Saisir l'opportunité de la correction du marché, certains nouveaux fonds accélèrent la construction de positions

Récemment, le marché a connu des ajustements, et l’émission de nouveaux fonds a quelque peu ralenti, mais de nombreuses sociétés de fonds continuent de lancer de nouveaux produits à bas prix malgré la tendance. Parallèlement, plusieurs fonds nouvellement créés ont rapidement constitué leurs positions. Des acteurs du secteur ont déclaré que les perturbations externes à court terme ne modifient pas la valeur d’investissement à long terme des actions A, et que la constitution rapide de positions par de nouveaux fonds en période d’ajustement reflète leur optimisme quant aux opportunités d’investissement à long terme dans les actions A, espérant saisir activement les opportunités offertes par cet ajustement. Cependant, certains nouveaux fonds restent prudents dans leur constitution de positions et choisissent de rester inactifs après leur création.

L’émission de nouveaux fonds a ralenti

Récemment, le marché des actions A a connu des fluctuations, et le nombre de nouveaux fonds émis a diminué par rapport à l’engouement précédent. Selon les données de Wind, au cours de la première semaine de mars (du 2 au 6 mars) et de la deuxième semaine (du 9 au 13 mars), respectivement 45 nouveaux fonds (selon la date de début de souscription) et 40 nouveaux fonds ont commencé à être émis. Au cours de la troisième semaine de mars (du 16 au 20 mars), le nombre de fonds nouvellement émis a chuté à 25. Au 26 mars, 22 nouveaux fonds ont commencé à être émis cette semaine.

Les fluctuations du marché ont en partie affecté l’enthousiasme des investisseurs pour la souscription de nouveaux fonds, mais récemment, certains fonds ont réussi à lever des fonds en peu de temps. Les fonds tels que Xinyuan Cycles Selection et Dongfanghong Cycle Research Selection ont tous deux complété leur levée de fonds en une journée, tandis que le ETF d’informations technologiques de Fortune Guo Zhongzheng Hong Kong Stock Connect et le fonds mixte d’Anxin Junheng Zhi Yuan n’ont mis que 5 jours pour lever des fonds. Il convient de noter que la taille de la levée de fonds du fonds mixte d’Anxin Junheng Zhi Yuan a atteint 20,15 milliards de parts.

Certaines sociétés de fonds choisissent d’émettre de nouveaux produits à contre-courant lors de l’ajustement du marché. Selon les données de Wind, du 27 mars au 4 avril, 27 nouveaux fonds ont commencé à être émis.

Il est à noter que la Commission de régulation des valeurs mobilières a récemment approuvé une nouvelle série de fonds thématiques en technologie avancée, au total 15 produits, incluant des fonds passifs suivant l’indice d’intelligence artificielle “Double Innovation” et des fonds actifs basés sur l’indice des nouvelles industries stratégiques de la Chine, axés sur les technologies clés et les secteurs émergents stratégiques. L’indice de l’intelligence artificielle de Zhongyin Zhongzheng a commencé à être émis le 23 mars, tandis que l’indice d’intelligence artificielle de Xingyin Zhongzheng et le ETF d’intelligence artificielle de Fortune Guo Zhongzheng ont respectivement été émis le 27 mars et le 30 mars, tandis que les autres produits approuvés devraient prochainement lancer leur levée de fonds.

Le rythme de constitution des nouveaux fonds varie

Récemment, avec le retrait du marché, de nombreux nouveaux fonds d’actions ont activement saisi les opportunités offertes par le retrait du marché et ont constitué rapidement leurs positions. Le fonds initié de sélection d’actions médicales de Shangyin a été créé le 4 mars et, le 6 mars, la valeur nette de la part A de ce fonds était déjà de 0,9999 yuan, indiquant que ce fonds avait probablement commencé à constituer ses positions.

Le fonds d’actions sélectionné par Yifangda a été créé le 17 mars, et le 20 mars, la valeur nette de la part A de ce fonds était de 0,9988 yuan. Le fonds mixte de sélection de Jinshan Yanjing, créé le même jour, a également rapidement vu sa valeur nette changer, atteignant 0,9990 yuan le 20 mars. Le fonds mixte d’opportunités de consommation de Huaitianfu, lancé le 10 mars, avait une valeur nette de 1,0014 yuan le 13 mars, puis a chuté à 0,9924 yuan le 20 mars. Les variations de valeur nette indiquent que ces nouveaux fonds ont peut-être constitué rapidement leurs positions peu après leur création.

