Fujia Holdings 2025 Rapport Annuel : Chiffre d'affaires en hausse de 18,34 % à 3,197 milliards de yuans, bénéfice net en baisse de 40,93 % à 107 millions de yuans

Interprétation des revenus d’exploitation

En 2025, Fugejia Co., Ltd. a réalisé un chiffre d’affaires de 319 745,38 millions de CNY, en hausse de 18,34 % par rapport à l’année précédente. La croissance des revenus est principalement due à l’augmentation des commandes des clients existants et à l’apport de nouvelles activités. Par segment d’activité, les revenus des petits appareils électroménagers de nettoyage s’élevaient à 265 268,43 millions de CNY, en hausse de 12,36 % ; les revenus des produits de stockage pour l’industrie et les utilisateurs étaient de 27 354,69 millions de CNY, en forte hausse de 411,70 %, devenant un nouveau moteur de croissance ; les revenus des composants tels que les moteurs s’élevaient à 14 099,21 millions de CNY, en hausse de 22,00 %. Par région, les revenus à l’étranger étaient de 263 154,09 millions de CNY, en hausse de 16,48 % ; les revenus nationaux étaient de 55 775,49 millions de CNY, en hausse de 27,18 %.

Interprétation du bénéfice net

En 2025, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 10 708,86 millions de CNY, en baisse de 40,93 %. La baisse du bénéfice net est principalement influencée par plusieurs facteurs : d’abord, la réduction de la marge brute des produits, la marge brute globale passant de 15,92 % en 2024 à 14,06 % en 2025, une diminution de 1,86 point de pourcentage ; ensuite, les investissements en R&D ont continué d’augmenter, les dépenses de R&D ayant augmenté de 9,87 % par rapport à l’année précédente ; de plus, les gains de change ont diminué, les charges financières étant passées de -3 524,33 millions de CNY en 2024 à 2 648,99 millions de CNY en 2025 ; enfin, les pertes de variation de la juste valeur des autres actifs financiers non courants ont augmenté, les gains de variation de la juste valeur passant de 715,32 millions de CNY en 2024 à -1 795,66 millions de CNY en 2025.

Interprétation du bénéfice net déduit des éléments non récurrents

En 2025, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée, après déduction des éléments non récurrents, s’élevait à 10 483,07 millions de CNY, en baisse de 36,82 %, la baisse étant inférieure à celle du bénéfice net, principalement en raison des variations d’impact des éléments non récurrents sur le bénéfice net. En 2025, les éléments non récurrents totalisaient 225,79 millions de CNY, comprenant principalement les gains ou pertes sur la cession d’actifs non courants de 205,64 millions de CNY, les subventions gouvernementales comptabilisées dans le résultat courant de 543,83 millions de CNY, les gains ou pertes de restructuration de dettes de 1 068,57 millions de CNY, alors qu’en 2024, les éléments non récurrents s’élevaient à 1 535,03 millions de CNY.

Interprétation du bénéfice par action de base

En 2025, le bénéfice par action de base était de 0,19 CNY/action, en baisse de 40,63 %, la baisse étant essentiellement cohérente avec celle du bénéfice net, principalement en raison de la forte chute du bénéfice net, tandis que le capital social total de la société est resté inchangé, s’élevant toujours à 56 140 millions d’actions.

Interprétation du bénéfice par action déduit des éléments non récurrents

En 2025, le bénéfice par action de base, après déduction des éléments non récurrents, était de 0,19 CNY/action, en baisse de 36,67 %, la baisse étant essentiellement en adéquation avec celle du bénéfice net déduit des éléments non récurrents, reflétant les variations du niveau de rentabilité de l’activité principale de la société.

Interprétation des frais

En 2025, les frais d’exploitation de la société s’élevaient à 175 009 204,89 millions de CNY, en hausse de 24,02 %, la croissance des frais étant principalement influencée par l’augmentation des frais de vente, des frais de gestion, des frais de R&D et le passage des frais financiers de négatifs à positifs.

Interprétation des frais de vente

En 2025, les frais de vente étaient de 2 030,97 millions de CNY, en hausse de 22,08 %. Les principales raisons de cette augmentation comprennent l’augmentation des salaires des employés de 50,10 millions de CNY pour atteindre 698,25 millions de CNY, l’augmentation des frais de publicité de 97,24 millions de CNY pour atteindre 165,39 millions de CNY, et l’augmentation des paiements en actions de 24,83 millions de CNY, etc. Les frais de vente de la société sont principalement utilisés pour les salaires des employés, les frais d’assurance crédit et les frais d’accueil, et avec l’expansion des activités de la société, les frais de vente ont augmenté.

