【Résultats de la CCB 3968】Le dividende final de la CCB est de 1,003 yuan renminbi. Sur l'année, le bénéfice a augmenté de 1 %, et la marge nette d'intérêt du quatrième trimestre a augmenté de 3 points de base par rapport au trimestre précédent.

招商銀行 （03968）
Les résultats annuels de 2025, dividende en espèces par action de 2,016 RMB, en hausse de 0,8 % par rapport à l’année précédente. Le dividende final par action est de 1,003 RMB. Le bénéfice net de 2025 s’élève à 150,18 milliards RMB, soit une augmentation de 1,2 %.

Les revenus nets d’exploitation pour l’année 2025 ont légèrement augmenté de 0,05 % pour atteindre 337,27 milliards RMB, les revenus d’intérêts nets étant de 215,59 milliards RMB, en hausse de 2 % par rapport à l’année précédente, les revenus nets non liés aux intérêts s’élevant à 121,68 milliards RMB, en baisse de 3,3 %.

Au cours de l’année, la marge d’intérêt nette du groupe était de 1,87 %, en baisse de 11 points de base ; au quatrième trimestre, la marge d’intérêt nette était de 1,86 %, en hausse de 3 points de base par rapport au troisième trimestre. La baisse de la marge d’intérêt nette par rapport à l’année précédente s’explique principalement par : du côté des actifs, d’une part, l’impact de la réduction des taux des prêts hypothécaires existants de l’année précédente, la baisse du LPR (taux de prêt du marché) et une demande de crédit efficace insuffisante, conduisant à une poursuite de la baisse des prix des nouveaux prêts, le rendement moyen des prêts continuant de diminuer ; d’autre part, la baisse continue des taux d’intérêt du marché a entraîné une diminution des rendements des actifs de marché tels que les investissements obligataires, les prêts interbancaires et l’escompte de billets. Du côté des passifs, la croissance des dépôts à vue à faible coût est sous pression, la tendance à la périodisation des dépôts ne montrant pas de point d’inflexion évident, affaiblissant dans une certaine mesure l’effet de la réduction des taux de dépôt sur le marché, le coût de la dette restant relativement rigide. Afin de maintenir la stabilité relative du rendement des intérêts nets, le groupe a renforcé la gestion de son portefeuille d’actifs et de passifs, favorisant une stabilisation de la marge d’intérêt nette au quatrième trimestre. Du côté des actifs, il continue d’intensifier l’organisation d’actifs efficaces, renforce la gestion de portefeuille des grandes classes d’actifs, maintient une gestion stricte des prix, et réduit l’ampleur de la baisse du rendement des actifs d’un trimestre à l’autre ; du côté des passifs, il se concentre sur la promotion de la croissance des dépôts de base à faible coût, tout en réduisant modérément les passifs coûteux, la proportion de dépôts à vue ayant légèrement augmenté d’un trimestre à l’autre, réorganisant de manière flexible l’absorption des fonds sur le marché, optimisant continuellement la configuration du portefeuille des grandes classes de passifs, et favorisant la diminution progressive du coût de la dette.

La banque indique également qu’actuellement, les taux des actifs de toutes sortes sont à un niveau bas, la reprise de la demande de financement efficace nécessite encore du temps, et le secteur bancaire continue de faire face à la pression de la baisse du rendement des intérêts nets. Envisageant 2026, la marge d’intérêt nette du groupe devrait continuer à subir une certaine pression. Du côté des actifs, les facteurs politiques existants tels que l’impact de la baisse du LPR doivent encore être absorbés, et en 2026, une politique monétaire modérément accommodante sera poursuivie, avec encore de l’espace pour des baisses de taux d’intérêt et des réductions de réserves, la mise en place d’actifs efficaces continuant à faire face à des pressions, et il est prévu que le rendement des actifs poursuivra sa tendance à la baisse ; du côté des passifs, l’espace de baisse supplémentaire du coût des dépôts est limité, et la pression sur le contrôle des coûts de la dette persiste.

Les facteurs positifs pour la marge d’intérêt nette incluent : d’une part, une politique fiscale plus proactive et efficace, le renforcement continu de la reprise économique nationale, créant un environnement opérationnel stable pour le secteur bancaire ; d’autre part, sous la pression de la réglementation visant à “lutter contre la concurrence désordonnée”, des phénomènes tels que la “compétition interne” dans la tarification des prêts sont progressivement rectifiés, et la baisse des prix des actifs devrait converger. Le groupe renforcera la gestion de son portefeuille d’actifs et de passifs, favorisant la croissance continue des revenus d’intérêts nets et le fonctionnement stable de la marge d’intérêt nette. Du côté des actifs, d’une part, il se concentre sur le développement des activités clés, renforce la capacité d’organisation d’actifs de qualité, optimise continuellement la structure de crédit, et renforce la coordination des grandes classes d’actifs telles que les lettres de crédit, le financement par billets, les prêts interbancaires et les investissements obligataires ; d’autre part, il renforce la gestion précise des prix, met en œuvre strictement les exigences réglementaires de “lutte contre la concurrence désordonnée”, et améliore la capacité de tarification des risques. Du côté des passifs, d’une part, il renforce la gestion globale des passifs, consolide continuellement la base de clientèle, renforce l’acquisition de financements à faible coût, et optimise la structure des dépôts ; d’autre part, il renforce la gestion de la diversification des passifs, augmente l’effort de promotion des dépôts interbancaires à faible coût, planifie de manière flexible et anticipée l’absorption de divers passifs actifs, et gère efficacement le portefeuille de passifs.

À la fin de la période de reporting, le solde des prêts non performants du groupe s’élève à 68,206 milliards RMB, soit une augmentation de 2,596 milliards RMB par rapport à la fin de l’année précédente ; le taux de prêts non performants est de 0,94 %, en baisse de 0,01 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente ; le taux de couverture des provisions est de 391,79 %, en baisse de 20,19 points de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente ; le taux de provision pour prêts est de 3,68 %, en baisse de 0,24 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente.

À la fin de la période de reporting, le taux de prêts non performants dans le secteur immobilier pour les entreprises est de 4,78 %, en baisse de 0,16 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.

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