Le cycle de Benner : un système éprouvé pour analyser les cycles de marché

Le cycle Benner fait partie des théories les plus fascinantes de l’analyse moderne des marchés. Ce qui a été développé il y a plus de 150 ans par un agriculteur américain reste, à ce jour, un outil fiable pour interpréter les mouvements du marché. Cet article explique comment fonctionne le cycle Benner et pourquoi il a prouvé sa validité au cours de plus d’un siècle en période de crises économiques.

Comment Samuel Benner a déchiffré les cycles de marché

Samuel Benner était un fermier de l’Ohio qui, à la fin du XIXe siècle, cherchait des réponses. Inspiré par les conséquences dévastatrices de la panique du marché de 1873, qui l’a conduit à la faillite financière, Benner a commencé à étudier systématiquement les cycles économiques. Sa découverte a été révolutionnaire : en tant qu’agriculteur, il comprenait que les périodes de végétation déterminaient les récoltes, ce qui influençait à son tour l’offre et la demande – et finalement les prix.

Benner a également observé un phénomène remarquable. Les prix du maïs et du porc suivaient un cycle de 11 ans. Encore plus fascinant était la découverte que ce rythme correspondait au cycle solaire de 11 ans. Benner a soupçonné que l’activité solaire influençait la productivité des récoltes, ce qui se manifestait dans les modèles de prix. Cette curiosité scientifique l’a conduit en 1875 à publier son ouvrage « Trends and Phases of Business », dans lequel il exposait en détail ses découvertes théoriques.

Les connaissances à long terme concernaient également un cycle de 27 ans pour les prix du fer. Ce cycle présentait des creux tous les 11, 9 et 7 ans, tandis que les sommets étaient enregistrés tous les 8, 9 et 10 ans. Ces motifs précis indiquaient un ordre sous-jacent qui allait au-delà de la simple coïncidence.

Les trois phases du cycle Benner et leur signification

Le cycle Benner se divise en trois phases caractéristiques qui se produisent de manière récurrente. Comprendre ces phases est crucial pour toute analyse sérieuse des marchés.

Les années de panique sont marquées par une volatilité extrême et des mouvements irrationnels du marché. Pendant ces périodes, les investisseurs sont poussés par la peur ou une euphorie excessive, ce qui entraîne des chutes soudaines des cours ou des hausses inattendues. Les investisseurs prennent des décisions basées sur des signaux à court terme plutôt que sur une analyse fondamentale. Celui qui agit correctement durant ces phases chaotiques peut réaliser des gains importants – mais de mauvaises décisions peuvent entraîner des pertes dramatiques. La capacité essentielle réside ici dans la sobriété.

Les bonnes périodes représentent le contrepoids. Ces phases sont caractérisées par des prix d’actifs élevés et des attentes de marché optimistes. Elles offrent d’excellentes opportunités de vendre des actifs à des prix élevés. Pour les investisseurs que Benner appelle « bonnes périodes », des possibilités de rendement maximal se présentent. Cependant, il faut noter : ces phases de sommet sont limitées dans le temps. Celui qui attend trop longtemps risque de manquer le point de sortie optimal.

Les périodes difficiles sont la phase d’accumulation. Benner recommandait, durant ces années, d’acquérir des actions, des matières premières et d’autres actifs, et de les conserver jusqu’à l’arrivée des « bonnes périodes ». C’est la stratégie classique d’achat et de conservation dans le cadre du cycle Benner – le moment idéal pour poser les bases de futurs gains.

De l’agriculture à l’analyse de marché moderne

Que le cycle Benner ait conservé son pouvoir prédictif pendant plus de 150 ans est remarquable. Des événements économiques majeurs tels que la Weltwirtschaftskrise von 1929, la bulle Internet du début des années 2000 et la crise du COVID-19 en 2020 montrent d’étonnantes correspondances avec les prévisions de Benner. Samuel Benner a noté dans ses représentations : « Une chose est certaine. » Cette déclaration lapidaire résume la confiance qu’il avait dans son analyse cyclique.

La force théorique réside dans la connexion entre rythmes naturels et processus économiques. Le cycle Benner n’est pas construit arbitrairement, mais ancré dans des cycles biologiques et cosmiques. Cela le distingue des modèles d’investissement purement spéculatifs.

Aujourd’hui, les principes de Benner trouvent une application croissante dans l’analyse des marchés de la cryptomonnaie. Traders et analystes utilisent le cycle Benner pour prévoir les moments de retournement dans des actifs numériques comme le Bitcoin. L’universalité du système – initialement développé pour les produits agricoles – se révèle dans sa validité intemporelle.

Selon l’analyse du cycle Benner, nous sommes actuellement dans une phase caractérisée par des prix d’actifs plus bas. Beaucoup d’experts interprètent cela comme un moment opportun pour construire des positions stratégiques et attendre la prochaine phase de hausse.

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