines

161,38 - 258,60

Volume

179 K

Volume moyen

50 M

Marge brute

50,29 %

3. L’e-commerce devient plus efficace

Pendant la majeure partie de l’existence d’Amazon, le rôle de son activité e-commerce consistait à générer autant de revenus que possible, même si cela signifiait opérer à perte. Cela semble à l’envers, mais cela leur a permis de prioriser la croissance et la conquête de la fidélité des clients. Ce n’est qu’environ à partir de 2017 que son activité e-commerce est devenue systématiquement rentable.

Désormais, l’e-commerce devient plus efficace grâce à une forte poussée en faveur de l’automatisation. Cela a malheureusement entraîné de nombreux licenciements (en plus du surrecrutement pendant la pandémie), mais cela a du sens à long terme pour Amazon.

Le mois de juillet dernier, Amazon a annoncé qu’il avait déployé son millionième robot, dont la majorité opère dans ses installations mondiales de plus de 300 sites. L’utilisation de robots permet à Amazon d’opérer de manière plus rentable en traitant les commandes plus rapidement et en réduisant les coûts de manutention. L’e-commerce ne va nulle part, donc cet investissement vaut vraiment la peine d’être réalisé.