Prédiction : Le marché haussier de Trump est sur le point de se terminer — mais ces actions vont quand même augmenter

Je prédis que le marché haussier de Trump va bientôt se terminer. Mais il y a deux problèmes quelque peu préoccupants avec cette prédiction qui doivent être abordés dès le départ.

Tout d’abord, il y a moins de trois mois, j’ai prédit que le S&P 500 (^GSPC 1.67%) réaliserait un gain à un chiffre en 2026. Cependant, une partie importante des statistiques bayésiennes est que vous devriez “mettre à jour vos priorités”. En d’autres termes, vous devriez changer vos hypothèses initiales à la lumière de nouvelles données ou preuves. Ma nouvelle prédiction reflète une mise à jour de mes hypothèses précédentes.

Deuxièmement, le marché haussier n’est vraiment pas le “marché haussier de Trump”. Après tout, la montée du marché boursier a commencé fin 2022, lorsque Joe Biden était président. Puisque le président Trump a souvent revendiqué le mérite de la performance du marché boursier, je vais être généreux en attachant son nom au marché haussier actuel (et au marché baissier qui est potentiellement en route aussi).

Cela dit, je soupçonne que le marché haussier de Trump est sur le point de s’arrêter. Cependant, il y a de bonnes nouvelles pour les investisseurs : certaines actions vont quand même augmenter.

Source de l’image : Getty Images.

Un marché haussier faisant face à de multiples vents contraires

Qu’est-ce qui m’a fait mettre à jour mes hypothèses précédentes sur le marché boursier ? L’attaque des États-Unis et d’Israël contre l’Iran et ses conséquences (en particulier la perturbation du trafic à travers le détroit d’Ormuz) est le facteur le plus important.

Des prix du pétrole plus élevés n’impactent pas seulement le prix de l’essence à la pompe. Ils peuvent faire augmenter les prix de presque tous les produits. Bien que j’espère que la crise se termine rapidement et pacifiquement, je suis néanmoins préoccupé par le fait que l’inflation va augmenter plutôt que diminuer cette année.

L’indice des prix à la production (IPP), un indicateur clé des prix de gros, a bondi de 3,4 % d’une année sur l’autre le mois dernier. Cette augmentation était bien plus élevée que ce que les économistes prévoyaient. Il est important de noter que l’IPP de février reflétait les prix avant le conflit iranien.

Pendant ce temps, l’économie américaine s’affaiblit. La croissance du PIB pour le quatrième trimestre de 2025 a chuté à 1,4 %. Certes, une partie du déclin provenait de la fermeture du gouvernement fédéral. Cependant, une croissance du PIB plus faible n’est pas rassurante, surtout étant donné que l’économie américaine a perdu 92 000 emplois en février.

Malheureusement, la combinaison de prix plus élevés et d’une économie stagnante présente un dilemme pour la Réserve fédérale. Si la Fed réduit encore les taux d’intérêt, cela pourrait alimenter l’inflation. Si la Fed augmente les taux, cela pourrait nuire à la croissance de l’emploi.

Toute cette incertitude existe à un moment où le ratio CAPE de Shiller du S&P 500, l’un des indicateurs de valorisation du marché les plus suivis, est proche de son deuxième niveau le plus élevé depuis début 2000. Le marché boursier est sans doute évalué pour la perfection, mais le paysage macroéconomique est loin d’être parfait.

Trois actions qui vont quand même augmenter

Je suis généralement un optimiste. Cependant, j’ai l’intuition que le marché haussier de Trump fonctionne à vide. Mais je m’attends à ce que trois actions, en particulier, augmentent même si le marché haussier se termine.

Berkshire Hathaway (BRKA 1.24%) (BRKB 1.43%) est un refuge sûr pour de nombreux investisseurs en période de turbulence. Warren Buffett a laissé au conglomérat une énorme réserve de liquidités lorsqu’il a passé le relais de PDG à Greg Abel au début de cette année. Cette trésorerie donne à Berkshire une grande flexibilité pour acheter d’excellentes actions à bas prix, alors que le marché haussier cède la place à un marché baissier.

Développer

NYSE: BRKB

Berkshire Hathaway

Changement du jour

(-1.43%) $-6.78

Prix actuel

$468.49

Points de données clés

Capitalisation boursière

$1.0T

Plage du jour

$467.21 - $474.80

Plage sur 52 semaines

$455.19 - $542.07

Volume

5.4M

Vol. moyen

4.8M

Marge brute

23.63%

Les activités d’assurance et de services publics de l’entreprise devraient bien tenir si l’économie faiblit. Le portefeuille diversifié de Berkshire fournit également un coussin, surtout compte tenu de son exposition limitée aux secteurs les plus susceptibles d’être affectés en cas de ralentissement.

Enbridge (ENB +0.17%) devrait bénéficier d’une demande accrue de pétrole et de gaz américains en raison des troubles au Moyen-Orient. Ses pipelines transportent une grande partie du pétrole brut et du gaz naturel du pays. Mais Enbridge est également une excellente action de services publics, se classant comme le plus grand service de gaz naturel en Amérique du Nord en volume.

Développer

NYSE: ENB

Enbridge

Changement du jour

(0.17%) $0.09

Prix actuel

$54.59

Points de données clés

Capitalisation boursière

$119B

Plage du jour

$54.37 - $55.00

Plage sur 52 semaines

$39.73 - $55.11

Volume

233K

Vol. moyen

5.3M

Marge brute

32.74%

Rendement du dividende

5.01%

De nombreux investisseurs aiment posséder des actions à dividende pendant les marchés baissiers. Le rendement du dividende juteux d’Enbridge de 5,2 % et son historique de 31 ans d’augmentations de dividendes devraient être attrayants.

Le secteur de la santé est sans doute le secteur défensif ultime. Les patients ne peuvent pas arrêter de prendre des médicaments salvateurs parce que le marché boursier est à la baisse. C’est une raison clé pour laquelle je pense que Vertex Pharmaceuticals (VRTX 4.55%) pourrait augmenter même si le S&P 500 faiblit. L’entreprise jouit d’un quasi-monopole dans le traitement de la cause sous-jacente de la fibrose kystique (FK). Elle a également un nouveau médicament antidouleur non opioïde sur le marché qui a un potentiel de blockbuster.

Développer

NASDAQ: VRTX

Vertex Pharmaceuticals

Changement du jour

(-4.55%) $-20.67

Prix actuel

$433.07

Points de données clés

Capitalisation boursière

$110B

Plage du jour

$431.01 - $452.00

Plage sur 52 semaines

$362.50 - $510.77

Volume

1.9M

Vol. moyen

1.5M

Marge brute

86.32%

En prime, Vertex pourrait avoir au moins un catalyseur majeur cette année. La société biopharmaceutique est sur le point de finaliser son dépôt réglementaire aux États-Unis pour une approbation accélérée de povetacicept pour le traitement de la néphropathie à IgA (une maladie rénale chronique) dans la première moitié de 2026. Vertex pourrait également rapporter des résultats d’une étude pivot de phase finale sur inaxaplin dans le traitement de la maladie rénale médiée par APOL1 d’ici la fin de l’année.