La hausse des rendements du Trésor effraie les investisseurs : les investisseurs buy-and-hold doivent-ils s'en soucier ?

Lorsque la Réserve fédérale a augmenté ses taux directeurs 11 fois de suite en 2022 et 2023, de nombreuses actions ont chuté alors que les investisseurs se retiraient vers les rendements plus élevés des CD sans risque et des bons du Trésor. En conséquence, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint un pic juste au-dessus de 5 % en octobre 2023.

En 2024 et 2025, le marché boursier a récupéré alors que la Fed a abaissé ses taux directeurs six fois consécutives. Mais après avoir chuté à un plus bas de plusieurs années de 3,8 % en août 2024, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a de nouveau augmenté et se maintient actuellement à 4,4 %. Ces rendements obstinément élevés suggèrent qu’une inflation aggravante pourrait inciter la Fed à relever à nouveau ses taux.

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Jusqu’à présent, la Fed a maintenu ses taux directeurs inchangés cette année au lieu de les augmenter. Cependant, les conflits militaires au Moyen-Orient font grimper les coûts de l’énergie et perturbent les chaînes d’approvisionnement – ce qui suggère que d’autres hausses de taux sont à l’horizon. Les investisseurs à long terme, qui achètent et conservent, devraient-ils réajuster leurs portefeuilles pour tenir compte de ce changement, ou devraient-ils ignorer le bruit ambiant ?

Que signifient réellement des rendements obligataires plus élevés pour les investisseurs ?

Les rendements obligataires anticipent l’avenir, donc des taux en hausse suggèrent que les investisseurs devraient se préparer à des vents contraires macroéconomiques plus difficiles. Si la Fed augmente ses taux pour maîtriser l’inflation, elle étouffe intentionnellement la croissance économique en rendant plus coûteux le recours à de nouveaux prêts. Cela renforcera également le dollar américain et nuira aux entreprises américaines qui génèrent des revenus importants à l’étranger.

Ces vents contraires, associés aux rendements plus élevés des bons du Trésor, rendront les actions américaines moins attrayantes pour les investisseurs. C’est pourquoi le S&P 500 a généralement tendance à décliner ou à stagner lorsque les rendements obligataires augmentent.

Développer

NYSEMKT : VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Changement du jour

(-1,70 %) $-10,09

Prix actuel

$582,96

Points de données clés

Plage du jour

$582,03 - $590,83

Plage sur 52 semaines

$442,80 - $641,81

Volume

12M

Pourquoi la plupart des investisseurs à long terme devraient-ils se détendre et ne rien faire ?

Si vous possédez beaucoup d’actions de croissance spéculatives se négociant à des valorisations exorbitantes, c’est probablement le bon moment pour réduire ces avoirs et se tourner vers des investissements plus prudents. Mais si vous êtes principalement investi dans des actions fiables de grandes entreprises ou dans un fonds indiciel S&P 500 ou un fonds négocié en bourse (ETF) comme le Vanguard S&P 500 ETF (VOO 1.70 %), il est plus judicieux de simplement ne rien faire.

Si vous regardez en arrière sur les 25 dernières années, le S&P 500 a augmenté de 440 % et a délivré un rendement total de 776 % lorsque les dividendes sont réinvestis. Il a atteint cette croissance même à travers trois récessions (2001, 2007-2009 et 2020) et trois cycles majeurs de hausse des taux (2004-2006, 2015-2028 et 2022-2023). C’est parce que le S&P 500 est rééquilibré chaque trimestre pour n’inclure que les 500 entreprises les plus importantes d’Amérique – et ces géants de la grande entreprise ont facilement surmonté ces défis temporaires.

Les investisseurs qui ont paniqué et vendu leurs actions pendant ces baisses ont raté d’énormes gains. Par conséquent, les véritables investisseurs à long terme qui ont confiance en leurs investissements devraient simplement ignorer les rendements obligataires en hausse et rester concentrés sur leurs objectifs à long terme.