Banques et sociétés de crédit à la consommation accélèrent le nettoyage des créances douteuses au premier trimestre, avec l'apparition simultanée d'actifs à « court âge de crédit » et de transactions à « prix plancher »

Le 24 mars, Xu Ye Consumer Finance a publié deux annonces de transfert de prêts personnels impropres au Centre d’Enregistrement et de Circulation des Actifs de Crédit Bancaire (ci-après dénommé Centre d’Enregistrement), avec un montant total des intérêts et du capital impayés dépassant 1 milliard de yuans, pour un total combiné de plus de 2 milliards de yuans, impliquant plus de 20 000 prêts classés comme « pertes ».

Le même jour, le Centre d’Enregistrement a mis à jour 15 annonces de transfert de prêts impropres, les cédants incluant également la Banque de Chine, la Banque Postale de Chine, la Banque Ping An et d’autres banques nationales.

Depuis le début de l’année, la mise en vente de paquets d’actifs importants est devenue une norme. Les données montrent qu’entre le début de l’année et la fin mars, le Centre d’Enregistrement a publié plus de 370 annonces de transfert de prêts impropres.

Prolongation de la période de fenêtre politique

L’augmentation de l’activité du marché provient d’attentes politiques claires. Le 29 décembre 2025, l’Administration nationale de la supervision financière a officiellement émis une notification prolongeant la période d’essai du transfert de prêts impropres jusqu’au 31 décembre 2026. C’est déjà le deuxième prolongement de cette période d’essai depuis son lancement en 2021, apportant une “garantie” aux institutions financières pour planifier leurs stratégies de disposition d’actifs à moyen et long terme.

Parallèlement, le Centre d’Enregistrement, en tant que plateforme opérationnelle, a également mis en place des mesures de réduction des coûts. À partir du 1er janvier 2026, il continuera d’exempter les frais de service de mise en vente pour les opérations de transfert de prêts impropres et appliquera une réduction de 20 % sur les frais de service de transaction. Cette combinaison de “prolongation + réduction des frais” a considérablement réduit les coûts de conformité et les seuils opérationnels pour les institutions financières.

Le vent d’encouragement politique s’est rapidement transformé en actions sur le marché. Dès le début de 2026, les sociétés de financement à la consommation sont devenues les fournisseurs les plus actifs du marché. Rien qu’en janvier, des institutions de premier plan telles que Zhao Lian Consumer Finance, BOC Consumer Finance, et Ant Consumer Finance ont mis en vente de manière intensive sur le Centre d’Enregistrement, impliquant un montant total d’intérêts et de capital impayés de plus de 11 milliards de yuans, représentant près de 70 % de la taille totale des mises en vente du mois.

Parmi eux, Zhao Lian Consumer Finance a mis en vente le 23 janvier cinq paquets d’actifs de prêts à la consommation impropres, avec un montant total d’intérêts et de capital impayés d’environ 6,27 milliards de yuans, tous les paquets ayant un nombre moyen de jours de retard dépassant 1500 jours. Ant Consumer Finance a quant à elle mis en vente le 29 janvier deux paquets de prêts personnels impropres, totalisant 2,37 milliards de yuans d’intérêts et de capital impayés.

En mars, la mise en vente par Xu Ye Consumer Finance de paquets d’actifs de plus de 2 milliards de yuans en une seule journée n’est qu’un des récents sommets. Auparavant, Zhongyou Consumer Finance avait mis en vente le 4 mars un paquet d’actifs de prêts à la consommation impropres d’un montant total d’intérêts et de capital impayés de 919 millions de yuans. Changyin 58 Consumer Finance a également mis en vente quatre projets concentrés le 17 mars, avec un montant total d’intérêts et de capital impayés atteignant 1,719 milliard de yuans.

Le 11 mars, la Banque de Construction a mis en vente 10 annonces de transfert de prêts impropres, impliquant plusieurs succursales dans le Zhejiang, le Henan et le Jiangsu. La succursale de Tianjin de Citic Bank a mis en vente le 20 mars un paquet d’actifs de prêts à la consommation impropres d’un montant total d’intérêts et de capital impayés de 112 millions de yuans. La succursale de Suzhou de la Banque de Transport et la succursale de Beijing de Huaxia Bank ont également récemment lancé des projets de transfert d’actifs impropres d’un montant de plusieurs milliards de yuans.

Un professionnel de la gestion des actifs impropres a souligné que le secteur du financement à la consommation présente des caractéristiques de clientèle en profondeur, de prêts non garantis, et de cycles d’affaires relativement courts, ce qui rend la qualité des actifs plus susceptible de subir des pressions en cas de fluctuations du cycle économique. Accélérer le transfert d’actifs impropres aide les sociétés de financement à la consommation à récupérer rapidement des fonds, à réduire la pression sur les provisions, et à optimiser les états financiers, ce qui permet de libérer de l’espace pour l’expansion des activités futures.

L’urgence de la disposition se renforce

Contrairement aux « mauvaises créances » à long terme transférées au début, les paquets d’actifs qui émergent actuellement sur le marché présentent des caractéristiques de « durée de vie courte », reflétant la demande urgente de disposition des cédants. Par exemple, la succursale de la Banque de Construction de la province du Guangdong a mis en vente en 2026 un paquet d’actifs de prêts commerciaux personnels, avec un nombre moyen de jours de retard de seulement 145,47 jours.

