Rapport hebdomadaire IPO｜3 nouvelles actions proposées cette semaine Un fournisseur de matériaux clés pour l'aérospatiale arrive

Cette semaine, les nouvelles émissions de titres réservent des souscriptions et ouvrent la voie à nos principaux fournisseurs de matériaux clés dans les domaines de l’aviation, de l’aérospatial et de l’électronique de défense.

Selon les statistiques établies par The Paper sur la base de Wind et d’informations publiques, cette semaine (du 30 mars au 3 avril) 3 nouvelles introductions en bourse (IPO) sont prévues pour être proposées, à savoir Beijing Youyan Metal Composite Materials Co., Ltd. (ci-après « Youyan Matériaux composites », 688811), Jiangyin Saiying Electronic Co., Ltd. (ci-après « Saiying Electronic », 920181) et Shenzhen Dapu Microelectronic Co., Ltd. (ci-après « Dapu Micro », 301666).

Parmi elles, Youyan Matériaux composites se consacre principalement à la R&D, la fabrication et la vente de matériaux composites métalliques et de produits, ainsi qu’à des alliages et produits en métaux non ferreux spécifiques. C’est l’une des premières entités en Chine à s’être engagée dans le développement de matériaux composites à matrice métallique ; elle est désormais devenue un fournisseur principal de matériaux clés dans les domaines de l’aviation, de l’aérospatial et de l’électronique de défense, tout en étant fortement liée à des modèles de matériels clés. En outre, la société est aussi un important fournisseur de produits haut de gamme du leader des smartphones, et développe activement ses activités dans les domaines des véhicules à énergies nouvelles, du stockage d’énergie, des stations de base 5G, etc.

1. Souscriptions de nouvelles émissions cette semaine

D’après le calendrier, Youyan Matériaux composites (688811) et Saiying Electronic (920181) seront souscrits le lundi de cette semaine (30 mars), tandis que Dapu Micro (301666) sera souscrit le vendredi (3 avril) de cette semaine.

Selon une note de recherche de Huajin Securities, Youyan Matériaux composites se consacre principalement à la R&D, la production et la vente de matériaux composites métalliques et de produits, ainsi qu’à des produits d’alliages de métaux non ferreux spécifiques. La société fait partie des premières entités en Chine à s’être engagée dans le développement de matériaux composites à base de métal ; elle est désormais devenue un fournisseur principal de matériaux clés dans les domaines de l’aviation, de l’aérospatial et de l’électronique de défense, tout en étant fortement liée à des modèles de matériels d’équipement clés.

Les terminaux intelligents sont devenus, ces dernières années, un nouveau point de croissance de la rentabilité de la société, qui est devenue un fournisseur important pour les produits haut de gamme des principaux acteurs du secteur des smartphones. Elle a aussi été la première à appliquer la technologie de fabrication de matériaux composites bimétalliques titane-aluminium par pressage isostatique à chaud (HIP), et a réussi à développer un produit de cadre intermédiaire (mid-frame) intégré pour smartphones. Cette avancée permet des applications à l’échelle du million d’unités pour les produits haut de gamme des fabricants de téléphones de tête. En parallèle, la société développe aussi activement ses activités dans les véhicules à énergies nouvelles, le stockage d’énergie, les stations de base 5G, etc.

D’après la similarité des activités, Huajin Securities a sélectionné des sociétés cotées comparables pour Youyan Matériaux composites : Hangmate Shares, Western Superconducting, GRINNO High-Nickel Alloy, Western Materials, et Jintian Titanium. D’après les sociétés comparables ci-dessus, en 2024, la taille moyenne du chiffre d’affaires des sociétés comparables cotées atteint 29,65 milliards de yuans ; le PE-TTM moyen (en excluant les valeurs aberrantes / moyenne arithmétique) est de 52,27X ; la marge brute de vente est de 30,71 %. En comparaison, à l’heure actuelle, la taille du chiffre d’affaires et la marge brute de vente de la société n’atteignent pas encore la moyenne des sociétés comparables.

Selon une note de recherche de Open Source Securities, Saiying Electronic est une entreprise nationale de haute technologie spécialisée dans la R&D, la fabrication et la vente de composants clés pour dispositifs semi-conducteurs de puissance tels que les boîtiers à tube céramique et les substrats de dissipation thermique d’emballage, etc. Ses produits sont principalement utilisés dans des dispositifs semi-conducteurs de puissance tels que les thyristors, les IGBT et les IGCT.