Interprétation des frais de gestion

En 2025, les frais de gestion étaient de 11 224,08 millions de CNY, en hausse de 8,43 %. Cette augmentation est principalement due à l’augmentation des salaires des employés de 331,41 millions de CNY pour atteindre 5 733,48 millions de CNY, à l’augmentation des amortissements et des amortissements de 204,63 millions de CNY pour atteindre 1 208,61 millions de CNY, et à l’augmentation des paiements en actions de 82,58 millions de CNY. Les frais de gestion de la société sont principalement utilisés pour les salaires des employés, les amortissements et les amortissements, et les consommations de matériaux, et avec l’expansion de la taille de la société, les frais de gestion ont augmenté.

Interprétation des frais financiers

En 2025, les frais financiers étaient de 2 648,99 millions de CNY, tandis qu’en 2024, ils étaient de -3 524,33 millions de CNY, principalement en raison de l’impact des taux de change de cette période, les gains de change ayant diminué. En 2025, la perte nette de change s’élevait à 3 319,20 millions de CNY, tandis qu’en 2024, il y avait un gain net de change de 2 548,62 millions de CNY, les fluctuations des taux de change ayant un impact significatif sur les frais financiers de la société.

Interprétation des frais de R&D

En 2025, les frais de R&D s’élevaient à 11 596,88 millions de CNY, en hausse de 9,87 %. Les frais de R&D sont principalement destinés aux salaires du personnel, aux investissements directs, aux frais de développement sous-traités, etc., parmi lesquels les salaires du personnel s’élevaient à 6 308,39 millions de CNY, en hausse de 8,03 % ; les investissements directs s’élevaient à 3 925,79 millions de CNY, en hausse de 4,60 % ; les frais de développement sous-traités s’élevaient à 442,92 millions de CNY, en forte hausse de 386,73 %. La société a continué d’augmenter ses investissements en R&D, ajoutant 39 nouveaux brevets d’invention, 43 brevets de modèle d’utilité, 2 brevets de design et 6 brevets internationaux. À la date de clôture du rapport, la société possédait 525 brevets valides, dont 79 brevets d’invention, renforçant ainsi la compétitivité technologique de la société.

Interprétation de la situation du personnel de R&D

À la fin de 2025, le nombre de personnes travaillant dans la R&D de la société était de 335, représentant 9,86 % du total des employés de la société. La structure des diplômes du personnel de R&D comprenait 3 doctorants, 6 titulaires de master, 75 licenciés, 149 titulaires d’un diplôme de niveau supérieur et 102 ayant un niveau secondaire ou inférieur ; par tranche d’âge, il y avait 107 personnes de moins de 30 ans, 105 entre 30 et 40 ans, 77 entre 40 et 50 ans, 41 entre 50 et 60 ans, et 5 de 60 ans et plus. La structure de l’équipe de R&D de la société est relativement raisonnable, englobant différents niveaux de diplômes et d’âge, fournissant ainsi un soutien en talents pour l’innovation technologique de la société.

Interprétation des flux de trésorerie

En 2025, l’augmentation nette des liquidités et équivalents de liquidités de la société était de -11 047,57 millions de CNY, diminuant de 10,59 millions de CNY par rapport à l’année précédente. Parmi cela, le flux de trésorerie net généré par les activités opérationnelles s’élevait à 7 387,08 millions de CNY, en baisse de 28 286,65 millions de CNY par rapport à l’année précédente ; le flux de trésorerie net généré par les activités d’investissement était de -18 173,09 millions de CNY, augmentant de 17 230,56 millions de CNY ; le flux de trésorerie net généré par les activités de financement était de -17,52 millions de CNY, augmentant de 13 490,05 millions de CNY.

