Vente en une journée de plus de 2 milliards de yuans ! La « course au désengagement » pendant la fenêtre politique : les banques et les sociétés de crédit à la consommation accélèrent le nettoyage des créances douteuses au premier trimestre, avec l’émergence simultanée d’actifs à « courte durée de vie » et de transactions à « prix plancher »

每经记者｜刘嘉魁    每经编辑｜张益铭

Le 24 mars, Xingye Consumer Finance a publié deux annonces de transfert de prêts non performants personnels au Centre d’enregistrement et de circulation des actifs de crédit bancaire (ci-après dénommé “Centre d’enregistrement”), avec un montant total non remboursé dépassant 1 milliard de yuans pour chaque annonce, et un montant total dépassant 2 milliards de yuans, impliquant plus de 20 000 prêts classés comme “perte”. Ce même jour, le Centre d’enregistrement a mis à jour 15 annonces de transfert de prêts non performants, dont la liste des cédants comprend également plusieurs grandes banques nationales telles que la Banque de Chine, la Banque Postale et la Banque Ping An.

Depuis le début de l’année, les annonces de transfert de gros paquets d’actifs sont devenues courantes. Les données montrent qu’entre le début de l’année et la fin mars, le Centre d’enregistrement a publié plus de 370 annonces de transfert de prêts non performants.

Prolongation de la fenêtre politique, “libération structurelle” de l’offre sur le marché

L’augmentation de l’activité du marché provient directement d’attentes politiques claires. Le 29 décembre 2025, l’Administration nationale des régulations financières a officiellement publié un avis prolongeant la période d’essai pour le transfert de prêts non performants jusqu’au 31 décembre 2026. C’est déjà le deuxième prolongement de cette période d’essai depuis son lancement en 2021, ce qui rassure les institutions financières dans la planification de leurs stratégies de traitement d’actifs à moyen et long terme. Parallèlement, le Centre d’enregistrement, en tant que plateforme opérationnelle, a également lancé des mesures de réduction des coûts, à partir du 1er janvier 2026, exemptant temporairement les frais de service d’inscription pour les transactions de prêts non performants et offrant une réduction de 20 % sur les frais de service de transaction. Cette combinaison de “prolongation + réduction des frais” réduit considérablement le coût de traitement conforme et les barrières opérationnelles pour les institutions financières.

Le vent politique s’est rapidement transformé en action sur le marché. Au début de 2026, les sociétés de financement à la consommation sont devenues les plus actives sur le marché. Rien qu’en janvier, des institutions majeures comme Zhaolian Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance et Ant Consumer Finance ont intensément inscrit leurs actifs au Centre d’enregistrement, avec un montant total non remboursé dépassant 11 milliards de yuans, représentant près de 70 % du total des inscriptions du mois. Parmi eux, Zhaolian Consumer Finance a inscrit le 23 janvier 5 paquets d’actifs de prêts à la consommation non performants, avec un montant total non remboursé d’environ 6,27 milliards de yuans, tous les paquets ayant un nombre moyen de jours de dépassement de 1500 jours. Ant Consumer Finance a, quant à elle, inscrit le 29 janvier deux paquets de prêts personnels non performants, totalisant un montant non remboursé de 2,37 milliards de yuans.

En mars, l’inscription par Xingye Consumer Finance d’un paquet d’actifs de plus de 2 milliards de yuans en une seule journée n’est qu’un récent sommet. Auparavant, China Post Consumer Finance avait inscrit le 4 mars un paquet d’actifs non performants de prêts à la consommation d’un montant non remboursé de 919 millions de yuans. Changyin 58 Consumer Finance a également concentré l’inscription de 4 projets le 17 mars, avec un montant total non remboursé atteignant 1,719 milliard de yuans.

Les banques commerciales ont également multiplié les actions. Le 11 mars, la Banque de Construction a publié 10 annonces de transfert de prêts non performants en une fois, impliquant plusieurs succursales dans les provinces du Zhejiang, du Henan et du Jiangsu. La succursale de Tianjin de CITIC Bank a inscrit le 20 mars un paquet d’actifs non performants de prêts à la consommation d’un montant non remboursé de 112 millions de yuans. Les succursales de Bank of Communications à Suzhou et de Huaxia Bank à Pékin ont également lancé récemment plusieurs projets de transfert d’actifs non performants d’un montant de plusieurs centaines de millions de yuans.

Un professionnel spécialisé dans le traitement des actifs non performants a souligné que le secteur du financement à la consommation présente des caractéristiques telles que la segmentation de la clientèle, la prédominance des prêts non garantis et des cycles d’activité relativement courts, ce qui rend la qualité des actifs plus susceptible de subir des pressions en cas de fluctuations du cycle économique. Accélérer le transfert d’actifs non performants permet aux sociétés de financement à la consommation de récupérer rapidement des fonds, de réduire la pression des provisions et d’optimiser les états financiers, créant ainsi de l’espace pour l’expansion des activités futures.

Actifs à “court terme” et prix à “prix cassé”, soulignant l’urgence du traitement

Contrairement aux “mauvais créances” à long terme transférées plus tôt, les paquets d’actifs qui émergent actuellement sur le marché présentent clairement des caractéristiques de “court terme”, reflétant le besoin urgent de traitement des cédants. Par exemple, le paquet d’actifs non performants de prêts d’exploitation personnel inscrit par la succursale de la Banque de Construction de la province du Guangdong en 2026 a un nombre moyen de jours de dépassement de seulement 145,47 jours.