De 2022 à 2025, le taux de croissance composé du chiffre d’affaires principal de la société et du bénéfice net attribuable aux actionnaires a été de 39,93 % et 26,10 % ; en 2025, le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires sont respectivement de 6,00 milliards de yuans et 88,07 millions de yuans, en hausse annuelle de 31,22 % et 19,18 % respectivement.

Côté clients, la société, en tant que principal fournisseur de boîtiers à tube céramique IGBT à sertissage (pression) pour des entreprises de tête du secteur comme Aessas, CRRC Times, Toshiba et Infineon, a également une part de marché parmi les premières du secteur pour les produits concernés.

Les données de Wind indiquent que Dapu Micro se consacre principalement à la R&D et à la vente de produits SSD entreprise pour les entreprises de centres de données. C’est un fournisseur de produits de stockage semi-conducteurs, très rare en Chine, disposant d’une capacité de développement « full stack » en interne pour les SSD entreprise (« puce de contrôle/contrôleur + algorithmes de micrologiciel + module ») et livrant en série.

Dapu Micro se concentre sur les SSD entreprise des centres de données ; les générations de produits couvrent de PCIe 3.0 à 5.0. Au cours de la période couverte par le rapport, la quantité cumulative livrée de SSD entreprise de la société atteint plus de 3500 PB, dont plus de 70 % intègrent des puces de contrôle développées en interne. En outre, la société accélère continuellement ses efforts dans la direction du stockage de pointe ; c’est l’un des premiers fabricants à produire en série des SSD PCIe 5.0 de niveau entreprise et des SSD QLC de grande capacité.

2. Nouvelles introductions en bourse de cette semaine

D’après le calendrier, cette semaine, 4 nouvelles émissions sont prévues pour être mises sur le marché. Parmi elles, YueLong Technology (920188) sera cotée le lundi de cette semaine ; TaiJin Xineng (688813), ShengLong Co. (001257) et Longyuan Co. (920055) seront toutes cotées le mardi de cette semaine.

Selon une note de recherche de Open Source Securities, YueLong Technology se consacre principalement à la R&D, la production et la vente de tuyaux flexibles pour le transport de fluides, incluant trois grandes séries de produits : des tuyaux flexibles pour les projets d’ingénierie maritime, des tuyaux flexibles pour le pétrole et le gaz terrestres et des tuyaux souples à usage industriel.

Le produit central de la société diffère des tuyaux souples en caoutchouc traditionnels. Il cible davantage les marchés hautes performances pour des conditions de fonctionnement extrêmes et complexes telles que les pressions ultra-élevées / élevées, les températures ultra-basses / basses, les températures élevées, la corrosion, l’érosion par choc, etc. La production est personnalisée en fonction des scénarios d’application, du fluide de transport, etc., et elle vise en particulier les équipements d’extraction pétrolière et gazière en mer, les équipements miniers en eaux profondes, les équipements d’extraction pétrolière et gazière terrestres, les domaines des grandes réserves de pétrole et de gaz, ainsi que d’autres domaines tels que les machines de chantier, la chimie, le transport ferroviaire et le secteur agroalimentaire, etc.

Les données de Wind indiquent que TaiJin Xineng se consacre à la R&D, la conception, la production et la vente d’ensembles complets haut de gamme d’équipements d’électrolyse verte, d’électrodes en titane et de produits de scellement verre/métal. C’est une entreprise leader capable de fournir des solutions globales clés en main pour les lignes de production de cuivre pour circuits électroniques haute performance et de feuilles de cuivre lithium très fines. C’est également, en Chine, la principale base de R&D et de production des matériaux composites d’électrodes en titane de métaux précieux et des matériaux de scellement en verre électronique.

Les produits de la société trouvent des applications finales dans les domaines des grands ordinateurs, des communications hautes fréquences 5G, de l’électronique grand public, des véhicules à énergies nouvelles, de la protection de l’environnement vert, du passage à la transformation en feuille d’aluminium, de la métallurgie par voie humide, de l’énergie hydrogène, de l’aérospatiale et de l’industrie de défense, etc.

