Les profits des entreprises industrielles se redressent, avec une croissance explosive dans de nombreux secteurs

Le 27 mars, le Bureau national des statistiques a publié les données sur les bénéfices des entreprises industrielles de taille importante (ci-après dénommées entreprises industrielles) pour les mois de janvier et février.

Journal économique quotidien

Plus précisément, de janvier à février, les bénéfices des entreprises industrielles à l’échelle nationale ont augmenté de 15,2 % par rapport à l’année précédente, avec une accélération de 14,6 points par rapport à l’ensemble de l’année précédente. Le journaliste du Journal économique quotidien a noté qu’au cours des deux premiers mois de cette année, les bénéfices des secteurs connexes tels que les métaux non ferreux, la chimie et les semi-conducteurs ont explosé. Concernant les raisons de cette explosion des bénéfices dans ces secteurs et leur durabilité, le journaliste a mené des interviews.

L’impact des variations de prix et de coûts est important

Les données du Bureau national des statistiques montrent qu’entre janvier et février, les bénéfices du secteur des métaux non ferreux ont augmenté de 148,2 %, avec des augmentations respectives de 264,0 %, 205,1 % et 50,8 % dans les secteurs de la transformation de l’aluminium, de la fabrication d’alliages de métaux non ferreux et de la transformation du cuivre ; les bénéfices du secteur chimique ont augmenté de 35,9 %, avec des augmentations respectives de 518,5 %, 306,3 % et 38,5 % dans les secteurs de la fabrication de sels inorganiques, d’acides inorganiques et de fertilisants organiques et de fertilisants microbiologiques.

Alors, ces matières premières sont-elles liées à quels secteurs ?

Lors d’un entretien avec le journaliste du Journal économique quotidien, la société de gestion de fonds Guotai a déclaré qu’en termes de secteurs, les produits de transformation de l’aluminium servent principalement à la légèreté des véhicules électriques, aux cadres photovoltaïques, aux profilés de construction et aux câbles électriques ; la transformation du cuivre est liée aux infrastructures électriques, aux centres de données AI (intelligence artificielle), aux systèmes électriques pour énergies nouvelles et à l’électronique grand public ; les alliages non ferreux sont liés à l’aérospatiale, à l’industrie militaire et à la fabrication d’équipements haut de gamme. Dans le secteur chimique, les sels inorganiques sont des matières premières clés pour le verre, le photovoltaïque et les batteries lithium ; les acides inorganiques sont largement utilisés dans la métallurgie, la production d’engrais et le nettoyage des semi-conducteurs ; les fertilisants organiques et microbiologiques servent directement à l’agriculture verte et à l’amélioration des sols.

La croissance de leurs bénéfices est-elle due à une augmentation des commandes, ou à des variations de coûts ou de prix ?

La société de gestion de fonds Guotai a déclaré que les facteurs moteurs diffèrent entre les deux secteurs.

L’augmentation des bénéfices du secteur des métaux non ferreux est principalement « entraînée par les prix » - la capacité de production annuelle de l’aluminium électrolytique approche le plafond de 45 millions de tonnes, l’approvisionnement en cuivre étant continuellement perturbé, et avec la demande émergente des énergies nouvelles et de l’IA, le prix de l’aluminium et du cuivre a considérablement augmenté par rapport à l’année précédente, élargissant significativement l’écart de prix dans le processus de transformation.

Le secteur chimique bénéficie davantage d’une résonance de « base faible + amélioration des coûts ». En 2025, le secteur chimique se trouvait dans une situation de surcapacité avec une « augmentation des volumes et réduction des bénéfices », la base de bénéfices des sels inorganiques et des acides inorganiques étant extrêmement basse ; cette année, la baisse des prix du charbon et du pétrole en amont a atténué la pression sur les coûts, tandis que les politiques de « dé-competition » ont poussé l’industrie à réduire sa production pour maintenir les prix et accélérer l’élimination, permettant ainsi la correction des écarts de prix des produits.

Dans l’ensemble, la contribution des volumes de commandes aux bénéfices des deux secteurs est relativement limitée, les variations de prix et de coûts étant le véritable moteur central.

