Wienerberger AG (WBRBF) Points Forts de l’Appel aux Résultats de l’Année Complète 2025 : Doublement des Profits au Milieu du Marché …

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Jeu, 26 février 2026 à 10:00 GMT+9 3 min de lecture

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**Marge EBITDA :** 16,5 %, stable par rapport à l'année dernière.

**Bénéfice après impôts :** 168 millions d'euros, presque doublé par rapport à l'année précédente.

**Flux de trésorerie libre :** Près de 500 millions d'euros.

**Dette nette :** 1,6 milliard d'euros, avec un levier de 2,2 fois.

**Réduction du fonds de roulement :** Réduit à 20 %.

**Croissance des revenus provenant de produits innovants :** 34 % des revenus totaux.

**Revenus de rénovation en Europe de l'Ouest :** Représentent près de 50 % de l'activité.

**Marge EBITDA opérationnelle en Europe de l'Est :** 18,1 %.

**Déclin des revenus en Amérique du Nord :** En baisse de 12 %.

**Proposition de dividende pour 2025 :** 0,95 EUR par action.

**Prévisions d'EBITDA opérationnel pour 2026 :** 760 millions d'euros, hors acquisition d'Italcer.

**Contribution de l'acquisition d'Italcer :** Prévue pour ajouter 50 millions d'euros à l'EBITDA de 2026.

**Prévisions totales d'EBITDA pour 2026 :** 810 millions d'euros, incluant Italcer.

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Date de publication : 18 février 2026

Pour le texte complet de l’appel aux résultats, veuillez vous référer à la transcription complète de l’appel aux résultats.

Points Positifs

Wienerberger AG (WBRBF) a atteint une marge EBITDA stable de 16,5 % malgré la volatilité du marché et l'inflation des coûts.

L'entreprise a doublé son bénéfice après impôts à 168 millions d'euros et généré près de 500 millions d'euros de flux de trésorerie libre.

Wienerberger AG (WBRBF) a réussi à réduire sa dette nette à 1,6 milliard d'euros, démontrant une gestion financière solide.

L'acquisition d'Italcer devrait améliorer le portefeuille de produits de Wienerberger et renforcer sa position dans le segment de la rénovation.

L'entreprise a maintenu un bilan robuste avec un ratio d'équité amélioré de 46 % et a continué à offrir des rendements solides aux actionnaires grâce aux dividendes et aux rachats d'actions.

Points Négatifs

Wienerberger AG (WBRBF) a fait face à un déclin significatif du marché de la nouvelle construction résidentielle, avec une baisse dans les marchés pertinents de 70 % à 65 % en 2025.

Le segment nord-américain a souffert d'une chute dramatique dans la nouvelle construction résidentielle, en particulier au Canada, affectant la rentabilité.

L'entreprise prévoit un impact unique de 30 millions d'euros dû à l'inflation énergétique en 2026, qui ne peut pas être compensé par des augmentations de prix.

Le premier trimestre de 2026 devrait être faible en raison de conditions hivernales rigoureuses, impactant la performance globale pour le premier semestre de l'année.

Wienerberger AG (WBRBF) fait face à des défis continus avec des marchés résidentiels, d'infrastructure et de rénovation stagnants, sans reprise prévue en 2026.

Points Forts de la Q & R

Q : Pouvez-vous fournir des détails sur l’acquisition d’Italcer, y compris la considération d’achat et les multiples implicites ? A : Dagmar Steinert, CFO, a expliqué que la valeur d’entreprise d’Italcer est de 560 millions d’euros. L’acquisition initiale implique l’achat de 50 % plus une action, avec un impact de dette de 400 millions d’euros. La contribution de l’EBITDA sur l’année complète d’Italcer est prévue à 82 millions d’euros en 2026, avec une consolidation de 50 millions d’euros en raison des approbations en attente.

L'histoire continue  

Q : Comment la gamme de produits d’Italcer s’intègre-t-elle aux offres existantes de Wienerberger ? A : Heimo Scheuch, CEO, a précisé que les produits en céramique haut de gamme d’Italcer complètent les offres de Wienerberger, en particulier dans la rénovation. Les deux entreprises partagent des canaux de distribution, et l’expertise d’Italcer en matière de traitements de surface et d’impression numérique s’aligne avec l’activité de briques de façade de Wienerberger, permettant des synergies dans la fabrication et l’expansion du marché.

Q : Wienerberger a-t-il bénéficié des ventes de crédits carbone en 2025, et quel a été l’impact ? A : Dagmar Steinert, CFO, a déclaré que Wienerberger vend régulièrement des crédits carbone excédentaires, ce qui entraîne un gain modeste. Cependant, l’impact n’est pas significatif, s’élevant à un chiffre à un chiffre en millions d’euros, mais pas aussi élevé que 50 millions d’euros.

Q : Quel est l’impact prévu des coûts énergétiques sur les résultats financiers de 2026, et peut-il être atténué ? A : Dagmar Steinert, CFO, a noté que Wienerberger fait face à une augmentation unique des coûts énergétiques de 30 millions d’euros en 2026 en raison des prix de l’énergie au niveau du marché. Cet impact ne peut pas être atténué par des couvertures ou des contrats, car il résulte de la stratégie d’achat anticipé de l’entreprise.

Q : Quelles sont les attentes concernant la reprise de la construction résidentielle en Europe, et comment cela affecte-t-il les perspectives de Wienerberger ? A : Heimo Scheuch, CEO, a mentionné que bien qu’il y ait des signes de reprise en Allemagne et en France, la stratégie de croissance de Wienerberger ne repose pas uniquement sur la reprise du marché. L’entreprise est prête à capitaliser sur toute amélioration du marché mais se concentre sur ses forces internes et ses initiatives de croissance.

Pour le texte complet de l’appel aux résultats, veuillez vous référer à la transcription complète de l’appel aux résultats.

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