Les données de Wind indiquent que ShengLong Co. est une entreprise chinoise leader dans l’industrie du molybdène à grande échelle. Elle s’engage dans le développement global et l’utilisation des ressources minérales en métaux non ferreux ; pendant la période couverte par le rapport, elle se consacre principalement à la production, la transformation et la vente de produits liés au molybdène, une ressource stratégique clé. Ses principaux produits sont le concentré de molybdène et le ferro-molybdène. À la fin de 2024, la quantité de molybdène détenue et la production de molybdène en 2024 représentent toutes deux plus de 9 % de la part en Chine.

Selon une note de recherche de Open Source Securities, Longyuan Co. se spécialise dans la R&D, la production et la vente de pièces coulées sous pression de précision en alliage d’aluminium. Les principaux produits de la société comprennent des pièces coulées sous pression de précision en alliage d’aluminium, telles que les systèmes de moteur automobile, le système « trois électros » pour les véhicules à énergies nouvelles, les systèmes de direction automobile, les systèmes de gestion thermique automobile et d’autres pièces. Les matières premières nécessaires à la production de ses produits sont principalement des alliages d’aluminium.

La semaine dernière, 3 nouvelles sociétés ont été cotées.

Le 25 mars, VisionSight Technology (688781) a été introduite sur le Marché STAR, avec un prix d’émission de 22,68 yuans par action ; à la clôture du premier jour de cotation, l’action s’élevait à 46 yuans par action, soit une hausse de 102,82 %. En prenant le prix de clôture comme référence, le profit flottant par lot pour les investisseurs était de 11 700 yuans.

Le 25 mars, Hongming Electronics (301682) a été introduite sur le Nasdaq chinois (ChiNext), avec un prix d’émission de 69,66 yuans par action ; à la clôture du premier jour de cotation, l’action s’élevait à 128,65 yuans par action, soit une hausse de 84,68 %. En prenant le prix de clôture comme référence, le profit flottant par lot pour les investisseurs était de 29 500 yuans.

Le 27 mars, Puang Medical (920069) a été introduite sur le NEEQ, avec un prix d’émission de 18,38 yuans par action ; à la clôture du premier jour de cotation, l’action s’élevait à 43,48 yuans par action, soit une hausse de 136,56 %. En prenant le prix de clôture comme référence, le profit flottant par lot pour les investisseurs était de 2 510 yuans.

3. L’approbation de l’IPO la semaine dernière

Concernant l’examen du comité d’examen des émissions de titres, la semaine dernière, les bourses de Shanghai et de Pékin ont toutes deux convoqué leurs comités d’examen de la nouvelle période pour délibérer sur des demandes d’introduction.

Parmi elles, Wuhan Changjin Photon Technology Co., Ltd. (ci-après « Changjin Photon »), dont l’IPO est prévue sur le Marché STAR, ainsi que Shenyang Guangtai Vacuum Technology Co., Ltd. (ci-après « Guangtai Vacuum »), Guangdong Jingge New Materials Co., Ltd. (ci-après « Jingge New Materials ») et Shenzhen Qianan Technology Co., Ltd. (ci-après « Qianan Technology »), dont l’IPO est prévue sur le NEEQ, ont toutes réussi l’examen.

Cette semaine, la bourse de Shanghai, la bourse de Shenzhen et le NEEQ ouvriront toutes leurs sessions d’examen.

Le 30 mars, le NEEQ examinera la demande de première émission de Zhejiang Yongli Precision Manufacturing Co., Ltd. (ci-après « Yongli Precision »). La société est une entreprise nationale de haute technologie qui se consacre principalement à la R&D, la production et la vente de tubes en acier de précision et de pièces de type tube pour l’industrie automobile.

Le 31 mars, la bourse de Shenzhen examinera la demande de première émission ChiNext de Zhejiang Xinxing Tool Co., Ltd. (ci-après « Xinxing Tool »). La société est un fabricant d’outils pour le perçage. Depuis sa création, elle se concentre constamment sur la R&D, la production et la vente de produits d’outils de perçage pour le perçage.

Le 31 mars, le NEEQ examinera la demande de première émission de Shanghai Baiying Biotechnology Co., Ltd. (ci-après « Baiying Biotech »). La société est une entreprise CRO axée sur la découverte et l’optimisation d’anticorps et sur l’expression de protéines ; en s’étendant à la découverte et à l’optimisation d’anticorps à partir de l’expression d’anticorps et de protéines, elle s’engage à fournir aux clients des services complets de découverte d’anticorps.