La structure des bénéfices des entreprises industrielles continue de s’optimiser

Le rôle de « stabilisateur » de l’industrie de la fabrication d’équipements est évident, la structure des bénéfices des entreprises industrielles continue de s’optimiser. De janvier à février, le chiffre d’affaires de l’industrie de fabrication d’équipements de taille importante a augmenté de 8,9 % par rapport à l’année précédente, dépassant de 3,6 points celui de l’ensemble des entreprises industrielles. La forte croissance du chiffre d’affaires a entraîné une augmentation des bénéfices de 23,5 % par rapport à l’année précédente dans l’industrie de fabrication d’équipements de taille importante, une accélération de 15,8 points par rapport à l’année précédente ; les bénéfices de l’industrie de fabrication d’équipements de taille importante représentent 30,4 % de l’ensemble des entreprises industrielles, soit une augmentation de 2,0 points, la structure des bénéfices continuant de s’optimiser. Du point de vue sectoriel, parmi les huit secteurs de l’industrie de fabrication d’équipements, cinq ont enregistré une augmentation des bénéfices, les secteurs de l’électronique, du rail, des navires, de l’aérospatiale et de la mécanique électrique ayant connu des croissances rapides de 203,5 %, 11,4 % et 6,2 % respectivement.

Les bénéfices de l’industrie de fabrication de haute technologie ont rapidement augmenté, renforçant ainsi leur rôle de leader. De janvier à février, les bénéfices de l’industrie de fabrication de haute technologie de taille importante ont augmenté de 58,7 % par rapport à l’année précédente, une accélération de 45,4 points par rapport à l’année précédente ; cela a entraîné une augmentation de 7,9 points des bénéfices de l’ensemble des entreprises industrielles, un effet d’entraînement renforcé de 5,5 points par rapport à l’année précédente. Du point de vue sectoriel, la fabrication de produits intelligents se développe bien, avec des augmentations de 59,3 %, 50,0 % et 31,3 % respectivement pour la fabrication de drones sans pilote intelligents, de dispositifs embarqués intelligents et d’autres appareils de consommation intelligents ; l’essor rapide de l’industrie des semi-conducteurs a entraîné une augmentation rapide des bénéfices dans les secteurs connexes, avec des augmentations respectives de 130,5 %, 56,1 % et 19,5 % dans la fabrication de dispositifs discrets de semi-conducteurs, la fabrication de dispositifs optoélectroniques et la fabrication de circuits électroniques.

De janvier à février, les bénéfices du secteur électronique et ceux de la fabrication de dispositifs discrets de semi-conducteurs ont respectivement augmenté de 203,5 % et 130,5 %. Quelle est la raison de cette augmentation significative des bénéfices ?

Concernant les raisons de cette forte augmentation des bénéfices, la société de gestion de fonds Guotai a déclaré que, tout d’abord, il y a un effet de base faible, l’année dernière, le secteur étant à un creux dans le cycle d’élimination des stocks et de faible demande, la base de bénéfices étant relativement basse ; deuxièmement, la demande a été soutenue, en particulier pour les serveurs AI, le calcul haute performance et l’électronique automobile, qui ont entraîné une demande continue pour les dispositifs de puissance et les dispositifs discrets, fournissant un soutien stable aux commandes de fabrication de dispositifs discrets. Les produits ont également connu des hausses de prix dans une certaine mesure, ce qui a contribué à l’augmentation des bénéfices.

Cette croissance est-elle durable ? À ce sujet, la société de gestion de fonds Guotai a déclaré que, bien que les chiffres de croissance puissent varier en fonction de l’année précédente, la logique générale de l’industrie demeure positive. Avec la poursuite de la transformation vers l’intelligence et l’électrification de l’énergie, l’industrie des semi-conducteurs est progressivement sortie de la vallée et est entrée dans un nouveau cycle de hausse, les futurs moteurs de croissance étant davantage alimentés par l’innovation technologique et les opportunités structurelles dans les domaines d’application en aval, plutôt que par de simples fluctuations de base, la tendance générale restant solide.