La chance ne tombe pas du ciel || Grande perspective

Au moment où, en Chine, on est fortement préoccupé par le problème du « manque de demande efficace », le commerce extérieur et l’excédent de la Chine semblent pourtant être une monture indomptable qu’on n’arrive jamais à retenir.

Cette année, de janvier à février, le volume total du commerce des biens de la Chine a augmenté de 18,3% en glissement annuel : les exportations ont progressé de 19,2%. Parmi celles-ci, les produits électromécaniques ont augmenté de 24,3%, et leur part dans les exportations atteint 62,5%. En valeur en dollars, l’excédent commercial de la Chine de janvier à février s’élève à 2136 milliards de dollars, en hausse de plus de 25% en glissement annuel.

Du point de vue des produits électromécaniques, non seulement les exportations se vendent davantage en termes de volume, mais aussi à des prix plus élevés.

Selon les variations en glissement annuel des prix moyens des produits, au cours de janvier à février, les circuits intégrés ont augmenté d’environ 52% ; les automobiles ont progressé de près de 6%, dont les véhicules à énergies nouvelles de 10% à 15% ; les navires de haute catégorie ont augmenté d’environ 40% ; les batteries lithium-ion ont progressé d’environ 15%. Les produits photovoltaïques ont baissé de 6% à 7%, mais à la fin de février, les cotations des modules photovoltaïques ont commencé à augmenter, et après mars, les prix ont nettement grimpé.

De la guerre commerciale et des droits de douane de 2018 à 2025, aux événements allant de la pandémie de COVID-19, à la guerre russo-ukrainienne, jusqu’aux conflits au Moyen-Orient, l’environnement extérieur n’a cessé de changer. Et pourtant, les exportations de la Chine ont toujours fait preuve d’une résilience hors pair, ce qui fait que « la Chine, ou au moins elle, gagne » se vérifie à maintes reprises.

Est-ce une bonne fortune tombée du ciel, ou bien une opportunité qui favorise les esprits prêts ? Et quelle leçon cela apporte-t-il au développement des industries à l’avenir ? Cet article proposera une analyse de certains secteurs concrets.

Quels entreprises ont déjà des commandes prévues pour plusieurs années plus tard ?

Lors du « couloir des commissaires » de la session parlementaire nationale de mars, le président de la Conférence consultative politique du peuple chinois et président du groupe GoodWe, Nán Cúnhuì, a déclaré : « Ces deux dernières années, la construction de capacité de calcul mondiale liée à l’IA a connu une croissance explosive ; les transformateurs sont devenus introuvables, une seule unité est difficile à obtenir. En 2024, les exportations de transformateurs de Tánzhài ont augmenté de 71,4% en glissement annuel, et les commandes en usine sont planifiées jusqu’en 2027. »

Le transformateur est le « cœur » du système du réseau électrique. Ces dernières années, le développement rapide des centres de données d’intelligence artificielle (AIDC) a posé des exigences extrêmement élevées en matière de stabilité de l’alimentation électrique, créant une demande importante pour des transformateurs haute performance et résistants aux harmoniques. Des industriels traditionnels comme Tánzhài se transforment ainsi en un secteur de demande structurelle et indispensable ; personne ne peut s’en passer. Les domaines d’utilisation qu’ils servent se sont également étendus : du transport et de la distribution d’électricité traditionnels vers des secteurs émergents comme les nouvelles énergies, l’industrie des procédés, la communication et les centres de données, les centres de calcul intelligent, le transport ferroviaire sur rail, ainsi que d’autres domaines à haute valeur.

Avec des commandes aussi abondantes, même si l’on travaille trop dur, on le fait volontiers. D’après les divulgations des sociétés cotées sur les plateformes d’interaction, dans le cadre de roadshows, et les reportages de médias financiers spécialisés, dans des domaines comme les navires et l’ingénierie maritime, les équipements électriques et des nouvelles énergies, ainsi que les semi-conducteurs et les équipements d’IA, un grand nombre d’entreprises voient leurs commandes s’étaler jusqu’en 2027, voire jusqu’en 2030. La hausse des commandes dans les navires et l’ingénierie maritime, ainsi que dans les équipements électriques et des nouvelles énergies, provient principalement de l’étranger.