“Se débarrasser rapidement d’actifs ayant un temps de dépassement relativement court et n’étant pas complètement consolidés est un comportement de gestion proactive des risques sous la pensée de ‘stop-loss’.” a expliqué un professionnel du département de gestion des actifs d’une banque régionale de l’ouest. Cela pourrait être motivé par deux considérations : d’une part, les ressources internes de recouvrement sont limitées, et face à une augmentation soudaine des comptes en souffrance à court terme, le choix du transfert en masse est plus efficace ; d’autre part, il est prévu que le taux de recouvrement en espèces à l’avenir diminuera avec le temps, il est donc préférable de transférer tôt pour verrouiller une partie de la valeur de recouvrement afin d’éviter une détérioration supplémentaire de la qualité des actifs.

La libération concentrée de l’offre a rapidement inversé la relation entre l’offre et la demande sur le marché, entraînant une pression généralisée sur les prix de transfert, avec des phénomènes de cession à “prix plancher” qui se multiplient. Les informations publiques montrent qu’un actif non performant de la Jinshan Bank, impliquant huit entreprises clientes et d’une valeur comptable de 1,421 milliard de yuans, a finalement été vendu à la société mère Jin Yang Asset Management pour 310 millions de yuans, avec un taux de remise aussi bas que 21,8 %. Les données du marché indiquent que le taux de remise moyen pour le transfert en masse de prêts non performants personnels est passé de 20 à 30 % au début de la période d’essai, et après des fluctuations, s’est maintenu à environ 41 % au premier trimestre de 2025. La concurrence intense sur les prix impose des exigences élevées aux capacités de valorisation et de contrôle des coûts des cessionnaires.

Parallèlement, les exigences des cédants vis-à-vis des cessionnaires deviennent également de plus en plus strictes et détaillées. Dans plusieurs annonces de transfert, Changyin 58 Consumer Finance a clairement stipulé que les cessionnaires doivent disposer d’une équipe de recouvrement autonome professionnelle, d’un mécanisme de traitement des plaintes efficace et d’un système de gestion des actifs complet. Le professionnel susmentionné estime que ces clauses visent à réguler le comportement de traitement après le transfert des actifs, à protéger les droits légaux des consommateurs financiers, et constituent également des mesures nécessaires pour les cédants afin de s’isoler des risques et de prévenir les risques de réputation et juridiques liés à un recouvrement inapproprié. Dans un contexte où la réglementation sur la protection des droits des consommateurs devient de plus en plus stricte, le traitement conforme est devenu la ligne de vie des acteurs du marché.

De “sprint” à “gestion normale”, la profondeur du marché fait face à trois défis majeurs

Avec la mise en œuvre du prolongement de la période d’essai, il est largement prévu dans l’industrie que le marché des transferts de prêts non performants passera d’un modèle de “traitement par sprint” causé par l’incertitude politique à la fin de 2025, à une phase d’exploitation “normalisée et marketisée”. Un rapport de recherche de Guotai Junan Securities indique qu’en 2025, le total des projets d’annonces de transfert de prêts non performants publiés par le Centre d’enregistrement a atteint 4 329 milliards de yuans, représentant une augmentation de 58,8 % par rapport à l’année précédente. Cela marque que le transfert d’actifs non performants est en train de devenir un outil important de gestion de liquidité et de résolution des risques pour les institutions financières, en particulier celles où les activités de détail représentent une part élevée.

Cependant, derrière l’expansion rapide du marché, les défis ne doivent pas être ignorés. Un professionnel en gestion d’actifs résume qu’actuellement, le marché est confronté à trois défis majeurs.

Le premier est le défi de la tarification. Les actifs non performants des prêts personnels ont la caractéristique naturelle d’être “petits, dispersés et sans garantie”, ce qui rend leur recouvrement futur très incertain et rend l’évaluation précise extrêmement difficile.

Le deuxième est le défi de la disposition. Les cessionnaires qui acquièrent des actifs dépendent principalement d’eux-mêmes ou de tiers pour le recouvrement, et leur retour final dépend fortement de la conformité, du professionnalisme et des compétences techniques de l’équipe de recouvrement. Dans un contexte où la réglementation sur la protection des droits des consommateurs devient de plus en plus stricte, les coûts de traitement conforme ne cessent d’augmenter.

Le troisième est le défi du capital. Cela concerne principalement les cédants, en particulier les petites et moyennes banques. Les journalistes de chaque jour ont noté que les données de l’Administration nationale des régulations financières montrent qu’à la fin du quatrième trimestre 2025, le ratio de solvabilité des banques commerciales urbaines et rurales était respectivement de 12,39 % et 13,18 %, inférieurs à la moyenne du secteur ; tandis que le taux de prêts non performants atteignait respectivement 1,82 % et 2,72 %, nettement supérieur à la moyenne du secteur. Pour elles, le traitement des prêts non performants est un “soulagement”, et le renforcement du capital est une “transfusion”, les deux doivent avancer de pair, sinon il sera difficile de sortir du cycle vicieux de “l’accumulation de risques - l’érosion du capital”.

“Le développement sain du marché ne peut se passer du soutien de la technologie. L’utilisation de grandes données, de l’intelligence artificielle et d’autres technologies pour classer, évaluer et tarifer le risque des créances massives de manière précise est la clé pour résoudre l’asymétrie de l’information et améliorer l’efficacité des transactions.” a déclaré le professionnel susmentionné.

Il a également mentionné que l’amélioration de l’écosystème est également très importante. Il est nécessaire de cultiver davantage de prestataires de services de gestion d’actifs (AMC) et d’agences de recouvrement professionnelles et conformes, formant ainsi un écosystème de traitement diversifié et spécialisé, permettant à différents types et niveaux d’actifs de trouver des sorties de traitement appropriées. Ce n’est qu’ainsi que le marché de transfert des prêts non performants pourra réaliser un nettoyage efficace des risques tout en préservant les droits des consommateurs financiers, garantissant une stabilité à long terme.

Image de couverture source : AIGC