Une liste de nouveautés du Q1 pour les « Excellents élèves » cache-t-elle le secret de la différence de température du marché boursier américain en 2026 ?

Auteur original : DaiDai, Frank

Q1, est-ce que tu as gagné de l’argent sur le marché pendant que tu faisais sans cesse des allers-retours ?

En 2026, le marché américain a clairement basculé vers un autre état. Au cours des 3 derniers mois, les actions à pondération égale des « sept sœurs » et d’autres valeurs similaires ont globalement reculé de deux chiffres, et au niveau des indices, le marché a aussi été chahuté avec une faiblesse persistante, mais l’effet « faire de l’argent » n’a pas disparu : de l’énergie à la communication optique, de l’aérospatial et la défense aux équipements matériels pour l’IA, avec plusieurs axes principaux en parallèle au T1 et une rotation rapide ; cette évolution se transmet directement à la partie offre côté trading, et cela a aussi été confirmé par les données dans la toute dernière relecture du T1 publiée par l’outil de la MSX de Maitong.

Sur cette base, la MSX de Maitong a compilé la liste des nouveaux ajouts du T1 et des données internes, dans le but d’en faire un échantillon transversal permettant d’observer les principaux axes de trading sur le marché américain en 2026, afin d’aider les investisseurs Web3 et ceux du marché américain à voir plus clairement les véritables écarts de chaleur et de fraîcheur du trading cette année.

I. Avec une hausse moyenne de 37 %, un aperçu des axes de marché américains au T1

Au premier trimestre 2026, la plateforme MSX a mis en ligne 39 nouveaux tokens d’actions américaines, avec une période allant du 2 janvier au 13 mars. Les ajouts couvrent des actions individuelles, des ETF sectoriels et des outils macro, et s’articulent autour de cinq axes : aérospatial et défense, ressources énergétiques, matériel pour l’IA, communication optique, et allocation régionale.

D’après les résultats, la performance globale de cette sélection est remarquable. Au moment de la publication, sur les 39 tokens, seulement 1 enregistre un rendement négatif (CRDO.M, -7,81 %), les autres affichent tous un rendement positif.

Parmi eux, 4 tokens ont une hausse de plus de 100 % sur l’année : AXTI.M (+318,59 %), AAOI.M (+174,70 %), LITE.M (+117,58 %) et LWLG.M (+108,95 %). Ils sont tous concentrés sur les deux axes « matériel pour l’IA » et « communication optique ». En plus, il y a aussi 7 tokens dont la hausse dépasse 50 %, soit une proportion proche d’un cinquième.

Si l’on examine la répartition dans son ensemble, la hausse moyenne simple des 39 tokens est de +37,6 % (pour le 20e token, HII.M) ; la médiane est de +20,3 %. La moyenne est nettement supérieure à la médiane, ce qui signifie que la distribution des rendements de ces actifs présente un caractère nettement asymétrique vers la droite : autrement dit, la majorité des tokens génère des rendements positifs stables et appréciables, tandis que quelques tokens à forte volatilité tirent la queue supérieure avec une très forte « épaisseur » de gains.

En regardant de plus près, 14 tokens (35,9 %) ont une hausse sur l’année comprise entre 10 % et 30 %, ce qui constitue la plage la plus concentrée ; elle forme le cœur du portefeuille d’actifs, fournissant une exposition « Beta » stable et prévisible, et peut être considérée comme la pierre d’assise de ce nouvel ensemble.

En élargissant vers le haut, il y a 6 tokens (15,4 %) dans l’intervalle 30 % à 50 %, et 4 tokens (10,3 %) dans l’intervalle 50 % à 100 %, et également 4 tokens (10,3 %) au-dessus de 100 %. La somme des trois plages à rendement élevé signifie que plus d’un tiers des tokens a une hausse sur l’année supérieure à 30 %, et ce résultat provient précisément du fait que les axes « matériel pour l’IA » et « communication optique » ont été anticipés correctement (détaillé au prochain chapitre).

Il convient aussi de préciser séparément les données aux deux extrémités : la queue (bas) et la tête (haut).

D’un côté, il n’y a qu’1 token à rendement négatif (CRDO.M, -7,81 %), soit 2,6 %, ce qui est presque négligeable, surtout au T1 où le style change rapidement et où la rotation sectorielle est fréquente : le simple fait que cette couverture de rendement positif soit élevée indique que la direction de sélection des titres est, dans l’ensemble, relativement juste.

De l’autre côté, AXTI.M (+318,59 %), AAOI.M (+174,70 %), LITE.M (+117,58 %) et LWLG.M (+108,95 %) — ces 4 actions « doublées » sont toutes concentrées sur les deux axes « matériel pour l’IA » et « communication optique ». Ce n’est absolument pas un hasard, et cela montre aussi que ce ne sont pas « tous les paris dispersés » qui creusent l’écart des rendements ; c’est plutôt le fait d’identifier d’abord la bonne direction, puis de trouver, dans la chaîne de valeur plus fine, l’expression la plus élastique.