Dans le segment des navires et de l’ingénierie maritime, le planning des commandes des navires chinois a déjà atteint la fin de 2028, et certains vont jusqu’en 2029. Les commandes de Hénglì Heavy Industry sont planifiées pour 2029, principalement pour des pétroliers super géants de transport de brut (VLCC). China Power, en tant qu’entreprise leader de moteurs diesel à vitesse lente pour navires, a des commandes de moteurs principaux planifiées jusqu’en 2028. Pour Yangzi Jiang Shipbuilding, à la fin de 2025, elle détient des commandes pour 245 navires porte-conteneurs, navires de vrac, navires-citernes à gaz et navires pétroliers, avec des livraisons prévues jusqu’en 2030 au plus lointain. Pour China International Marine Containers Group (CIMC), au 30 juin 2025, ses commandes en ingénierie maritime s’élèvent environ à 55,5 milliards de dollars, avec une production prévue pour 2027/2028.

Dans le segment des équipements électriques, le calendrier des commandes de TBEA, China XD Electric, Xuji Electrical, Pinggao Electrical et Dongfang Electric s’étend également jusqu’en 2027 ; une partie des commandes de Dongfang Electric va jusqu’en 2028, et une « grosse commande » de TBEA pour l’Arabie saoudite est planifiée jusqu’en 2032.

Dans le stockage d’énergie et les nouvelles énergies : les commandes de CATL et Zhiguang Electrical sont prévues pour le premier trimestre 2027 ; celles de Pylon Technologies sont prévues pour le deuxième trimestre 2027 ; le stockage d’énergie de EverVista Energy est prévu pour le quatrième trimestre 2027.

Dans les équipements semi-conducteurs / IA : les commandes de Microtech (AMEC) sont prévues pour le premier trimestre 2027 ; celles de Changdian Technology et Tophy Tech sont prévues pour le deuxième trimestre 2027 ; et les commandes de BeiFang Huachuang ont été planifiées pour le troisième trimestre 2027.

Pour les moteurs d’avion et les turbines à gaz (« deux machines ») : les commandes de AECC sont prévues pour 2028/2029 ; les commandes de turbines à gaz de Harbin Electric et Dongfang Electric vont jusqu’en 2027 ; les commandes de turbines à gaz de Shanghai Electric sont prévues jusqu’en 2027/2028.

Et pour certains fabricants de composants liés à ces industries, comme Zhenjiang Shares, Haomai Technology, Yingliu Shares, Hangyu Technology, etc., les commandes s’étendent aussi jusqu’en 2027/2028, voire jusqu’en 2030/2031.

Pourquoi c’est la Chine ?

Semblable au « moment DeepSeek » du début de l’an dernier, au début de cette année, les entreprises les plus en vue provenaient notamment de modèles d’IA, de puces GPU, et d’assistants IA comme « le homard ». Par contraste, les industries et entreprises mentionnées ci-dessus ne semblent pas « sexy ». Elles donnent plutôt l’impression d’être grandes, lourdes, dures et solides, avec une impression de distance, comme si cela appartenait à un monde lointain.

Mais précisément, ces industries et entreprises sont indispensables, et elles ne manquent pas non plus de barrières. En réunissant l’usinage de précision accumulé au fil des années avec l’innovation en matière de verdissement et d’intelligence, et sous l’impulsion de facteurs tels que la transition énergétique mondiale, la transition de la navigation verte, le renouvellement des navires, et la modernisation des réseaux électriques, leur valeur a soudainement été mise en lumière.

Dès que certaines industries mondiales font soudainement émerger de nouveaux besoins, côté offre, les entreprises chinoises se lèvent rapidement, et foncent.

Prenons l’exemple des navires. Un grand porte-conteneurs nécessite plus de 300 000 pièces détachées, ce qui implique des milliers d’entreprises partenaires. L’avantage des chantiers navals chinois réside d’abord dans une hausse continue du taux d’industrialisation locale, depuis les aciers de haute qualité, les moteurs principaux marins jusqu’aux équipements de navigation et aux machines de pont ; et à mesure que ce processus avance, le contrôle augmente aussi ;

Ensuite, il existe un avantage clair en coûts globaux. Un consensus dans l’industrie de la construction navale mondiale est que, à niveau technologique équivalent, le coût total de construction de la Chine est le plus bas ; à prix équivalent, les capacités de livraison et la fiabilité de la Chine sont les meilleures. D’après des données de Clarkson, d’ING Think et d’autres organismes, le coût de construction des grands navires chinois est 10% à 15% moins cher que celui des navires coréens, et pour certains types de navires, l’écart peut atteindre 18%. Cela provient principalement des avantages liés aux coûts de main-d’œuvre, aux prix de l’acier et aux économies d’échelle.

