Yang Delong : La turbulence de la situation internationale provoque une forte correction des marchés boursiers mondiaux, mais les opportunités d'investissement à moyen et long terme restent présentes

问AI · Comment le conflit au Moyen-Orient met-il en évidence l’attractivité à long terme du marché des capitaux chinois ?

En mars, le marché boursier A a été affecté par l’escalade du conflit au Moyen-Orient, subissant un ajustement significatif, avec l’indice passant sous le seuil des 4000 points, ce qui a quelque peu affecté la confiance des investisseurs. Cependant, il est clair que le conflit au Moyen-Orient n’est qu’une perturbation du rythme de cette phase de marché haussier lent et durable, et ne mettra pas fin à cette tendance, car la logique sous-jacente qui soutient ce marché haussier lent et durable n’a pas fondamentalement changé.

La réunion annuelle des deux sessions a eu lieu avec succès en mars, et le rapport de travail du gouvernement a fixé un objectif de croissance économique de 4,5 % à 5 % pour 2026, avec un objectif de CPI de 2 %. En 2026, des politiques macroéconomiques plus proactives seront mises en œuvre pour stimuler la demande intérieure et favoriser la reprise économique, donc les fondamentaux économiques s’amélioreront, ce qui constitue également la base de ce marché haussier lent et durable.

Le plan quinquennal “15e plan” a déjà été examiné et approuvé, et les orientations en matière d’innovation technologique mentionnées dans le plan restent au centre de l’attention du marché des capitaux en 2026, comme les robots humanoïdes, les semi-conducteurs, les algorithmes de calcul, la fusion nucléaire contrôlée, la technologie quantique, la biopharmacie et l’astronautique commerciale, etc. Bien qu’il y ait eu une augmentation considérable l’année dernière, ces secteurs demeurent l’objet d’une attention particulière sur le marché cette année, et après une période d’ajustement, ces directions technologiques méritent toujours d’être suivies.

De plus, la tendance à la migration massive de l’épargne des ménages vers le marché des capitaux est déjà établie. Cette année, jusqu’à 50 000 milliards de dépôts à terme arrivent à échéance, alors que ces dépôts avaient des taux d’intérêt dépassant 3 % il y a trois ans, mais sont maintenant tombés à environ 1,2 %. Ainsi, à l’échéance de ces dépôts, les épargnants doivent faire un choix : continuer à investir dans des dépôts à seulement 1,2 % ou chercher des produits offrant des rendements plus élevés. Après un an et demi de hausse du marché boursier, de nombreux fonds affichent de bonnes performances, ce qui pourrait attirer une partie de l’épargne des ménages vers le marché des capitaux. Ce dernier pourrait également devenir, après le marché immobilier, un autre grand réservoir d’épargne pour les ménages en Chine, de sorte que les logiques soutenant ce marché haussier n’ont pas changé.

Au cours des deux dernières années, notre pays a réalisé des percées majeures dans le domaine de l’innovation technologique. Que ce soit dans le domaine des armes militaires de haute technologie, comme le tir d’essai réussi du missile Dongfeng-31AG, ou les avancées dans les avions de chasse de sixième génération, tout cela démontre que nous avons acquis la capacité de défendre notre pays. Ce conflit au Moyen-Orient met encore plus en évidence les avantages de la Chine en matière de puissance militaire et de force économique. La Chine est devenue l’un des pays les plus sûrs au monde, et le seul que les États-Unis n’osent pas provoquer facilement, ce qui renforcera la confiance mondiale envers le marché des capitaux chinois ; d’autre part, nous avons réalisé de nombreuses percées en matière d’innovation technologique. Après l’émergence du grand modèle DeepSeek, d’autres grands modèles comme Qianwen, Doubao et Yuanbao ont été lancés, atteignant plus de 60 % de part de marché sur le marché international, ce qui signifie que nous avons peut-être un avantage dans l’application des grands modèles. Les percées dans les domaines des robots humanoïdes, de l’intelligence incarnée et des semi-conducteurs ont également renforcé la confiance des investisseurs. Ainsi, bien que le conflit au Moyen-Orient ait causé une forte baisse du marché en mars, cela ne changera pas la tendance haussière lente et durable du marché. Je crois qu’avec la publication des résultats annuels en avril, certains secteurs et actions dont les résultats dépasseront les attentes pourraient afficher de bonnes performances, entraînant un rebond important du marché.

Le conflit au Moyen-Orient demeure actuellement incertain et son avenir est imprévisible. Le président américain Trump est connu pour son indécision, certains plaisantent en disant que la seule personne capable de battre Trump est le Trump du lendemain. Le style de gouvernance de Trump, qui change constamment d’avis, a même amené les investisseurs à lui attribuer un nom particulier, “TACO trading” – cela signifie d’abord libérer de mauvaises nouvelles majeures, provoquant une forte baisse du marché, puis, lorsque le marché est désespéré, il relâche de bonnes nouvelles majeures et le marché rebondit instantanément. Cela crée une grande incertitude quant à l’issue du conflit au Moyen-Orient et entraîne également une forte volatilité sur le marché des capitaux.

