La stratégie SEPA de Mark Minervini : de deux championnats en compétition à une méthodologie de trading systématique

Lorsque qu’un trader remporte à deux reprises l’US Trading Championship, avec des rendements de 155% et 334.8%, ce n’est évidemment pas de la chance, mais une méthodologie reproductible. Mark Minervini est précisément un de ces traders d’élite qui obtiennent un profit constant grâce à un système rigoureux : sa stratégie SEPA, mise à l’épreuve sur les marchés depuis des décennies, reste toujours efficace.

Les résultats parlent d’eux-mêmes : comment Mark Minervini réalise des profits année après année

La carrière de trading de Mark Minervini n’a presque jamais connu d’échec. Lors de sa première participation, il remporte le championnat avec un rendement absolu de 155%. Puis, 21 ans plus tard, il revient et le rendement grimpe encore, atteignant 334.8%. Même l’année où ses performances ont été les plus modestes, ce trader a tout de même réalisé 128% de rendement. Plus étonnant encore : au cours de l’ensemble de son parcours de trading, il n’y a eu qu’un seul trimestre où il a été en perte, et l’ampleur de la perte restait inférieure à 1% du capital.

Ces chiffres ne reflètent pas un coup de chance, mais la compréhension profonde qu’a Mark Minervini de la nature même du trading. Il est convaincu que le trading est une activité sérieuse qui exige un investissement réel, et que chaque décision doit reposer sur un plan minutieux. C’est précisément grâce à cette rigueur que Mark Minervini ose se présenter une nouvelle fois au championnat de 21 ans : l’objectif est clair — prouver que sa méthodologie, quel que soit l’environnement de marché et quel que soit l’actif négocié, peut continuer à générer des profits.

La logique en quatre couches du SEPA : de la sélection précise à l’entrée parfaite

Mark Minervini a donné à sa méthode de trading le nom de SEPA, soit Specific Entry Point Analysis (stratégie d’analyse du point d’entrée précis). L’objectif ultime de cette approche est de trouver des actifs dont le fondamental et la technique sont tous deux en forte tendance haussière, d’entrer au bon moment et au bon prix, et d’obtenir un rendement maximal grâce à un contrôle strict du risque.

Première couche : sélection des conditions, construire son propre « filet »

La première étape consiste à filtrer les actifs. Mark Minervini a utilisé une métaphore parlante : un filet trop grand laisse passer trop de choses inutiles, alors qu’un filet trop serré fait passer à côté d’actifs de qualité. Ainsi, chaque trader doit établir ses propres critères de sélection.

En ce qui concerne les outils, Mark Minervini recommande d’utiliser les filtres de TradingView. Cette plateforme propose de nombreuses combinaisons de conditions : elle peut filtrer automatiquement selon des indicateurs prédéfinis, ce qui améliore considérablement l’efficacité.

Deuxième couche : identification de la tendance, trouver les actions fortes avec une « carte mère de tendance »

Mark Minervini a conçu un ensemble de critères d’évaluation de la tendance, appelé « carte mère de tendance ». Cette carte mère comporte quatre conditions clés :

D’abord, le prix et la moyenne mobile sur 50 jours doivent tous deux être supérieurs à la moyenne mobile sur 150 jours et à celle sur 200 jours, afin de former un alignement haussier clair. Cela signifie que les moyennes mobiles à court, moyen et long terme pointent dans le même sens.

Ensuite, la moyenne mobile sur 200 jours doit suivre une trajectoire ascendante, et cette tendance haussière doit être en place depuis au moins un mois ; quatre à cinq mois est encore mieux. Cela garantit que l’action n’est pas juste en mouvement à court terme, mais soutenue par une tendance de long terme.

Troisièmement, le prix actuel doit être au moins supérieur de 25% au plus bas sur 52 semaines ; si l’écart dépasse 100%, alors c’est de la meilleure qualité. Cela indique que l’action est sortie de la zone de creux.

Quatrièmement, la distance du prix actuel au plus haut sur 52 semaines ne doit pas dépasser 25% ; plus on se rapproche de son nouveau sommet, mieux c’est. Cela signifie que l’actif reste dans un canal d’innovation et de force, en forte tendance.

Cette carte mère permet de filtrer grossièrement plus de 90% des actifs de mauvaise qualité. Après ce tri, les actifs restants sont déjà confirmés au premier niveau : ils sont en train d’entrer et d’avancer dans une dynamique.

Le DNA des actions fortes : attendre l’apparition d’un catalyseur

Une fois les actifs candidats sélectionnés, la prochaine étape de Mark Minervini consiste à étudier en profondeur leurs fondamentaux et à patienter jusqu’à l’apparition d’un catalyseur. Un catalyseur peut être le lancement d’un nouveau produit, l’approbation réglementaire, des changements positifs dans l’industrie, la signature de contrats majeurs, ou encore une technologie disruptive et une solution d’innovation.