Interprétation du flux de trésorerie net généré par les activités opérationnelles

En 2025, le flux de trésorerie net généré par les activités opérationnelles était de 7 387,08 millions de CNY, en baisse de 79,29 %, principalement en raison de l’augmentation des paiements en liquidités pour l’achat de biens et l’acceptation de services. En 2025, les paiements en liquidités pour l’achat de biens et l’acceptation de services étaient de 264 431,22 millions de CNY, en hausse de 15,54 % ; les paiements aux employés et pour le compte des employés étaient de 32 242,98 millions de CNY, en hausse de 12,83 % ; les paiements de diverses taxes et frais étaient de 3 316,62 millions de CNY, en baisse de 22,50 %. Le total des entrées de trésorerie des activités opérationnelles s’élevait à 315 091,04 millions de CNY, en hausse de 3,61 % ; le total des sorties de trésorerie des activités opérationnelles s’élevait à 307 703,95 millions de CNY, en hausse de 14,62 %, la vitesse de sortie de trésorerie dépassant celle de l’entrée, entraînant ainsi une forte baisse du flux de trésorerie net des activités opérationnelles.

Interprétation du flux de trésorerie net généré par les activités d’investissement

En 2025, le flux de trésorerie net généré par les activités d’investissement était de -18 173,09 millions de CNY, diminuant de 17 230,56 millions de CNY, principalement en raison de la réduction des paiements en liquidités pour les investissements. En 2025, les paiements en liquidités pour les investissements étaient de 3 774,69 millions de CNY, en baisse de 75,77 % ; les paiements en liquidités pour l’acquisition d’actifs fixes, d’actifs incorporels et d’autres actifs à long terme s’élevaient à 20 418,66 millions de CNY, en baisse de 19,23 %. Le total des entrées de trésorerie des activités d’investissement s’élevait à 71 761,10 millions de CNY, en baisse de 34,78 % ; le total des sorties de trésorerie des activités d’investissement s’élevait à 89 934,19 millions de CNY, en baisse de 38,16 %, la réduction des sorties de trésorerie étant plus importante que celle des entrées, entraînant ainsi une diminution du flux de trésorerie net des activités d’investissement.

Interprétation du flux de trésorerie net généré par les activités de financement

En 2025, le flux de trésorerie net généré par les activités de financement était de -17,52 millions de CNY, diminuant de 13 490,05 millions de CNY, principalement en raison de la réduction des paiements en liquidités pour le remboursement de la dette et pour la distribution de dividendes, de bénéfices ou de paiements d’intérêts. En 2025, les paiements en liquidités pour le remboursement de la dette étaient de 19 921,64 millions de CNY, en baisse de 19,83 % ; les paiements en liquidités pour la distribution de dividendes, de bénéfices ou de paiements d’intérêts étaient de 11 787,30 millions de CNY, en baisse de 32,50 %. Le total des entrées de trésorerie des activités de financement s’élevait à 34 010,49 millions de CNY, en hausse de 4,65 % ; le total des sorties de trésorerie des activités de financement s’élevait à 34 028,01 millions de CNY, en baisse de 26,03 %, la forte réduction des sorties de trésorerie entraînant un équilibre proche du flux de trésorerie net des activités de financement.

Interprétation des risques potentiels

Risque de concentration élevée des clients

Les ventes à SharkNinja représentent 79,17 % du chiffre d’affaires annuel de la société, ce qui entraîne une concentration élevée des clients. Si SharkNinja connaît une baisse de son activité ou ajuste sa stratégie commerciale pour réduire son volume d’achats auprès de la société, cela pourrait avoir un impact négatif sur les performances de la société. La société continuera à développer de nouveaux clients et à explorer le marché national ; elle s’engagera à rester à la pointe de la technologie et à innover, en développant continuellement de nouveaux produits et en élargissant les nouvelles catégories, afin de réduire sa dépendance à un client unique.

Risque de variations de l’économie macroéconomique mondiale

Les fluctuations de la situation macroéconomique peuvent affecter le niveau de revenu des individus, influençant ainsi la demande du marché. Les petits appareils électroménagers sont considérés comme des biens de consommation à demande élastique ; si la croissance de l’économie macroéconomique ralentit, cela aura un impact indirect sur la demande finale des produits, entraînant des effets négatifs sur la croissance du secteur. La société améliorera la disposition internationale de ses bases de production, continuera à explorer des points de croissance des performances et répondra activement aux défis posés par les variations de l’économie macroéconomique.

Risque de fluctuations des coûts des matières premières

L’un des principaux matériaux de la société est constitué de plastiques tels que l’ABS et le MABS, dont les prix dépendent des fluctuations du marché pétrolier et des variations de l’offre et de la demande, avec des fluctuations de prix importantes. Si les prix des matières premières fluctuent fortement à court terme, cela entraînera des variations des performances de la société. La direction de la société et les départements concernés surveilleront de près les fluctuations du marché, communiqueront en temps opportun et, si nécessaire, prépareront à l’avance des réserves de sécurité pour les matières premières afin de réduire le risque de fluctuations des prix des matières premières.

