Sterling (NASDAQ:STRL) annonce un Q4 CY2025 optimiste, l’action monte

Sterling (NASDAQ:STRL) annonce un Q4 CY2025 optimiste, l’action monte

Radek Strnad

Jeudi, 26 février 2026 à 7h54 GMT+9 5 min de lecture

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La société de construction d’infrastructures civiles Sterling Infrastructure (NASDAQ:STRL) a annoncé des revenus supérieurs aux attentes de Wall Street au Q4 CY2025, avec des ventes en hausse de 51,5 % d’une année sur l’autre, atteignant 755,6 millions de dollars. Les prévisions de revenus pour l’année entière de la société, à 3,13 milliards de dollars au point médian, étaient de 10,7 % supérieures aux estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 3,08 $ par action était supérieur de 17 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Sterling (STRL) Q4 CY2025 :

**Revenus :** 755,6 millions de dollars contre des estimations des analystes de 639,4 millions de dollars (croissance de 51,5 % d'une année sur l'autre, surperformance de 18,2 %)

**BPA ajusté :** 3,08 $ contre des estimations des analystes de 2,63 $ (surperformance de 17 %)

**EBITDA ajusté :** 142,1 millions de dollars contre des estimations des analystes de 128,4 millions de dollars (marge de 18,8 %, surperformance de 10,7 %)

**Prévisions de BPA ajusté pour l'année financière 2026** à 13,75 $ au point médian, dépassant les estimations des analystes de 13,9 %

**Prévisions d'EBITDA pour l'année financière 2026** à 642,5 millions de dollars au point médian, au-dessus des estimations des analystes de 580,9 millions de dollars

**Marge opérationnelle :** 0,9 %, en baisse par rapport à 12,5 % au même trimestre l'année dernière

**Marge de flux de trésorerie disponible :** 21,1 %, en baisse par rapport à 31,8 % au même trimestre l'année dernière

**Capitalisation boursière :** 14,12 milliards de dollars

(1) Voir les sections “Mesures non-GAAP”, “Réconciliation du revenu net ajusté” et “Réconciliation de l’EBITDA” ci-dessous pour plus d’informations.

Présentation de l’entreprise

Impliquée dans la construction d’une autoroute majeure, le Grand Parkway à Houston, TX, Sterling Infrastructure (NASDAQ:STRL) fournit des constructions d’infrastructure civile.

Croissance des revenus

La performance des ventes à long terme d’une entreprise est un signe de sa qualité globale. Toute entreprise peut connaître un succès à court terme, mais une entreprise de premier plan croît pendant des années. Au cours des cinq dernières années, Sterling a vu ses ventes croître à un impressionnant taux de croissance annuel composé de 11,8 %. Sa croissance a dépassé celle de l’entreprise industrielle moyenne et montre que ses offres résonnent auprès des clients, un excellent point de départ pour notre analyse.

Revenus trimestriels de Sterling

La croissance à long terme est la plus importante, mais au sein des industries, une vue historique de cinq ans peut manquer de nouvelles tendances sectorielles ou de cycles de demande. La croissance des revenus annualisée de Sterling de 12,4 % au cours des deux dernières années s’aligne sur sa tendance quinquennale, suggérant que sa demande était prévisiblement forte.

Croissance des revenus année après année de Sterling

Ce trimestre, Sterling a annoncé une magnifique croissance des revenus d’une année sur l’autre de 51,5 %, et ses 755,6 millions de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 18,2 %.

En regardant vers l’avenir, les analystes de la vente s’attendent à ce que les revenus augmentent de 13,2 % au cours des 12 prochains mois, similaire à son taux sur deux ans. Cette projection est admirable et suggère que le marché prévoit du succès pour ses produits et services.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est l’un des meilleurs indicateurs de rentabilité car elle nous indique combien d’argent une entreprise ramène chez elle après avoir acquis et fabriqué ses produits, commercialisé et vendu ces produits, et surtout, les ayant maintenus pertinents grâce à la recherche et développement.

Sterling a bien géré sa base de coûts au cours des cinq dernières années. Elle a démontré une rentabilité solide pour une entreprise industrielle, produisant une marge opérationnelle moyenne de 10,6 %. Ce résultat était particulièrement impressionnant en raison de sa faible marge brute, qui est principalement un facteur de ce qu’elle vend et qui nécessite d’énormes changements pour se déplacer de manière significative. Les entreprises ont plus de contrôle sur leurs marges opérationnelles, et c’est un signe de bonnes opérations gérées si elles sont élevées quand les marges brutes sont faibles.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Sterling a augmenté de 5,5 points de pourcentage au cours des cinq dernières années, alors que sa croissance des ventes lui a donné un immense effet de levier opérationnel.

Marge opérationnelle des 12 derniers mois de Sterling (GAAP)

Au Q4, la marge de breakeven de Sterling était de 0,9 %, en baisse de 11,6 points de pourcentage d’une année sur l’autre. Étant donné que la marge opérationnelle de Sterling a diminué plus que sa marge brute, nous pouvons supposer qu’elle était moins efficace car des dépenses telles que le marketing, la R&D et les frais administratifs ont augmenté.

Bénéfice par action

Les tendances des revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais le changement à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une entreprise pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Le BPA de Sterling a crû à un taux de croissance annuel composé incroyable de 47,7 % au cours des cinq dernières années, supérieur à sa croissance des revenus annualisée de 11,8 %. Cela nous indique que l’entreprise est devenue plus rentable sur une base par action à mesure qu’elle s’est développée.

BPA des 12 derniers mois de Sterling (Non-GAAP)

Plonger dans les nuances des bénéfices de Sterling peut nous donner une meilleure compréhension de sa performance. Comme nous l’avons mentionné précédemment, la marge opérationnelle de Sterling a diminué ce trimestre mais a augmenté de 5,5 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. C’était le facteur le plus pertinent (en dehors de l’impact des revenus) derrière ses bénéfices plus élevés ; les charges d’intérêt et les impôts peuvent également affecter le BPA mais ne nous en disent pas autant sur les fondamentaux d’une entreprise.

Comme pour les revenus, nous analysons le BPA sur une période plus récente car cela peut fournir un aperçu d’un thème ou d’un développement émergent pour l’entreprise.

Pour Sterling, sa croissance du BPA annualisée sur deux ans de 54,5 % était supérieure à sa tendance sur cinq ans. Nous adorons quand la croissance des bénéfices s’accélère, surtout lorsqu’elle s’accélère à partir d’une base déjà élevée.

Au Q4, Sterling a annoncé un BPA ajusté de 3,08 $, en hausse par rapport à 1,46 $ au même trimestre l’année dernière. Ce chiffre a facilement dépassé les estimations des analystes, et les actionnaires devraient être satisfaits des résultats. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street s’attend à ce que le BPA annuel de Sterling de 10,70 $ augmente de 13,2 %.

Principales conclusions des résultats du Q4 de Sterling

Nous avons été impressionnés par la manière dont Sterling a largement dépassé les attentes des analystes en matière d’EBITDA ce trimestre. Nous avons également été ravis que ses revenus aient largement surpassé les estimations de Wall Street. En prenant du recul, nous pensons que c’était un bon chiffre avec des domaines clés de hausse. L’action a augmenté de 5 % à 483,50 $ immédiatement après les résultats.

Bien sûr, Sterling a eu un trimestre solide, mais si nous regardons la situation dans son ensemble, cette action est-elle à acheter ? Si vous prenez cette décision, vous devriez considérer le tableau global de l’évaluation, des qualités commerciales, ainsi que les derniers bénéfices. Nous couvrons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, il est gratuit.

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