Huit départements publient le « Plan de mise en œuvre pour accélérer l'établissement d'un système d'assurance soins de longue durée » ; accélération du développement du yuan numérique à Hong Kong | Analyse financière matinale

每经编辑｜张益铭

| 27 mars 2026, vendredi |

NO.1** La banque centrale réalise une opération de reverse repo de 2240 milliards de yuans sur 7 jours**

Le 26 mars, la banque centrale a réalisé une opération de reverse repo de 2240 milliards de yuans sur 7 jours, avec un montant des enchères de 2240 milliards de yuans et un montant adjudiqué de 2240 milliards de yuans, le taux d’opération étant de 1,40 %.

Commentaire : Selon un rapport de recherche de CITIC Securities, en avril, en raison du financement des obligations gouvernementales, des fluctuations saisonnières de M0 et de l’élargissement de la base de dépôt, il existe un certain manque de liquidité. Cependant, il est plus pertinent de se concentrer sur l’impact des grandes conversions de devises sur la liquidité. Si les banques commerciales continuent de convertir des devises, mais que la banque centrale n’achète pas de devises, la situation de liquidité pourrait rencontrer des frictions, nécessitant que la banque centrale utilise d’autres outils de politique monétaire pour compenser.

NO.2** Huit départements publient le « Plan d’action pour établir rapidement un système d’assurance soins de longue durée »**

Le 26 mars, la Commission nationale de la santé et d’autres huit départements ont publié le « Plan d’action pour établir rapidement un système d’assurance soins de longue durée ». Les employés des unités participeront à l’assurance soins de longue durée par le biais de contributions conjointes de l’employeur et des employés, en même temps que les cotisations de l’assurance maladie de base. Le taux de cotisation sera déterminé raisonnablement selon le taux de référence au niveau national, avec un taux global contrôlé autour de 0,3 %, à partager à parts égales entre l’employeur et l’employé, chacun autour de 0,15 %. La base de cotisation de l’employeur sera le total des salaires des employés, tandis que la base de cotisation personnelle sera le revenu salarial individuel.

Commentaire : Le vice-président de la Commission nationale de la santé, Wang Wenjun, a déclaré : « L’assurance soins de longue durée est un nouveau type d’assurance sociale, qui collecte des fonds par la participation de tous, afin de fournir une assistance de base en matière de soins de vie et de soins médicaux aux assurés ayant perdu leur capacité d’activité normale, et de rembourser les coûts de soins engagés. »

NO.3 **** Les ajustements du marché des capitaux pèsent sur les bénéfices du quatrième trimestre, la direction de China Life : les fluctuations à court terme ne représentent pas la tendance opérationnelle à long terme

Lors de la réunion des résultats annuels de 2025 tenue le 26 mars, la direction de China Life a déclaré : « Les bénéfices du quatrième trimestre 2025 de China Life sont négatifs, principalement en raison d’un ajustement structurel du marché des capitaux au cours du quatrième trimestre. Cette fluctuation est en grande partie temporaire, reflétant les changements du marché des capitaux, et ne représente pas la tendance opérationnelle à long terme de l’entreprise. »

Commentaire : Le président de China Life, Li Mingguang, a souligné que la majorité des actifs d’investissement des compagnies d’assurance vie et des passifs des produits d’assurance doivent être évalués selon la valeur marchande actuelle, et les variations de la valeur marchande se reflètent soit dans le compte de résultat, soit dans le bilan, il est donc normal que le bénéfice net et les actifs fluctuent avec les variations des prix des actifs.

NO.4** Développement accéléré du yuan numérique à Hong Kong**

Le 25 mars, le secrétaire aux affaires financières et aux finances de Hong Kong, Xu Zhengyu, a déclaré en réponse aux questions des législateurs que la banque centrale et la Hong Kong Monetary Authority examinent les dispositions et la faisabilité de la mise à niveau des portefeuilles numériques, afin d’augmenter le plafond d’utilisation des portefeuilles numériques, d’élargir les scénarios d’application et d’améliorer l’expérience utilisateur. Étant donné que les politiques et les détails techniques impliqués doivent encore être examinés en profondeur, le plan spécifique et le calendrier restent à finaliser.

Commentaire : Le développement rapide du yuan numérique à Hong Kong montre sa compétitivité dans le domaine mondial de la fintech. La coopération entre la banque centrale et la Hong Kong Monetary Authority pour explorer la mise à niveau des portefeuilles numériques vise manifestement à améliorer l’expérience et l’acceptation des utilisateurs ainsi qu’à élargir son champ d’application. Avec l’augmentation du nombre de portefeuilles et de l’échelle d’acceptation des commerçants, le marché de Hong Kong est en train d’embrasser l’ère des paiements numériques, une tendance qui pourrait inciter davantage d’entités à se tourner vers un modèle économique numérique, défiant ainsi les méthodes de paiement traditionnelles.

NO.5 **** Le prix de l’or au comptant a chuté de 2 % dans la journée

Le 26 mars, le prix de l’or au comptant a connu une baisse maximale de 2 % dans la journée, atteignant 4415,49 dollars/once.

Commentaire : Huaxi Securities a souligné que la volatilité de l’or s’est considérablement amplifiée, nécessitant un contrôle strict des positions. La volatilité implicite de l’or a grimpé en continu à 35 depuis jeudi dernier, atteignant un niveau historique de 99,4 % depuis 2009. Cela est dû à l’entrée de l’or dans un état de forte baisse, dans l’attente d’une réduction de la volatilité.

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