Enfin, les progrès de la Chine dans la verdissement, l’industrialisation intelligente et la montée en gamme des chantiers navals ont été continuellement renforcés par des politiques. Le « Plan d’action pour le développement vert de l’industrie de la construction navale (2024-2030) » propose qu’en 2025, la part de marché internationale des navires à propulsion verte comme le GNL et le méthanol dépasse 50%, et qu’en 2030, l’objectif soit d’achever la construction complète d’un système de gestion de la chaîne d’approvisionnement verte. La Chine a aussi créé un fonds d’industrie pour les navires verts de 10 milliards de yuans, le « Fonds Changjiang Lushui ». Pour les navires haut de gamme comme les navires GNL et les grands paquebots, l’État ou les collectivités locales accordent des subventions ou aides en fonction de la puissance du groupe motopropulseur ou du tonnage total.

Reprenons aussi l’exemple de l’exportation de transformateurs. L’élément externe, c’est que la large application de l’IA entraîne une forte hausse de la demande en électricité, faisant apparaître un déficit d’approvisionnement de 30% pour les transformateurs électriques dans le monde, et un déficit de 10% pour les transformateurs de distribution. L’élément interne, c’est que l’industrie chinoise des transformateurs peut organiser de manière agrégée, avec une couverture sur l’ensemble de la chaîne, du traitement en amont du cuivre et de l’acier au silicium jusqu’aux composants critiques au niveau intermédiaire et à la fabrication de divers ensembles complets, ainsi que jusqu’à une variété de scénarios en aval ; elle bénéficie ainsi d’avantages de synergie significatifs.

Les données de la société de conseil Wood Mackenzie montrent qu’en 2021, le délai de livraison des transformateurs aux États-Unis était de 6 à 8 mois, contre 1,5 à 3 mois en Chine. En 2025, les délais de livraison des transformateurs américains s’allongent jusqu’à 28 à 48 mois, tandis qu’en Europe ils sont de 18 à 36 mois ; en Chine, ils restent globalement à un niveau d’environ 3 à 12 mois. Le fait que les délais de livraison en 2025 aient été prolongés s’explique par une demande mondiale trop forte : on n’arrive pas à produire assez vite, il faut donc attendre en file.

Selon les déclarations de Ping An Securities, dans le cadre de la restructuration des infrastructures électriques à l’échelle mondiale, la Chine a procédé à une « revalorisation des prix » dans le segment des équipements haut de gamme. Le prix moyen à l’exportation d’un seul transformateur chinois est passé d’environ 158 000 yuans en 2024 à 205 000 yuans en 2025 ; la part des transformateurs haut de gamme et de grande taille a augmenté, ce qui montre des percées sur des produits de spécifications plus élevées et de valeur ajoutée plus forte. Les entreprises chinoises sont passées de la simple exportation à « la fabrication mondiale et la livraison mondiale ».

Les données montrent également que les exportations chinoises d’équipements électriques prennent une tendance de « accélération + diffusion ». Dans la plupart des catégories clés, le taux de croissance en glissement annuel en février est nettement supérieur à celui de janvier ; et le mouvement s’est diffusé des catégories d’infrastructure traditionnelle vers des segments comme les interrupteurs basse tension, les câbles avec connecteurs, les onduleurs sans interruption, les générateurs à courant alternatif / éoliennes, etc. La logique de la demande « manque d’électricité à l’étranger + dynamisme tiré par l’IA + transition énergétique » correspond précisément à ce mouvement.

Pourquoi l’Europe et les États-Unis n’y arrivent pas ?

Passons maintenant à la situation des entreprises en Europe et aux États-Unis.

Lors de l’explosion de cette demande pour les équipements électriques, les commandes des entreprises haut de gamme de type Siemens, GE, Mitsubishi, etc., sont déjà planifiées jusqu’en 2030 ; les capacités de production sont exceptionnellement saturées, et la pression sur les livraisons est très forte. Cela a donné aux turbines à gaz produites localement en Chine une fenêtre d’or pour gagner des parts de marché et valider la technologie.