« La séparation rapide des actifs ayant un temps de retard relativement court et n’étant pas encore complètement amortis est un comportement de gestion proactive des risques dans une logique de réduction des pertes. » a expliqué un professionnel du département de gestion des actifs d’une banque commerciale dans l’ouest, ajoutant que cela pourrait être motivé par deux considérations : premièrement, les ressources internes de recouvrement étant limitées, face à l’augmentation à court terme des comptes en retard, le choix de transférer en masse est plus efficace ; deuxièmement, l’attente d’une diminution future du taux de recouvrement en espèces avec le temps, il est préférable de transférer tôt pour verrouiller une partie de la valeur de recouvrement et éviter une détérioration supplémentaire de la qualité des actifs.

La libération concentrée de l’offre a rapidement inversé la relation entre l’offre et la demande sur le marché, entraînant une pression générale sur les prix de transfert, avec des phénomènes fréquents de vente à prix plancher. Les informations publiques montrent qu’un actif impropre d’une valeur comptable de 1,421 milliard de yuans impliquant 8 clients d’entreprise a finalement été vendu à la société de gestion d’actifs Jinyang, à un prix de 310 millions de yuans, soit un taux de remise aussi bas que 2,18. Les données du marché montrent que le taux de remise moyen pour le transfert en masse de prêts personnels impropres est passé des 20 à 30 % au début de l’essai, à environ 41 % au premier trimestre 2025. La compétition de prix intense impose des exigences élevées en matière de capacité d’évaluation et de contrôle des coûts aux acquéreurs.

Parallèlement, les exigences des cédants à l’égard des acquéreurs deviennent également de plus en plus strictes et détaillées. Changyin 58 Consumer Finance a clairement stipulé dans plusieurs annonces de transfert que les acquéreurs doivent disposer d’équipes de recouvrement autonomes, de mécanismes de traitement des plaintes complets, et de systèmes de gestion des actifs complets. Les professionnels susmentionnés estiment que ces clauses visent à réglementer le comportement de disposition après le transfert d’actifs, à protéger les droits et intérêts légaux des consommateurs financiers, et constituent également des mesures nécessaires pour les cédants afin de se prémunir contre les risques de réputation et juridiques liés à un recouvrement inapproprié. Dans un contexte où la réglementation sur la protection des droits des consommateurs devient de plus en plus stricte, la disposition conforme est devenue la “ligne de vie” des acteurs du marché.

Le marché fait face à trois défis

Avec le prolongement de l’essai, l’industrie s’attend généralement à ce que le marché du transfert de prêts impropres passe d’un modèle de « disposition en sprint » généré par l’incertitude politique à la fin 2025, à une phase opérationnelle « normalisée et marketisée ». Le rapport de recherche de Guotai Junan Securities indique qu’en 2025, le montant total des projets d’annonces de transfert de prêts impropres au Centre d’Enregistrement atteindra 4 329 milliards de yuans, soit une augmentation de 58,8 % par rapport à l’année précédente. Cela marque que le transfert d’actifs impropres devient un outil important pour la gestion de la liquidité et la résolution des risques, en particulier pour les institutions dont les activités de vente au détail représentent une part élevée.

Cependant, derrière l’expansion rapide de la taille du marché, les défis ne doivent pas être ignorés. Un professionnel de la gestion d’actifs résume que le marché fait actuellement face à trois défis.

Le premier est le défi de la tarification. Les actifs impropres aux prêts personnels ont une nature « petite, dispersée et sans garantie », et leur recouvrement en espèces futur présente une incertitude élevée, rendant l’évaluation précise extrêmement difficile.

Le deuxième est le défi de la disposition. Après l’acquisition des actifs, les acquéreurs dépendent principalement de leurs propres ressources ou de tiers pour le recouvrement, et leur retour final dépend fortement de la conformité, du professionnalisme et des capacités techniques de l’équipe de recouvrement. Avec des réglementations de plus en plus strictes sur la protection des droits des consommateurs, les coûts de disposition conforme continuent d’augmenter.

Le troisième est le défi du capital. Cela concerne principalement les cédants, en particulier les petites et moyennes banques. Les journalistes de chaque jour ont noté que selon les données de l’Administration nationale de la supervision financière, à la fin du quatrième trimestre 2025, le ratio de capital des banques commerciales urbaines et des banques agricoles était respectivement de 12,39 % et 13,18 %, inférieur à la moyenne du secteur ; tandis que le taux de prêts impropres atteignait respectivement 1,82 % et 2,72 %, bien au-dessus de la moyenne sectorielle. Pour elles, disposer des actifs impropres est une “hémorragie”, et compléter le capital est une “transfusion”, les deux doivent être avancés simultanément, sinon il sera difficile de sortir du cercle vicieux de “l’accumulation de risques - l’érosion du capital”.

« Le développement sain du marché dépend du soutien technologique. Utiliser des technologies comme le big data et l’intelligence artificielle pour classer, évaluer et tarifer les risques des créances massives de manière précise est essentiel pour résoudre l’asymétrie de l’information et améliorer l’efficacité des transactions. » a déclaré le professionnel mentionné précédemment.

Il a également souligné que la perfection de l’écosystème est tout aussi importante. Il est nécessaire de cultiver plus de fournisseurs de services de gestion d’actifs (AMC) et d’agences de recouvrement professionnels et conformes, pour former un écosystème de disposition multi-niveaux et spécialisé, permettant à différents types et niveaux d’actifs de trouver des sorties de disposition appropriées. Ce n’est qu’ainsi que le marché du transfert de prêts personnels impropres pourra efficacement nettoyer les risques tout en préservant les droits des consommateurs financiers.

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