Klarna dépose une demande d'introduction en bourse aux États-Unis, annonce une croissance de 24 % du chiffre d'affaires et son premier bénéfice en plusieurs années

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La fintech basée à Stockholm cherche 1 milliard de dollars alors que Wall Street regarde de près

Le géant suédois des paiements numériques Klarna a fait un pas majeur vers son introduction en bourse (IPO) tant attendue aux États-Unis. La société a déposé publiquement son prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), révélant un retournement financier significatif. Klarna a annoncé une augmentation de 24 % de son chiffre d’affaires, atteignant 2,81 milliards de dollars en 2024, et un bénéfice net de 21 millions de dollars—sa première année bénéficiaire après de lourdes pertes dans les périodes précédentes.

La fintech, pionnière dans le secteur du paiement différé (BNPL), vise à lever au moins 1 milliard de dollars grâce à son IPO. Bloomberg a rapporté que Klarna vise une valorisation de plus de 15 milliards de dollars. L’entreprise s’est préparée de manière confidentielle à cette opération depuis novembre, signalant sa confiance en une introduction en bourse malgré la volatilité récente du marché boursier.

Le rebond financier de Klarna

Depuis des années, Klarna est l’une des startups les plus scrutées d’Europe. Après avoir atteint une valorisation de 45,6 milliards de dollars en 2021, la société a vu sa valeur chuter à 6,7 milliards de dollars lors d’un tour de financement en 2022, reflétant un refroidissement plus large dans le secteur fintech. Maintenant, sa valorisation a rebondi à environ 14,6 milliards de dollars, avec l’IPO potentiellement en mesure de l’augmenter.

Les finances de l’entreprise montrent un contraste marqué avec les années précédentes. En 2023, Klarna a affiché une perte nette de 244 millions de dollars. Le passage à la rentabilité reflète des mesures de réduction des coûts et des réalignements stratégiques, y compris la cession d’activités non essentielles et le renforcement des partenariats avec des entreprises technologiques majeures. L’automatisation des opérations de service client pilotée par l’IA de l’entreprise a apparemment permis d’économiser 40 millions de dollars par an et de réduire son effectif de 5 000 en 2023 à 3 500 d’ici fin 2024.

Timing de l’IPO et conditions du marché

La décision de Klarna de devenir publique intervient alors que les marchés financiers envoient des signaux mitigés. La hausse des taux d’intérêt et les pressions inflationnistes ont ralenti l’activité des IPO ces dernières années, mais l’appétit des investisseurs semble renaître. Klarna rejoint d’autres grandes entreprises, telles que le fournisseur de cloud computing AI CoreWeave et le fournisseur médical Medline, dans l’exploration d’offres publiques.

Les experts du secteur affirment que l’IPO de Klarna pourrait servir d’indicateur pour le secteur fintech. Le marché du BNPL se développe rapidement, avec de grands détaillants et des entreprises de paiement numérique en concurrence pour une base de clients croissante.

Les mouvements stratégiques de Klarna

L’entreprise a agressivement élargi ses partenariats pour renforcer sa position sur le marché. Au cours des derniers mois, Klarna a annoncé des collaborations avec Apple, Google Pay, Adyen et Worldpay pour élargir ses services BNPL. De plus, Klarna est en pourparlers avancés avec un deuxième partenaire bancaire américain et un deuxième réseau de paiement, ce qui pourrait diversifier encore plus ses offres de crédit.

Klarna a également cherché à solidifier sa structure d’entreprise avant l’IPO. La société a établi une nouvelle société holding britannique et a vendu son activité de paiements Checkout pour 520 millions de dollars. En août, elle a acquis les actifs de Laybuy, une entreprise néo-zélandaise, renforçant ainsi sa présence dans la région Asie-Pacifique.

Défis réglementaires et opérationnels

Bien que les finances de Klarna s’améliorent, son dépôt auprès de la SEC a mis en évidence certains obstacles. La société a admis avoir découvert des faiblesses dans ses systèmes de reporting financier en 2022, un problème qu’elle s’efforce encore de résoudre. De plus, l’Agence suédoise des consommateurs enquête sur la conformité de Klarna avec les lois locales sur la publicité, un risque réglementaire potentiel alors qu’elle cherche des investisseurs publics.

Klarna a également révélé qu’elle avait payé 2,6 millions de dollars à Milkywire AB, une plateforme environnementale fondée par l’épouse du PDG de Klarna, Sebastian Siemiatkowski. Bien que légal, de telles transactions seront soumises à un examen accru dans le cadre des nouvelles politiques de gouvernance d’entreprise que la société prévoit de mettre en œuvre après l’IPO.

Participation des investisseurs et concurrence sur le marché

Avant l’IPO, les plus grands actionnaires de Klarna incluent Sequoia Capital, Heartland A/S et le co-fondateur Victor Jacobsson. Sequoia détient près de 79 millions d’actions, tandis que Heartland en possède 37 millions.

Klarna fait face à une forte concurrence dans le secteur fintech. Son rival américain, Affirm, est valorisé à environ 15 milliards de dollars, tandis que Stripe et Chime détiennent des valorisations de 91,5 milliards de dollars et 25 milliards de dollars, respectivement. La capacité de Klarna à maintenir sa rentabilité et à développer son modèle BNPL aux États-Unis sera cruciale pour se démarquer de ses concurrents.

Perspectives d’avenir

Klarna prévoit de s’introduire en bourse sur le New York Stock Exchange sous le symbole “KLAR.” L’IPO est dirigée par Goldman Sachs, JPMorgan et Morgan Stanley, avec 11 autres banques soutenant l’opération.

Si elle réussit, la première cotation de Klarna pourrait marquer un moment significatif pour les IPO fintech. Les investisseurs observeront de près si le retournement financier de la société et ses partenariats stratégiques se traduisent par une confiance à long terme sur le marché. Un fort lancement pourrait encourager d’autres entreprises fintech privées, telles que Stripe et Chime, à accélérer leurs propres introductions en bourse.