Risque de fluctuations des taux de change

Les activités de la société à l’étranger représentent une part importante, et les fluctuations des taux de change peuvent affecter les revenus convertis en CNY, influençant ainsi le niveau de la marge brute, et les gains ou pertes de change peuvent également entraîner des fluctuations des performances de la société. Si le CNY continue de s’apprécier et que la société ne parvient pas à prendre des mesures efficaces pour atténuer l’impact, cela aura un effet défavorable sur la rentabilité de la société. La société surveillera en temps réel les fluctuations des taux de change et, si nécessaire, mettra en œuvre des opérations de couverture appropriées pour réduire le risque de fluctuations des taux de change.

Risque d’expansion dans de nouveaux domaines

Le modèle d’exploitation, le modèle de rentabilité et les variations du marché des activités dans de nouveaux domaines tels que le stockage de l’énergie diffèrent des activités principales existantes, nécessitant une exploration progressive lors de l’élaboration de stratégies efficaces et de l’allocation de ressources appropriées, ce qui pourrait apporter une incertitude quant à l’atteinte des objectifs de la société et à son développement rapide. La société recrutera activement des techniciens et des gestionnaires pertinents, continuera à perfectionner le modèle d’évaluation de gestion des nouvelles activités, améliorera la capacité de fonctionnement et de gestion des nouvelles activités et accélérera le développement des nouvelles activités.

Risque d’escalade des conflits commerciaux et d’augmentation des droits de douane

L’environnement commercial mondial actuel est complexe et en constante évolution, et l’incertitude des politiques tarifaires pourrait entraîner une augmentation des coûts du commerce transfrontalier, comprimant les marges bénéficiaires et posant des défis à l’expansion des activités et à la stabilité de la chaîne d’approvisionnement des entreprises. La société adoptera une stratégie de diversification des marchés pour réduire sa dépendance à un marché unique, tout en tirant parti des avantages d’une chaîne d’approvisionnement localisée à l’étranger, optimisant la gestion de la chaîne d’approvisionnement et améliorant la flexibilité de production pour faire face aux risques de conflits commerciaux.

Interprétation du montant total des rémunérations avant impôts perçues par le président durant la période de rapport

Durant la période de rapport, le président Wang Yuedan a perçu un montant total de rémunérations avant impôts de 500 000 CNY, dont la rémunération se compose principalement d’un salaire fixe standard et de prestations, les prestations étant versées conformément aux lois pertinentes de l’État, sur une base mensuelle.

Interprétation du montant total des rémunérations avant impôts perçues par le directeur général durant la période de rapport

Durant la période de rapport, le directeur général Lang Yiding a perçu un montant total de rémunérations avant impôts de 1 999 500 CNY, dont 278 000 CNY provenant de la société, 865 500 CNY provenant de la filiale Hong Kong Lida Electric Co., Ltd., 722 600 CNY provenant de la filiale Singapore Lida Co., Ltd. et 133 400 CNY provenant de la filiale Japan Lida Co., Ltd. Sa rémunération comprend un salaire fixe standard, des prestations et un bonus de fin d’année, ce dernier étant déterminé en fonction des performances opérationnelles annuelles de la société.

Interprétation du montant total des rémunérations avant impôts perçues par les vice-présidents durant la période de rapport

Durant la période de rapport, le vice-président Luo Junbin a perçu un montant total de rémunérations avant impôts de 500 000 CNY, tandis que le vice-président Tu Ziqun a perçu un montant total de rémunérations avant impôts de 850 000 CNY. Leur rémunération comprend principalement un salaire fixe standard, des prestations et un bonus de fin d’année, déterminés en fonction de leurs postes et de la performance de la société.

Interprétation du montant total des rémunérations avant impôts perçues par le directeur financier durant la période de rapport

Durant la période de rapport, le directeur financier Peng Haiyun a perçu un montant total de rémunérations avant impôts de 398 300 CNY, dont la rémunération se compose principalement d’un salaire fixe standard et de prestations, déterminées selon son poste et les règlements connexes de la société.

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Rédacteur : Xiao Lang Kuaibao