Par le passé, les turbines à gaz chinoises haut de gamme dépendaient principalement des importations, et les services après-vente, la maintenance ainsi que les pièces détachées étaient fermement contrôlés par ces acteurs. Après le lancement complet du programme spécial « les deux machines » (moteurs d’avion et turbines à gaz, grand programme national de science et technologie) pendant la période « treizième plan quinquennal (2016-2020) », la Chine a fait de nombreux progrès sur ces deux secteurs. Plusieurs turbines à gaz produites localement ont réussi à sortir des chaînes de production. Les technologies clés, notamment les pièces critiques et les pales en alliages à haute température, ont continué d’être percées. Les entreprises en amont et en aval se sont rapidement hissées, et se sont insérées dans la chaîne d’approvisionnement internationale des turbines à gaz. C’est sur cette base que, aujourd’hui, on peut capter la manne des commandes mondiales.

Alors, pourquoi les entreprises occidentales n’augmentent-elles pas leur production dans les domaines où elles disposent pourtant d’avantages très forts ?

Premièrement, elles ont traversé la crise de l’éclatement de la bulle Internet à l’époque, avec une grave surcapacité de production ; elles ont aussi traversé la période prolongée de faiblesse du marché mondial des turbines à gaz de 2008 à 2016. Cela a forgé une habitude : accroître prudemment la production, et ne pas miser à long terme des capacités de production sur un engouement de court terme ;

Deuxièmement, le degré de concentration du marché est très élevé. Entre quelques géants, afin de préserver leurs profits, s’est formée une entente consistant à ne pas lancer une guerre des prix, à ne pas augmenter fortement les capacités de production, et à maintenir un équilibre serré avec des prix unitaires élevés et de fortes marges brutes ;

Troisièmement, augmenter les capacités ne permet d’obtenir des résultats qu’au bout de plusieurs années ; d’ici là, la demande pourrait déjà avoir reculé. En n’augmentant pas la production, les profits sont plus élevés et les risques plus faibles.

En outre, du côté de la chaîne d’approvisionnement, certains composants clés et des alliages à haute température et des métaux spéciaux manquent, les délais de livraison sont longs, ce qui freine aussi l’augmentation de capacité des entreprises d’ensembles complets. Si une nouvelle usine est construite, elle dépend fortement d’ouvriers qualifiés, de techniciens expérimentés, d’artisans d’assemblage, etc. Or, le recrutement, les heures supplémentaires et la construction d’usine comportent souvent des résistances, ce qui rend les géants encore moins enclins à se créer eux-mêmes des difficultés.

Ainsi, entre la maximisation de l’intérêt propre des géants et la demande du marché, un fossé se forme.

D’après des données du département américain de l’Énergie et de Wood Mackenzie, environ 55% des transformateurs de transport aux États-Unis sont en service depuis plus de 33 ans, ce qui les met proche de la fin de leur durée de vie utile ; environ 70% des grands transformateurs d’alimentation électrique dépassent la durée de vie de conception de 25 ans ; et environ 31% des actifs de transport entrent dans une période de remplacement ou ont dépassé leur durée de service. Le problème en Europe est encore plus grave : près de 40% du réseau de distribution y fonctionne depuis plus de 40 ans, un véritable système « de niveau antiquités ».

Ainsi, lorsque des charges électriques nouvelles comme les centres de données IA arrivent, les équipements et installations de réseau existants en Europe et aux États-Unis ne peuvent plus du tout y faire face, et un renouvellement et une mise à niveau deviennent urgents. Mais du côté de l’offre, l’expansion est lente, les délais sont longs, et les pénuries se poursuivent : il est difficile de changer rapidement ces situations.

Le président du think tank des décideurs de Shanghai, Li Qingshìng, a déclaré que récemment, l’approvisionnement des grands avions, des moteurs d’avion, des turbines à gaz et des navires de l’ingénierie maritime souffrait de pénuries à l’échelle mondiale, et que les commandes allaient déjà jusqu’en 2028 et 2029. En Europe, l’éolien offshore, les machines de chantier et les équipements des réseaux électriques sont aussi confrontés à des insuffisances au niveau de la chaîne d’approvisionnement.

Pourquoi ? Il y a quelques années, on disait que c’était à cause de la pandémie : l’inflation augmentait les coûts, et les conflits perturbaient la logistique. Cela existe bien. Mais pourquoi, après plus de trois ans, la chaîne d’approvisionnement n’a toujours pas rattrapé ?