En examinant la situation au Moyen-Orient, il semble que les trois parties impliquées dans le conflit aient toutes des inclinations à se retirer. Personne ne souhaite que cette guerre se transforme en un conflit prolongé ou en une guerre d’usure, car cela aurait des effets très néfastes sur l’économie mondiale, les prix du pétrole internationaux, ainsi que sur le marché des capitaux mondial. La fermeture du détroit d’Ormuz, un passage clé pour le transport du pétrole, a directement entraîné l’arrêt de 20 % du transport pétrolier, ce qui a conduit de nombreux pays, manquant de réserves pétrolières, à commencer à rationner l’électricité et à faire la queue pour faire le plein. Heureusement, notre pays dispose d’un peu plus de 100 jours de réserves pétrolières, et au cours de l’année dernière, nous avons travaillé dur pour développer les énergies nouvelles afin de remplacer les énergies traditionnelles, réduisant ainsi notre dépendance au pétrole, et nous avons également acheminé du pétrole par les pipelines que nous avons réparés en provenance de Russie, d’Asie centrale et du Moyen-Orient. Par conséquent, le prix du pétrole domestique est resté globalement stable, bien que l’augmentation des prix du pétrole international ait déclenché un mécanisme d’ajustement des prix des produits pétroliers domestiques, entraînant un ajustement des prix, mais il n’y a pas eu de pénurie de pétrole. Cela est également dû aux préparations que nous avons faites au cours de l’année dernière pour anticiper les événements.

La réunion de la Réserve fédérale de mars a maintenu le statu quo, comme prévu, en suspendant la baisse des taux d’intérêt. Après la réunion, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la décision de réduire les taux d’intérêt cette année dépendrait principalement de savoir si la hausse des prix du pétrole en raison du conflit au Moyen-Orient provoquerait une inflation généralisée. Les objectifs de la politique monétaire de la Réserve fédérale sont en effet deux : d’abord, prévenir l’inflation, et ensuite, maintenir le plein emploi. Si l’inflation augmente de manière significative, la Réserve fédérale pourrait retarder la baisse des taux d’intérêt, et certains prédisent déjà qu’il n’y aura pas de baisse des taux cette année. Cela serait défavorable pour le marché des capitaux et les prix de l’or.

Récemment, les prix de l’or international ont mis fin à la tendance de forte hausse précédente et ont connu une chute. Bien que l’or soit un métal traditionnel de refuge, qui a tendance à augmenter en période de guerre, le fait que ce conflit se soit produit au Moyen-Orient a entraîné une hausse des prix du pétrole et un retard des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, en plus d’une certaine vente d’or par des institutions pour obtenir de la liquidité, ce qui a entraîné une chute des prix de l’or. Bien sûr, à long terme, la logique qui soutient l’augmentation des prix de l’or n’a pas changé, donc la forte baisse des prix de l’or offre en réalité aux investisseurs baissiers une opportunité d’entrer à bas prix. J’ai déjà conseillé aux investisseurs d’allouer 20 % de leur portefeuille à des actifs en or pour faire face au risque de dévaluation de la monnaie fiduciaire, et ce stratège reste toujours valable. Au cours des dernières années, j’ai été fermement optimiste quant à la tendance de l’or et de l’argent, et cela a été parfaitement confirmé. Les investisseurs peuvent considérer l’or et l’argent comme des actifs à allouer de manière appropriée, sans se concentrer sur les fluctuations à court terme, mais en cherchant à acheter à bas prix et en maintenant des positions à long terme, ce qui est une stratégie correcte ; le trading à court terme peut facilement entraîner des pertes.

Récemment, l’ajustement du marché a effectivement ralenti la vitesse à laquelle les épargnes des ménages migrent vers le marché des capitaux. Certains dépôts arrivant à échéance pourraient choisir d’acheter des assurances ou des fonds obligataires, et lorsque le marché connaît une forte hausse, c’est souvent à ce moment-là que les épargnes des ménages commencent à se transférer massivement vers le marché des capitaux. Cependant, à long terme, la tendance à la migration massive des épargnes des ménages vers le marché des capitaux est déjà établie et ne sera pas interrompue. Ainsi, pour l’année entière, le transfert d’épargne des ménages vers le marché des capitaux stimulera le chiffre d’affaires des fonds d’actions, qui devrait connaître un net redressement. Depuis le début de l’année, plusieurs nouveaux fonds ont déjà vu leur taille de lancement dépasser 50 milliards, ce qui est un signe positif. Les épargnes des ménages cherchent maintenant des produits offrant des rendements plus élevés, et le renforcement du marché des capitaux augmente indéniablement son attractivité. Auparavant, les épargnes des ménages se dirigeaient principalement vers le marché immobilier, mais maintenant, après un ajustement global du marché immobilier, il est difficile de voir des performances durables, et dans de nombreux endroits, la relation offre-demande dans l’immobilier reste déséquilibrée, avec une offre excédentaire. Seules les propriétés dans les zones centrales des grandes villes pourraient connaître un rebond, mais le volume des transactions ne reprendra pas rapidement. Cela fait également du marché des capitaux le deuxième plus grand réservoir d’épargne pour les ménages, après le marché immobilier, ce qui constitue également la base de ce marché haussier lent et durable.

En termes de rôle du marché, le fait que le marché des capitaux connaisse une phase de marché haussier lent et durable a une signification très importante pour stimuler la demande intérieure. Cela peut efficacement renforcer la confiance des investisseurs, tout en favorisant le redressement du marché immobilier et en soutenant le développement des orientations d’innovation technologique. Ainsi, ce marché haussier a une importance significative pour notre croissance économique et notre transformation économique. Maintenant que cette phase de marché haussier lent et durable a été lancée, formant une bonne tendance, j’appelle activement toutes les parties de la société à soutenir ce marché haussier lent et durable, qui est difficile à atteindre. C’est un moyen important d’augmenter l’épargne des ménages et la richesse des ménages, ainsi que d’encourager la croissance économique, de promouvoir le développement de nouvelles forces productives et de trouver une deuxième courbe de croissance économique. (Opinions à titre de référence, investissement à considérer avec prudence, source d’image : Internet)