Autrement dit, ce que cette liste de nouveaux ajouts du T1 mérite le plus d’être surveillée, ce n’est pas seulement que l’effet global de génération de profits est bon : c’est qu’elle présente une structure très typique. Les valeurs « cœur » fournissent un Beta relativement stable ; une minorité de tokens à forte élasticité apporte un rendement excédentaire. La coexistence de ces deux types d’actifs constitue ensemble un véritable bulletin de « bons élèves » au sens strict.

II. Matériel pour l’IA, communication optique : pourquoi ce sont les deux meilleurs axes principaux du T1 ?

En regardant les rendements moyens des cinq grands axes, le matériel pour l’IA et la communication optique constituent sans aucun doute les deux meilleures lignes offensives pour le T1.

Concernant le matériel pour l’IA : avec 9 tokens, la hausse moyenne sur l’année atteint 68,4 %. Même en retirant la valeur extrême AXTI.M (+318,59 %), la moyenne reste à 37,1 %, ce qui indique que les rendements excédentaires de cette ligne ne proviennent pas d’un seul « cheval noir », mais du fait que l’ensemble de la chaîne de valeur du secteur concerné a commencé à réaliser de manière assez systématique des gains au T1.

Cela est en fait crucial. Cela signifie que la façon de trader l’IA sur le marché ne s’arrête plus au simple niveau le plus superficiel du récit des « grands modèles » ou à quelques super-acteurs, mais s’étend vers des couches plus fondamentales : équipements de semi-conducteurs, équipements de test, maillons de fabrication et composants adaptés à l’ensemble de la chaîne industrielle. Autrement dit, les capitaux commencent à passer de « l’achat de l’imagination » à « l’achat du chemin de réalisation », et c’est précisément pour cela que la chaîne du matériel pour l’IA a obtenu au T1 un meilleur taux de réussite et une élasticité plus forte.

La communication optique suit de près : 8 tokens avec une hausse moyenne de 64,6 %. La force de ce secteur ne dépend pas entièrement d’un seul extrême tirant le marché vers le haut ; elle ressemble plutôt à un scénario où plusieurs points s’embrasent en même temps, avec une répartition plus uniforme : AAOI.M (+174,70 %), LITE.M (+117,58 %), LWLG.M (+108,95 %), CIEN.M (+74,81 %), etc., renforcent successivement leur dynamique.

Cela reflète essentiellement qu’à mesure que la construction des centres de données pour l’IA accélère, l’interconnexion optique, les modules optiques, les liaisons réseau et les infrastructures associées entrent dans une phase où la demande se libère de façon concentrée ; cela confirme l’explosion globale des besoins en interconnexion optique induits par les centres de données pour l’IA.

En reliant les idées, si le matériel pour l’IA représente « la réalisation de la puissance de calcul », alors la communication optique ressemble davantage à « la façon dont les données doivent être réellement acheminées après l’expansion de la puissance de calcul ». Et dans un contexte où, en 2026, l’infrastructure de l’IA passe progressivement de la notion à une mise en œuvre d’ingénierie, l’importance de cette dernière augmente évidemment rapidement.

À l’inverse, le secteur des ressources énergétiques : 8 tokens avec une hausse moyenne de 26,7 %. Même si c’est moins impressionnant que les deux premiers, c’est tout de même très solide et régulier. Chaque sous-axe — pétrole et gaz, uranium, terres rares, métaux précieux, etc. — possède ses propres logiques de moteur.

Ces titres ne forment pas une ligne principale déclenchée par une explosion ponctuelle ; c’est plutôt l’axe le plus dispersé en thème dans l’ensemble du portefeuille d’actifs, mais aussi celui qui présente la plus grande résilience. Derrière cela, on observe une fermentation continue de plusieurs logiques macro : inflation, géopolitique, recomposition de la chaîne d’approvisionnement et sécurité des ressources.

Quant aux deux lignes « aérospatial et défense » et « outils d’allocation », leurs hausses moyennes sont respectivement de 9,6 % et 8,2 %. À première vue, elles semblent derrière les trois lignes principales précédentes, mais cela ne veut pas dire qu’elles « sous-performent », car elles jouent des rôles complètement différents au sein du portefeuille :

• Les titres de la ligne « aérospatial et défense » relèvent d’une logique orientée événements ; la libération des profits dépend du rythme des conflits géopolitiques, des changements de budgets ou des catalyseurs liés aux politiques, et en soi, ils ne présentent pas la propriété d’une hausse linéaire ;
• La ligne « outils d’allocation » couvre quant à elle des ETF régionaux comme le Vietnam, le Japon, la Corée du Sud, le Brésil, ainsi que des outils liés au dollar et aux bons du Trésor américain ; sa valeur centrale ne réside pas à chercher des hausses extrêmes, mais à fournir des outils d’expression de marché plus larges et des leviers d’équilibrage des positions ;

Dans un certain sens, même si la ligne des outils d’allocation contient le plus grand nombre de titres et affiche la moyenne la plus basse, elle montre au contraire que lors de la construction du cadre d’actifs, MSX ne s’est pas contentée de ne viser que la piste la plus dynamique pour empiler l’élasticité : au-delà de l’offensive, elle conserve toujours une flexibilité d’allocation suffisante et un espace de couverture.