Cependant, certains fonds choisissent de rester inactifs. Le fonds mixte de croissance Baijia Bayu a été créé le 19 mars, et actuellement, la valeur nette de ce fonds reste à 1 yuan. Les fonds récemment créés tels que le fonds mixte intelligent de Renbao, le fonds mixte dynamique d’innovation de Huaan, le fonds mixte de sélection Hengrui de Invesco, et le fonds mixte d’Anxin Junheng Zhi Yuan ont également une valeur nette de 1 yuan, indiquant qu’ils n’ont peut-être pas encore commencé à constituer leurs positions.

La direction à long terme des actions A ne change pas

Les experts du secteur affirment que la constitution rapide de positions par de nouveaux fonds en période d’ajustement du marché reflète leur optimisme quant aux opportunités d’investissement à long terme dans les actions A, espérant activement saisir les opportunités offertes par cet ajustement. En perspective, Invesco pense que le marché à court terme a déjà libéré de nombreux risques, mais reste affecté par des perturbations géopolitiques, avec une perspective relativement optimiste à moyen terme. La tendance de l’industrie de l’IA entraîne des progrès en productivité, stimulant la croissance de nombreux secteurs. En termes de configuration, en raison de l’incertitude actuelle de la situation externe, il est conseillé de se concentrer sur des secteurs défensifs et ceux moins impactés par les chocs géopolitiques : d’une part, les secteurs de l’énergie et des matières premières en amont, en particulier ceux qui ont déjà connu des réductions de capacité pendant plusieurs années et qui bénéficient des chocs d’approvisionnement ; d’autre part, les secteurs défensifs, en particulier les titres à fort dividende avec des flux de trésorerie de qualité ; troisièmement, les lignes principales de la demande extérieure dont les fondamentaux ne sont pas affectés ; quatrièmement, les produits de croissance qui combinent les tendances de prospérité et la certitude de la réalisation des bénéfices.

Wei Fengchun, économiste en chef de Chuangjin Hexin Fund, déclare que sous la grande tendance de la révolution technologique et de la mise à niveau industrielle dirigée par l’IA, la situation géopolitique ne fera que modifier le rythme d’investissement, renforcer la différenciation structurelle, sans changer la direction à long terme. Le marché est actuellement dans une phase de turbulences, et l’incertitude persiste. Les investisseurs doivent suivre une stratégie axée sur la stabilité, en se concentrant sur des actifs sûrs. La stratégie “HALO” (actifs lourds, faible taux de défaillance) et la stratégie des actifs matériels restent efficaces. Il est nécessaire de renforcer l’allocation dans les actifs matériels sûrs et rigides en matière d’offre et de demande, tels que l’énergie et le charbon, afin de solidifier la sécurité du portefeuille. Il ne faut pas abandonner trop facilement la direction de la croissance technologique, mais se concentrer sur des produits de croissance véritable avec de réelles barrières technologiques et la capacité de réaliser des bénéfices, en se concentrant sur des directions telles que l’infrastructure de l’IA, la puissance de calcul avancée, la chaîne industrielle des robots et la fabrication biologique.

Minsheng Jiyin Fund déclare que les conflits géopolitiques ont déplacé le cœur des contradictions du marché vers la sécurité d’approvisionnement et les ressources stratégiques, faisant passer la logique de conduite d’un risque à une inquiétude de réinflatation. La hausse des prix du pétrole renforce les attentes d’inflation et pèse sur les perspectives de baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, impactant ainsi la plupart des actifs. La hausse continue des prix du pétrole à court terme et le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale auront un impact sur la propension au risque du marché, et récemment, le marché des actions A devrait principalement osciller, avec une structure de marché clairement différenciée. Si les conflits géopolitiques se calment, la propension au risque et la liquidité devraient se rétablir. Dans l’ensemble, dans le contexte d’un choc de liquidité, le marché à court terme pourrait être dominé par des tendances structurelles, et il est conseillé de prêter attention aux opportunités dans les secteurs de l’IA et des ressources.

(Éditeur : Xu Nannan)

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