« Après nos recherches, c’est parce que les investissements dans la chaîne industrielle en dehors de la Chine ne produisent pas un bon taux de rendement, et que le capital n’est pas prêt à investir. Dans le domaine des grands équipements, il y a quelques caractéristiques : premièrement, une forte consommation d’énergie et des matériaux à forte consommation (matières premières) ; deuxièmement, une forte intensité technologique et capitalistique : les équipements sont volumineux, et les systèmes sont extrêmement complexes, avec une dépendance particulièrement forte à l’égard des ouvriers techniques qualifiés ; troisièmement, le cycle d’investissement et le cycle de livraison du projet sont longs, ce qui implique un risque pour la livraison. Par exemple, dans la construction navale : souvent, le navire est presque fini, et l’autre partie dit finalement qu’elle n’en veut plus. Pour les investisseurs, si la certitude n’est pas forte, ils n’aiment pas trop investir. »

Comparativement, pourquoi la Chine a-t-elle pu développer une industrie des grands équipements ?

Li Qingshìng estime que : « En Chine, dans un rayon géographique qui ne dépasse pas 1000 kilomètres, on peut couvrir 90% du poids économique. Même langue, même système, même marché. Ce type d’avantage de chaîne d’approvisionnement centralisée, les Europe et les États-Unis, chacune de leurs régions, ne l’ont pas. »

Li Qingshìng a aussi donné l’exemple de l’ingénierie du pétrole en mer. Le système de chaîne d’approvisionnement initial a été créé il y a deux ou trois décennies, dominé par des entreprises européennes et américaines. Entrer dans ce système est très difficile pour les équipements chinois. Mais aujourd’hui, les compagnies pétrolières d’Asie du Sud-Est, et les entrepreneurs d’ingénierie clés en main, ouvrent progressivement les bras aux fabricants d’équipements chinois. Derrière cette tendance, il y a le fait que la chaîne d’approvisionnement des équipements d’ingénierie maritime mondiale passe de la domination des entreprises européennes et américaines à celle de l’Asie-Pacifique. L’Asie du Sud-Est est très proche de la Chine ; les cycles de livraison d’ingénierie y sont contrôlables. Si l’on n’adopte pas la chaîne d’approvisionnement chinoise, les projets de modification et d’extension des gisements de puits de gaz, ainsi que les investissements pour la construction de nouveaux projets, ne peuvent pas garantir le calendrier. Il y a aussi l’Amérique du Sud, l’Afrique de l’Est et l’Afrique de l’Ouest : de nombreux projets émergents de gisements pétroliers et gaziers en eaux profondes nécessitent des EPSO (unités flottantes de production, de stockage et de déchargement) et des FLNG (unités flottantes de liquéfaction de gaz naturel) ; la demande pour les turbines à gaz y est très forte. « Dans un avenir pas si lointain, il y aura sûrement de nombreuses turbines à gaz fabriquées en Chine dans le domaine du pétrole et du gaz en mer. »

Quelques réflexions sur « investir dans les biens »

Après l’analyse ci-dessus de l’exportation d’équipements électromécaniques chinois à grande échelle, quelles leçons peut-on en tirer ?

Pour ma part, cela m’apporte une nouvelle façon de voir « l’investissement dans les biens ».

Depuis un certain temps, nous avons beaucoup questionné et critiqué ce type d’investissement qui ne parle pas d’efficacité, et qui est motivé par un excès d’investissement. On met désormais davantage en avant le moteur de la consommation et la nécessité de « persister à combiner étroitement l’investissement dans les biens et l’investissement dans les personnes ». Récemment, un article d’un commentateur sur le site de Qiushi.com a indiqué : « De 2008 à 2023, le rendement en sorties de capital incrémental dans notre pays est passé de 2,84 à 9,44, ce qui montre que, pour augmenter de 1 yuan le PIB, la quantité de capital à investir est désormais plusieurs fois supérieure à celle d’avant ; et que l’efficacité marginale de l’investissement axé uniquement sur les biens décroît ». Ces chiffres sont largement cités pour montrer qu’à investissement de même taille, l’efficacité de sortie d’aujourd’hui est réduite de plus de trois fois.

Il est donc évident qu’il faut rester extrêmement vigilant à l’égard des investissements déraisonnables uniquement destinés à stimuler la croissance du PIB.

Et les faits observés dans des domaines comme les grands navires, les transformateurs, les turbines à gaz, etc., m’amènent à penser que pour « investir dans les biens », il faut aussi avoir une perspective plus longue. Si un tel investissement peut servir à consolider les bases techniques matérielles, former un système industriel complet et une chaîne d’approvisionnement complète, et réaliser des percées dans le haut de gamme et dans les technologies clés, alors il faut davantage de tolérance concernant les pertes et profits à court terme. Sinon, si l’on ne compte que les chiffres immédiats, on risque toujours de finir par estimer que « les conditions ne sont pas mûres » et que « la comptabilité ne passe pas ».

