Les sociétés de private equity ayant participé aux IPO cette année ont reçu plus de 700 millions d'euros en allocations, les fonds privés de plusieurs milliards d'euros devenant les principaux acteurs.

来源：证券日报 作者：方凌晨

Cette année, l’enthousiasme des institutions de capital-investissement pour participer à l’allocation hors marché des nouvelles actions A a considérablement augmenté. Les données de P2P.com montrent qu’au 8 mars, les institutions de capital-investissement ont participé à l’allocation hors marché de 9 nouvelles actions, pour un total de 34,140,600 actions allouées, avec un montant total d’allocation atteignant 753 millions de yuan.

Li Chunyu, directeur de fonds FOF de Shenzhen Rongzhi Private Equity Securities Investment Fund Management Co., Ltd., a déclaré que la participation active des institutions de capital-investissement à l’allocation hors marché des nouvelles actions est principalement basée sur trois raisons : premièrement, l’allocation hors marché présente des caractéristiques de risque relativement contrôlable et de retour sur investissement rapide, ce qui peut efficacement lisser la valeur nette des produits pendant les périodes de fluctuation du marché ; deuxièmement, l’augmentation de l’offre de nouvelles actions dans les domaines de l’IA et des technologies avancées d’ici 2026 renforce encore son attractivité pour la répartition ; enfin, les institutions de capital-investissement peuvent significativement augmenter la probabilité et l’échelle d’allocation globale grâce à des stratégies telles que la “répartition multi-produits”.

Les fonds de capital-investissement de plusieurs milliards deviennent la force principale de l’allocation hors marché. Les données de P2P.com montrent que parmi les 162 institutions de capital-investissement participant à l’allocation hors marché des nouvelles actions cette année, 77 institutions ont un montant d’allocation inférieur à 1 million de yuan, 65 institutions ont un montant d’allocation entre 1 million et 10 millions de yuan (hors), et 20 institutions ont un montant d’allocation de 10 millions de yuan et plus. Parmi celles-ci, 56 fonds de capital-investissement de plusieurs milliards ont participé à l’allocation hors marché des nouvelles actions cette année, avec un montant d’allocation total de 656 millions de yuan, représentant 87,12 % du montant total d’allocation des institutions de capital-investissement, et les 20 institutions ayant un montant d’allocation de 10 millions de yuan et plus sont toutes des fonds de plusieurs milliards.

Liu Youhua, directeur de recherche de Shenzhen Qianhai P2P.com Fund Sales Co., Ltd., a déclaré : “Les fonds de plusieurs milliards ont des avantages en termes de capital et d’échelle, ainsi que de crédibilité et de conformité dans l’allocation hors marché. Actuellement, la réglementation encourage les fonds à moyen et long terme à participer au marché des capitaux, et les ressources d’allocation hors marché continuent de se diriger vers les institutions professionnelles, il est donc prévu que l’effet Matthieu des principaux fonds de capital-investissement se renforce encore.”

En termes spécifiques, le fonds de plusieurs milliards Jiukun Investment est le plus actif dans l’allocation hors marché, participant à 8 nouvelles actions, dont Beixin Life, Goda Electric Materials, Hengyunchang, Linping Development, Shimeng Co., Yisiwei, Zhenshi Co., et Zhixin Co., avec un total de 1,790,600 actions allouées et un montant d’allocation de 58,050,800 yuan. Le fonds de plusieurs milliards Century Frontier a également participé à 8 nouvelles actions, dont Beixin Life, Goda Electric Materials, Linping Development, Shimeng Co., Yisiwei, Zhenshi Co., Zhixin Co., et Dianke Lantian, avec un total de 3,313,500 actions allouées et un montant d’allocation de 57,937,900 yuan. Juste après, Ningbo Huanfang Quantitative a participé à 8 nouvelles actions, dont Beixin Life et Goda Electric Materials, avec un total de 1,848,600 actions allouées et un montant d’allocation de 56,975,000 yuan.

Pour Liu Youhua, la participation active des fonds de plusieurs milliards à l’allocation hors marché peut avoir de multiples impacts positifs sur le prix des nouvelles actions et l’écosystème du marché. Premièrement, cela améliore la rationalité des prix du marché. Les offres concentrées des institutions professionnelles basées sur des recherches approfondies peuvent efficacement inhiber la spéculation irrationnelle et rapprocher les prix de la valeur intrinsèque des entreprises. Deuxièmement, cela stabilise la performance initiale des nouvelles actions lors de leur introduction en bourse. Les institutions de capital-investissement, en tant que fonds stables à long terme, aident à lisser les fluctuations de prix le premier jour de l’introduction des nouvelles actions, protégeant ainsi les intérêts des petits et moyens investisseurs. Troisièmement, cela oriente le marché vers un investissement rationnel. La participation des principaux fonds de capital-investissement contribue à établir un modèle d’investissement axé sur la valeur, réduisant l’atmosphère de spéculation à court terme et poussant le marché vers une direction plus mature, saine et durable.

(Éditeur : Wenjing)

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