Nvidia a-t-elle commis une erreur de $40 milliard en 2026 fiscal ?

Avec une capitalisation boursière d’environ 4,1 trillions de dollars (au 27 mars), Nvidia (NVDA 2,13%) est de loin la société la plus précieuse au monde. Elle vaut 420 milliards de dollars de plus que Apple. Cette différence est à peu près égale à la capitalisation boursière de Chevron.

Ce sont des chiffres énormes dont nous parlons. Tout cela est le résultat direct de l’envolée des actions de Nvidia de 1 200 % au cours des cinq dernières années. L’entreprise mérite beaucoup de louanges pour sa position dominante au cœur de l’essor de l’intelligence artificielle (IA).

Cependant, les investisseurs devraient toujours prêter attention aux mouvements d’allocation de capital de l’équipe de direction. Nvidia a-t-elle commis une erreur de 40 milliards de dollars dans l’exercice fiscal 2026 (qui s’est terminé le 25 janvier) ?

Source de l’image : The Motley Fool.

Investir du capital dans des rachats d’actions

Nvidia a dépensé un peu plus de 40 milliards de dollars en rachats d’actions dans l’exercice fiscal 2026. Ce n’est pas une somme d’argent insignifiante. Cela équivaut à 33 % des 120 milliards de dollars de bénéfice net de l’entreprise, et c’est presque sept fois plus que les 6,1 milliards de dollars que Nvidia a dépensés en dépenses d’investissement (capex) au cours de l’exercice précédent.

À première vue, les critiques pourraient avoir un point valide. Ils pourraient faire valoir qu’une partie ou la totalité de ces 40 milliards de dollars aurait mieux fait d’être dépensée en recherche et développement (R&D) ou en capacités matérielles et logicielles. Les entreprises ont généralement tendance à prioriser la réinjection dans leurs propres opérations si elles voient des opportunités pouvant renforcer leurs positions concurrentielles. Étant donné la croissance énorme que l’entreprise a enregistrée, les investisseurs pourraient se demander pourquoi Nvidia n’alloue pas cet argent pour bénéficier davantage de l’essor de l’IA.

“Nous examinons notre retour sur capital, très, très soigneusement,” a déclaré la CFO Colette M. Kress lors de l’appel sur les résultats du quatrième trimestre 2026. “Et nous croyons vraiment que l’une des choses les plus importantes que nous pouvons faire est de soutenir l’écosystème extrême qui est devant nous.” L’équipe dirigeante croit que son capital va aux bons endroits.

Nvidia dispose déjà d’un solide pipeline d’innovation. Ses puissants processeurs graphiques, sa plateforme CUDA et son engagement dans l’IA physique en témoignent. Nvidia acquiert également des participations dans d’autres entreprises d’IA. Les cibles les plus notables incluent CoreWeave, OpenAI, et Nebius.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Changement du jour

(-2,13 %) $-3,65

Prix actuel

167,59 $

Points de données clés

Capitalisation boursière

4,1 T$

Plage du jour

167,01 $ - 170,96 $

Plage sur 52 semaines

86,62 $ - 212,19 $

Volume

6,9 M

Volume moyen

177 M

Marge brute

71,07 %

Rendement du dividende

0,02 %

Nvidia diversifie ses paris sur l’IA

Le destin ultime de Nvidia est lié à l’IA. On ne peut pas échapper à cette réalité. Si l’IA ne répond pas aux attentes et que les dépenses liées à l’infrastructure se refroidissent, les finances de cette entreprise subiront sûrement un coup dur.

Avec son programme de rachat d’actions substantiel, qui dispose encore de 58,5 milliards de dollars (au 25 janvier) d’autorisation restante, Nvidia diversifie essentiellement ses paris sur l’IA. Cette fois, cependant, elle investit en elle-même.

Si l’IA progresse au point de pénétrer davantage de parts de l’économie, Nvidia continue de gagner. Racheter ses propres actions semblera être un choix judicieux en rétrospective. Si l’IA ne fonctionne pas, alors l’entreprise perd. C’est vrai qu’elle investisse dans la R&D, le capex, d’autres entreprises d’IA ou dans ses propres actions.

Vu sous cet angle, Nvidia est l’emblème de la méga-tendance IA.