C’est aussi la logique d’investissement et de sélection de nouvelles valeurs de MSX de manière cohérente : ne pas mettre tous les jetons sur une seule ligne principale la plus « chaude », mais organiser volontairement des strates entre les tokens à forte élasticité et les outils d’allocation afin de faire coexister simultanément trois fonctions : attaque, allocation et défense.

III. Quelle est la vraie logique de la sélection et de l’investissement ?

Si l’on se contente de remonter du résultat, cette liste de nouveaux ajouts du T1 peut bien sûr être résumée simplement comme une sélection « juste ».

Mais plus important que le résultat, c’est la méthodologie derrière : le point clé pour qu’un actif soit inclus sur la plateforme ne tient pas seulement à savoir s’il montera à court terme, mais à savoir s’il peut représenter une thèse échangeable de manière durable, pouvant être utilisée en combinaison, et pouvant aussi être commutée suivant la rotation des thèmes du marché.

En fait, on peut déjà en deviner les intentions à partir de la distribution temporelle des nouveaux ajouts : au T1, la progression de MSX n’a pas été étalée d’un seul coup ; elle présente clairement un caractère de suivi dynamique des phases du marché.

• Les ajouts de janvier se sont concentrés sur l’aérospatial et la défense, les ressources énergétiques, les ETF régionaux, les équipements électriques et les équipements de semi-conducteurs : c’est la construction initiale d’un socle lié à la macro, à la géopolitique, à l’industrie manufacturière et à la sécurité des ressources ;
• En février, MSX s’est mis à creuser nettement plus profondément les chaînes de valeur liées à l’infrastructure de l’IA : l’attention s’est déplacée vers la communication optique, l’interconnexion, la cybersécurité et des variétés de semi-conducteurs offrant une plus forte élasticité ;
• En mars, la plateforme a encore complété avec des ETF agricoles et des ETF de matériaux, tout en continuant d’affiner la cartographie de la communication optique et des semi-conducteurs, et en ajoutant en plus des outils liés au dollar et aux bons du Trésor : l’ensemble du cadre d’actifs s’étend alors progressivement d’un « pool offensif » vers une boîte à outils capable de commuter ;

Ce rythme temporel montre précisément que la sélection de nouveaux ajouts de Maitong MSX n’est pas une liste statique, mais un cadre d’actifs qui se met à jour dynamiquement au rythme de l’évolution des axes principaux du marché.

Et si l’on observe les actifs spécifiques, l’intention d’exprimer cette logique devient encore plus évidente.

Par exemple, COP.M et SLB.M ne représentent pas seulement des actions énergétiques traditionnelles : ils expriment plutôt un mix combinant le prix du pétrole, les dépenses d’investissement (capex) et le risque géopolitique. CCJ.M et USAR.M ne portent pas seulement des fluctuations de prix des ressources : ils reprennent surtout des thèmes à long terme de sécurité des ressources stratégiques et de recomposition de la chaîne d’approvisionnement. LITE.M, CIEN.M, FN.M et AAOI.M correspondent quant à eux à la logique industrielle « l’interconnexion d’abord » dans le contexte d’une mise à niveau des centres de données pour l’IA. Enfin, des outils macro comme UUP.M et IEF.M complètent encore les besoins de gestion des positions dans des environnements macro où le dollar se renforce et où la défense via les taux d’intérêt devient pertinente.

De ce point de vue, les « vrais » nouveaux ajouts ne sont pas seulement les tokens d’actions ou de ETF eux-mêmes, mais un ensemble de jugements de marché pouvant être échangés, combinés et commutés via la rotation.

En guise de conclusion

Si l’on replace le T1 2026 dans une période plus longue, on constate que le marché ne se satisfait plus de la logique de « poursuivre la tendance » guidée par un récit unique.

Qu’il s’agisse de l’aérospatial et la défense, des ressources stratégiques, de l’infrastructure de l’IA, ou encore de l’allocation régionale, des outils liés au dollar et aux bons du Trésor, ce dont les capitaux ont réellement besoin, c’est d’un système d’expression d’actifs capable de commuter librement dans différents environnements de marché.

En ce sens, les actions précises de MSX au T1 ne constituent pas seulement une extension d’offre régulière ; c’est aussi la construction progressive d’un cadre d’actifs qui traverse les thématiques, les styles et les cycles, en suivant l’évolution des axes principaux du marché du moment. Cela peut aussi créer, pour chacun, un échantillon d’observation qui se rapproche davantage de la structure réelle du marché :

Quels axes valent la peine d’être positionnés en avance ? Quels sous-maillons présentent une élasticité plus élevée ? Quels outils peuvent, en plus d’affronter la volatilité, assumer des fonctions d’allocation et de défense ?

J’espère pouvoir vous offrir une perspective qui mérite d’être prise en compte.