Le 3 avril, la bourse de Shanghai examinera la demande de première émission sur le Marché STAR de Zhuhai Tainno Mebo Pharmaceutical Co., Ltd. (ci-après « Tainno Mebo »). La société a été créée en 2015 et est une entreprise innovante de biopharmacie destinée au marché mondial, visant à développer des thérapies par substitution des produits sanguins.

Le 3 avril, le NEEQ examinera la demande de première émission de Linhai City Xinrui Electronic Technology Co., Ltd. (ci-après « Xinrui Electronic »). La société est une entreprise de haute technologie qui se concentre sur les systèmes et composants de contrôle du mouvement (systèmes de contrôle, systèmes intégrés contrôle-commande, etc.) pour les robots industriels, et fournit des systèmes de servo et des composants à l’industrie des divers équipements intelligents ; en même temps, elle fournit pour plusieurs secteurs d’équipements intelligents des solutions globales de systèmes de contrôle et des produits clés.

4. Actualités les plus récentes sur les actions de Hong Kong

Concernant les actions de Hong Kong, les données de Wind montrent qu’il n’y a, cette semaine (du 30 mars au 3 avril), aucune nouvelle offre de souscription prévue.

La semaine dernière, des entreprises dont Yidian Tianxia Network Technology Co., Ltd., Shaanxi Yuanjie Semiconductor Technology Co., Ltd. et Jitai Technology (Beijing) Co., Ltd. ont déposé pour la première fois leurs prospectus de souscription pour les actions de Hong Kong.

Beijing Shougang Langze Technology Co., Ltd., Star Chen Technology Co., Ltd. et Shanjin International Gold Co., Ltd. ont mis à jour leurs prospectus de souscription pour les actions de Hong Kong.

Les demandes d’actions de Hong Kong de Beijing Tongrentang Health and Medical Care Investment Co., Ltd., Nanjing Yingpai Pharmaceutical Co., Ltd., Suzhou Heliolin Micro-Nano Technology Co., Ltd., etc. ont expiré.

5. Faits marquants en matière de financement et d’investissement

1、Le 26 mars, Shenzhen HeYi Xineng Technology Co., Ltd. a finalisé officiellement un financement de plusieurs centaines de millions de yuans en tour A+ . Ce tour a été mené par Hechuang Capital, avec Shenzhen Capital Group, une plateforme de capitaux publics de la municipalité de Shenzhen, en co-investissement.

2、Le 26 mars, TuPi (Beijing) Medical Technology Group Co., Ltd. a annoncé avoir réalisé, de manière consécutive au cours du mois, la transformation en structure de société cotée (shareholding reform) et un financement de type Pre-IPO d’une taille d’environ 400 millions de yuans. Ce tour de financement a été mené par le Chengdu Kechuangtou Group, avec en co-investissement le Beijing Medical & Health Industry Fund et le Sichuan Kechuangtou Group. Les anciens actionnaires, dont 经纬创投、北京机器人产业发展投资基金、清控金信资本、昌发展集团、清石资管集团、道远资本、皓越资本, ont poursuivi leur investissement additionnel.

3、Le 25 mars, Elitelet Robot a annoncé avoir finalisé un tour de financement D+ d’un montant de 600 millions de RMB. Ce tour a reçu, de manière conjointe, un investissement majeur de plusieurs fonds CVC de la chaîne AIDC, de Lavender Hill Capital Partners (LHCP), de Dachen Caizhi, de Yuanhe Holding, de Yuanfeng Capital, du Fonds industriel d’intelligence incarnée de Zhengzhou, etc.

4、Le 24 mars, Qinghe Jingyuan a réalisé un financement stratégique d’environ 500 millions de RMB. Ce tour de financement a été mené conjointement par Shanghai MicroPort Semiconductor Equipment (Shanghai) Co., Ltd. et Fulong Teng Capital, tandis que Beijing Automotive Group Industry Investment a co-investi ; les anciens actionnaires, dont le fonds Inno, ont continué d’ajouter des investissements.

5、Le 24 mars, Guangzhou Saiqian Biological Technology Co., Ltd. a annoncé avoir finalisé un financement Pre-C d’un montant supérieur à 100 millions de RMB. Ce tour a été mené conjointement par le fonds de sous-fonds médical Shenzhen Hetao du fonds de santé Taiping et par le fonds Yuecai Zhongying, et a également bénéficié d’un investissement additionnel des anciens actionnaires, Songhe Capital.

（Source : The Paper）