La majorité des acheteurs de Bitcoin des 2 dernières années sont maintenant en perte

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Le Bitcoin se négocie près de la région des 66 000 $ alors que les données on-chain montrent que la plupart des investisseurs qui ont acheté au cours des deux dernières années détiennent désormais des positions à perte.

Les données récentes mettent en évidence le prix réalisé du groupe d’âge UTXO de 18 mois à 2 ans, qui représente effectivement le coût d’acquisition moyen de cette cohorte.

À mesure que le prix dérive vers ou en dessous de ce niveau, une grande partie des acheteurs relativement récents passe en territoire négatif.

Ce que montre le graphique

La ligne bleue sur le graphique représente le prix réalisé pour les pièces qui ont été échangées pour la dernière fois entre 18 mois et deux ans. En termes simples, cela reflète le prix d’achat moyen des investisseurs de cette période.

Historiquement, lorsque le prix du marché se négocie en dessous de cette bande, la majorité des détenteurs à moyen terme sont en perte. La zone entourée de rouge dans le graphique montre une instance précédente où le prix est tombé en dessous de cette zone de prix réalisé, coïncidant avec un stress de marché plus large avant qu’une phase de reprise ne se développe.

Actuellement, le prix teste à nouveau cette même région structurelle.

Pourquoi le positionnement de pertes généralisées peut avoir de l’importance

Les cycles du marché suivent souvent un schéma comportemental. Des corrections brusques émergent fréquemment lorsque une grande part des participants est en profit et que le sentiment devient surchauffé. À l’inverse, des reprises plus fortes ont tendance à commencer lorsque la majorité des participants du marché sont en perte et que le positionnement est défensif.

Si le Bitcoin tombe de manière décisive en dessous de 60 000 $, cela pousserait la plupart des investisseurs des deux dernières années dans un territoire de perte confirmé, excluant les détenteurs à très long terme avec des bases de coûts beaucoup plus faibles.

D’un point de vue contrarien, des pertes non réalisées généralisées peuvent réduire la pression de vente au fil du temps à mesure que les mains faibles sortent et que l’offre se resserre.

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L’importance de critères clairs

Des périodes comme celle-ci ont tendance à créer de l’hésitation. Les investisseurs sans règles prédéfinies ont souvent du mal à agir lorsque le prix approche des zones structurelles clés.

Que l’on considère la région des 60 000 $ comme un risque ou une opportunité dépend de la stratégie personnelle et de l’horizon temporel. Ce qui reste constant à travers les cycles, c’est que des cadres disciplinés ont tendance à surperformer les réactions émotionnelles.

Lorsque la majorité des acheteurs récents sont en perte, la volatilité augmente, mais historiquement, ces zones ont également marqué des phases de transition au sein de la structure de marché plus large.