Ces facteurs sont souvent les déclencheurs clés qui propulsent le cours. Une démarche judicieuse consiste à comparer l’actif choisi avec des actions historiquement similaires qui ont montré une très forte surperformance, afin d’analyser les similitudes de leurs fondamentaux et de leur structure technique, et de former ainsi des attentes raisonnables pour la trajectoire à venir. Le but est de réduire le périmètre d’attention, ne conserver que quelques actifs les plus prometteurs, et attendre le moment optimal d’entrée.

Le secret du resserrement de la volatilité VCP : application pratique des trois creux et de la figure « tasse et poignée »

Le deuxième concept central de Mark Minervini est le VCP, soit Volatility Contraction Pattern (motif de contraction de la volatilité). Lorsque l’amplitude des variations de prix et de volume se réduit progressivement, cet état de consolidation apparaît. Dans une tendance haussière vigoureuse, plus la période de consolidation est longue, plus l’amplitude de la cassure ultérieure sera grande — telle est une règle importante tirée par Mark Minervini de nombreuses années de pratique.

VCP en trois creux : une cassure portée par la hausse conjointe du prix et du volume

La forme la plus classique du VCP est le modèle en trois creux. Lorsque, durant une hausse forte, le marché rencontre une résistance puis recule, il forme d’abord un premier creux de vague ; ensuite, il commence à consolider. À mesure que le volume et la volatilité du prix diminuent progressivement, les creux remontent de plus en plus, jusqu’à former un trois creux standard. Cette structure, plutôt horizontale ou avec une convergence descendante, signifie généralement une reprise haussière : la probabilité que la hausse se poursuive est alors élevée.

Lorsqu’une cassure se produit, le signal courant est la hausse simultanée du prix et du volume — volume et prix franchissent les seuils de manière coordonnée. Toutefois, le marché peut aussi afficher de fausses cassures ou des cassures qui échouent, puis entrer dans une phase de correction en trois creux. C’est pourquoi Mark Minervini recommande d’être prudent dans le placement des stops : idéalement, ne pas les coller au dernier creux, mais les placer au niveau du plus bas de la bougie de cassure, ou au moins en dessous du deuxième creux. Ainsi, on réduit efficacement le risque d’être stoppé.

Figure tasse et poignée : l’explosion après une consolidation de long terme

Une autre forme fréquente et efficace de VCP est la figure tasse et poignée. La période de formation de la tasse et poignée est généralement longue : d’abord, on observe une base en U (la « tasse »), ce qui indique que le prix, après la baisse, commence à remonter de manière régulière. À ce stade, le volume se contracte souvent. Une fois la tasse formée, le cours entre dans une zone de consolidation relativement à court terme, appelée la « poignée ». À ce moment, le volume continue de diminuer.

L’élément clé de la figure tasse et poignée est d’identifier le point de cassure au niveau de la zone de poignée, et cette cassure doit s’accompagner d’une augmentation nette du volume. Mark Minervini a appliqué parfaitement ce modèle lorsqu’il a acheté l’action PAG en 21. Après plus d’un an de hausse continue, l’action a commencé à corriger au milieu du mois de mai 21 ; puis, début juillet, elle a de nouveau bondi. La figure technique a progressivement affiché une trajectoire en U caractéristique. À partir d’août, le prix a fluctué de manière étroite dans un canal, formant la structure tasse et poignée. Le 1er septembre, Mark Minervini a ouvert une position de façon décisive lors de la cassure sur forte hausse de volume ; ensuite, l’ampleur de la hausse a été considérable, et le prix n’est plus jamais revenu à ce point d’entrée.

La sortie est plus importante que l’entrée : le système de gestion du risque de Mark Minervini

Mark Minervini dit souvent que trouver un bon point d’entrée est une chose, mais que le véritable trader d’élite maîtrise l’art de la sortie. La réussite de la stratégie SEPA repose sur un mécanisme de sortie détaillé et strict. Ce mécanisme a été résumé par Mark Minervini à partir de décennies d’expérience pratique : il couvre les critères de vente lorsque le marché est en force comme lorsqu’il faiblit, ainsi que les signaux d’alerte avant une chute brutale.

C’est précisément parce que Mark Minervini accorde autant d’importance au risque qu’aux opportunités qu’il parvient à maintenir ses profits dans n’importe quel contexte de marché. Le trading ne consiste pas uniquement à choisir quand acheter ; il est encore plus crucial de savoir clairement quand quitter le trade, et comment se protéger avant que le risque n’explose.

C’est là la raison fondamentale pour laquelle la stratégie SEPA de Mark Minervini a traversé des décennies sans perdre de son efficacité — elle ne capte pas seulement les opportunités, elle protège aussi le capital.