Si c’est le cas, alors en s’en tenant uniquement aux considérations actuelles du marché et du rendement de l’investissement, la Chine pourrait aussi voir émerger la situation actuelle observée dans les pays européens et américains dans le domaine des équipements électriques : « la demande est très forte, mais l’offre est largement insuffisante ». Le moment où le marché démarre et celui où il explose sont très incertains. Des calculs trop malins peuvent bien protéger les intérêts immédiats de quelques entreprises, mais ils peuvent aussi compromettre l’intérêt global et à long terme de toute l’industrie.

Si ces réflexions sont raisonnables, est-il possible de dire que « la course au surenchère » a aussi une part de rationalité ? Parce qu’elle apporte une certaine redondance industrielle, ce qui aide les entreprises à saisir plus vite les opportunités lorsqu’un marché explose soudainement. Dans le même temps, la concurrence renforce aussi la compétitivité et la réactivité des entreprises.

Ma deuxième réflexion est que, pour les investissements dans les gros équipements, les équipements lourds, et les équipements ultra-technologiques, le soutien des politiques nationales, la collaboration R&D-enseignement-recherche de toute la société, et l’appui des institutions financières, etc., sont indispensables. Plus largement, dans les domaines des infrastructures importantes, un développement suffisamment en avance a sa rationalité, même si le calcul du taux de rendement de l’investissement n’est pas si « économique ».

Par exemple, nous ressentons de plus en plus l’importance d’avoir un réseau électrique puissant : c’est aussi une base qui aide les équipements électriques de la Chine à construire une compétitivité mondiale. De nombreuses valeurs d’externalités qu’il apporte (par exemple soutenir le développement industriel et garantir la vie des résidents) ne peuvent pas être simplement mesurées par le taux de marge bénéficiaire. Cette année, State Grid Corporation of China et China Southern Power Grid ont déjà émis, dans le pays, environ 925 milliards de yuans de bons, avec un taux d’intérêt moyen de seulement 1,7%, atteignant un plus bas historique. Un taux aussi bas peut être vu comme une expression du soutien fort de la finance à des infrastructures essentielles. C’est vrai que c’est très faible, mais à long terme, globalement, c’est nécessaire.

À ce sujet, certains chercheurs occidentaux réfléchissent aussi. Dans la « MIT Technology Review » de juillet 2024, un article sur la manière dont les États-Unis et leurs alliés reconstruisent la sécurité économique indique qu’il ne faut pas seulement se concentrer sur des produits finis qui attirent l’attention, comme les voitures autonomes, les satellites ou les robots, mais aussi sur leurs composants clés ; renforcer les chaînes d’approvisionnement pour garantir la sécurité des intrants critiques comme les matières premières ; soutenir les investissements longs et patients, en récompensant les projets qui exigent dix ans ou plus ; encourager les activités industrielles à forte intensité de capital, et stimuler la production industrielle nécessitant beaucoup de capital, etc.

Ces articles, ainsi que de nombreuses recherches similaires par des chercheurs occidentaux, prennent les percées industrielles de la Chine comme exemples pour essayer d’en tirer certaines expériences à leur usage. Dans presque tous ces travaux, il est question de l’intégrité de la chaîne d’approvisionnement chinoise, du caractère systémique et de long terme de la planification industrielle, ainsi que du soutien des gouvernements et des départements de finance publique aux grands projets.

Mieux réussir « investir dans les biens » et le faire de manière plus rationnelle, au lieu de nier « investir dans les biens », devrait être une attitude objective.

Enfin, je voudrais dire ceci : la chance ne tombe pas du ciel. La chance tombe où elle doit tomber, et il y a naturellement des règles.

Je crois que toutes les actions qui consistent à consolider durablement l’économie réelle, à renforcer les industries de base, à rendre la fabrication plus profonde, plus précise et plus raffinée, et à s’engager sans relâche vers la montée en gamme, construisent toutes des fenêtres tournées vers l’avenir.

Le monde extérieur est plein d’incertitudes, et cette porte ou celle-là peut temporairement se fermer. Mais tant que tu as de nombreuses fenêtres de capacité, et que tu continues aussi à en construire de nouvelles, il y a toujours des chances pour que les choses arrivent naturellement.

La capacité industrielle d’un pays et l’innovation continue de cette industrie sont vraiment la racine de tout.